हंट्समैन की पहली तिमाही की आय कॉल की मुख्य बातें

हंट्समैन ने कहा कि प्रबंधन कच्चे माल और लॉजिस्टिक्स की बढ़ती लागतों को ऑफसेट करने के लिए मूल्य वृद्धि का सफलतापूर्वक उपयोग कर रहा है, जबकि विश्वसनीय संयंत्र संचालन बनाए रखा है, और दूसरी तिमाही में मार्जिन विस्तार और अधिक अनुकूल मूल्य/मिश्रण की उम्मीद है।

कंपनी ने दूसरी तिमाही में उम्मीद से अधिक मजबूत मांग दर्ज की - मौसमीता, ग्राहक द्वारा पूर्व-खरीद और व्यापार व्यवधानों से प्रेरित - लेकिन चेतावनी दी कि दूसरी तिमाही से परे दृश्यता सीमित है और उच्च ऊर्जा/मुद्रास्फीस्फीति वर्ष के बाद में मांग पर दबाव डाल सकती है।

पॉलीयूरेथेन में, हंट्समैन आक्रामक रूप से कीमतों में वृद्धि कर रहा है, जिसमें उपयोगिता उच्च 80 के दशक में है (चीन और अमेरिका में काफी हद तक बिक चुका है), मध्य-किशोर EBITDA मार्जिन का लक्ष्य है, जबकि यूरोप अभी भी ऊर्जा-लागत दबाव का सामना कर रहा है, भले ही प्रबंधन को उम्मीद है कि यह क्षेत्र EBITDA-सकारात्मक होगा।

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हंट्समैन (NYSE: HUN) के अधिकारियों ने कहा कि पहली तिमाही का परिचालन प्रदर्शन दूसरी तिमाही में जारी रहा क्योंकि कंपनी ने मध्य पूर्व में संघर्ष से जुड़ी उच्च कच्चे माल और लॉजिस्टिक्स लागतों को ऑफसेट करने के लिए मूल्य वृद्धि की, जबकि यह भी नोट किया कि लंबी अवधि की मांग दृश्यता सीमित बनी हुई है।

कंपनी की पहली तिमाही 2026 की आय कॉल पर, अध्यक्ष, सीईओ और अध्यक्ष पीटर हंट्समैन ने कहा कि प्रबंधन की "नंबर एक वाणिज्यिक प्राथमिकता बढ़ती लागतों को ऑफसेट करने के लिए पर्याप्त मूल्य बढ़ाने की रही है," उन्होंने कहा, "मुझे विश्वास है कि हमने ऐसा करने में सफलता पाई है।" उन्होंने कहा कि दूसरी प्राथमिकता विश्वसनीय संयंत्र संचालन रही है ताकि उत्पाद की उपलब्धता सुनिश्चित हो सके, यह देखते हुए कि "पहली तिमाही और दूसरी तिमाही में हमारे संचालन उत्कृष्ट रहे हैं।"

दूसरी तिमाही में उम्मीद से अधिक मजबूत मांग, लेकिन स्थिरता अनिश्चित

बिक्री के दृष्टिकोण से, हंट्समैन ने कहा कि वह "दूसरी तिमाही में अच्छी तरह से मजबूत मांग देख रहा है," जिसे पीटर हंट्समैन ने तीन कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया:

मौसमीता क्योंकि उत्तरी अमेरिका, यूरोप और एशिया में निर्माण का मौसम फिर से शुरू होता है;

अपेक्षित मूल्य वृद्धि से पहले ग्राहक की खरीदारी;

आपूर्ति को प्रभावित करने वाले व्यापार प्रवाह में व्यवधान, जिसमें चीनी-आपूर्ति वाले मैलिक पर यूरोपीय ग्राहकों की निर्भरता शामिल है।

