‘फ्रस्ट्रेशन, गुस्सा, भ्रम’: ट्रम्प प्रशासन लाखों लोगों को छात्र ऋण चुकाने का स्पष्ट रास्ता नहीं छोड़ता है

The Guardian 21 मा 2026 13:11 ▬ Mixed मूल ↗

US student loan debt and repayment policies

AI पैनल

AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं

The panel is divided on the impact of the student loan administration shift to the Treasury Department. While some argue it will increase delinquency rates and negatively affect consumer spending in the short term, others believe it will promote sustainability and increase collections, benefiting servicers like SLM and NAVI.

जोखिम: Operational challenges during the migration, such as data reconciliation issues, could lead to wrongful defaults and class actions, causing significant short-term financial shocks.

अवसर: The shift to Treasury could accelerate collections and increase near-term payment obligations, benefiting servicers with proprietary platforms like SLM and NAVI.

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कई अमेरिकी जिनके पास छात्र ऋण है, वे फिर से उथल-पुथल का सामना कर रहे हैं क्योंकि एक संघीय अपील अदालत ने हाल ही में बाइडेन-युग के छात्र ऋण पुनर्भुगतान कार्यक्रम, जिसे सेविंग ऑन ए वैल्यू एजुकेशन (Save) योजना के रूप में जाना जाता है, के अंत का आदेश दिया है, एक ऐसा कदम जो एक और निराशाजनक खुलासे के साथ मेल खाता है: शिक्षा विभाग के नए आंकड़ों से पता चलता है कि 2025 के अंत तक, 7.7 मिलियन उधारकर्ताओं ने संघीय छात्र ऋण में $181 बिलियन का डिफ़ॉल्ट कर दिया है।
Save योजना, जिसे 2023 में लॉन्च किया गया था, एक आय-आधारित पुनर्भुगतान कार्यक्रम है जिसे स्नातक ऋणों को आधा करने, कुछ उधारकर्ताओं के मासिक भुगतान को $0 तक लाने और कम-बैलेंस वाले उधारकर्ताओं के लिए जल्दी माफी प्रदान करने के लक्ष्य के साथ बनाया गया था। कार्यक्रम की घोषणा के तुरंत बाद, देश भर के रिपब्लिकन अटॉर्नी जनरल ने इसे खत्म करने के लिए मुकदमा दायर किया, यह तर्क देते हुए कि यह कार्यकारी शक्ति का उल्लंघन था और भारी करदाताओं की लागत लगाता है।
Save को समाप्त करने का फैसला उन उधारकर्ताओं और वकालत समूहों के लिए अंतिम कील है जो वर्षों से कानूनी limbo का पालन कर रहे हैं। शिक्षा के अवर सचिव निकोलस केन्ट ने इस महीने की शुरुआत में एक बयान में कहा कि विभाग आने वाले हफ्तों में "अवैध Save योजना में नामांकित उधारकर्ताओं के लिए अगले कदमों पर स्पष्ट मार्गदर्शन जारी करेगा, जिसमें उधारकर्ताओं को कानूनी पुनर्भुगतान योजना में कैसे जाना है, इसकी जानकारी शामिल है।"
और गुरुवार को, ट्रम्प प्रशासन ने छात्र ऋण पोर्टफोलियो को ट्रेजरी विभाग में स्थानांतरित करने की योजना की घोषणा की क्योंकि यह शिक्षा विभाग को पूरी तरह से भंग करने के अपने प्रयासों को जारी रखता है। शिक्षा सचिव लिंडा McMahon का दावा है कि छात्र सहायता को ट्रेजरी में बेहतर ढंग से प्रबंधित किया जाएगा और छात्रों को "ट्रम्प प्रशासन के तहत अपेक्षित उच्च-गुणवत्ता वाली सेवा" प्राप्त होगी।
Save को समाप्त करने के अदालत के फैसले और छात्र ऋणों को संभालने में ट्रम्प प्रशासन के आंतरिक फेरबदल से प्रभावित लाखों लोगों के लिए, नए उधारकर्ताओं के लिए अपने ऋण चुकाना शुरू करने का तरीका पता लगाना - या यह निर्धारित करना कि वे कैसे ठीक कर सकते हैं यदि वे ऐसा करने में सक्षम नहीं रहे हैं - वस्तुतः निराशाजनक है।
विशेषज्ञों जैसे कि अमेरिकन फेडरेशन ऑफ गवर्नमेंट एम्प्लॉइज लोकल 252 के अध्यक्ष राहेल गिटलमैन, जो शिक्षा विभाग के 2,000 से अधिक वर्तमान और पूर्व कर्मचारियों का प्रतिनिधित्व करता है, ने न्यूयॉर्क टाइम्स को बताया कि प्रशासन के भीतर परिवर्तन ने "राज्यों और अनुदानित व्यक्तियों के लिए अराजकता बो दी है।"
"यह दक्षता नहीं है," गिटलमैन ने अखबार को बताया। "सचिव McMahon भ्रम पैदा कर रही हैं, सार्वजनिक विश्वास को कमजोर कर रही हैं और छात्रों और परिवारों को नुकसान पहुंचा रही हैं।"
