एल.बी. फोस्टर (FSTR) Q2 2025 आय ट्रांसक्रिप्ट

छवि स्रोत: द मोटली फूल।

DATE

11 अगस्त, 2025 सुबह 8:30 बजे ईटी

CALL PARTICIPANTS

- President and Chief Executive Officer — John F. Kasel

- Chief Financial Officer — William M. Thalman

- Director of Financial Reporting and Investor Relations — Lisa Durante

Full Conference Call Transcript

Operator: शुभ दिन, और खड़े होने के लिए धन्यवाद। एल.बी. फोस्टर की दूसरी तिमाही 2025 आय कॉल में आपका स्वागत है। [ऑपरेटर निर्देश] कृपया ध्यान दें कि आज की कॉन्फ्रेंस रिकॉर्ड की जा रही है। अब मैं कॉल को आज के वक्ता, लिसा ड्यूरेंट को सौंपना चाहूंगा। कृपया आगे बढ़ें।

Lisa Durante: धन्यवाद, ऑपरेटर। सुप्रभात, सभी को, और एल.बी. फोस्टर की 2025 की दूसरी तिमाही आय कॉल में आपका स्वागत है। मेरा नाम लिसा ड्यूरेंट है, कंपनी की वित्तीय रिपोर्टिंग और निवेशक संबंध की निदेशक। हमारे अध्यक्ष और सीईओ, जॉन कासेल; और हमारे मुख्य वित्तीय अधिकारी, बिल थलमैन, आज सुबह हमारे दूसरी तिमाही के परिचालन परिणाम, बाजार के दृष्टिकोण और व्यापार विकास प्रस्तुत करेंगे। हम जॉन के साथ कॉल शुरू करेंगे जो कंपनी के दूसरी तिमाही के प्रदर्शन पर अपना दृष्टिकोण प्रदान करेंगे। बिल तब कंपनी के दूसरी तिमाही के वित्तीय परिणामों की समीक्षा करेंगे। जॉन अपने समापन टिप्पणियों में बाजार के विकास और कंपनी के दृष्टिकोण पर दृष्टिकोण प्रदान करेंगे। इसके बाद हम प्रश्नोत्तर सत्र के लिए सत्र खोलेंगे।

आज की स्लाइड प्रस्तुति, हमारी आय विज्ञप्ति और वित्तीय प्रकटीकरण के साथ, आज सुबह हमारी वेबसाइट पर पोस्ट की गई थी और lbfoster.com पर हमारे निवेशक संबंध पृष्ठ पर देखी जा सकती है। आज सुबह हमारी टिप्पणियां स्लाइड और आय प्रस्तुति का पालन करेंगी। हम जो कुछ बयान दे रहे हैं वे फॉरवर्ड-लुकिंग हैं और आज हमारे बाजारों और व्यवसाय के हमारे वर्तमान दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करते हैं। ये फॉरवर्ड-लुकिंग बयान केवल इस प्रस्तुति की तारीख के अनुसार हमारी राय को दर्शाते हैं, और हम प्रतिभूतियों कानूनों द्वारा आवश्यक होने के अलावा, नई जानकारी के आलोक में इन बयानों के किसी भी संशोधन के परिणामों को संशोधित करने या सार्वजनिक रूप से जारी करने के लिए कोई दायित्व नहीं मानते हैं।

हमारे फॉरवर्ड-लुकिंग बयानों से संबंधित अधिक विस्तृत जोखिमों, अनिश्चितताओं और मान्यताओं के लिए, कृपया हमारी आय विज्ञप्ति और प्रस्तुति में हमारे प्रकटीकरण देखें। हम गैर-जीएएपी वित्तीय मेट्रिक्स पर भी चर्चा करेंगे और आपको इन मेट्रिक्स पर विचार करते समय आज की आय विज्ञप्ति और प्रस्तुति में प्रदान किए गए हमारे प्रकटीकरण और सुलह तालिकाओं को ध्यान से पढ़ने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। तो इसके साथ, मुझे जॉन को कॉल सौंपने दें।