पीटर हंट्समैन ने बेहतर ऑर्डर पैटर्न का समर्थन करने वाले अतिरिक्त पृष्ठभूमि के रूप में आपूर्ति श्रृंखलाओं में "बहुत कम" इन्वेंट्री स्तरों की ओर भी इशारा किया। हालांकि, उन्होंने चेतावनी दी कि तिमाही और वर्ष के बाद में दृष्टिकोण कम स्पष्ट हो जाता है। उन्होंने कहा, "मुझे यह देखने में कठिनाई हो रही है कि मुद्रास्फीति का दबाव, विशेष रूप से आयातित ऊर्जा पर निर्भर क्षेत्रों में, जैसे कि एशिया और यूरोप का अधिकांश हिस्सा, वर्ष के बाद में अनिवार्य रूप से नीचे की ओर दबाव क्यों नहीं देखेगा," उन्होंने कहा कि किसी भी मंदी की डिग्री अनिश्चित बनी हुई है।

उन्होंने मिश्रित अमेरिकी संकेतकों पर प्रकाश डाला, यह कहते हुए कि वह मार्च में आवास की शुरुआत और टिकाऊ सामानों के ऑर्डर से बेहतर उम्मीद से "प्रोत्साहित" थे, जबकि यह नोट करते हुए कि मार्च में आवासीय परमिट 11% कम थे।

पॉलीयूरेथेन: मूल्य निर्धारण क्रियाएं, उच्च परिचालन दर, और मध्य-चक्र मार्जिन लक्ष्य

एमडीआई और पॉलीयूरेथेन पर, पीटर हंट्समैन ने कहा कि कंपनी "आक्रामक रूप से अपनी कीमतों में वृद्धि कर रही है" ताकि कच्चे माल की लागत को कवर किया जा सके और पिछले तीन वर्षों में अनुभव की गई "गर्त अर्थशास्त्र" से मार्जिन का विस्तार किया जा सके। उन्होंने "कच्चे माल की लागत और तैयार उत्पाद मूल्य निर्धारण के बीच एक शॉक एब्जॉर्बर" न होने के कंपनी के इरादे पर जोर दिया।

एमडीआई उपयोग पर चर्चा करते हुए, उन्होंने कहा कि उद्योग परिचालन दरें "शायद 80 के दशक के मध्य से निम्न स्तर पर थीं," जबकि हंट्समैन की अपनी स्थिति मजबूत थी। उन्होंने कहा, "हम उच्च 80 के दशक में होंगे," उन्होंने कहा कि कंपनी अपने चीन संचालन में "पूरी तरह से बिक चुकी है" और इसका अमेरिकी संचालन "अधिकांश भाग के लिए बिक चुका है।" यूरोप में, उन्होंने कहा कि हंट्समैन "कुछ हरी अंकुर" देख रहा है।

पीटर हंट्समैन ने वैश्विक उपयोगिता 90% के करीब पहुंचने पर उद्योग की स्थितियों का भी वर्णन किया, यह कहते हुए कि "90%+ क्षमता" पर, उद्योग रखरखाव और आउटेज को देखते हुए "तनावग्रस्त होना शुरू कर देता है।" फीडस्टॉक आपूर्ति के बारे में चिंताओं के जवाब में, उन्होंने कहा कि उन्होंने "एमडीआई के लिए दुनिया भर में कच्चे माल की खरीद के साथ कोई समस्या नहीं देखी है या सुनी है।" उनका "सबसे बड़ा सवाल" तीसरी और चौथी तिमाही में मांग की स्थिरता बनी हुई है।

बेंजीन बनाम मूल्य निर्धारण पर, पीटर हंट्समैन ने कहा कि हंट्समैन "निश्चित रूप से बेंजीन वक्र से आगे रह रहा है," हालांकि "कभी भी उतना आगे नहीं जितना मैं इसे देखना चाहूंगा।" उन्होंने कहा कि कंपनी मात्रा और कच्चे माल से परे बेहतर स्प्रेड दोनों से प्रेरित मार्जिन विस्तार की उम्मीद करती है। उन्होंने यह भी संकेत दिया कि हंट्समैन दूसरी तिमाही में अधिक अनुकूल मूल्य/मिश्रण प्रवृत्ति की उम्मीद करता है: "निश्चित रूप से दूसरी तिमाही में, उम्मीद है कि उससे आगे।"