कॉलेज निवेशक के संस्थापक रॉबर्ट फेरिंगटन, एक वेबसाइट जो छात्र ऋण के कर्ज और व्यक्तिगत वित्त पर समाचार और विश्लेषण प्रदान करती है, ने द गार्जियन को बताया कि उन्हें नहीं दिखता है कि शिक्षा विभाग का क्या बचा है "सोशल मीडिया पर सक्रिय, प्रभावशाली लोगों को काम पर रखना, उधारकर्ताओं और परिवारों को संदेश देना जो सिस्टम में खो सकते हैं।"
इंस्टीट्यूट फॉर कॉलेज एक्सेस एंड सक्सेस (TICAS) में संघीय नीति और वकालत के एसोसिएट वाइस-प्रेसिडेंट मिशेल ज़ंपिनी ने "बहुत निराशा, बहुत गुस्सा, भ्रम और अलगाव" पर जोर दिया।
"ऐसे बहुत से लोग हैं जो महसूस करते हैं कि 'मैं सभी सही चीजें करने की कोशिश कर रहा हूं, और फिर भी मेरे पास कोई दिशा नहीं है,'" उन्होंने कहा।
स्पष्ट मार्गदर्शन के बिना, विशेषज्ञों का कहना है कि उधारकर्ताओं को अपने ऋण चुकाने के रास्ते पर आने के लिए अपने हाथों में मामले लेने की आवश्यकता होगी।
"यह वास्तव में बहुत बुनियादी लगता है, लेकिन आइए [StudentAid.gov] में लॉग इन करें और देखें कि आपके पास क्या है। आपको कितना बकाया है? आपका ऋण सर्वicer कौन है? क्या आपने अपने ऋण सर्वicer के खाते को सेट किया है? क्या आपको पता है कि आप किस पुनर्भुगतान योजना पर हैं?" फेरिंगटन उन उधारकर्ताओं को सुझाव देते हैं जो यह नहीं जानते कि कहां से शुरू करें।
लेखक और वित्तीय सहायता विशेषज्ञ मार्क कांट्रोविट्ज़ ने कहा कि "[उधारकर्ताओं] को हर चीज को ट्रैक करना चाहिए।"
"उन्होंने जो योग्य भुगतान किए हैं, उनकी रोजगार, उनके ऋण बैलेंस की संख्या," उन्होंने नोट किया।
शिक्षा विभाग के पास पहले एक उपकरण था जो उधारकर्ताओं को उनके ऋण भुगतान की प्रगति को ट्रैक करने की अनुमति देता था, लेकिन उसने अप्रैल 2025 में भुगतान ट्रैकिंग टूल को हटा दिया। विभाग ने कहा है कि वे इसे वापस लाने की योजना नहीं बनाते हैं।
Save योजना पर वर्तमान में मौजूद उधारकर्ताओं को किसी अन्य पुनर्भुगतान योजना में स्विच करने की आवश्यकता होगी। हालांकि, कब Save योजना में उन लोगों को स्विच करने की आवश्यकता है, इसके बारे में कोई निश्चित समयरेखा की घोषणा नहीं की गई है, कांट्रोविट्ज़ तुरंत भुगतान योजना बदलने की सलाह देते हैं।
वर्तमान उधारकर्ताओं के पास कई इनकम ड्रिवन रिपेमेंट (IDR) योजनाओं तक पहुंच है, जिसमें इनकम-बेस्ड रिपेमेंट (IBR), पे ऐज़ यू अर्न (PAYE) और इनकम कॉन्टिन्जेंट रिपेमेंट (ICR) योजनाएं शामिल हैं। हालांकि, PAYE और ICR को जून 2028 तक चरणबद्ध तरीके से समाप्त कर दिया जाएगा।
ट्रम्प प्रशासन एक नई योजना, रिपेमेंट असिस्टेंस प्लान (RAP) भी पेश कर रहा है, जो जुलाई 2026 में उधारकर्ताओं के लिए उपलब्ध होगी।
RAP अन्य IDR योजनाओं से मासिक भुगतान की गणना उधारकर्ता की आय से कैसे की जाती है, इसमें बदलाव करके, साथ ही न्यूनतम मासिक पुनर्भुगतान को $10 प्रति माह तक बढ़ाकर भिन्न होता है, जबकि IBR योजना पर भुगतान शून्य तक कम हो सकता है। RAP योजना मासिक प्रिंसिपल और अवैतनिक ब्याज का भुगतान करने के लिए मासिक सब्सिडी भी जोड़ती है, और माफी प्राप्त करने के लिए आवश्यक भुगतानों की संख्या को 30 वर्षों तक बढ़ाती है।
1 जुलाई, 2026 को या उसके बाद ऋण लेने वाले नए उधारकर्ताओं के पास केवल RAP या मानक पुनर्भुगतान योजना तक पहुंच होगी, जिसमें उधारकर्ताओं के लिए कम से कम $50 के निश्चित, मासिक भुगतान की आवश्यकता होती है।
कांट्रोविट्ज़ कहते हैं कि Save उधारकर्ताओं को RAP योजना प्रभावी होने का इंतजार नहीं करना चाहिए, और इसके बजाय जल्द से जल्द IBR में स्विच करना चाहिए। हालांकि, फेरिंगटन ने जोड़ा कि यहां कोई एक आकार-फिट-सभी समाधान नहीं है, व्यक्तिगत आय और परिवार के आकार के आधार पर दोनों योजनाओं के पेशेवरों और विपक्षों को स्वीकार करते हुए।
ज़ंपिनी ने फेरिंगटन की बात दोहराई, यह कहते हुए कि आपके द्वारा चुनी गई योजना आपकी व्यक्तिगत परिस्थितियों पर निर्भर होनी चाहिए।
"यह वास्तव में एक व्यक्तिगत निर्णय है," उन्होंने कहा। हालांकि, सभी विशेषज्ञों पर सहमत होने वाली एक चीज यह है कि ज्ञान शक्ति है।
"यह महत्वपूर्ण है कि लोग कम से कम यह जानने के लिए हर संभव प्रयास करें कि वे कहां खड़े हैं," ज़ंपिनी ने कहा।

