अमेरिकी इतिहास में अमीर कैसे बनें

मोटली फूल कन्वर्सेशन्स के इस एपिसोड में, मोटली फूल के योगदानकर्ता रिच लुमेल्यू इतिहासकार, निवेशक और लेखक डॉ. जोसेफ एस. मूर के साथ उनकी नई किताब, हाउ टू गेट रिच इन अमेरिकन हिस्ट्री के बारे में बात करते हैं।

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जोसेफ मूर: जॉर्ज वाशिंगटन प्रशासन से लेकर माइकल जैक्सन के थ्रिलर एल्बम तक, लाभांश रिटर्न का 90% कुछ था, और मूल्य आंदोलन खेल का बहुत कम हिस्सा था। तब से, मुझे लगता है कि हमारे निवेश रिटर्न का 70% से अधिक लाभांश से नहीं, बल्कि मूल्य वृद्धि से आता है।

मैक ग्रीर: यह इतिहासकार, निवेशक और लेखक जोसेफ मूर थे जो अपनी नई किताब, हाउ टू गेट रिच इन अमेरिकन हिस्ट्री: 300 इयर्स ऑफ फाइनेंशियल एडवाइस दैट वर्कड, एंड डिडंट पर चर्चा कर रहे थे। मैं मोटली फूल निर्माता मैक ग्रीर हूं। मेरे सहयोगी रिच लुमेल्यू ने हाल ही में मूर से उस सभी वित्तीय सलाह और आज के निवेशक के लिए कुछ कालातीत पाठों के बारे में बात की। आनंद लें।

रिच लुमेल्यू: मोटली फूल कन्वर्सेशन्स में आपका स्वागत है। मैं मोटली फूल का योगदानकर्ता रिच लुमेल्यू हूं। आज हमारे मेहमान एक ऐसे व्यक्ति हैं जो निवेश की दुनिया में दृष्टिकोण का एक दुर्लभ संयोजन लाते हैं। डॉ. जोसेफ मूर एक लेखक, इतिहासकार और निवेशक हैं जिन्होंने अमेरिकी सपने में विश्वास करने के साथ शुरुआत नहीं की थी, लेकिन बाजारों में अपने स्वयं के अनुभव के माध्यम से, उन्होंने इसे न केवल वास्तविक बल्कि प्राप्त करने योग्य के रूप में देखा है। आज हमारी बातचीत में, हम उनकी निवेश सफलता के पीछे की रणनीतियों, निर्णयों और पाठों का पता लगाएंगे, जिसमें कुछ आश्चर्यजनक दृष्टिकोण शामिल हैं जो फायदेमंद रहे, और अन्य जो नहीं रहे। हम इस बात पर भी गहराई से विचार करेंगे कि इतिहास आज के बाजारों के बारे में हमें क्या सिखा सकता है, और रोजमर्रा के निवेशक उन अंतर्दृष्टियों को व्यावहारिक तरीके से कैसे लागू कर सकते हैं। डॉ. मूर, मोटली फूल में आपका स्वागत है। मुझे यहाँ आकर बहुत खुशी हो रही है। धन्यवाद, रिच। बढ़िया। आपने अभी हाउ टू गेट रिच इन अमेरिकन हिस्ट्री: 300 इयर्स ऑफ एडवाइस दैट वर्कड, एंड डिडंट नामक एक पुस्तक प्रकाशित की है, और इसलिए मैं उसके आसपास के विचारों में गोता लगाने और हमारे फूल निवेशकों के लिए कुछ उपाख्यानों और कुछ निवेश ज्ञान निकालने के लिए उत्सुक हूं। लेकिन इससे पहले, आप हमें अपनी पृष्ठभूमि के बारे में कुछ मिनट क्यों नहीं देते?