लंबी अवधि की लाभप्रदता को संबोधित करते हुए, पीटर हंट्समैन ने कहा कि उन्होंने "हमेशा सोचा है" कि पॉलीयूरेथेन को EBITDA मार्जिन के आधार पर "मध्य-किशोर व्यवसाय" होना चाहिए।

हंट्समैन ने ग्राहक ऑर्डरिंग व्यवहार को भी संबोधित किया, पूर्व-खरीद को सीमित बताया। एमडीआई में, उन्होंने "दो, तीन दिनों" की पूर्व-खरीद गतिविधि का अनुमान लगाया और कहा कि कंपनी संतुलन बनाए रखने के लिए बड़े ऑर्डर वृद्धि को हतोत्साहित कर रही है। उन्होंने कहा, "मैं इस बिंदु पर घबराहट वाली खरीदारी नहीं देख रहा हूं," जबकि उच्च क्षमता उपयोग को स्वीकार करते हुए।

यूरोप: ऊर्जा-लागत दबाव और सुधार का दृष्टिकोण

संरचनात्मक परिवर्तनों के बारे में सवालों के जवाब में, पीटर हंट्समैन ने कहा कि उन्होंने समग्र रूप से एमडीआई में "बहुत अधिक संरचनात्मक परिवर्तन" नहीं देखा है, लेकिन उन्होंने ऊर्जा लागत के कारण यूरोप में निरंतर दबाव देखा। उन्होंने यूरोपीय प्राकृतिक गैस की कीमतों की तुलना "मध्य-किशोरों में" अमेरिकी खाड़ी तट की कीमतों से की, यह देखते हुए कि ह्यूस्टन शिप चैनल की कीमत उस सुबह "$2 प्रति MMBtu से कम" थी।

उन्होंने कहा कि कंपनी यूरोप में "एक कगार पर" है और न केवल सकारात्मक EBITDA बल्कि क्षेत्र से "सकारात्मक नकदी" चाहती है। सीएफओ फिल लिस्टर ने कहा, "जैसा कि हम आज यहां बैठे हैं, हम उम्मीद करेंगे कि यूरोप EBITDA के दृष्टिकोण से सकारात्मक होगा।"

पीटर हंट्समैन ने यूरोप में सुधार के क्षेत्रों की पहचान की, जिनमें कंपोजिट वुड उत्पाद, तकनीकी इन्सुलेशन (डेटा सेंटर, गोदामों और पूर्वनिर्मित भवनों में उपयोग किए जाने वाले पैनल सहित), और कंपनी के चिपकने वाले, कोटिंग्स और इलास्टोमर्स व्यवसाय शामिल हैं।

यूके के एनिलिन सुविधा पर, पीटर हंट्समैन ने अर्थशास्त्र के बारे में चिंता दोहराई, भले ही यह नोट किया गया कि आयात कम हो गए थे और गैस की कीमतें $20-$22 से गिरकर लगभग $15 हो गई थीं। उन्होंने संयंत्र कर्मियों और विश्वसनीयता की प्रशंसा की, जबकि जिसे उन्होंने "वास्तव में खराब ऊर्जा नीतियों" के रूप में वर्णित किया, उसकी आलोचना की।

प्रदर्शन उत्पाद और संयुक्त उद्यम अपडेट

प्रदर्शन उत्पादों में, पीटर हंट्समैन ने कहा कि मैलिक में मजबूती दूसरी तिमाही और तीसरी तिमाही में अधिक दिखाई देनी चाहिए। उन्होंने नोट किया कि कुछ यूरोपीय ग्राहक कंपनी की पेंसाकोला सुविधा से फ्लोरिडा एफओबी के आधार पर मैलिक खरीद रहे हैं, बजाय इसके कि हंट्समैन यूरोप में उत्पाद भेजें, जिसे उन्होंने कहा कि पारगमन समय और शिपमेंट में फंसे कार्यशील पूंजी को कम करेगा।