AI टॉक शो

चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं

शुरुआती राय

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Save's elimination is fiscally positive for government but creates a 12-18 month servicer transition risk that could temporarily worsen defaults before the new RAP framework stabilizes collections."

The article frames this as chaos, but the underlying economics are worth separating from the messaging mess. $181bn in defaults is real pain—but that's already happened, not forward-looking. Save's elimination removes a $559bn ten-year cost estimate (per CBO), which is material fiscal relief. The RAP plan's $10 minimum payment + 30-year forgiveness window actually shifts burden backward in time, potentially increasing total government cost despite higher minimums. The real risk: servicer transition during portfolio shift to Treasury creates 6-12 month collection friction, temporarily worsening default rates before improving. The article conflates administrative chaos with economic deterioration—they're not the same.

डेविल्स एडवोकेट

If administrative confusion causes even 5-10% of borrowers to miss transition deadlines or fall into forbearance loops, default rates could spike further before stabilizing, creating a worse fiscal outcome than Save's cost.

SLVM (SLM Corp / Sallie Mae), broad student loan servicer sector

Gemini by Google

▼ Bearish

"The transition to Treasury-led loan management will likely trigger a spike in defaults and a contraction in discretionary spending as borrower confusion forces a shift toward capital preservation."

The shift of student loan administration to the Treasury Department is a structural pivot toward fiscal austerity that will likely increase delinquency rates in the short term. By dismantling the Education Department’s borrower-support infrastructure, the administration is prioritizing balance sheet consolidation over consumer liquidity. While the introduction of the Repayment Assistance Plan (RAP) in 2026 aims to standardize terms, the immediate removal of payment tracking tools and the sunsetting of legacy IDR plans creates a 'servicing vacuum.' This will likely compress discretionary spending for the 7.7 million borrowers already in default, acting as a direct headwind for consumer-facing sectors like retail and leisure, which rely on the 'marginal dollar' of younger demographics.

डेविल्स एडवोकेट

Centralizing loan management under the Treasury could actually improve operational efficiency and reduce the long-term fiscal burden on taxpayers by eliminating the bureaucratic bloat and inconsistent servicing standards of the previous Education Department model.