जोसेफ मूर: धन्यवाद। मैं अमेरिकी इतिहास में पीएचडी कर रहा था। मैं दक्षिण में एक बहुत ही ग्रामीण श्रमिक वर्ग के परिवार से आया था। मेरी माँ को एक ऐसे घर में लाया गया था जहाँ फ्लश शौचालय नहीं था, और वह छठी संतान थी। मेरे पिता की ओर से, वे पूंजीवाद के सक्रिय प्रतिरोधी थे, जैसा कि यह था। ये मिल हड़ताली थे जिन्हें कम्युनिस्ट पार्टी ने कार्यकर्ताओं को दक्षिण भेजा था ताकि लोगों को लाल मूंगफली को कम्युनिस्ट घोषणापत्र पढ़ने के लिए सिखाया जा सके। वे लाल मूंगफली मेरे परदादा-परदादी थे। उन्होंने मिलों पर हमला किया, और ये चीजें, जैसे मेरे पिता बड़े होकर राष्ट्रपति के लिए कम्युनिस्ट वोट देते थे। मैंने पूंजीवाद में विश्वास के दरवाजे से प्रवेश नहीं किया, और इसलिए मैं इतिहास में पीएचडी कर रहा था, और मैंने वही सब किया जो आप प्रोफेसरों को करते हुए सुनते हैं। मैंने पहले दिन कार्ल मार्क्स को सौंपा, लेकिन एडम स्मिथ को नहीं।

लेकिन किसी कारण से, उस समय, 2005 में, किसी ने कहा, इतिहास का सबक स्पष्ट है, आपको एक घर खरीदना चाहिए, और एक सेकंड के लिए इस पर विचार करने के बजाय, मैंने बस सिर हिलाया। हमने एक घर खरीदा। हम स्नातक छात्र हैं। मेरा मतलब है, यह नो-वेरिफिकेशन लोन की दुनिया है, कि हमारा एक दोस्त स्थानीय चर्च में एक वित्तीय कक्षा का नेतृत्व करने वाला था। वह बोला, क्या तुम आओगे? मैंने कहा, बिल्कुल नहीं। मैं स्मार्ट हूं, मुझे इन चीजों की जरूरत नहीं है, साथ ही, यह सब एक घोटाला है। उसने कहा, क्या तुम बस मेरा एक एहसान करोगे क्योंकि मैं डरा हुआ हूं, अगर केवल दो लोग आए तो मैं शर्मिंदा हो जाऊंगा। हम एक दोस्त की मदद करने गए, और उन्होंने हमसे बजट बनाने को कहा। हम घर जाते हैं, हम इसे भरते हैं, और मेरी पत्नी सो जाती है, और मैं सचमुच पूरी रात जागता रहा। मैं सोच रहा था, हमें बंधक किसने दिया? हमारे पास कोई पैसा नहीं है। हमने अपना घर शुक्रवार या शनिवार को, मुझे लगता है, बाजार में रखा। मैंने अगले शनिवार को एक बोली युद्ध में बेच दिया। हमारी पड़ोसी ने अपना घर बाजार में रखा। अगले शनिवार को, यह कभी नहीं बिका। हम 2008 के टाइटैनिक से उतरने वाले आखिरी लोग थे। मैं चकित, विनम्र और शर्मिंदा था कि मुझे लगा कि मैं इतना इतिहास जानता हूं। चर्च के तहखाने में एक दोस्त की कक्षा ने मुझे किसी भी किताब से ज्यादा सिखाया जो मैं पढ़ रहा था, और मैंने सोचा कि यहाँ एक इतिहास होना चाहिए। मैंने यह समझने के लिए एक खोज शुरू की कि लोगों को उनके पैसे के साथ क्या करने के लिए कहा गया था?

