जीई वर्नोवा (GEV) Q2 2025 आय का ट्रांसक्रिप्ट

छवि स्रोत: द मोटली फूल।

तारीख

बुधवार, 23 जुलाई, 2025, सुबह 7:30 बजे ईटी

कॉल प्रतिभागी

- मुख्य कार्यकारी अधिकारी — स्कॉट एल. स्ट्रैज़िक

- मुख्य वित्तीय अधिकारी — केनेथ एस. पार्क्स

- निवेशक संबंध के उपाध्यक्ष — माइकल जे लेपिड्स

पूर्ण सम्मेलन कॉल ट्रांसक्रिप्ट

स्कॉट एल. स्ट्रैज़िक: धन्यवाद, माइकल और सुप्रभात, सभी को। हमने एक उत्पादक दूसरी तिमाही का अनुभव किया, जिसने हमें अपने विकास और मार्जिन विस्तार को जारी रखने के लिए अच्छी स्थिति में रखा है। विद्युतीकरण के इस युग में विश्वसनीय बिजली, ग्रिड बुनियादी ढांचे और डीकार्बोनाइजेशन समाधानों में अभूतपूर्व निवेश हो रहा है। हम आकर्षक अंतिम बाजारों को बेहतर ढंग से चलाए जाने वाले व्यवसायों के साथ परिवर्तित होते हुए देखते हैं, जिससे हमें यहां से मूल्य बनाने का एक महत्वपूर्ण अवसर मिलता है। शुरुआत में, मैं आज जैसा कि मैं इसे देखता हूं, कुछ बाजार संदर्भ साझा करना चाहता हूं। गैस पावर की मांग में निरंतर मजबूती, क्योंकि हमने दूसरी तिमाही में 9 गीगावाट के नए गैस उपकरण अनुबंधों पर हस्ताक्षर किए, जिनमें से 7 स्लॉट आरक्षण समझौतों में गए और 2 सीधे ऑर्डर में गए।

तिमाही के दौरान, हमने पिछली तिमाहियों से 3 गीगावाट एसआरए को ऑर्डर में भी परिवर्तित किया, जबकि 5 गीगावाट उपकरण भेजे। इसके परिणामस्वरूप 29 गीगावाट पर बैकलॉग बना रहा, जबकि स्लॉट आरक्षण समझौतों को 21 से 25 गीगावाट तक बढ़ाया गया, जिससे हमारे कुल बैकलॉग और स्लॉट आरक्षण समझौतों को अप्रैल आय में बताए गए 50 से 55 गीगावाट तक ले जाया गया। हम उच्च टरबाइन कीमतों और मजबूत मांग को देखना जारी रखते हैं और अभी भी वर्ष के अंत तक बेहतर मार्जिन पर 60 गीगावाट के बैकलॉग और आरक्षण समझौतों के बीच होने की उम्मीद करते हैं, जिसमें '26 में महत्वपूर्ण गति है। लेकिन बिजली की मांग केवल गैस की नई इकाइयों तक ही सीमित नहीं है।

हम सेवाओं की मांग में भी ठोस वृद्धि देखते हैं क्योंकि ग्राहक अपने मौजूदा बेड़े में निवेश करना चाहते हैं। न केवल हम गैस सेवाओं में मजबूती देख रहे हैं, बल्कि भाप सेवाओं के ऑर्डर दूसरी तिमाही में 30% बढ़ गए, परमाणु विस्तार और उन्नयन के समर्थन में और हमने हाइड्रो में काफी अधिक अपरेट हासिल किए, जो 61% बढ़ गए। हम गैस पावर में अपनी उत्पादन क्षमता को बढ़ाने और अपनी सेवा के बेड़े में इस बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए कड़ी मेहनत करना जारी रखते हैं। हम अपने 300-मेगावाट छोटे मॉड्यूलर रिएक्टर में प्रगति से भी खुश हैं, जो इस वर्ष के लिए हमारे उच्च अनुसंधान एवं विकास का हिस्सा है। हम अपने निवेश के शुरुआती प्रमाण बिंदु देखना शुरू कर रहे हैं। हम ओंटारियो में पहले प्रोजेक्ट पर निर्माण कर रहे हैं।

