क्या ट्रम्प बुल मार्केट अपने अंतिम चरण में है? इतिहास एक निर्णायक उत्तर प्रदान करता है।

मुख्य बिंदु
सांख्यिकीय रूप से, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एस एंड पी 500, और नैस्डैक कंपोजिट ने राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के तहत उत्कृष्ट प्रदर्शन किया है, उनके पहले कार्यकाल के दौरान क्रमशः 57%, 70% और 142% की वापसी हुई।
ऐतिहासिक रूप से मध्यावधि चुनाव वर्षों ने शेयर बाजार के लिए अनूठी चुनौतियां पेश की हैं।
इसके अतिरिक्त, 155 वर्षों का स्टॉक मूल्यांकन डेटा इक्विटी के लिए परेशानी का संकेत देता है।
- 10 स्टॉक जो हमें एस एंड पी 500 इंडेक्स से बेहतर लगते हैं ›
सांख्यिकीय रूप से, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के कार्यकाल में शेयर बाजार ने अच्छा प्रदर्शन किया है। जब उनका पहला कार्यकाल समाप्त हुआ (20 जनवरी, 2017 - 20 जनवरी, 2021), तो समय-परीक्षित डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (DJINDICES: ^DJI), बेंचमार्क एस एंड पी 500 (SNPINDEX: ^GSPC), और नवाचार-संचालित नैस्डैक कंपोजिट (NASDAQINDEX: ^IXIC) क्रमशः 57%, 70% और 142% बढ़ गए थे।
ट्रम्प के दूसरे कार्यकाल का पहला वर्ष एक एनकोर प्रदर्शन था, जिसमें तीनों सूचकांकों में दोहरे अंकों की प्रतिशत वृद्धि हुई। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का विकास, क्वांटम कंप्यूटिंग का आगमन, और कम ब्याज दरों की उम्मीद ने ट्रम्प बुल मार्केट को बढ़ावा दिया।
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हालांकि, पिछले पांच हफ्तों में यह आशावाद चिंता की दीवार में बदल गया है। ईरान युद्ध के आसपास की अनिश्चितताओं ने शेयर बाजार की अस्थिरता को बढ़ा दिया है, जिससे डॉव और नैस्डैक कंपोजिट संक्षिप्त रूप से सुधार क्षेत्र में चले गए हैं।
जबकि कुछ निवेशक इसे इक्विटी के लिए एक सामान्य गिरावट से अधिक कुछ नहीं मानते हैं, इतिहास कुछ और ही कहेगा। ऐतिहासिक मिसालों के दो पहलू ट्रम्प बुल मार्केट के अंतिम चरण में प्रवेश करने का संकेत देते हैं।
मध्यावधि चुनाव वर्ष ऐतिहासिक रूप से वॉल स्ट्रीट के लिए बुरी खबर है
हालांकि ईरान युद्ध के कारण अभूतपूर्व ऊर्जा आपूर्ति व्यवधान, साथ ही बाद के तेल मूल्य झटके पर सही ढंग से ध्यान दिया जा रहा है, इतिहास हमें याद दिलाता है कि मध्यावधि चुनाव वर्ष आम तौर पर शेयर बाजार के लिए बुरी खबर होते हैं।
फिलहाल, रिपब्लिकन कांग्रेस के दोनों सदनों में बहुमत रखते हैं और व्हाइट हाउस को नियंत्रित करते हैं। हालांकि, 1934 के बाद से पिछले 23 मध्यावधि चुनावों में से 20 में व्हाइट हाउस की पार्टी ने कांग्रेस में सीटें गंवाई हैं। हाउस ऑफ रिप्रेजेंटेटिव्स में रिपब्लिकन बहुमत इतना संकीर्ण है कि बहुमत डेमोक्रेट्स को हस्तांतरित करने के लिए वोटों में बहुत अधिक स्विंग की आवश्यकता नहीं होगी।
कुछ मायनों में, एक विभाजित कांग्रेस वॉल स्ट्रीट के लिए अच्छी खबर हो सकती है, इस अर्थ में कि कोई भी प्रमुख कानून लागू होने की संभावना नहीं है। साथ ही, फेरबदल से अनिश्चितता पैदा हो सकती है, जो निवेशकों का दुश्मन है।