300 वर्षों से, अमेरिकियों को बताया गया था, "इस तरह आप आगे बढ़ते हैं।" लेकिन, उन्हें क्या बताया जा रहा था? क्या यह हमेशा एक ही बात थी? क्या यह बदल गया? मुझे जो पता चला, जितना अधिक मैंने इसकी खोज की, वह यह था कि वास्तव में लोग वास्तव में आगे बढ़े, जो मैं सक्रिय रूप से छात्रों को पढ़ा रहा था कि आप ऐसा नहीं कर सकते। यह एक समस्या लगती थी। फिर मैंने इन विभिन्न चीजों के साथ प्रयोग करना शुरू कर दिया। मैंने सोचा, अतीत में लोगों ने ऐसा किया, मैं इसे वर्तमान में आजमाऊंगा। एकमात्र रेखा जो रेत में खींची गई थी, वह मेरी पत्नी की बात थी, "किसी भी परिस्थिति में नहीं। यदि हम उस रेखा को पार करते हैं, तो मैं पीछे हट जाऊंगा।" मेरे घर के कमरे क्योंकि 1800 के दशक में यह प्राथमिक बंधक भुगतान रणनीति थी। मैंने जिम क्रेमर की सभी स्टॉक पिक्स को शॉर्ट किया क्योंकि एक अर्थशास्त्र पेपर है जो कहता है कि "क्रेमर बाउंस" नामक एक चीज़ है। लेकिन समय के साथ, मैंने महसूस करना शुरू कर दिया, वास्तव में लोग आगे बढ़ सकते हैं। यह किसी ऐसे व्यक्ति के लिए काफी शर्मनाक था जो इसके विपरीत तर्क दे रहा था। अब मैंने वह बनाया है जो मुझे उम्मीद है कि लोगों के लिए एक बहुत ही सहायक इतिहास है। यह वह है जो लोगों को अतीत में करने के लिए कहा गया था, और ये वे चीजें हैं जो काम करती हैं। ये वे चीजें हैं जो काम नहीं करतीं, और उम्मीद है कि हम उन्हें लागू कर सकते हैं।

रिच लुमेल्यू: जैसे ही आपने यह शुरू किया, आपके पास निवेश का कोई इतिहास नहीं था। लगता है कि उससे बहुत दूर। कौन से प्रारंभिक सिद्धांत थे जिन्होंने आपके निवेश का मार्गदर्शन करना शुरू किया? क्योंकि यह आकर्षक है। आप विभिन्न रास्तों पर चलना शुरू करते हैं। आपने क्रेमर को शॉर्ट करने का उल्लेख किया। मेरा मतलब है, आप चाँद पर निवेश करते हैं, आप क्रिप्टो खेलना शुरू करते हैं। आप बहुत सारी अलग-अलग चीजों में झांकना शुरू करते हैं। क्या यह आपके सोचने का अकादमिक तरीका है, और आप जानते हैं क्या? मैं दीवारों पर चीजें फेंकूंगा, 30 अलग-अलग चीजें, और बस यह देखूंगा कि क्या काम करता है, और क्या काम नहीं करता है।

जोसेफ मूर: हाँ, मैं सभी मान्यताओं का परीक्षण करना चाहता था, और यहीं पर अकादमिकता बहुत उपयोगी साबित हुई। क्या एक आधार प्रणाली है जो कहती है, "यह प्रस्ताव है। क्या हम थीसिस का परीक्षण कर सकते हैं?" मैं इसे दो तरीकों से परीक्षण करना चाहता था। एक तरीके से, मैं इसे यह कहकर परीक्षण करना चाहता था, "क्या यह लोगों के वास्तविक जीवन में काम आया?" फिर मैं देखना चाहता था कि क्या मैं इसे वर्तमान में कर सकता हूं, और देख सकता हूं कि क्या यह अभी भी काम करता है। एक निष्कर्ष जिसने मुझे वास्तव में मारा, जितना अधिक मैंने काम किया, वह यह था कि कितनी चीजें जिन्हें हम पुराना मानते हैं वे वास्तव में बहुत नई हैं, और कितनी चीजें जिन्हें हम बहुत नया मानते हैं वे वास्तव में बहुत पुरानी हैं।

