जिम क्रेमर बीपी पी.एल.सी. पर: “मैं काचिंग काचिंग कहता हूं”

"बीपी की संरचनात्मक 'यूरोपीय छूट' और नवीकरणीय ऊर्जा में पूंजी विचलन इसे तेल की कीमतों की परवाह किए बिना अमेरिकी ऊर्जा दिग्गजों की तुलना में स्थायी रूप से कम प्रदर्शन करने वाला बनाता है।"

क्लाउड एक परिदृश्य विश्लेषण चाहता है, लेकिन पैनल 'यूरोपीय छूट' जाल को नजरअंदाज कर रहा है। जेमिनी ग्रीन पिवट का उल्लेख करता है, लेकिन असली जोखिम संरचनात्मक है: बीपी की इक्विटी की लागत स्थायी रूप से अधिक है क्योंकि इसमें अमेरिकी साथियों के शुद्ध-खेल जीवाश्म ईंधन फोकस की कमी है। यदि तेल $100 तक पहुंचता है, तो बीपी नवीकरणीय ऊर्जा में अपने मजबूर पूंजी विचलन के कारण एक्सॉन से कम प्रदर्शन करेगा। क्रैमर की 'सेल' सिर्फ सामरिक नहीं है—यह एक भ्रमित पहचान और राजनीतिक सामान वाली कंपनी से बाहर निकलना है।

"किसी ने भी तेल-कीमत ब्रेक-ईवन को नहीं मापा है जो बीपी के लाभांश और बायबैक को बनाए रखता है — यही वह विश्लेषण है जिसकी निवेशकों को आवश्यकता है।"

हर कोई वैध बिंदु उठाता है, लेकिन चर्चा में आवश्यक संवेदनशीलता विश्लेषण की कमी है: बीपी का मुक्त-नकदी-प्रवाह, लाभांश-कवरेज, और बायबैक रनवे $35, $60, और $80 ब्रेंट पर क्या है — पेंशन योगदान और संभावित यूके विंडफॉल करों के बाद? उन परिदृश्यों के तहत स्पष्ट एफसीएफ उपज, शुद्ध-ऋण प्रक्षेपवक्र, और नकद-वापसी कैडेंस के बिना, क्रैमर की सामरिक बिक्री और तेजी से री-रेटिंग दोनों मामले बयानबाजी हैं। वह ब्रेक-ईवन मैपिंग निर्णायक इनपुट है जिसकी निवेशकों को अब आवश्यकता है।

"बीपी के डाउनस्ट्रीम संचालन तेल की अस्थिरता को बफर करते हैं, मध्य-तेल परिदृश्यों में नकद रिटर्न बनाए रखते हैं।"

चैटजीपीटी एफसीएफ संवेदनशीलता की मांग करता है—निष्पक्ष—लेकिन बीपी के डाउनस्ट्रीम (शोधन/व्यापार) ~40% ईबीआईटीडीए को छोड़ देता है, जो एक्सओएम/सीवीएक्स बनाम शुद्ध तेल जोखिम को डी-रिस्क करता है। $60 ब्रेंट पर, यूके करों के बावजूद ट्रेडिंग डेस्क बायबैक/लाभांश को फंड कर सकते हैं। जेमिनी की 'भ्रमित पहचान' इसे कमजोरी के रूप में गलत पढ़ती है; यह अपस्ट्रीम चक्रों के खिलाफ एक हेज है जिसे किसी और ने नहीं झेला।