द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल बिटकॉइन की निकट-अवधि की संभावनाओं पर विभाजित है, कुछ का तर्क है कि संप्रभु अपनाने से मांग का एक नया झटका लग सकता है, जबकि अन्य घटते रिटर्न, नियामक जोखिमों और मैक्रो हेडविंड्स के प्रति आगाह करते हैं।
जोखिम: विनियामक जोखिम और 2026 तक संप्रभु अपनाने के रुकने या साकार न हो पाने की संभावना।
अवसर: संप्रभु अपनाने से संभावित मांग झटका, विशेष रूप से यदि कोई G7 राष्ट्र रणनीतिक भंडार को औपचारिक रूप देता है।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
सतह पर, बिटकॉइन (CRYPTO: BTC) उस प्रकार की डिजिटल संपत्ति की तरह लग सकता है जिसे आप 10-फुट के डंडे से भी नहीं छूना चाहेंगे। आखिरकार, यह अब पिछले अक्टूबर के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 50% नीचे है, और केवल $64,000 पर कारोबार कर रहा है। अरबपति निवेशक जेरेमी ग्रांथम ने हाल ही में चेतावनी दी थी कि बिटकॉइन अब "धीरे-धीरे खत्म" हो जाएगा।
लेकिन, अगर इतिहास कोई मार्गदर्शक है, तो बिटकॉइन अभी एक शानदार सौदा हो सकता है। यहाँ कारण है।
अभी $1,000 कहाँ निवेश करें? हमारी विश्लेषक टीम ने अभी खुलासा किया है कि उनका मानना है कि स्टॉक एडवाइजर से जुड़ने पर अभी खरीदने के लिए 10 सर्वश्रेष्ठ स्टॉक कौन से हैं। स्टॉक देखें »
बिटकॉइन के बारे में आपको सबसे पहली बात यह जानने की जरूरत है कि यह आमतौर पर बूम और बस्ट के चार साल के चक्र में कारोबार करता है। इसलिए बिटकॉइन की कीमत में मौजूदा गिरावट कोई नई बात नहीं है। क्रिप्टो निवेशकों ने यह कहानी पहले देखी है: बिटकॉइन के तीन शानदार साल होते हैं, और फिर मूल्य में गिरावट आती है। एक नया चक्र तब शुरू होता है।
शायद यह सिर्फ एक ऐतिहासिक संयोग है, और इसे सुरक्षित रूप से नजरअंदाज किया जा सकता है। लेकिन बिटकॉइन हर चार साल में एक बहुप्रचारित हाविंग इवेंट से गुजरता है, और इसे आमतौर पर चार साल के चक्र के बने रहने का कारण बताया जाता है।
बस पिछले बिटकॉइन भालू बाजार के बारे में सोचें। नवंबर 2021 में $69,000 के (तब के) सर्वकालिक उच्च स्तर को छूने के बाद, बिटकॉइन 2022 में मूल्य में 64% गिर गया। हालांकि, यह तेजी से ठीक हो गया। 2023 और 2024 में, बिटकॉइन ने ट्रिपल-डिजिट रिटर्न पोस्ट किए। और, 2025 के पहले 10 महीनों में, बिटकॉइन $126,000 के नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया।
तो, पीछे मुड़कर देखने पर, बिटकॉइन यकीनन एक "करेक्शन" के लिए "देय" था। याद रखें: तीन अच्छे साल, फिर एक बुरा साल। अगर इतिहास खुद को दोहराता है, तो यह एक बुरा साल अंततः रिकवरी की ओर ले जाना चाहिए।
इसका मतलब है, 10 महीने के भयानक प्रदर्शन के बाद, बिटकॉइन पहले से ही रिकवरी मोड में हो सकता है। और, वास्तव में, कई हाई-प्रोफाइल क्रिप्टो निवेशक - जिनमें आर्क इन्वेस्ट की कैथी वुड और कॉइनबेस ग्लोबल (NASDAQ: COIN) के ब्रायन आर्मस्ट्रांग शामिल हैं - ने पहले ही बिटकॉइन के लिए बॉटम की घोषणा कर दी है।