यदि आप अच्छी खबर की तलाश में हैं, तो आप अपनी 👀s को इस पर बंद करना चाह सकते हैं।
-- रायन डेट्रिक, सीएमटी (@RyanDetrick) 30 मार्च, 2026
हम पूरे 4-वर्षीय राष्ट्रपति चक्र की (अब तक की) सबसे खराब तिमाही में प्रवेश करने वाले हैं। pic.twitter.com/w4A17prupj
कार्सन ग्रुप के चीफ मार्केट स्ट्रैटेजिस्ट, रायन डेट्रिक के अनुसार, हमने एस एंड पी 500 त्रैमासिक रिटर्न के आधार पर राष्ट्रपति चक्र की सबसे खराब तिमाही में प्रवेश किया है। जबकि राष्ट्रपति के कार्यकाल का तीसरा वर्ष आम तौर पर निवेशकों के लिए सभी प्रणालियों के लिए तैयार होता है, दूसरे वर्ष की दूसरी तिमाही (1 अप्रैल - 30 जून) केवल दो तिमाहियों में से एक है जिसने 1950 के बाद से नकारात्मक रिटर्न का औसत दिया है। पिछले 75 वर्षों में, दूसरे वर्ष की दूसरी तिमाही ने बेंचमार्क इंडेक्स में 2.8% की औसत गिरावट दर्ज की है।
दुर्भाग्य से, यह मध्यावधि के संबंध में कहानी का केवल एक हिस्सा है।
मध्यावधि वर्षों में सबसे बड़ी शिखर-से-गर्त गिरावट देखी जाती है।
-- रायन डेट्रिक, सीएमटी (@RyanDetrick) 23 मार्च, 2026
यह बुरी खबर है। अच्छी खबर? मध्यावधि वर्ष के निम्न स्तर से, स्टॉक एक साल बाद कभी भी कम नहीं रहे हैं और औसतन लगभग 32% ऊपर हैं। pic.twitter.com/yfCeUhC21k
कार्सन इन्वेस्टमेंट रिसर्च के अतिरिक्त डेटा से पता चलता है कि मध्यावधि वर्षों के दौरान एस एंड पी 500 में शिखर-से-गर्त सुधार अधिक गंभीर होते हैं। 1950 के बाद से, व्यापक-आधारित इंडेक्स में औसत शिखर-से-गर्त गिरावट 17.5% है। जो कुछ भी लायक है, उसके लिए, राष्ट्रपति ट्रम्प के पहले कार्यकाल के दूसरे वर्ष के मध्यावधि में एस एंड पी 500 लगभग 20% गिर गया था।
जबकि ऐतिहासिक मिसाल डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एस एंड पी 500, और नैस्डैक कंपोजिट में अल्पकालिक दिशात्मक चाल की गारंटी नहीं दे सकती है, 75 वर्षों का मध्यावधि डेटा निर्णायक रूप से इक्विटी में महत्वपूर्ण कमजोरी की संभावना और ट्रम्प बुल मार्केट के संभावित अंत की ओर इशारा करता है।
स्टॉक की ऐतिहासिक कीमत अब नजरअंदाज नहीं की जा सकती
पहेली का दूसरा टुकड़ा जो दृढ़ता से बताता है कि राष्ट्रपति ट्रम्प के तहत बुल मार्केट का अंत निकट है, वह स्टॉक मूल्यांकन है।
निष्पक्ष होने के लिए, मूल्य व्यक्तिपरक है। सार्वजनिक कंपनियों के मूल्यांकन और मूल्य निर्धारण के लिए एक-आकार-सभी-फिट-ब्लूप्रिंट के बिना, प्रत्येक निवेशक यह व्याख्या करेगा कि कौन से स्टॉक सस्ते या महंगे हैं। यह व्यक्तिपरकता उन प्राथमिक कारणों में से एक है जो डॉव, एस एंड पी 500, और नैस्डैक कंपोजिट की अल्पकालिक दिशात्मक चालें इतनी अप्रत्याशित हैं।
हालांकि, एक मूल्यांकन उपकरण है जो इस व्यक्तिपरकता से परे जाने में असाधारण रूप से अच्छा काम करता है और निवेशकों को व्यापक-बाजार मूल्यांकन की सेब-से-सेब तुलना का निकटतम चीज़ प्रदान करता है।
एस एंड पी 500 का शिलर प्राइस-टू-अर्निंग (पी/ई) अनुपात, जिसे साइक्लिकली एडजस्टेड पी/ई रेशियो (सीएपीई रेशियो) के रूप में भी जाना जाता है, 10 वर्षों की मुद्रास्फीति-समायोजित आय को ध्यान में रखता है। जबकि पारंपरिक पी/ई अनुपात, जो केवल पिछले 12 महीनों की आय को ध्यान में रखता है, मंदी से बाधित हो सकता है, झटके वाली घटनाओं का शिलर पी/ई पर कोई महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ेगा।
