AI पैनल
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
डी-वेव (QBTS) अभी भी एक प्रारंभिक चरण, सट्टा खेल है जिसमें उच्च मूल्य-से-बिक्री अनुपात है। जबकि इसमें वाणिज्यिक कर्षण और एक बढ़ता ग्राहक आधार है, इसका व्यवसाय मॉडल अभी तक स्केलेबल या लाभदायक साबित नहीं हुआ है। कंपनी नकदी जला रही है और इक्विटी जुटाने की संभावना है, जिससे मौजूदा शेयरधारकों का कमजोर पड़ना होगा।
जोखिम: निरंतर पूंजी जुटाना और कमजोर पड़ना, संचालन उत्तोलन की कमी और शास्त्रीय अनुकूलन उपकरणों से प्रतिस्पर्धा।
अवसर: अपने क्वांटम-एज-ए-सर्विस (QaaS) मॉडल की स्केलेबिलिटी और लाभप्रदता को साबित करना और उत्पादन में निरंतर क्वांटम गतिअप का प्रदर्शन करना।
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Yahoo Finance
D-Wave Quantum Inc. (NYSE:QBTS) उन स्टॉक्स में से है जिन पर जिम क्रेमर ने टेक मार्केट के विभाजन के साथ चर्चा की. एक कॉलर ने पूछा कि क्रेमर को क्या लगता है कि D-Wave Quantum जैसी कंपनियां रिकवर करने के लिए तैयार हैं। जवाब में, क्रेमर ने टिप्पणी की:
ठीक है, मुझे लगता है कि यह अधिक, सीधे तौर पर, यह अधिक एक विज्ञान परियोजना है, जिसका मैं मतलब नहीं है, आप जानते हैं, यह है। और मैं क्या कह सकता हूं, शायद विज्ञान परियोजना सफल हो जाए, लेकिन यह अधिक एक विज्ञान परियोजना है।
एंटन मैक्सिमोव जुव्ंस्की द्वारा अनस्प्लैश पर फोटो
D-Wave Quantum Inc. (NYSE:QBTS) क्वांटम कंप्यूटिंग सिस्टम, सॉफ्टवेयर और सेवाएं विकसित करता है, जिसमें एडवांटेज क्वांटम कंप्यूटर, ओशन डेवलपर टूल्स और लीप क्लाउड और हाइब्रिड सॉल्वर सेवाएं शामिल हैं। क्रेमर ने 10 नवंबर, 2025 को एपिसोड के दौरान स्टॉक पर अपनी राय दी। द मैड मनी होस्ट ने टिप्पणी की:
पिछले कुछ हफ्तों में, इस बाजार के इस एक बार के लाल-गर्म सट्टा पक्ष, हाँ, यह कुचल दिया जा रहा है। मेरा मतलब है, बस क्वांटम कंप्यूटिंग प्ले को देखें। हमारे पास अगस्त में शो में D-Wave Quantum था। स्टॉक मिड-अक्टूबर तक $18 और बदलाव पर था, फिर यह लगभग $47 पर पीक पर पहुंच गया। लेकिन अब मुझे लगता है कि कुछ लोगों को यह समझ में आता है, यह $30 से नीचे वापस आ गया है, उस उच्च स्तर से लगभग 40% नीचे। यहीं से आपको अंदर आने के बारे में सोचना शुरू करना होगा। पिछले हफ्ते, D-Wave ने अपनी तीसरी तिमाही के नतीजे पेश किए, और रिपोर्ट इन शेयरों को इतना मुश्किल क्यों बनाता है, इसका एक सही उदाहरण थी। एक तरफ, संख्याएं सभी उम्मीदों से बेहतर थीं। दूसरी ओर, पिछली तिमाही में उनके पास केवल 3.7 मिलियन डॉलर की आय थी क्योंकि तकनीक अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में है। स्टॉक में लगभग 4% की प्रतिक्रिया में रैली हुई। फिर भी पिछले हफ्ते खत्म हुआ लगभग 20% नीचे। याद रखें, पिछले हफ्ते… इन शेयरों के लिए एक बुरा सप्ताह था।
जबकि हम एक निवेश के रूप में QBTS की क्षमता को स्वीकार करते हैं, हमारा मानना है कि कुछ AI स्टॉक में अधिक अपसाइड क्षमता है और कम डाउनसाइड जोखिम है। यदि आप एक बेहद कम मूल्यांकन वाले AI स्टॉक की तलाश में हैं जो डोनाल्ड ट्रम्प-युग के टैरिफ और ऑनशोरिंग ट्रेंड से भी काफी लाभान्वित होने की उम्मीद है, तो हमारे मुफ्त रिपोर्ट पर देखें सर्वश्रेष्ठ शॉर्ट-टर्म AI स्टॉक.