लेकिन रुकिए, यह और बेहतर होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि हर बिटकॉइन भालू बाजार समय के साथ उथला होता हुआ प्रतीत होता है। 28 जुलाई को, बिटकॉइन मैगज़ीन ने सोशल मीडिया पर एक शानदार ग्राफिक पोस्ट किया जिसमें दिखाया गया कि, पीक से ट्रफ तक, ड्रॉडाउन समय के साथ उथले होते जा रहे हैं।
उदाहरण के लिए, 2011 में, ड्रॉडाउन 94% था। 2013 में, ड्रॉडाउन 86% था। 2017 में, ड्रॉडाउन 84% था। 2022 में, ड्रॉडाउन 78% था। 2026 में अब तक, ड्रॉडाउन 54% रहा है।
यह आप पर निर्भर करता है कि आप तय करें कि बिटकॉइन रिकवरी मोड में है या नहीं। लेकिन ऐतिहासिक सबूत अधिकांश संदेहवादियों को विश्वास दिला सकते हैं कि बिटकॉइन किसी बिंदु पर अपनी लंबी अवधि की ऊपर की ओर यात्रा फिर से शुरू करेगा।
अपने अस्तित्व के अधिकांश समय के लिए, बिटकॉइन दुनिया में शीर्ष प्रदर्शन करने वाली संपत्तियों में से एक रहा है। इस प्रकार, इस संपत्ति को असाधारण 50% छूट पर खरीदना एक अनूठा खरीद अवसर हो सकता है। जबकि पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं है, मुझे विश्वास है कि बिटकॉइन अभी एक अविश्वसनीय सौदा है।
बिटकॉइन में स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
मोटली फूल स्टॉक एडवाइजर विश्लेषक टीम ने अभी पहचाना है कि उनका मानना है कि निवेशकों के लिए अभी खरीदने के लिए 10 सर्वश्रेष्ठ स्टॉक कौन से हैं... और बिटकॉइन उनमें से एक नहीं था। कट बनाने वाले 10 स्टॉक आने वाले वर्षों में विशाल रिटर्न दे सकते हैं।
विचार करें कि जब नेटफ्लिक्स 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में आया था... अगर आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $386,727 होते! या जब एनवीडिया 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में आया... अगर आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,232,139 होते!
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 906% है - S&P 500 के 208% की तुलना में बाजार को कुचलने वाला आउटपरफॉर्मेंस। स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध नवीनतम टॉप 10 सूची को न चूकें, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बनाए गए एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
**स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 1 अगस्त, 2026 तक। *
डोमिनिक बेसुल्टो के पास बिटकॉइन में पोजीशन हैं। द मोटली फूल के पास बिटकॉइन में पोजीशन हैं और वह इसकी सिफारिश करता है। द मोटली फूल कॉइनबेस ग्लोबल की सिफारिश करता है। द मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे नैस्डैक, इंक. के विचारों को प्रतिबिंबित करें।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"घटते चक्र रिटर्न और पहले से अंतर्निहित संस्थागत मांग का अर्थ है कि सांख्यिकीय 'सौदा' वर्तमान स्तरों पर काफी हद तक भ्रामक है।"