एस एंड पी 500 शिलर पीई अनुपात इतिहास में दूसरे उच्चतम स्तर पर पहुंचा 🚨 उच्चतम डॉट कॉम बबल था 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa
-- बर्चार्ट (@Barchart) 28 दिसंबर, 2025
जब जनवरी 1871 तक बैक-टेस्ट किया गया, तो सीएपीई अनुपात औसतन 17.35 रहा। लेकिन यह 155 वर्षों में अपने दूसरे सबसे महंगे गुणक पर 2026 में प्रवेश किया। शिलर पी/ई ने पिछले छह महीनों में से अधिकांश 39 और 41 के बीच उछलते हुए बिताया है।
ऐतिहासिक रूप से, 30 से ऊपर एस एंड पी 500 शिलर पी/ई आने वाली आपदा का अग्रदूत रहे हैं। हालांकि यह मूल्यांकन उपकरण संगीत कब बंद होगा, यह निर्धारित करने में कोई मदद नहीं करता है, यह स्पष्ट करता है कि निवेशक प्रीमियम मूल्यांकन को लंबे समय तक सहन नहीं करते हैं। पांच पिछली बार जब सीएपीई अनुपात 30 से अधिक हो गया था, तो अंततः वॉल स्ट्रीट के एक या अधिक प्रमुख स्टॉक सूचकांकों में 20% से 89% की गिरावट आई थी।
40 से ऊपर का शिलर पी/ई अनुपात और भी दुर्लभ है। डॉट-कॉम बबल फटने के दौरान और बाद में 40 से ऊपर बिताए गए 21 महीने क्रमशः एस एंड पी 500 और नैस्डैक कंपोजिट के मूल्य का 49% और 78% निकाल लिया। इस बीच, सीएपीई अनुपात ने जनवरी 2022 की शुरुआत में 40 से ऊपर एक सप्ताह बिताया, जिसके बाद 2022 का बियर मार्केट आया।
मध्यावधि वर्षों में स्टॉक के प्रदर्शन और प्रीमियम पर मूल्य निर्धारण के बीच, यह स्पष्ट है कि ट्रम्प बुल मार्केट समाप्त हो रहा है।
क्या आपको अभी एस एंड पी 500 इंडेक्स में स्टॉक खरीदना चाहिए?
एस एंड पी 500 इंडेक्स में स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
द मोटली फूल स्टॉक एडवाइजर विश्लेषक टीम ने अभी उन 10 सर्वश्रेष्ठ स्टॉक की पहचान की है जिन्हें वे निवेशकों के लिए अभी खरीदने के लिए मानते हैं... और एस एंड पी 500 इंडेक्स उनमें से एक नहीं था। जिन 10 स्टॉक ने कट बनाया है वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न दे सकते हैं।
विचार करें कि नेटफ्लिक्स ने 17 दिसंबर, 2004 को यह सूची कब बनाई... यदि आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $532,066 होते!* या जब Nvidia ने 15 अप्रैल, 2005 को यह सूची बनाई... यदि आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,087,496 होते!*
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 926% है - एस एंड पी 500 के 185% की तुलना में बाजार को मात देने वाला प्रदर्शन। नवीनतम शीर्ष 10 सूची से न चूकें, जो स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बनाए गए एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
*5 अप्रैल, 2026 तक स्टॉक एडवाइजर रिटर्न।
शॉन विलियम्स के पास उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थिति नहीं है। मोटली फूल के पास उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थिति नहीं है। मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे नैस्डैक, इंक. के विचारों और राय को दर्शाते हों।