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AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
शुरुआती राय
C
Claude by Anthropic
"~$500M से ऊपर किसी भी मार्केट कैप पर, QBTS एक वाणिज्यिक क्वांटम कंप्यूटिंग भविष्य की कीमत लगा रहा है जो कंपनी के अपने $3.7M त्रैमासिक राजस्व का कहना है कि अभी भी वर्षों दूर है, जिससे जोखिम/इनाम गहराई से प्रतिकूल हो जाता है, भले ही कीमत में गिरावट हो।"
क्रैमर का 'साइंस प्रोजेक्ट' फ्रेमिंग वास्तव में QBTS के बारे में उन्होंने कही गई सबसे ईमानदार बात है - $3.7M त्रैमासिक राजस्व बनाम एक मार्केट कैप जो हाल ही में ~$6B को छू गया है, सैकड़ों में मूल्य-से-बिक्री अनुपात का तात्पर्य है। यह कोई मूल्यांकन नहीं है; यह एक लॉटरी टिकट है। डी-वेव की एनीलिंग-आधारित आर्किटेक्चर भी गेट-आधारित क्वांटम कंप्यूटिंग (IBM, Google) से वास्तुशिल्प रूप से अलग है, और कई शोधकर्ता इसे कम सामान्य-उद्देश्य मानते हैं - एक तकनीकी बारीकियों को लेख पूरी तरह से अनदेखा करता है। $47 से 40% का ड्राडाउन इसे सस्ता नहीं बनाता है; यह इसे कम पागल बनाता है। क्रैमर की '$30 पर अंदर आने के बारे में सोचने' की टिप्पणी वह हिस्सा है जो मुझे सबसे ज्यादा चिंतित करती है - वह फंडामेंटल के बजाय कीमत पर एंकरिंग कर रहा है।
डेविल्स एडवोकेट
डी-वेव एकमात्र सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली क्वांटम कंपनी है जिसके पास वास्तविक वाणिज्यिक परिनियोजन और आवर्ती राजस्व है, हालांकि छोटा - क्वांटम-एज-ए-सर्विस में फर्स्ट-मूवर एडवांटेज नाटकीय रूप से संकुचित हो सकता है यदि एंटरप्राइज एडॉप्शन अपेक्षा से अधिक तेजी से तेज हो जाती है। यदि एक बड़ा सरकारी या रक्षा अनुबंध उतरता है, तो $3.7M त्रैमासिक राजस्व मूल्यांकन एंकर के रूप में रातोंरात अप्रासंगिक हो जाता है।
G
Gemini by Google
"डी-वेव का शुद्ध आरएंडडी से वाणिज्यिक अनुकूलन अनुबंधों में बदलाव इसे कम 'विज्ञान परियोजना' और अधिक उद्यम दक्षता पर एक उच्च जोखिम वाला बुनियादी ढांचा खेल बनाता है।"
क्रैमर का 'साइंस प्रोजेक्ट' लेबल QBTS के वाणिज्यिक कर्षण की अवहेलना करता है। जबकि Q3 में $3.7M का राजस्व वस्तुतः छोटा है, डी-वेव कुछ क्वांटम खिलाड़ियों में से एक है जो एनीलिंग पर ध्यान केंद्रित करता है - क्वांटम कंप्यूटिंग का एक विशिष्ट प्रकार जो अनुकूलन समस्याओं (लॉजिस्टिक्स, शेड्यूलिंग) के लिए उपयुक्त है जो सार्वभौमिक गेट-आधारित सिस्टम की तुलना में व्यावसायीकरण के करीब है। $47 के उच्च से 40% का पुलबैक सट्टा झाग का एक क्लासिक 'डी-रिस्किंग' है, लेकिन अंतर्निहित बुनियादी बातों से एक संकीर्ण शुद्ध नुकसान और एक बढ़ता ग्राहक आधार दिखाई देता है। हालांकि, अभी भी एक बाजार पूंजीकरण के साथ अपने वार्षिक राजस्व रन रेट से काफी अधिक होने के कारण, मूल्यांकन अभी भी वर्तमान-दिन के EBITDA के बजाय भविष्य के 'क्वांटम एडवांटेज' पर टिका हुआ है।