यह लेख क्लासिक चार-वर्षीय हैविंग चक्र की कथा और कम गिरावटों (94% → 54%) को आगे बढ़ाकर तर्क देता है कि $64k पर BTC 50% छूट पर एक सौदा है। फिर भी यह इतिहास को चुनिंदा तरीके से पेश करता है, जबकि इस तथ्य को नजरअंदाज करता है कि प्रत्येक चक्र में लगातार कम रिटर्न देखे गए हैं: 2013 में +5,000%, 2017 में +1,900%, 2021 में +600%। स्पॉट ETF, राष्ट्र-राज्यों द्वारा अपनाने, और कॉर्पोरेट ट्रेजरी को पहले ही कीमत में शामिल कर लेने के साथ, सीमांत खरीदार कम हो सकते हैं। कैथी वुड और कॉइनबेस की इस खेल में हिस्सेदारी है; उनके 'बॉटम इन' के दावे स्वतंत्र सबूत नहीं हैं। $126k (लेख का 2025 शिखर) से वर्तमान 10-माह की ~50% गिरावट पहले ही 'कम गहरी' पैटर्न से मेल खाती है, इसलिए लेख द्वारा प्रचारित अपसाइड असममिति पिछले चक्रों की तुलना में छोटी है।
यदि संस्थागत अपनाना जारी रहता है और अगला हॉल्विंग आपूर्ति झटका निरंतर ETF और संप्रभु मांग से मिलता है, तो चक्र पुनः त्वरित हो सकता है और 18 महीनों के भीतर BTC को $150k+ की ओर धकेल सकता है, जिससे मूल्यांकन संबंधी चिंताएँ शैक्षणिक बन जाएँगी।
"बिटकॉइन का ऐतिहासिक चक्र अपनी भविष्यवाणी करने की शक्ति खो रहा है क्योंकि इसकी कीमत की कार्रवाई आंतरिक हॉल्विंग मैकेनिक्स के बजाय वैश्विक तरलता और वास्तविक ब्याज दरों से तेजी से जुड़ी हुई है।"
यह लेख एक 'चार-वर्षीय चक्र' के अनुमान पर आधारित है जो बिटकॉइन के मैक्रो-सहसंबद्ध परिसंपत्ति के रूप में परिपक्व होने के साथ तेजी से नाजुक होता जा रहा है। जहां हॉल्विंग आपूर्ति-पक्ष का आख्यान प्रदान करता है, वहीं 'कम गहरे गिरावट' का तर्क केंद्रीय बैंक नीति और संस्थागत अपनाने से प्रेरित विशाल तरलता परिवर्तनों को नजरअंदाज करता है। अब हम खुदरा-संचालित 'वाइल्ड वेस्ट' युग में नहीं हैं; बिटकॉइन अब नैस्डैक-100 जैसी तरलता-संवेदनशील परिसंपत्तियों के साथ कदम मिलाकर चलता है। वर्तमान उच्च-ब्याज दर वाले माहौल और पूंजी की परिणामी अवसर लागत को नजरअंदाज करते हुए ऐतिहासिक चक्रों पर भरोसा करना खतरनाक है। यदि फेड 'लंबे समय तक उच्च' रुख बनाए रखता है, तो 'सस्ता सौदा' का आख्यान वास्तविक-यील्ड प्रतिस्पर्धा के भार के नीचे धराशायी हो जाएगा।
ETF के माध्यम से बिटकॉइन के संस्थागतीकरण ने आपूर्ति-मांग की गतिशीलता को मौलिक रूप से बदल दिया है, जिससे ऐतिहासिक अस्थिरता पैटर्न संभावित रूप से अप्रचलित हो गए हैं और एक स्थायी तल का निर्माण हुआ है जो पिछले चक्रों में नहीं था।
"कम होते ड्रॉडाउन बाजार की परिपक्वता दर्शाते हैं, अनिवार्य रिकवरी नहीं—और लेख में इसका कोई सबूत नहीं है कि हाफिंग चक्र नियामक सख्ती और अपनाने की संतृप्ति जैसे संरचनात्मक प्रतिकूल परिस्थितियों को निष्प्रभावी कर देगा।"
