द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल आम सहमति है कि रिगेटी कंप्यूटिंग (आरजीटीआई) का मूल्यांकन सट्टा है, जिसमें विरलीकरण, सरकारी अनुदानों पर निर्भरता, निर्यात नियंत्रण और संभावित छूट पर अधिग्रहण सहित महत्वपूर्ण जोखिम हैं। कुछ अल्पकालिक उत्प्रेरक के बावजूद, पैनल स्टॉक की दीर्घकालिक संभावनाओं पर भालू बना हुआ है।
जोखिम: विरलीकरण और सरकारी अनुदानों पर निर्भरता
अवसर: Q2 नोवेरा डिलीवरी पुष्टिकरण या क्यूबिट मील के पत्थर जैसे अल्पकालिक उत्प्रेरक
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
यहाँ बताया गया है कि जनवरी 2025 में जिम क्रेमर ने "यह एक क्वांटम गेमस्टॉप है" कहने के बाद रिगेटी (आरजीटीआई) के शेयरों ने कैसा प्रदर्शन किया
रिगेटी कंप्यूटिंग इंक. (NASDAQ:RGTI) जिम क्रेमर के सबसे बड़े क्वांटम कंप्यूटिंग और डेटा सेंटर स्टॉक हिट में से एक है।
रिगेटी कंप्यूटिंग इंक. (NASDAQ:RGTI) एक क्वांटम कंप्यूटिंग प्रोसेसर कंपनी है जो क्वांटम प्रोसेसिंग यूनिट (QPUs) बनाती और बेचती है। इसके शेयर पिछले एक साल में 57% ऊपर हैं, लेकिन क्रेमर की टिप्पणियों के बाद 16% नीचे हैं। रिगेटी कंप्यूटिंग इंक. (NASDAQ:RGTI) के स्टॉक जनवरी 3 और जनवरी 10 के बीच 53% गिर गया जब NVIDIA CEO जेन्सन हुआंग ने टिप्पणी की कि, उनके विचार में, क्वांटम कंप्यूटिंग के व्यावहारिक अनुप्रयोग भविष्य में दशकों दूर हो सकते हैं। हालांकि, जनवरी 10 और अक्टूबर 17 के बीच, रिगेटी कंप्यूटिंग इंक. (NASDAQ:RGTI) के स्टॉक में 419% की भारी वृद्धि हुई। कई कारकों ने मूल्य में इस भारी वृद्धि को प्रेरित किया। उदाहरण के लिए, फर्म ने 30 सितंबर को घोषणा की कि उसे नोवेरा क्वांटम कंप्यूटर के दो खरीद ऑर्डर प्राप्त हुए हैं। यह घोषणा रिगेटी कंप्यूटिंग इंक. (NASDAQ:RGTI) ने अगस्त में अपनी 36-क्यूबिट प्रणाली, सेफियस-1-36Q, को अपने क्लाउड प्लेटफॉर्म पर उपलब्ध कराने की घोषणा के बाद हुई। हालांकि, स्टॉक नवंबर से नीचे की ओर रुझान पर है, और यहाँ क्रेमर ने अपनी मैड मनी उपस्थिति में क्या कहा:
"लेकिन उदाहरण के लिए, जब मैं रिगेटी कंप्यूटिंग को देखता हूं, तो यह एक $5.6 बिलियन की कंपनी है, जो क्वांटम कंप्यूटर और सुपरकंडक्टिंग उपकरण में अग्रणी होने का दावा करती है, तो मैं चिंतित हो जाता हूं। रिगेटी पिछले 12 महीनों में केवल $11.9 मिलियन के राजस्व के साथ एक बहु-वर्षीय मनी लूजर है।
ड्रोबोटडीन द्वारा फ्रीपिक पर छवि
जबकि हम एक निवेश के रूप में RGTI की क्षमता को स्वीकार करते हैं, हमारा मानना है कि कुछ AI स्टॉक में अधिक अपसाइड क्षमता है और कम डाउनसाइड जोखिम है। यदि आप एक बेहद कम मूल्यांकन वाले AI स्टॉक की तलाश में हैं जो ट्रम्प-युग के टैरिफ और ऑनशोरिंग प्रवृत्ति से भी काफी लाभान्वित होने की संभावना है, तो हमारा मुफ्त रिपोर्ट देखें।
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चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"रिगेटी का $5.6B मूल्यांकन $11.9M राजस्व पर सट्टा अतिरेक है जिसे क्वांटम अपसाइड के रूप में तैयार किया गया है, और क्रेमर को इस विसंगति को झकझोरने का अधिकार था।"