उन्होंने सऊदी अरब में एक एथिलीनमाइन संयुक्त उद्यम सुविधा से जुड़ी एक हेडविंड का भी उल्लेख किया जो "होरमुज जलडमरूमध्य के गलत पक्ष में" स्थित है। पीटर हंट्समैन ने कहा कि सुविधा दो सप्ताह से बंद थी, "लगभग 50%" पर काम कर रही थी, और सामग्री को ट्रक से बाहर निकाला जा रहा था, जो शिपिंग से अधिक महंगा है। उन्होंने अनुमान लगाया कि आर्थिक रूप से उत्पाद को स्थानांतरित करने की क्षमता के आधार पर "तिमाही के लिए $4 मिलियन-$5 मिलियन तक" हो सकता है।

चीन में कंपनी के पीओ/एमटीबीई संयुक्त उद्यम पर, पीटर हंट्समैन ने कहा कि यह पहले "थोड़ा सा खिंचाव" रहा था, लेकिन अब यह "लाखों डॉलर के निम्न से मध्य एकल अंकों" का योगदान दे रहा है। लिस्टर ने नोट किया कि चीन में, एमटीबीई मार्जिन वह नहीं हैं जो निवेशक उम्मीद कर सकते हैं क्योंकि गैसोलीन मूल्य निर्धारण को अलग तरह से प्रबंधित किया जाता है, और कहा कि संयुक्त उद्यम की वर्तमान लाभप्रदता "प्रोपलीन से अधिक" प्रोपलीन ऑक्साइड मार्जिन से आ रही है।

पीटर हंट्समैन ने सेमीकंडक्टर की सेवा के लिए विशेष अमाइन क्षमता को जोड़ने पर भी एक अद्यतन प्रदान किया, यह कहते हुए कि यह ग्राहक योग्यताओं से गुजर रहा है जिसमें आमतौर पर "लगभग नौ से 12 महीने" लगते हैं। उन्होंने कहा कि जैसे-जैसे हंट्समैन एक सामान्यीकृत रन दर की ओर बढ़ रहा है, कंपनी को 2026 में उस पहल से "$5 मिलियन+" देखने की उम्मीद है।

अंत में, यह पूछे जाने पर कि यदि होरमुज जलडमरूमध्य व्यवधान कम हो जाता है तो निर्यात कितनी जल्दी सामान्य हो सकता है, पीटर हंट्समैन ने "30-45 दिन" का अनुमान लगाया, उत्पाद को लेने और इसे समुद्र द्वारा ले जाने दोनों के लिए शिपिंग बाधाओं का हवाला देते हुए।

हंट्समैन (NYSE: HUN) के बारे में

हंट्समैन कॉर्पोरेशन द वुडलैंड्स, टेक्सास में मुख्यालय वाली एक वैश्विक निर्माता और विशेष रसायनों की मार्केटर है। 1970 में उद्यमी जॉन हंट्समैन सीनियर द्वारा स्थापित, कंपनी ने विविध अंतिम बाजारों की सेवा करने वाले उत्पादों के एक व्यापक पोर्टफोलियो की स्थापना के लिए रणनीतिक अधिग्रहण और जैविक विस्तार के माध्यम से वृद्धि की है। हंट्समैन 30 से अधिक देशों में उपस्थिति बनाए रखता है, उत्तरी अमेरिका, यूरोप, एशिया-प्रशांत, लैटिन अमेरिका और मध्य पूर्व में विनिर्माण सुविधाओं का संचालन करता है।

कंपनी अपने संचालन को कई मुख्य व्यवसाय खंडों में व्यवस्थित करती है, जिसमें पॉलीयूरेथेन, परफॉर्मेंस प्रोडक्ट्स, एडवांस्ड मैटेरियल्स और टेक्सटाइल इफेक्ट्स शामिल हैं।