John F. Kasel: धन्यवाद, लिसा, और सभी को नमस्कार। तिमाही की हमारी दूसरी तिमाही की समीक्षा के लिए आज हमारे साथ जुड़ने के लिए धन्यवाद। मैं तिमाही के लिए हमारे परिणामों के प्रमुख चालकों को कवर करते हुए स्लाइड 5 से शुरू करूंगा। हम तिमाही में अपने प्रदर्शन से बहुत खुश हैं, जिसमें पूरे व्यवसाय में व्यापक सुधार हुआ है। सबसे पहले, हमने दूसरी तिमाही में बिक्री वृद्धि हासिल की, जिसमें राजस्व पिछले वर्ष की तुलना में 2% अधिक था। यह वृद्धि इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट में हासिल की गई थी, जिसमें बिक्री 22.4% अधिक थी, जो हमारे प्रीकास्ट कंक्रीट व्यवसाय में 36% की वृद्धि के कारण हुई थी। दूसरी ओर, रेल राजस्व तिमाही में नरम बना रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 11.2% कम हुआ। हालांकि, रेल बिक्री में पिछले वर्ष की तुलना में फ्रिक्शन मैनेजमेंट बिक्री में 17.2% की वृद्धि शामिल थी।

इसके अलावा, हमारी रेल पेशकश के लिए मांग दरें तिमाही में काफी बढ़ीं, जैसा कि तिमाही की शुरुआत से हमारे बैकलॉग में 42.5% की वृद्धि से स्पष्ट है। यह साल के पिछले हिस्से में हमारे विकास के दृष्टिकोण के लिए एक ठोस नींव रखता है। हमारे रणनीतिक निष्पादन के लाभों को उजागर करते हुए, हमने तिमाही में मामूली बिक्री वृद्धि के बावजूद पिछले वर्ष की तुलना में समायोजित EBITDA में 51.4% की वृद्धि हासिल की। यह सुधार इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट में अनुकूल मार्जिन और एंटरप्राइज में मजबूत SG&A लीवरेज क्षमता से प्रेरित था। हमारा शुद्ध ऋण तिमाही के अंत में $77.4 मिलियन तक कम हो गया, जिसमें सकल लीवरेज पिछले वर्ष के 2.7x की तुलना में 2.2x तक सुधर गया।

और अंत में, तिमाही के लिए ऑर्डर दरें पिछले वर्ष की तुलना में बेहतर व्यापार मिश्रण के साथ दोनों खंडों के लिए हमारे बैकलॉग में एक ठोस वृद्धि हुई। मैं अब बिल को तिमाही के लिए वित्तीय को कवर करने के लिए सौंपूंगा, और मैं साल के लिए हमारे बाजार के दृष्टिकोण और वित्तीय मार्गदर्शन पर कुछ रंग के साथ अंत में वापस आऊंगा। आपके पास, बिल।

William M. Thalman: धन्यवाद, जॉन, और सभी को सुप्रभात। मैं स्लाइड 7 पर अपनी टिप्पणियों की शुरुआत करूंगा, जिसमें दूसरी तिमाही के लिए समेकित परिणाम शामिल हैं। हमेशा की तरह, परिशिष्ट में अनुसूचियां आज की कॉल में शामिल वित्तीय परिणामों पर विवरण प्रदान करती हैं, जिसमें गैर-जीएएपी जानकारी के लिए सुलह भी शामिल है। जैसा कि जॉन ने अपने शुरुआती भाषणों में उल्लेख किया है, हमने तिमाही में 2024 की पहली तिमाही के बाद पहली बार जैविक बिक्री वृद्धि हासिल की। शुद्ध बिक्री में साल-दर-साल 2% की वृद्धि हुई, जो इंफ्रास्ट्रक्चर के भीतर प्रीकास्ट कंक्रीट में मजबूत वृद्धि के कारण हुई। रिपोर्ट किए गए सकल लाभ में $1.1 मिलियन की वृद्धि हुई, जिसमें सकल मार्जिन 20 आधार अंक घटकर 21.5% हो गया।