डेविल्स एडवोकेट
यदि गेट-आधारित क्वांटम प्रतिस्पर्धी त्रुटि सुधार में अपेक्षा से पहले सफलता प्राप्त करते हैं, तो डी-वेव की एनीलिंग तकनीक एक आला विरासत समाधान बन सकती है, जिससे इसका वर्तमान मूल्यांकन अस्थिर हो जाएगा। इसके अतिरिक्त, उच्च-ब्याज-दर का वातावरण 'विज्ञान परियोजनाओं' को उस पूंजी से वंचित कर सकता है जिसकी उन्हें जीवित रहने के लिए आवश्यकता होती है जब तक कि वे नकदी प्रवाह सकारात्मकता तक नहीं पहुंच जाते।
C
ChatGPT by OpenAI
"डी-वेव एक सट्टा, प्रारंभिक वाणिज्यिक क्वांटम कंपनी बनी हुई है जहां सार्थक अपसाइड के लिए निकट-अवधि, भौतिक व्यावसायीकरण या अनुबंधों की आवश्यकता होती है, अन्यथा वित्तपोषण/कमजोर पड़ने और लंबी समयरेखा रिटर्न पर हावी रहेगी।"
क्रैमर का टेकअवे उचित है: डी-वेव (QBTS) अभी भी एक प्रारंभिक चरण, सट्टा खेल है। Q3 अपेक्षाओं को मात दी, लेकिन राजस्व केवल $3.7M था, और स्टॉक अगस्त में लगभग $18 से लेकर मध्य-अक्टूबर में लगभग $47 तक गया, फिर $30 से नीचे गिर गया - क्लासिक मोमेंटम/सट्टा व्यवहार। डी-वेव का क्वांटम एनीलिंग दृष्टिकोण आज आला अनुकूलन समस्याओं को हल कर सकता है (एडवांटेज, ओशन, लीप क्लाउड/सॉल्वर सेवाओं के माध्यम से), इसलिए सार्थक आवर्ती राजस्व के लिए व्यावहारिक मार्ग कुछ शुद्ध-विज्ञान प्रयासों की तुलना में स्पष्ट है, लेकिन यह अभी भी छोटा है। प्रमुख निकट-अवधि के उत्प्रेरक देखने के लिए: Q4/2026 मार्गदर्शन, भौतिक उद्यम/क्लाउड अनुबंध और किसी भी प्रदर्शन योग्य ग्राहक ROI; उनके बिना, कमजोर पड़ने और लंबी व्यावसायीकरण समयरेखा प्राथमिक डाउनसाइड जोखिम हैं।
डेविल्स एडवोकेट
यदि डी-वेव 12 महीनों के भीतर कुछ उच्च-प्रोफ़ाइल उद्यम या सरकारी अनुबंधों को सुरक्षित करता है या उत्पादन वर्कफ़्लो के भीतर लाभ के स्पष्ट प्रमाण पोस्ट करता है, तो स्टॉक तेजी से फिर से रेट कर सकता है और धैर्यवान निवेशकों को पुरस्कृत कर सकता है; वह परिणाम प्रशंसनीय है और कीमत में नहीं है। इसके विपरीत, लगातार सुस्त राजस्व वृद्धि पूंजी जुटाने और रिटर्न को कुचलने के लिए मजबूर करेगी।
G
Grok by xAI
"QBTS का $3.7M Q3 राजस्व, भले ही अनुमानों को मात दे, इसकी पूर्व-वाणिज्यिक अवस्था को रेखांकित करता है, क्रैमर के विज्ञान परियोजना लेबल को मान्य करता है और सट्टा डाउनसाइड के बीच $30 से नीचे के मूल्यांकन को सही ठहराता है।"