एक उदाहरण देने के लिए, हम सोचते हैं कि हर कोई हमेशा चक्रवृद्धि ब्याज का उपयोग करके आगे बढ़ा है। यह है कि यदि आप बस अपने सामान्य वित्तीय सलाहकार के पास जाते हैं, तो संदेश यह होगा कि चक्रवृद्धि ब्याज वह जादुई महाशक्ति है जो आपको वह जगह ले जाएगी जहाँ आप जाना चाहते हैं। मैं किताब में तर्क देता हूं, कि यह वास्तव में एक बहुत ही नई घटना है, क्योंकि यदि आप अमेरिकी इतिहास के अधिकांश हिस्से को पीछे देखते हैं, तो चक्रवृद्धि ब्याज वह नहीं है जिससे लोग वास्तव में आगे बढ़े। चक्रवृद्धि ब्याज दो चीजों पर निर्भर करता है: समय, वारेन बफेट की 99% संपत्ति, मुझे लगता है कि स्टैक जाता है, वह उनके 65वें जन्मदिन के बाद बनाई गई थी। यह एक जन्मदिन है जिसे अधिकांश अमेरिकी कभी नहीं देखते हैं। समय उनके पक्ष में नहीं था, और दूसरा, उनकी अधिकांश संपत्ति भूमि में थी, जो चक्रवृद्धि नहीं होती है।

हम सभी को वित्तीय सलाहकार के पास जाने का अनुभव होता है। वे जिसे मैं चार्ट कहता हूं, उसे स्लाइड करते हैं। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप कब जाते हैं। यह हमेशा एक ही चार्ट होता है। तारीखें बदल गई हैं। मेरा 1929 था, 19 में $10,000 का निवेश किया गया। आदमी ने कहा, मुझे याद है कि उसने कहा कि 1929 में निवेश किए गए एक मामूली $10,000 आज $10 मिलियन से अधिक के लायक होंगे। वह इसे मुझे लुभाने की उम्मीद में स्लाइड करता है। मैंने नीचे देखा, और मैंने सोचा, 1929 में एक घर की कीमत $10,000 नहीं थी। आप मुझे बता रहे हैं कि किसी ने अपनी जीवन भर की बचत का निवेश किया। उन्होंने क्रैश में 80% खो दिया। उन्होंने नाज़ियों से लड़ाई लड़ी, परमाणु सर्वनाश का डर था, दोहरे अंकों की मुद्रास्फीति देखी, रॉस और रेचल के फिर से एक साथ आने पर रोए, और एक बार भी उन्होंने उस पैसे को नहीं छुआ? यह वह वास्तविक दुनिया नहीं है जिसमें लोग जी रहे थे। चक्रवृद्धि ब्याज काम करता है। मैं यह नहीं कह रहा हूं कि यह काम नहीं करता है। मैं कह रहा हूं कि यह कितना शक्तिशाली है, यह वास्तव में हमारे अनुभव के लिए काफी नया है। क्रिप्टो जैसी चीजें, जिन्हें हम बहुत नया कहते हैं, वास्तव में बहुत पुरानी हैं। हमारे पास है

अमेरिका में हमारे इतिहास के अधिकांश समय के लिए स्व-जारी मुद्रा। गृह युद्ध की शुरुआत में, अमेरिका में निजी तौर पर जारी 10,000 अलग-अलग मुद्राएँ थीं। इसका मेरा पसंदीदा उदाहरण एक भगोड़ा दास विलियम वेल्स ब्राउन है। वह केंटकी से बाहर निकलता है। वह मिशिगन तक पहुँचता है और फंस जाता है। एक स्थानीय मकान मालिक उस पर दया करता है और कहता है, "हे, देखो, मैं तुम्हें अपनी दुकान में यह जगह किराए पर दूंगा, और तुम एक नाई की दुकान शुरू कर सकते हो," जो तीन समस्याओं के साथ एक शानदार विचार है। नंबर 1, उसने कभी बाल नहीं काटे। नंबर 2, उसके पास कैंची नहीं है। नंबर 3, शहर में कोई भी उसे भुगतान करने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं रखता है। नंबर 1, किसी को नहीं बताता कि उसने कभी ऐसा नहीं किया। नंबर 2, वह कुछ कैंची उधार लेता है। फिर वह एक प्रिंटर के कार्यालय में जाता है और कहता है, "विल, क्या तुम मेरे लिए पैसे छापोगे?" यह मूल रूप से मेरे नाई की दुकान पर मान्य पैसा है। फिर वह शहर में घूमता है, और इस पैसे का उपयोग करता है। वह कहता है, "मैं तुम्हें अपनी नाई की दुकान पर यह सिक्का दूंगा, और तुम मुझे भोजन और आवास दोगे।"