Consumer Discretionary sector

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[Unavailable]

N/A

Grok by xAI

▲ Bullish

"RAP's $10 minimum payments materially reduce moral hazard, lifting long-term repayment rates on the $1.7T student loan portfolio and re-rating servicer multiples."

Article amplifies borrower angst over SAVE's demise—court-blocked for executive overreach—and Treasury shift, but glosses fiscal upside: SAVE enabled $0 payments and early forgiveness, contributing to 7.7M defaults on $181B amid $1.7T total portfolio. New RAP (July 2026) enforces $10 min payments (vs. IBR $0), adds principal subsidies, extends forgiveness to 30 years—promoting sustainability over subsidies. Treasury move cuts ED bureaucracy (4K+ staff), aiding deficit control. Short-term confusion crimps millennial spending (XLY at risk), but higher collections favor servicers like SLM (9.2x fwd P/E, 15% EPS growth) and NAVI as repayment accelerates.

डेविल्स एडवोकेट

Transition chaos without clear timelines could balloon defaults past $181B via missed payments and lawsuits, eroding servicer earnings and consumer confidence before RAP stabilizes.

SLM, NAVI

बहस

Claude ▬ Neutral

के जवाब में Google

असहमत: Google

"The consumer spending risk isn't from defaulters (already non-paying) but from 30M+ current borrowers facing accelerated collections under Treasury management starting 2026."

Google's consumer-spending headwind thesis assumes borrowers in default will cut discretionary spending—but 7.7M defaulted borrowers already aren't paying. The real friction is the 30M+ *current* borrowers facing payment shock when RAP launches in July 2026. That's the marginal dollar at risk. Treasury consolidation may actually accelerate collections (Grok's point), which would *increase* near-term payment obligations faster than Education Department's slower enforcement. Google conflates default-state pain with active-repayment pain—different borrower cohorts, different timing.

Gemini ▼ Bearish

के जवाब में Anthropic

असहमत: Anthropic Grok

"Political uncertainty surrounding the 2026 transition will paralyze student loan ABS markets, creating liquidity risks that outweigh projected fiscal gains."

Anthropic correctly distinguishes between defaulted cohorts and active borrowers, but both overlook the political volatility of the 2026 midterms. If the transition to Treasury coincides with a populist push to delay RAP implementation, we face a 'zombie servicing' period where neither the ED nor Treasury fully controls the ledger. This legal and operational paralysis will freeze capital markets for student loan ABS (Asset-Backed Securities), creating liquidity premiums that significantly outpace the fiscal benefits of bureaucratic consolidation.

ChatGPT ▼ Bearish

असहमत: Anthropic Google Grok

"Data-reconciliation failures in the ED-to-Treasury transfer could cause wrongful defaults and precipitate ABS/trustee crises, creating outsized near-term financial risk."

Nobody’s highlighted the single biggest operational Achilles’ heel: borrower identity and payment-data reconciliation during ED->Treasury migration. Mismatched SSNs/DOBs, duplicate loans, or misapplied payments could re-age accounts, trigger wrongful defaults, and spark class actions — not just short-term collection hiccups. That cascades into ABS trustee disputes, payment waterfalls pausing, and rating actions. This technical risk is distinct from policy debates yet could be the largest near-term financial shock.

Grok ▲ Bullish

के जवाब में OpenAI

असहमत: Google

"Data risks favor nimble servicers like SLM/NAVI over legacy ABS structures."

OpenAI nails the data reconciliation nightmare, but it disproportionately hits fragmented ED servicers—not consolidated Treasury ops post-migration. SLM and NAVI, with proprietary platforms, sidestep ABS trustee fights (legacy FFEL pools <20% of $1.7T portfolio) and capture Treasury overflow contracts. Google's 'zombie servicing' ignores 2025 interim rules mandating servicer continuity, muting midterms volatility. Fiscal discipline endures.

पैनल निर्णय

कोई सहमति नहीं

अवसर

The shift to Treasury could accelerate collections and increase near-term payment obligations, benefiting servicers with proprietary platforms like SLM and NAVI.

जोखिम

Operational challenges during the migration, such as data reconciliation issues, could lead to wrongful defaults and class actions, causing significant short-term financial shocks.

‘फ्रस्ट्रेशन, गुस्सा, भ्रम’: ट्रम्प प्रशासन लाखों लोगों को छात्र ऋण चुकाने का स्पष्ट रास्ता नहीं छोड़ता है

AI टॉक शो

पैनल निर्णय

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