एनआरसी ने अब औपचारिक रूप से क्लिंच रिवर साइट पर निर्माण के लिए टी वी ए के आवेदन को स्वीकार कर लिया है, जिसका अर्थ है कि औपचारिक प्रक्रिया शुरू हो गई है और मुझे उम्मीद है कि वर्ष की दूसरी छमाही में हमारे एसएमआर तकनीक के साथ अधिक ग्राहक घोषणाएं होंगी। विद्युतीकरण में निरंतर प्रगति। हमने दूसरी तिमाही 2025 में अपने उपकरण बैकलॉग में $2 बिलियन की वृद्धि की, जिसमें यूरोप का नेतृत्व था, जबकि उत्तरी अमेरिका और एशिया के बैकलॉग दोनों में लगभग 10% की क्रमिक वृद्धि हुई। मध्य पूर्व में मांग में तेजी आ रही है, जैसा कि सऊदी ग्रिड स्थिरीकरण उपकरण, सिंक्रोनस कंडेनसर पर हमारी घोषणा से पता चलता है। हमें उम्मीद है कि इस समझौते का कम से कम $1.5 बिलियन तीसरी तिमाही में ऑर्डर बन जाएगा।

सिंक्रोनस कंडेनसर ग्रिड को संतुलित करने में मदद करने के लिए वोल्टेज समर्थन और आवृत्ति विनियमन प्रदान करते हैं जब उत्पादन स्तर अस्थिर होता है, खासकर महत्वपूर्ण नवीकरणीय अस्थिरता वाले क्षेत्रों में। यह एक ऐसी तकनीक है जिसे हमने वर्षों से निर्मित किया है और अब बाजार पकड़ बना रहा है। ग्रिड की विश्वसनीयता और लचीलेपन में निवेश स्पष्ट रूप से विश्व स्तर पर बढ़ रहा है। पिछले दशक में सिंक्रोनस कंडेनसर जैसी तकनीकों का बाजार छोटा रहा है। लेकिन हम इसे भविष्य में प्रति वर्ष $5 बिलियन के विश्वसनीय बाजार अवसर के रूप में देखते हैं और इस अवसर की सेवा के लिए अपने व्यवसायों को स्थापित करने में निवेश कर रहे हैं। डेटा केंद्रों की मांग भी विद्युतीकरण में मजबूत बनी हुई है।

हमने 2025 की पहली छमाही में पहले ही लगभग $500 मिलियन के ऑर्डर प्राप्त कर लिए हैं, जबकि 2024 के पूरे वर्ष में $600 मिलियन थे। इसलिए यह विकास बाजार तेज होता जा रहा है। हम आज यहां बैठे हुए 2025 में कमजोर यूरोपीय एचवीडीसी ऑर्डर देख रहे हैं, जिसमें कुछ परियोजनाएं रद्द हो गई हैं या दाहिनी ओर बढ़ गई हैं क्योंकि यूरोपीय संघ में सामर्थ्य की चुनौतियां और अधिक वास्तविक हो गई हैं। लेकिन इस खंड में हम कहीं और जो गति देख रहे हैं, वह इसकी भरपाई से कहीं अधिक है और हम 2025 में अपने विद्युतीकरण उपकरण बैकलॉग को 2023 और 2024 में हमने जितना किया था, उससे कम से कम उतना ही बढ़ाने का एक स्पष्ट मार्ग देख रहे हैं। पवन पर।

चूंकि 4 जुलाई को कर विधेयक पर हस्ताक्षर किए गए थे, हमने अमेरिका में ग्राहक जुड़ाव में वृद्धि का अनुभव किया है। इसलिए विकास की ओर एक मोड़ की क्षमता निश्चित रूप से मौजूद है, हालांकि अनुमति और इंटरकनेक्ट कतार के माध्यम से प्रबंधन भी महत्वपूर्ण हैं। यह जल्दी है और हम देखेंगे कि वर्ष का बाकी हिस्सा कैसे साकार होता है। मैं कुछ जीत से भी प्रोत्साहित हूं जो हमने हाल ही में अंतरराष्ट्रीय बाजारों, रोमानिया, ऑस्ट्रेलिया, जापान, स्पेन, जर्मनी में हासिल की हैं, जहां हम 2025 की दूसरी छमाही में ऑर्डर देखने की उम्मीद करते हैं। बाजार हमारे पक्ष में आते रहते हैं जबकि हम अपने व्यवसायों को बेहतर ढंग से चलाने के लिए हर दिन कड़ी मेहनत करते रहते हैं।