एक साल के भीतर, इस भगोड़े दास का पैसा मोनरो, मिशिगन में, दूसरों के लिए कानूनी या मान्य मुद्रा के रूप में प्रसारित हो रहा है, क्योंकि वह कहता है कि आप हमेशा इसका उपयोग बाल कटवाने के लिए कर सकते हैं। लगभग एक साल बाद, यह इतना भरोसेमंद है कि वह इसे बेहतर सोने की डॉलर के लिए विनिमय करना शुरू करने में सक्षम है, और इस तरह वह अंततः न्यूयॉर्क और स्वतंत्रता तक पहुँचता है। लेकिन वैसे, उसका सारा पैसा शून्य हो जाता है। इतिहास के सबक में से एक यह है कि सभी स्व-जारी मुद्राएं अंततः शून्य हो जाएंगी। कुछ चीजें जिन्हें हम नया सोचते हैं, वे बहुत पुरानी हैं, और कई चीजें जिन्हें हम पुराना सोचते हैं वे वास्तव में काफी हाल की हैं।

रिच लुमेल्यू: किस बिंदु पर स्विच फ्लिप हुआ और आपको एहसास हुआ कि या तो ए, मैं इसमें काफी अच्छा हूं, या बी, यार, मुझे एक रणनीति मिली है? मैं लोगों को इसके बारे में बताने का इंतजार नहीं कर सकता। लेकिन आपके सिर में गियर कब थोड़ा शिफ्ट होने लगे?

जोसेफ मूर: सबसे पहले, मैं लगभग दिवालिया हो गया था। कुछ भी नहीं है, मुझे लगता है कि सैमुअल जॉनसन ने कहा था, कुछ भी ऐसा नहीं है जो दिमाग को इतना स्पष्ट करता है जितना यह जानना कि आपको दो सप्ताह में फांसी दी जानी है। मैं सचमुच दिवालियापन के कगार पर था क्योंकि 60 और 70 के दशक में एक रणनीति बहुत लोकप्रिय हो गई थी, क्योंकि मुद्रास्फीति बढ़ रही थी, बिना पैसे के रियल एस्टेट खरीदना था। मुझे पता है कि आपका दर्शक जरूरी नहीं कि रियल एस्टेट निवेशक हों, लेकिन मैंने इसे आजमाया, और लगभग दिवालिया घोषित करना पड़ा क्योंकि, जैसा कि पता चलता है, बिना पैसे के रियल एस्टेट खरीदना बहुत मुश्किल है। मैं वहां काफी रोलर कोस्टर की सवारी पर था। लेकिन अंततः, जो रियल एस्टेट, और कागज के निवेश, और अन्य चीजों के साथ हुआ, वह वह प्रकाश था जो मेरे लिए जला। कुछ हद तक बफेट-जैसा था, "मुझे इसे निवेश के रूप में नहीं, बल्कि एक व्यवसाय के रूप में सोचना होगा। मैं मी इंकॉर्पोरेटेड चला रहा हूं, और मुझे मी इंकॉर्पोरेटेड, या मैं वास्तव में इसे अस इंकॉर्पोरेटेड कहता हूं, क्योंकि मेरी पत्नी, इतिहास की सबसे बड़ी वित्तीय सलाह में से एक विवाह सलाह है, विश्वास करो या न करो, आपको युवा पुरुषों के व्यापार मैनुअल में विवाह सलाह मिलेगी, और फिर अगला अध्याय ब्याज दर तालिका को कैसे फैक्टर करना है। अस, इंक., तब था जब मैंने सोचा, मुझे इसे एक व्यवसाय की तरह चलाना है। मैं अपने मुनाफे, अपने नुकसान, जिस तरह से मैं समय क्षितिज देखता हूं, उसी तरह से व्यवहार करूंगा जैसे एक व्यवसाय का इलाज किया जाना चाहिए।