यह लेख सहसंबंध को कारण-कार्य संबंध के साथ मिला देता है। हाँ, बिटकॉइन में गिरावट कम गहरी हो रही है (94% → 54%), लेकिन यह बाजार के परिपक्व होने और अधिक पूंजी आधारों द्वारा अस्थिरता को कम करने को दर्शा सकता है—बाजार में सुधार की कोई गारंटी नहीं है। 'चार-वर्षीय चक्र' चयनित पैटर्न मान्यता है; बिटकॉइन के पास केवल ~15 वर्षों का डेटा है, जिससे सांख्यिकीय दावे समय से पहले हैं। अधिक महत्वपूर्ण: लेख इस तथ्य को नजरअंदाज करता है कि हैल्विंग घटनाएँ महीनों पहले ही कीमतों में शामिल हो चुकी हैं, और नियामक जोखिम (SEC प्रवर्तन, स्टेबलकॉइन पर कार्रवाई) 2021 के बाद से बढ़ गए हैं। $64k की कीमत वास्तविक अनिश्चितता को दर्शाती है, अतार्किक निराशावाद को नहीं। ग्रैंथम का संदेह महत्वपूर्ण है—वह अपनाने के पठार जोखिम की ओर इशारा कर रहे हैं जिसे चक्रीय विश्लेषण छोड़ देता है।
यदि चक्र कायम रहता है और चुनाव के बाद पूंजी प्रवाह क्रिप्टो में तेजी आती है, तो बिटकॉइन वास्तव में 18 महीनों के भीतर $150k+ पर पुनः मूल्यांकित हो सकता है, जिससे वर्तमान स्तर दीर्घकालिक धारकों के लिए एक वैध प्रवेश बिंदु बन जाता है।
"बिटकॉइन का सस्ता होने का तर्क एक दोहराव वाले चक्र पर निर्भर करता है; असली परीक्षा यह है कि क्या मैक्रो नीति, विनियमन, और CBDC प्रतिस्पर्धा उस चक्र को पटरी से नहीं उतारेंगे और एक टिकाऊ तेजी को नहीं रोकेंगे।"
शीर्षक दृष्टिकोण तेजी का है: 50% की गिरावट के बाद BTC को 'अविश्वसनीय सौदा' बताया गया है, जिसे चार-वर्षीय उछाल/मंदी चक्र और घटती मंदी से समर्थन मिला है। लेकिन यह पिछड़े-दृष्टिकोण वाले इतिहास और चयनात्मक आंकड़ों पर आधारित है। सबसे बड़ी चेतावनी शासन जोखिम है: लंबे समय तक उच्च ब्याज दरें, विकसित हो रहा क्रिप्टो विनियमन, कर उपचार, और केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं से आसन्न प्रतिस्पर्धा मंदी की अवधि को बढ़ा सकती है या तेजी को दबा सकती है। लेख खनिक अर्थशास्त्र, ऊर्जा चिंताओं और तरलता गतिशीलता पर सतही नज़र डालते हुए गिरावट की गहराई और हैविंग प्रभावों को चुनिंदा ढंग से पेश करता है। भले ही चक्र दोहराए जाएं, एक स्थायी रैली के लिए एक संभावित जोखिम-विरोधी मैक्रो वातावरण में टिकाऊ मांग और अनुकूल नीति की आवश्यकता होती है।
नियामक और मैक्रो बदलाव चक्र को तोड़ सकते हैं; भले ही चक्र मौजूद हों, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि अगला 'रिकवरी' नए सर्वकालिक उच्च स्तर प्रिंट करेगा या संस्थागत मांग मान्यताओं के अनुसार भौतिक होगी।
"संप्रभु मांग आघात ऐतिहासिक चक्र गतिशीलता को ग्रहण कर सकता है और घटते प्रतिफल को सैद्धांतिक बना सकता है।"
ग्रोक का घटते प्रतिफल का सिद्धांत ठोस है, लेकिन पैनल सामूहिक रूप से द्वितीय-क्रम तरलता प्रभावों को कम आंक रहा है: ईटीएफ अंतर्वाह अब खनन जारी करने से कहीं अधिक हैं, फिर भी संप्रभु अपनाने (जैसे संभावित अमेरिकी रणनीतिक भंडार) से एक मांग आघात पैदा हो सकता है जो किसी भी पिछले चक्र से बड़ा हो। यह कीमत में शामिल नहीं है। हॉल्विंग कथाएं बासी हैं; वास्तविक विषमता राष्ट्र-राज्य की बैलेंस शीट आवंटन में निहित है।