यह लेख एक चेतावनी कहानी है जो समाचार के रूप में प्रच्छन्न है। क्रेमर का 'क्वांटम गेमस्टॉप' टिप्पणी वास्तविक मुद्दे को उजागर करती है: आरजीटीआई ~470x फॉरवर्ड बिक्री पर कारोबार करता है ($5.6B बाजार पूंजीकरण $11.9M एलटीएम राजस्व पर) लाभप्रदता के लिए कोई रास्ता दिखाई नहीं देता है। 10 जनवरी-17 अक्टूबर के बीच 419% की वृद्धि शुद्ध गति थी—दो खरीद ऑर्डर और एक क्लाउड प्लेटफॉर्म घोषणा उस मूल्यांकन को उचित नहीं ठहराती है। जेनसेन हुआंग की जनवरी की क्वांटम के दशकों-दूर समयरेखा पर टिप्पणियां भ्रामक नहीं थीं, बल्कि भ्रामक शोर नहीं थीं। क्रेमर की उपस्थिति के बाद से स्टॉक में 16% की गिरावट और नवंबर से गिरावट की प्रवृत्ति बताती है कि बाजार अंततः वास्तविकता की कीमत लगा रहा है। नोवेरा सिस्टम के लिए दो खरीद ऑर्डर एक कंपनी के लिए एक नोट हैं जो नकदी जला रही है, न कि विभक्ति बिंदु।
क्वांटम कंप्यूटिंग हुआंग ने सुझाव दिया था उससे तेज वास्तविक सफलता देख सकती है, और शुरुआती-मूवर क्यूपीयू आपूर्तिकर्ता जैसे रिगेटी उद्यम अपनाने में तेजी आने पर अत्यधिक मूल्य को पकड़ सकते हैं—लेकिन वर्तमान मूल्यांकन त्रुटि के लिए शून्य मार्जिन छोड़ देता है।
"रिगेटी का मूल्यांकन सट्टा गति से प्रेरित है मौलिक राजस्व वृद्धि के बजाय, जिससे यह निरंतर तरलता संकुचन के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हो जाता है।"
रिगेटी (आरजीटीआई) वर्तमान में एक सट्टा वाहन है जो एक डीप-टेक प्ले के रूप में प्रच्छन्न है। जनवरी से अक्टूबर तक 419% की वृद्धि कम-फ्लोट, प्री-रेवेन्यू स्टॉक में निहित अत्यधिक अस्थिरता को उजागर करती है जहां खुदरा भावना अक्सर मौलिक मूल्यांकन मेट्रिक्स को ओवरराइड करती है। केवल $11.9 मिलियन के पिछले 12 महीनों के राजस्व के मुकाबले एक बाजार पूंजीकरण के साथ जो व्यापक रूप से बदल गया है, कंपनी व्यावसायिक व्यवहार्यता के वर्षों से दूर तकनीकी मील के पत्थर प्राप्त करने के लिए नकदी जला रही है। 'गेमस्टॉप' तुलना व्यवसाय मॉडल की समानताओं के कारण नहीं है, बल्कि इसलिए है क्योंकि आरजीटीआय कमाई की क्षमता के बजाय कथा गति के आधार पर कारोबार किया जा रहा है। निवेशकों को इसे एक उच्च-बीटा लॉटरी टिकट, न कि एक कोर होल्डिंग के रूप में मानना चाहिए।
यदि रिगेटी त्रुटि सुधार में एक सफलता प्राप्त करता है जो दोष-सहिष्णु क्वांटम कंप्यूटिंग की अनुमति देता है, तो वर्तमान मूल्यांकन दवा की खोज और सामग्री विज्ञान में कुल पता योग्य बाजार की तुलना में एक राउंडिंग त्रुटि दिखाई देगा।
"N/A"
[अनुपलब्ध]
"आरजीटीआई का 470x TTM बिक्री एकाधिक $11.9M राजस्व और बहु-वर्षीय नुकसान पर निर्दोष निष्पादन की अपेक्षा करता है जो विशेषज्ञों के अनुसार दशकों से व्यावहारिकता से दूर है।"
आरजीटीआई क्वांटम कंप्यूटिंग प्रचार का उदाहरण है: 10 जनवरी-17 अक्टूबर को 419% की वृद्धि नोवेरा क्यूपीयू ऑर्डर और 36-क्यूबिट क्लाउड एक्सेस जैसे टोकन जीत पर, लेकिन मौलिक खराब हैं—$11.9M TTM राजस्व बनाम $5.6B बाजार पूंजीकरण (470x बिक्री एकाधिक, संदर्भ के लिए: यहां तक कि उच्च-विकास एआई साथियों का व्यापार ~10-20x है)। क्रेमर के जनवरी 2025 के आह्वान के बाद 16% की गिरावट और नवंबर से गिरावट की प्रवृत्ति नकदी जलने और पतला होने के जोखिमों के बीच बाजार अंततः वास्तविकता की कीमत लगा रहा है। हुआंग का 'दशक दूर' दृश्य व्यावसायीकरण बाधाओं को रेखांकित करता है; यह सट्टा झाग नहीं है, निवेश नहीं। गायब: आरजीटीआई के नकारात्मक सकल मार्जिन और ब्रेकइवन का रास्ता।
यदि आरजीटीआई का सुपरकंडक्टिंग तकनीक त्रुटि-सुधारित सिस्टम में स्केल करता है तो क्वांटम अप्रत्याशित रूप से बाधित हो सकता है, उद्यम पायलटों को बदलने पर छोटी राजस्व को एकाधिकार किराए में बदल सकता है।