केन व्यवसाय द्वारा विस्तृत प्रदर्शन पर चर्चा करेंगे, लेकिन मुझे पावर द्वारा दूसरी तिमाही में 16% से ऊपर ईबीआईटीडीए मार्जिन देने में खुशी हुई, जिसमें विद्युतीकरण 15% के करीब था। लेकिन मैं इस बात पर जोर देना चाहूंगा कि जैसे-जैसे हमारी टीमें खुद को स्थापित करती हैं, हम यहां से मार्जिन को और बढ़ाने का वास्तविक अवसर देखते हैं। पवन पर, हम अधिक लाभदायक ऑनशोर उपकरण भेजते रहते हैं, लेकिन दूसरी तिमाही में हमारे फील्ड में हमारी सेवा गुणवत्ता कार्यक्रमों में हमारे निवेश, साथ ही हमारे ऑफशोर पवन व्यवसाय पर टैरिफ के प्रभाव से इसकी भरपाई से कहीं अधिक हुई।

वर्ष-दर-वर्ष, हमने पवन खंड में लगभग $300 मिलियन का नुकसान किया है लेकिन 2025 की दूसरी छमाही में व्यवसाय को ब्रेक-ईवन के करीब होने की उम्मीद है। हमारे ऑनशोर बेड़े का प्रदर्शन सुधरता रहता है। हमने पिछले साल की तुलना में अपने बेड़े की उपलब्धता में 1 प्रतिशत अंक की वृद्धि देखी है, जिससे लंबी अवधि के सेवा अनुबंध वाले हमारे ग्राहकों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ा है। हम तीसरी तिमाही से ऑनशोर स्थापित आधार में लेन-देन-संबंधित कार्य के लिए अधिक क्षमता मुक्त करना शुरू कर रहे हैं। ऑफशोर में, हमने दूसरी तिमाही में 34 यूनिट स्थापित कीं और 33 को चालू किया, जो अब तक की हमारी सबसे उत्पादक तिमाही है।

एक और चर जो मुझे भविष्य में वास्तविक आत्मविश्वास दे रहा है, वह यह है कि हम अब अपने कई बड़े व्यवसायों में, निश्चित रूप से गैस और ग्रिड समाधान दोनों में, एक ऐसे बिंदु पर पहुंच रहे हैं जहां हमारे पास रोबोटिक्स और स्वचालन का अधिक रणनीतिक रूप से मूल्यांकन करने के लिए एक ठोस पर्याप्त दुबला आधार है, दोनों कारखानों में और फील्ड में। हमारे कार्यों में मानक कार्य भी एआई में और भी अधिक आक्रामक रूप से निवेश करने और तेजी से वास्तविक उत्पादकता सुधार लाने की नींव रख रहा है। जैसा कि मैं इसे देखता हूं, रोबोटिक्स और स्वचालन महत्वपूर्ण हैं लेकिन केवल तभी निवेश किया जा सकता है जब व्यवसाय ने अपनी मुख्य प्रक्रियाओं में अपशिष्ट को पर्याप्त रूप से समाप्त कर दिया हो।

इसी तरह, एक व्यवसाय को एआई में निवेश करने से पहले मानक कार्य तक पहुंचना चाहिए। हम अब दोनों के लिए तैयार हैं। और ये 2 विषय हमारी रणनीति समीक्षाओं के महत्वपूर्ण हिस्से हैं जो तीसरी तिमाही में पूरे कंपनी में होंगे। बेहतर बाजार की स्थिति और हमारे व्यवसायों में निरंतर परिचालन सुधार, दोनों महत्वपूर्ण हैं, साथ ही वित्तीय ताकत की स्थिति से उद्योग का नेतृत्व करने पर हमारा ध्यान भी है। हमें दूसरी तिमाही में फिर से सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह देने और लगभग $8 बिलियन नकद के साथ तिमाही समाप्त करने में खुशी हुई। इस साल अब तक, हमने स्टॉक बायबैक पर $1.6 बिलियन खर्च किए हैं, लगभग 5 मिलियन शेयर वापस खरीदे हैं। हम अपने जैविक विकास में निवेश करना जारी रख रहे हैं।

