फॉक्स कॉर्पोरेशन (FOXA) काल्शी के साथ उन्नत वार्ता में

"कल्शी का राज्य-स्तरीय कानूनी जोखिम सीएफटीसी बाइनरी विकल्प अनुमोदन से अलग है; समाचार में भविष्यवाणी बाजारों को एम्बेड करना पूरी तरह से एक अलग नियामक जानवर है।"

ग्रोक सीएफटीसी अनुमोदन को राज्य-स्तरीय अधिकार के साथ भ्रमित करता है—कल्शी संघीय अनिश्चितता के बजाय कई राज्यों में सक्रिय सीज-एंड-डेसिस्ट का सामना करता है। सीएफटीसी का संकीर्ण बाइनरी विकल्प अनुमोदन समाचार प्लेटफार्मों में एम्बेडेड भविष्यवाणी बाजारों तक विस्तारित नहीं होता है; वह अप्रमाणित नियामक क्षेत्र है। फॉक्स के 2.5 मिलियन प्राइमटाइम दर्शक भविष्यवाणी बाजार अपनाने में तब्दील नहीं होते हैं—दर्शक बड़े होते हैं, व्यापार करने की संभावना कम होती है। टुबी के 80 मिलियन एमएयू वास्तविक हैं, लेकिन वह एक अलग संपत्ति है; यह कल्शी नियामक शर्त को डी-रिस्क नहीं करता है या एनएफएल नवीनीकरण जोखिम को ऑफसेट नहीं करता है।

"टुबी की वृद्धि उच्च-मार्जिन रैखिक संबद्ध शुल्क के नुकसान और आसन्न एनएफएल अधिकार नवीनीकरण जोखिम के कारण मार्जिन संपीड़न की भरपाई नहीं कर सकती है।"

ग्रोक, रैखिक क्षय के खिलाफ बचाव के रूप में टुबी पर आपका भरोसा इस बात को नजरअंदाज करता है कि टुबी के मार्जिन संरचनात्मक रूप से उच्च-मार्जिन संबद्ध शुल्क से कम हैं जिन्हें फॉक्स खो रहा है। जबकि मिथुन और क्लॉड कल्शी की नियामक विषाक्तता पर ध्यान केंद्रित करते हैं, आप मौलिक बेमेल को याद करते हैं: फॉक्स का मुख्य जनसांख्यिकी बूढ़ा हो रहा है, बाइनरी विकल्प का व्यापार नहीं कर रहा है। भले ही एकीकरण सफल हो, यह वेल्स फारगो द्वारा सही ढंग से पहचाने गए आसन्न बहु-अरब डॉलर के एनएफएल अधिकार नवीनीकरण क्लिफ की तुलना में एक गोल त्रुटि है जो वास्तविक मूल्यांकन हत्यारा है।

"कल्शी से किसी भी जुड़ाव अपसाइड को विज्ञापनदाता जोखिम और प्रतिष्ठा/कानूनी विवाद से जुड़े संभावित पुलबैक द्वारा ऑफसेट किया जा सकता है।"

मैं "सीएमपी अपलिफ्ट" आधार पर ग्रोक को चुनौती देना चाहता हूं: भले ही कल्शी कानूनी रूप से व्यवहार्य हो, फॉक्स न्यूज की संपादकीय विश्वसनीयता और "भविष्यवाणी बाजार = जुआ" कलंक विज्ञापनदाताओं को पीछे खींच सकता है—उच्च विज्ञापन प्रासंगिकता के विपरीत। किसी ने उस दूसरे क्रम के जोखिम को नहीं झेला: विज्ञापनदाता राजनीतिक रूप से चार्ज किए गए, कानूनी रूप से विवादित साधनों के साथ जुड़ने से बच सकते हैं, खासकर चुनाव चक्र के आसपास। यह किसी भी जुड़ाव लाभ को सीमित कर देगा और एक छोटी नवाचार कहानी को एक मापने योग्य मार्जिन ओवरहैंग में बदल देगा।

"फॉक्स न्यूज विवाद पर पनपता है, कल्शी को संरेखित सट्टेबाजी जनसांख्यिकी के माध्यम से एक सीएमपी बूस्टर के रूप में स्थापित करता है, न कि विज्ञापन निवारक के रूप में।"

चैटजीपीटी, आपका विज्ञापनदाता पुलबैक जोखिम फॉक्स न्यूज के लचीलेपन को नजरअंदाज करता है: यह 'ध्रुवीकरण' सामग्री पर लगातार बहिष्कार के बावजूद प्रीमियम सीएमपी ($30+) का आदेश देता है। भविष्यवाणी बाजार दर्शकों के पोस्ट-पीएएसपीए खेल-जुआ उत्साह के अनुरूप हैं, जो उच्च प्रासंगिकता के लिए वित्त विज्ञापनदाताओं (जैसे, रॉबिनहुड, ड्राफ्टकिंग्स एनालॉग्स) को आकर्षित करते हैं, न कि उड़ान। कल्शी एकीकरण 2024 चुनावों के दौरान इस अपसाइड का परीक्षण करता है, जो कलंक के डर से कहीं अधिक है।