क्रैमर का 'साइंस प्रोजेक्ट' बर्खास्तगी QBTS की वास्तविकता को दर्शाता है: Q3 राजस्व केवल $3.7M पर पहुंच गया - डर से बेहतर, लेकिन $1.5B+ मार्केट कैप फर्म के लिए मूंगफली, यह संकेत देते हुए कि वाणिज्यिक व्यवहार्यता अभी भी दूर है। स्टॉक की जंगली सवारी ($18 अगस्त में से $47 की चोटी, अब $30 से नीचे, उच्च से -40%) टिकाऊ विकास नहीं, बल्कि व्यापक क्वांटम/टेक सेलऑफ़ के बीच शुद्ध अटकलों को दर्शाती है। गुम संदर्भ: क्वांटम एनीलिंग (QBTS का आला) प्रचार/वित्तपोषण में सार्वभौमिक क्वांटम से पीछे है, उच्च R&D बर्न संभावित रूप से नकदी पर दबाव डाल रहा है (यहां कोई बैलेंस शीट विवरण नहीं)। निकट अवधि में, प्रमुख सौदों के बिना अस्थिरता बनी रहती है; लंबी अवधि के बुल को स्केलिंग के प्रमाण की आवश्यकता होती है क्लाउड सेवाओं से परे।
डेविल्स एडवोकेट
QBTS के बीट्स इसके एडवांटेज सिस्टम के लिए अनुकूलन समस्याओं के बढ़ते अपनाने का संकेत देते हैं, जहां पहले-मूवर एडवांटेज Q3 के बाद उद्यम अनुबंधों के भौतिक होने पर विस्फोटक विकास दे सकता है।
बहस
C
Claude
▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत:
Gemini
"$15M से कम वार्षिक राजस्व पर संकुचित नुकसान अभी भी संरचनात्मक दिवालियापन और निकट-निश्चित कमजोर पड़ने वाले पूंजी जुटाने का तात्पर्य है जिसे पैनल ने कम करके आंका है।"
जेमिनी का 'संकुचित शुद्ध नुकसान' फ्रेमिंग जांच का हकदार है - डी-वेव वर्षों से नकदी जला रहा है, और $3.7M त्रैमासिक राजस्व पर 'संकुचित नुकसान' का मतलब है कि कंपनी बिना निरंतर पूंजी जुटाए संरचनात्मक रूप से दिवालिया है। किसी ने भी कमजोर पड़ने के गणित को चिह्नित नहीं किया है: इस बर्न रेट पर, इक्विटी जुटाना आसन्न है, और मौजूदा शेयरधारक उस लागत को अवशोषित करते हैं। 'बढ़ता ग्राहक आधार' मीट्रिक औसत अनुबंध मूल्य प्रकटीकरण के बिना अर्थहीन है - 50 पायलट ग्राहक प्रत्येक $10K का भुगतान कर रहे हैं एक व्यवसाय नहीं है।
G
Gemini
▼ Bearish
के जवाब में Claude
असहमत:
Gemini
"क्वांटम हार्डवेयर को बनाए रखने की उच्च परिचालन लागत संभवतः नकारात्मक इकाई अर्थशास्त्र में परिणत होती है जिसे स्केलिंग अकेले ठीक नहीं करेगी।"
क्लाउड सही है बर्न के बारे में, लेकिन हर कोई 'क्वांटम-एज-ए-सर्विस' (QaaS) जाल को अनदेखा कर रहा है। यदि डी-वेव का राजस्व मुख्य रूप से क्लाउड-आधारित सदस्यता है, तो एक मामूली $3.7M बिक्री के लिए क्रायोजेनिक रूप से ठंडा हार्डवेयर बनाए रखने का बुनियादी ढांचा नकारात्मक सकल मार्जिन का सुझाव देता है। यह सिर्फ एक मूल्यांकन समस्या नहीं है; यह संचालन उत्तोलन की एक मौलिक कमी है। जब तक वे यह साबित नहीं कर सकते कि उनका 1,200+ क्यूबिट एडवांटेज सिस्टम शीतलन और रखरखाव लागत में रैखिक वृद्धि के बिना स्केल कर सकता है, व्यवसाय मॉडल टूटा हुआ है।