बस पिछले हफ्ते, मैं पेंसिल्वेनिया में अपने चार्लोई कारखाने में था, जहां हमने अगले 2 वर्षों में 250 अतिरिक्त नौकरियों की घोषणा की, जिसमें $100 मिलियन तक का निवेश होगा जो 2025 से 2028 तक उस कारखाने से दोगुने वॉल्यूम का समर्थन करेगा। हम अपने छोटे रणनीतिक अधिग्रहणों में भी अपनी प्रगति से खुश हैं। इसका एक बड़ा उदाहरण वुडवर्ड के गैस टरबाइन पार्ट्स व्यवसाय का हमारा अधिग्रहण है, जिसमें एक कारखाना शामिल है जो हमें काम को पुनर्निर्देशित करने और सीमित कैपेक्स खर्च और गैस पावर आपूर्ति श्रृंखला में उत्पादकता में सुधार के साथ हमारे ग्रीनविले प्लांट के लेआउट को अनुकूलित करने की अनुमति देता है। हमारे अधिग्रहण से पहले, इस साइट ने 2024 में 50,000 श्रम घंटे का अनुभव किया था।

लेकिन बंद होने के बाद लगभग 100 दिनों के बाद, हम अब 2028 तक कारखाने में 90,000 घंटे तक पहुंचने का एक स्पष्ट मार्ग देखते हैं, जिससे हमारे ग्रीनविले कारखाने में अधिक उत्पादक विकास को बढ़ावा देने के लिए जगह खाली हो जाती है। ये वे प्रकार के लेनदेन हैं जिन्हें हम अपने पाइपलाइन में जोड़ने के लिए कड़ी मेहनत कर रहे हैं, जहां हम अपने कोर में बहुत आकर्षक, कम जोखिम वाले और संचयी सौदों को प्राप्त करने के लिए अपने दुबले अनुशासन के साथ सेवा करने वाले बाजारों में विकास को पूरक करने का स्पष्ट अवसर देखते हैं। हम इस सप्ताह अपने अल्टेया के अधिग्रहण की घोषणा करने के लिए भी उत्साहित थे, जो 1 अगस्त को बंद होने वाला है। इस अधिग्रहण के साथ, हम एक मौजूदा भागीदार खरीद रहे हैं जो हमारे ग्राहकों को ग्रिड को प्रबंधित और ऑर्केस्ट्रेट करने में मदद करने के लिए एआई और विज़ुअलाइज़ेशन तकनीकों का उपयोग करता है।

हम इसे तुरंत अपने ग्रिडओएस के साथ एकीकृत करने में सक्षम होंगे, जो हमारे विद्युतीकरण सॉफ्टवेयर व्यवसाय के लिए एक और महत्वपूर्ण कदम है। मैं यह सब केवल अपने शब्दों में बताने के लिए साझा करता हूं कि वित्तीय ताकत की स्थिति से नेतृत्व करने का क्या मतलब है, बहुत आकर्षक मूल्यांकन पर $1.6 बिलियन स्टॉक बायबैक, हमारे कोर में आपूर्ति श्रृंखला के अवसरों का स्मार्ट वर्टिकल एकीकरण, जहां हम उत्पादकता को तेजी से बढ़ा सकते हैं ताकि महत्वपूर्ण परिचालन लाभ प्राप्त हो सके और भविष्य में सुधार के लिए पूरक नई तकनीक का रणनीतिक जोड़ हो। इन सभी मामलों में, यह जल्दी है लेकिन मुझे उम्मीद है कि हम यहां से काफी अधिक वितरित करेंगे। हमारी दूसरी तिमाही के परिणामों पर अगली स्लाइड पर चलते हैं।

हम अपने व्यवसायों में दीर्घकालिक विकास क्षमता का समर्थन करते हुए एक मजबूत बैकलॉग का निर्माण जारी रखते हैं। हमारा उपकरण बैकलॉग दूसरी तिमाही में $45 बिलियन से बढ़कर $50 बिलियन हो गया, जो 2025 की पहली छमाही में लगभग $7 बिलियन अधिक है। हम इस बैकलॉग को बेहतर मार्जिन पर बढ़ा रहे हैं और पिछली संचार के अनुरूप, अगले जनवरी में चौथी तिमाही की आय में आपको उपकरण बैकलॉग में मार्जिन का पूरा बदलाव दिखाने के लिए तत्पर हैं। हमारे सेवा बैकलॉग में भी दूसरी तिमाही में लगभग $1 बिलियन की वृद्धि हुई। अब हम कुल $129 बिलियन का बैकलॉग बनाए रखते हैं।