जब मैंने इसे एक व्यवसाय की तरह चलाना शुरू किया, तभी चीजें बदलने लगीं। यह एक ऐसी चीज है जिसे मैं अधिकांश लोगों को अपने दिमाग में लपेटने के लिए प्रोत्साहित करता हूं। खुद को पीछे बैठकर निवेश करते हुए न देखें क्योंकि उस तरह की अधिकांश सलाह आपको और आपकी समस्याओं को हल करने के बारे में है। क्या मुझे लट्टे पीना चाहिए या मुझे इसे निवेश करना चाहिए या मुझे यह चीज खरीदनी चाहिए या वह चीज? वे आपकी समस्याओं को हल कर रहे हैं। आप सबसे बड़ा पैसा किसी और की समस्याओं को हल करके कमाते हैं, और व्यवसाय यही करते हैं। मैंने सोचना शुरू कर दिया कि मैं इस पैसे का उपयोग बाजार द्वारा पुरस्कृत करने के लिए कैसे कर सकता हूं, उन समस्याओं को हल करके जिन्हें हल करने की आवश्यकता है?

रिच लुमेल्यू: मैं विशेष रूप से स्टॉक के संबंध में उत्सुक हूं। हालांकि हम अन्य निवेशों को भी देख सकते हैं, लेकिन विशेष रूप से स्टॉक के संबंध में, क्या आपने खुद को एक बाय-एंड-होल्ड रणनीति के साथ अधिक सफलता पाते हुए पाया या हाँ। आपने किया।

जोसेफ मूर: हम एक बाय-एंड-होल्ड निवेशक होने के लिए एक विशेष रूप से अद्भुत समय से गुजरे हैं। मुझे यकीन नहीं है कि यह हमेशा जारी रहेगा, वैसे। मुझे नहीं पता कि इतिहास का सबक यह है कि क्योंकि बाय-एंड-होल्ड पिछले कुछ दशकों से अच्छा काम कर रहा है, इसलिए यह अच्छा काम करता रहेगा। क्योंकि, यहाँ एक बात है जो मैंने वास्तव में स्टॉक मार्केट निवेश के साथ प्रयोग करने से ली, वह यह है कि आज मैं जिस स्टॉक मार्केट में खरीद रहा हूं, वह उस स्टॉक मार्केट से अलग है जिसमें मेरे दादाजी ने एक अलग पीढ़ी में खरीदा होगा। वह खरीद रहा था। जॉर्ज वाशिंगटन प्रशासन से लेकर माइकल जैक्सन के थ्रिलर एल्बम तक, लाभांश रिटर्न का 90% कुछ था, और मूल्य आंदोलन लाभ का बहुत कम हिस्सा था। तब से, मुझे लगता है कि हमारे निवेश रिटर्न का 70% से अधिक लाभांश से नहीं, बल्कि मूल्य वृद्धि से आता है। हमारे दादाजी भविष्य के मुनाफे का एक हिस्सा आज की कीमतों पर खरीद रहे होंगे। मैं भविष्य के खरीदारों का एक हिस्सा आज की कीमतों पर खरीद रहा हूं, क्योंकि, अनिवार्य रूप से, मैं मानता हूं कि भविष्य में अधिक लोग इसे चाहेंगे जितना वे अब चाहते हैं। जब आप इसे अपने दिमाग में लपेटते हैं, और आप देखना शुरू करते हैं कि इंडेक्स फंड क्रांति इस प्रणाली में खरबों डॉलर कैसे डाल रही है, तो आप यह महसूस करना शुरू करते हैं कि यह मात्रा है जो आ रही है जिस पर मैं दांव लगा रहा हूं, और यह दांव लगा रहा हूं कि मात्रा पलटने और बाहर जाने वाली नहीं है। यह वास्तव में मेरी नाव को ऊपर उठा रहा है। दिलचस्प।

रिच लुमेल्यू: क्या ऐसे थे, जब आप इन अनगिनत निवेशों से गुजर रहे थे, क्या कोई निवेश था जो या तो एकल निवेश या एकाधिक जिसने आपको असाधारण रिटर्न के साथ आश्चर्यचकित किया?

जोसेफ मूर: सबसे अच्छा दांव जो मैंने कभी लगाया, और मैं यह सुनिश्चित करना चाहता हूं कि हर कोई समझे कि जब आप एक इतिहास प्रोफेसर होते हैं, तो आप नकदी में नहीं होते हैं। यह