रिपोर्ट किए गए Q2 सकल लाभ में यूके में ऑटोमेशन और मटेरियल हैंडलिंग उत्पाद लाइन से बाहर निकलने से संबंधित $1.1 मिलियन का शुल्क शामिल है। साथ ही, पिछले साल के सकल लाभ में $0.8 मिलियन की संपत्ति बिक्री लाभ शामिल था। इन 2 वस्तुओं के लिए समायोजित, सकल मार्जिन पिछले वर्ष की तुलना में 120 आधार अंक अधिक था, बेहतर व्यापार मिश्रण पर, मुख्य रूप से इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट के भीतर। SG&A लागत में $2.4 मिलियन की कमी आई, जो तिमाही में कम कर्मियों, बीमा और पेशेवर सेवाओं की लागत के कारण हुई। वर्तमान तिमाही में AMH से बाहर निकलने के लिए $0.3 मिलियन का शुल्क शामिल है। उच्च राजस्व और कम खर्च स्तरों के साथ, बिक्री का SG&A प्रतिशत 200 आधार अंक बढ़कर 15.6% हो गया।

समायोजित EBITDA $12.2 मिलियन था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 51.4% अधिक था, जो इंफ्रास्ट्रक्चर में बेहतर मार्जिन और पूरे व्यवसाय में कम SG&A खर्च के कारण था। परिचालन गतिविधियों द्वारा प्रदान की गई नकदी $10.4 मिलियन थी, जो बेहतर लाभप्रदता और कम कार्यशील पूंजी की जरूरतों के कारण पिछले वर्ष की तुलना में $15.4 मिलियन अनुकूल थी। मैं प्रस्तुति में बाद में ऑर्डर और बैकलॉग में अनुकूल विकास को कवर करूंगा। स्लाइड 8 हमारी विशिष्ट व्यावसायिक मौसमीता और संबंधित वित्तीय प्रोफाइल की एक अनुस्मारक प्रदान करती है। बिक्री और EBITDA स्तर आमतौर पर दूसरी और तीसरी तिमाही में अधिक होते हैं क्योंकि वे हमारे ग्राहकों के लिए प्राथमिक निर्माण मौसम का प्रतिनिधित्व करते हैं।

नतीजतन, हमारी मुक्त नकदी प्रवाह सामान्य रूप से वर्ष की पहली छमाही में उपभोग के पैटर्न का अनुसरण करता है, वर्ष की दूसरी छमाही में निर्माण मौसम के समाप्त होने के साथ एक उलटफेर होता है। चूंकि 2025 की पहली छमाही हमारे रेल व्यवसाय के लिए कमजोर थी, इस वर्ष कार्यशील पूंजी की जरूरतें कुछ हद तक दूसरी छमाही तक टल गईं। यह Q2 से बाहर उच्च ऑर्डर बुक के साथ-साथ 2025 के दूसरे छमाही में हमारे मार्गदर्शन द्वारा निहित बिक्री वृद्धि द्वारा समर्थित है। मैं इस बात पर प्रकाश डालूंगा कि हमारे मार्गदर्शन के मध्य बिंदु पर अनुमानित मुक्त नकदी प्रवाह 2025 की दूसरी छमाही के लिए लगभग $41 मिलियन है।