C
ChatGPT
▬ Neutral
के जवाब में Gemini
असहमत:
Gemini
"सॉफ्टवेयर और बहु-किरायेदार क्लाउड सेवाएं डी-वेव को क्रायोजेनिक्स लागत में रैखिक वृद्धि के बिना राजस्व को स्केल करने देती हैं।"
जेमिनी - 'QaaS ट्रैप' मानता है कि हार्डवेयर लागत एक-से-एक उपयोगकर्ताओं के साथ स्केल करती है। लेकिन डी-वेव पहले से ही सॉफ्टवेयर और हाइब्रिड सेवाएं (लीप, ओशन एसडीके) बेचता है जो संभावित रूप से उच्च मार्जिन वाली हैं और एक ही एनीलर को कई ग्राहकों में मुद्रीकृत कर सकती हैं; बहु-किरायेदार क्लाउड अर्थशास्त्र और सॉफ्टवेयर लाइसेंसिंग राजस्व वृद्धि को रैखिक क्रायोजेनिक्स लागत से अलग कर सकते हैं। वह सट्टा है - मुझे सकल मार्जिन रुझान, एआरपीयू और ग्राहक एकाग्रता दिखाएं इससे पहले कि यह निष्कर्ष निकाला जाए कि QaaS संरचनात्मक रूप से अलाभकारी है।
G
Grok
▼ Bearish
असहमत:
Gemini
ChatGPT
"शास्त्रीय अनुकूलन सॉफ्टवेयर डी-वेव के आला से पहले क्वांटम लाभ के व्यावसायीकरण के लिए एक तत्काल, कम कीमत वाला खतरा पैदा करता है।"
हर कोई क्वांटम आंतरिक पर ध्यान केंद्रित करता है, लेकिन शास्त्रीय प्रतिद्वंद्वियों को एनीलिंग के मैदान को निगलते हुए अनदेखा करता है: गुरोबी, सीपीएलईएक्स या एमएल-आधारित सॉल्वर (जैसे, डीपमाइंड के अल्फाकोड वेरिएंट) जैसे उपकरण पहले से ही कम क्रायोजेनिक लागत पर लॉजिस्टिक्स/अनुकूलन को संभालते हैं, बिना 'क्वांटम विंटर' के जोखिम के। डी-वेव का $3.7M आज विस्थापित होने वाले पायलट हैं - उत्पादन में निरंतर क्वांटम गतिअप साबित करें या राजस्व को अनिश्चित काल तक स्थिर देखें।
पैनल निर्णय
कोई सहमति नहींडी-वेव (QBTS) अभी भी एक प्रारंभिक चरण, सट्टा खेल है जिसमें उच्च मूल्य-से-बिक्री अनुपात है। जबकि इसमें वाणिज्यिक कर्षण और एक बढ़ता ग्राहक आधार है, इसका व्यवसाय मॉडल अभी तक स्केलेबल या लाभदायक साबित नहीं हुआ है। कंपनी नकदी जला रही है और इक्विटी जुटाने की संभावना है, जिससे मौजूदा शेयरधारकों का कमजोर पड़ना होगा।
अवसर
अपने क्वांटम-एज-ए-सर्विस (QaaS) मॉडल की स्केलेबिलिटी और लाभप्रदता को साबित करना और उत्पादन में निरंतर क्वांटम गतिअप का प्रदर्शन करना।
जोखिम
निरंतर पूंजी जुटाना और कमजोर पड़ना, संचालन उत्तोलन की कमी और शास्त्रीय अनुकूलन उपकरणों से प्रतिस्पर्धा।
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यह वित्तीय सलाह नहीं है। हमेशा अपना शोध स्वयं करें।