"संप्रभु अपनाना बिटकॉइन को एक चक्रीय जोखिम परिसंपत्ति से एक अप्रत्यास्थ भू-राजनीतिक रिज़र्व में बदल देता है, जो ऐतिहासिक रिटर्न पैटर्न को तोड़ता है।"
ग्रोक का संप्रभु अपनाने पर ध्यान ही यहाँ एकमात्र वास्तविक 'अल्फा' है। जबकि जेमिनी और क्लॉड मैक्रो सहसंबंध और खुदरा परिपक्वता पर केंद्रित हैं, वे गेम-थियोरेटिक बदलाव को छोड़ देते हैं: बिटकॉइन एक सट्टा संपत्ति से भू-राजनीतिक हेज की ओर बढ़ रहा है। यदि कोई जी7 राष्ट्र एक रणनीतिक रिजर्व को औपचारिक रूप देता है, तो 'घटते रिटर्न' की थीसिस टूट जाती है क्योंकि मांग वक्र सीमांत खुदरा खरीदारों से अप्रत्यास्थ राज्य बैलेंस शीट की ओर स्थानांतरित हो जाता है। यह चक्रों के बारे में नहीं है; यह रिजर्व मुद्रा प्रतिस्पर्धा के बारे में है।
"संप्रभु भंडार अपनाना एक टेल-रिस्क उत्प्रेरक है, मूल्य निर्धारण धारणा नहीं — इसे चक्र विश्लेषण के साथ मिलाने से संस्थागत संतृप्ति का आधार मामला अस्पष्ट हो जाता है।"
जेमिनी और ग्रोक दो अलग-अलग थीसिसों को एक साथ मिला देते हैं: भू-राजनीतिक रिज़र्व मांग और चक्र गतिशीलता। संप्रभु अपनाने से *निश्चित रूप से* घटते प्रतिफल को तोड़ देगा—लेकिन यह अटकलबाजी पर आधारित है। अमेरिकी रणनीतिक रिज़र्व की कथा का कोई विधायी आधार नहीं है; अल सल्वाडोर के अपनाने ने G7 की नकल को उत्प्रेरित नहीं किया है। एक ऐसी नीति व्यवस्था में बदलाव पर $64k का दांव लगाना, जो अभी साकार नहीं हुआ है, चक्र की निरंतरता पर दांव लगाने से अलग है। यदि 2026 तक संप्रभु मांग नहीं आती है, तो हमारे पास संस्थागत संतृप्ति और व्यापक आर्थिक प्रतिकूलताएं बचती हैं। यही वास्तविक नकारात्मक पक्ष है जिसे किसी ने नहीं आंका।
"संप्रभु मांग से उछाल आ सकता है, लेकिन इसकी प्राप्ति अनिश्चित है और समय/पैमाना यह तय करेगा कि कोई भी तेजी टिकाऊ है या अल्पकालिक।"
ग्रोक को जवाब: संप्रभु बैलेंस-शीट मांग एक वास्तविक विषमता हो सकती है, लेकिन ट्रिगर राजनीतिक और नियामक है; यदि G7 रिजर्व नैरेटिव रुकता है, तो प्रत्याशित बोली टिकाऊ नहीं है। उस थीसिस के साथ भी, मूल्य प्रभाव संभवतः प्रासंगिक होगा और नीतिगत बदलावों, ETF प्रवाहों और खनन गतिशीलता द्वारा ऑफसेट होगा। जोखिम संप्रभु खरीद के समय और पैमाने के गलत मूल्यांकन का है; 150k तक की दैनिक चाल सट्टा बनी हुई है।
पैनल बिटकॉइन की निकट-अवधि की संभावनाओं पर विभाजित है, कुछ का तर्क है कि संप्रभु अपनाने से मांग का एक नया झटका लग सकता है, जबकि अन्य घटते रिटर्न, नियामक जोखिमों और मैक्रो हेडविंड्स के प्रति आगाह करते हैं।
संप्रभु अपनाने से संभावित मांग झटका, विशेष रूप से यदि कोई G7 राष्ट्र रणनीतिक भंडार को औपचारिक रूप देता है।
विनियामक जोखिम और 2026 तक संप्रभु अपनाने के रुकने या साकार न हो पाने की संभावना।