"नकदी जलने से विरलीकरण जोखिम मूल्यांकन एकाधिक संपीड़न से अधिक बड़ा हेडविंड हो सकता है।"
हर कोई मूल्यांकन की बेतुकीपन पर ध्यान केंद्रित करता है, लेकिन किसी ने भी विरलीकरण वेक्टर को संबोधित नहीं किया है। आरजीटीआई का नकदी जलना (~$20M सालाना प्री-रेवेन्यू प्रक्षेपवक्र के आधार पर) इक्विटी रेज को अपरिहार्य बनाता है। वर्तमान बाजार पूंजीकरण पर, यहां तक कि एक मामूली 10–15% विरलीकरण भी किसी भी राजस्व विभक्ति से पहले प्रति-शेयर मूल्य को मारता है। एंथ्रोपिक और ग्रो ने ब्रेकइवन समयरेखा को चिह्नित किया; वास्तविक प्रश्न यह है कि क्या विरलीकरण क्वांटम सफलता के चक्रवृद्धि होने से तेज गति से शेयरधारक मूल्य को नष्ट कर देता है।
"रिगेटी अपने आईपी के लिए अधिग्रहण का लक्ष्य है, एक व्यवहार्य स्वतंत्र कंपनी नहीं, जिससे वर्तमान खुदरा-संचालित मूल्यांकन विसंगतियां और भी खतरनाक हो जाती हैं।"
एंथ्रोपिक विरलीकरण के बारे में सही है, लेकिन आप सभी 'क्वांटम-एज-ए-सर्विस' (क्यूएएएस) जाल को अनदेखा कर रहे हैं। रिगेटी का राजस्व न केवल कम है; यह अनियमित है और सरकारी अनुदानों और पायलट कार्यक्रमों पर निर्भर है जो रैखिक रूप से स्केल नहीं करते हैं। यहां तक कि अगर वे तकनीकी मील के पत्थर हासिल करते हैं, तो क्रायोजेनिक्स और बुनियादी ढांचे के लिए आवश्यक पूंजीगत व्यय का मतलब है कि वे एक स्वतंत्र इकाई के रूप में स्केल करने के बजाय अपने आईपी के लिए अधिग्रहित किए जाने की अधिक संभावना है। यह एक एम एंड ए लॉटरी है, विकास स्टॉक नहीं।
"निर्यात नियंत्रण और सुरक्षा नियम रिगेटी के पता योग्य बाजार और अधिग्रहण के पूल को काफी कम कर सकते हैं, जिससे डाउनसाइड जोखिम बढ़ जाता है।"
आप एक संरचनात्मक, गैर-बाजार डाउनसाइड को अनदेखा कर रहे हैं: निर्यात नियंत्रण और राष्ट्रीय-सुरक्षा वर्गीकरण (बीआईएस/आईटीएआर-शैली) कानूनी रूप से प्रतिबंधित कर सकते हैं कि कौन उन्नत क्वांटम हार्डवेयर खरीद या संचालित कर सकता है। यह न केवल वाणिज्यिक ग्राहकों और पायलट कार्यक्रमों को सीमित करता है, बल्कि साफ़ किए गए रक्षा प्रधानों या घरेलू खरीदारों तक एम एंड ए बोलीदाताओं को भी सीमित करता है, जिससे रिगेटी तकनीकी मील के पत्थर हासिल करने पर भी मूल्यांकन और निकास विकल्पों को संकुचित किया जा सकता है।
"कम-फ्लोट खुदरा गतिशीलता लंबी अवधि के मौलिक सिद्धांतों से स्वतंत्र रूप से समाचार पर अत्यधिक अल्पकालिक उछाल जोखिम बनाती है।"
हर कोई दीर्घकालिक व्यावसायीकरण बाधाओं पर ध्यान केंद्रित करता है, एक महत्वपूर्ण अल्पकालिक गतिशीलता को याद करते हुए: आरजीटीआई का पतला फ्लोट (~180M शेयर, भारी खुदरा स्वामित्व) 419% की वृद्धि और क्रेमर की 16% की गिरावट को बढ़ावा देता है—कोई भी Q2 नोवेरा डिलीवरी पुष्टिकरण या क्यूबिट मील का पत्थर 50%+ स्क्वीज को ट्रिगर कर सकता है, विरलीकरण पूरी तरह से प्रकट होने से पहले हाल के नुकसान को मिटा सकता है। अलग समयरेखा, समान झाग।
पैनल आम सहमति है कि रिगेटी कंप्यूटिंग (आरजीटीआई) का मूल्यांकन सट्टा है, जिसमें विरलीकरण, सरकारी अनुदानों पर निर्भरता, निर्यात नियंत्रण और संभावित छूट पर अधिग्रहण सहित महत्वपूर्ण जोखिम हैं। कुछ अल्पकालिक उत्प्रेरक के बावजूद, पैनल स्टॉक की दीर्घकालिक संभावनाओं पर भालू बना हुआ है।
Q2 नोवेरा डिलीवरी पुष्टिकरण या क्यूबिट मील के पत्थर जैसे अल्पकालिक उत्प्रेरक
विरलीकरण और सरकारी अनुदानों पर निर्भरता