2025 की पहली छमाही में हमारे पावर और विद्युतीकरण परिणामों की ताकत और शेष वर्ष के लिए पूर्वानुमान को देखते हुए, हमने दोनों खंडों के लिए अपनी ईबीआईटीडीए मार्जिन अपेक्षाओं को संशोधित किया है और वर्ष के लिए अपने मुक्त नकदी प्रवाह की अपेक्षाओं को बढ़ाया है, जो इन विस्तारित मार्जिन के अनुरूप मामूली उच्च राजस्व स्तर पर है। केन अधिक विवरण प्रदान करेंगे लेकिन इन अद्यतन अनुमानों में पूरी तरह से 2025 में टैरिफ की लागत शामिल है, जिसका हम अनुमान लगाते हैं कि आज घोषित टैरिफ पर $300 मिलियन और $400 मिलियन की निचली सीमा की ओर रुझान है, इसलिए गाइड में लगभग 1 अंक का नकारात्मक ईबीआईटीडीए मार्जिन शामिल है।

टीमों को इस पर अनुबंध करने के तरीके पर आगे बढ़ने पर वास्तविक प्रगति हो रही है, साथ ही नई सोर्सिंग रणनीतियों और मुक्त व्यापार क्षेत्रों के अधिक उपयोग के साथ। लेकिन 2025 के लिए, यह संभावना है कि प्रभाव इस बैंड के भीतर बना रहेगा। अंतिम बात जिस पर मैं स्पर्श करना चाहता हूं और जिसके बारे में केन बाद की स्लाइड्स में अधिक विवरण देंगे, वह है हमारी घोषित नियोजित पुनर्गठन लागत, जिसे हम अगले 12 महीनों में लगभग $250 मिलियन से $275 मिलियन तक होने की उम्मीद करते हैं। यह मेरे लिए बहुत महत्वपूर्ण था कि एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में हमारे पहले वर्ष के बाद, हमने मूल्यांकन किया कि हमारा संगठन कैसा प्रदर्शन कर रहा है और जहां हमें अधिक कुशल और सुव्यवस्थित होने के अवसर थे।

बचत से अधिक महत्वपूर्ण यह है कि यह कंपनी की संस्कृति में एक महत्वपूर्ण कदम है जिसे मैं जीई वर्नोवा को सौंपना चाहता हूं। हमारे सामने विकास के बावजूद, सांस्कृतिक रूप से यह महत्वपूर्ण है कि हम लगातार खुद को देखें और कम लागत संरचना के साथ बेहतर होने के अवसर खोजें। यह कई तरीकों में से पहला है जिससे मुझे उम्मीद है कि हम अधिक उत्पादक होंगे जबकि इस निवेश सुपर चक्र के शुरुआती चरणों में इलेक्ट्रिक पावर सिस्टम में भारी विकास को पूरा करेंगे। इसके साथ, मैं केन को हमारे दूसरी तिमाही के परिणामों और हमारे अद्यतन मार्गदर्शन पर विवरण प्रदान करने के लिए सौंपता हूं।

केनेथ एस. पार्क्स: धन्यवाद, स्कॉट। स्लाइड 5 पर चलते हैं। हमने दूसरी तिमाही 2025 में मजबूत परिणाम दिए, जिसमें लगातार ऑर्डर और राजस्व वृद्धि और समायोजित ईबीआईटीडीए मार्जिन विस्तार हुआ। हमने इस तिमाही में फिर से सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न किया और लगभग $8 बिलियन की स्वस्थ नकदी शेष राशि बनाए रखते हुए शेयर पुनर्खरीद और लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों को लगभग $450 मिलियन वापस किए। दूसरी तिमाही में मांग मजबूत बनी रही क्योंकि हमने $12.4 बिलियन के ऑर्डर बुक किए, जो साल-दर-साल 4% की वृद्धि है और लगभग 1.4x राजस्व है। पावर द्वारा संचालित उपकरण ऑर्डर 5% बढ़े, जो साल-दर-साल दोगुना से अधिक हो गया। विद्युतीकरण उपकरण ऑर्डर मजबूत बने रहे लेकिन पिछले साल की दूसरी तिमाही में दर्ज किए गए बड़े उपकरण ऑर्डर के मूल्य को देखते हुए साल-दर-साल घट गए।

पावर और ऑनशोर विंड में वृद्धि के साथ सेवा ऑर्डर 3% बढ़े। मजबूत ऑर्डर के परिणामस्वरूप, हमारा बैकलॉग उपकरण और सेवाओं दोनों में साल-दर-साल और क्रमिक रूप से विस्तारित होता रहा, अब कुल मिलाकर $129 बिलियन तक पहुंच गया है, जिसका नेतृत्व पावर और विद्युतीकरण दोनों ने किया। उपकरण मार्जिन और बैकलॉग स्वस्थ बने हुए हैं, जो उच्च मूल्य के साथ-साथ अनुशासित अंडरराइटिंग पर हमारे निरंतर ध्यान को दर्शाता है। राजस्व 12% बढ़ा, जिसमें सभी 3 खंडों में उच्च उपकरण और सेवा राजस्व शामिल है। विद्युतीकरण और पावर में दोहरे अंकों की वृद्धि के साथ उपकरण राजस्व 18% बढ़ा, जबकि कुल सेवा राजस्व 6% बढ़ा और प्रत्येक खंड में मूल्य सकारात्मक था। विद्युतीकरण और पावर में मजबूती के नेतृत्व में समायोजित ईबीआईटीडीए 25% से थोड़ा अधिक बढ़कर $770 मिलियन हो गया।

80 आधार अंकों का समायोजित ईबीआईटीडीए मार्जिन विस्तार अधिक लाभदायक मात्रा, मूल्य और उत्पादकता से प्रेरित था, जिसने नवाचार और भविष्य की मात्रा वृद्धि के लिए निवेश के साथ-साथ मुख्य रूप से ऑफशोर विंड में टैरिफ के प्रभावों को ऑफसेट किया। हमने लगभग $200 मिलियन के साथ दूसरी तिमाही में सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करना जारी रखा, जो मजबूत समायोजित ईबीआईटीडीए को दर्शाता है। तिमाही में कार्यशील पूंजी लगभग $600 मिलियन नकद लाभ थी, जो पावर में बढ़ते ऑर्डर और स्लॉट आरक्षण समझौतों से मजबूत डाउन भुगतान से प्रेरित थी, जिसने नकद करों के साथ-साथ क्षमता विस्तार का समर्थन करने वाले कैपेक्स निवेशों को ऑफसेट किया।

जैसा कि हमने पिछली तिमाहियों में चर्चा की है, हम बेहतर नकदी प्रबंधन और रैखिकता को चलाने के लिए अपने बिलिंग और संग्रह प्रक्रियाओं को बेहतर बनाने के लिए लीन का उपयोग करना जारी रखते हैं। दूसरी तिमाही में, हमने क्रमिक रूप से बकाया बिक्री के दिनों को 2 दिनों तक कम कर दिया, जिसके परिणामस्वरूप तिमाही में लगभग $200 मिलियन का अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह हुआ। जैसा कि अपेक्षित था, 2024 की दूसरी तिमाही में प्राप्त $300 मिलियन के मध्यस्थता धनवापसी की अनुपस्थिति के साथ-साथ कार्यशील पूंजी से कम सकारात्मक लाभ और उच्च समायोजित ईबीआईटीडीए पर उच्च नकद करों के कारण साल-दर-साल मुक्त नकदी प्रवाह कम हुआ।

वर्ष के माध्यम से हमारे मुक्त नकदी प्रवाह रैखिकता में सुधार के परिणामस्वरूप, हमने दूसरी तिमाही में अपने शेयरधारकों को नकदी वापस करना जारी रखा, जिसमें कुल मिलाकर लगभग $450 मिलियन की शेयर पुनर्खरीद और लाभांश शामिल थे। इस साल अब तक, हमने $1.6 बिलियन के स्टॉक खरीदे हैं और हम अपने बायबैक प्राधिकरण को अवसरवादी रूप से निष्पादित करना जारी रखेंगे क्योंकि हम दृढ़ता से