अगले कुछ स्लाइड में, मैं तिमाही में हमारे खंड प्रदर्शन को कवर करूंगा, स्लाइड 9 पर रेल से शुरू करूंगा। दूसरी तिमाही में रेल राजस्व $76 मिलियन था, जो 11.2% कम था, जो मुख्य रूप से रेल वितरण में विलंबित ऑर्डर विकास और यूके में कम गतिविधियों के कारण था। रेल उत्पाद बिक्री 15.5% कम थी, जो तिमाही में नरम रेल वितरण मांग के कारण थी। और टेक्नोलॉजी सर्विसेज एंड सॉल्यूशंस की बिक्री भी 32.6% कम थी और इसमें यूके व्यवसाय में गिरावट शामिल थी। मैं यहां उल्लेख करूंगा कि यूके ऑटोमेशन और मटेरियल हैंडलिंग उत्पाद लाइन से बाहर निकलने में पिछले 12 महीनों की अवधि के लिए $3.1 मिलियन की बिक्री और $0.6 मिलियन का परिचालन घाटा था।

जैसा कि जॉन ने उल्लेख किया, ग्लोबल फ्रिक्शन मैनेजमेंट बिक्री पिछले वर्ष की तुलना में 17.2% अधिक थी क्योंकि यह विकास मंच अच्छा प्रदर्शन करना जारी रखता है। 19.9% के रेल मार्जिन 100 आधार अंक कम थे, जो मुख्य रूप से $1.1 मिलियन AMH निकास शुल्क के कारण थे। इस प्रभाव को छोड़कर, रेल मार्जिन 40 आधार अंक अधिक थे। रेल ऑर्डर पिछले वर्ष की तुलना में 2.3% कम हुए लेकिन क्रमिक रूप से 37.3% बढ़े, जो रेल वितरण के लिए अपेक्षित मजबूत ऑर्डर बुक विकास को दर्शाता है। बैकलॉग स्तर तिमाही के दौरान 42.5% और पिछले वर्ष की तुलना में 13.9% बढ़ा। बैकलॉग सुधार रेल उत्पाद और ग्लोबल फ्रिक्शन मैनेजमेंट दोनों में महसूस किया गया, जबकि TS&S बैकलॉग मुख्य रूप से यूके के कारण घटा। इंफ्रास्ट्रक्चर सॉल्यूशंस ऑन स्लाइड 10 की ओर मुड़ते हुए।

शुद्ध बिक्री में $12.4 मिलियन या 22.4% की वृद्धि हुई, जो हमारे प्रीकास्ट कंक्रीट व्यवसाय में ताकत के कारण हुई, जो पिछले वर्ष की तुलना में 36% बढ़ी। स्टील उत्पाद बिक्री $0.2 मिलियन अधिक थी, जिसमें बेहतर सुरक्षात्मक कोटिंग्स और थ्रेडेड वॉल्यूम ने कम ब्रिज वॉल्यूम को ऑफसेट किया। सकल लाभ मार्जिन 40 आधार अंक बढ़कर 23.3% हो गया, जो प्रीकास्ट में उच्च बिक्री मात्रा और हमारे पोर्टफोलियो कार्य के कारण स्टील उत्पादों में बेहतर मार्जिन के कारण हुआ। पिछले साल के बेडफोर्ड संपत्ति की बिक्री से $0.8 मिलियन के अनुकूल प्रभाव को छोड़कर, इंफ्रास्ट्रक्चर मार्जिन साल-दर-साल 190 आधार अंक अधिक थे। इंफ्रास्ट्रक्चर ऑर्डर $61.4 मिलियन पर मजबूत बने रहे, जो पिछले वर्ष की तुलना में 13.7% अधिक थे, जिसमें प्रीकास्ट कंक्रीट में ठोस लाभ हुआ।

कुल $139.2 मिलियन का बैकलॉग पिछले वर्ष की तुलना में $4.2 मिलियन अधिक है, जिसमें $7.9 मिलियन या 36.8% बेहतर सुरक्षात्मक कोटिंग्स की मांग से शामिल है। मैं अगले साल के नतीजों से कुछ मुख्य बातें स्लाइड 11 पर कवर करूंगा। वर्ष की पहली छमाही में शुद्ध बिक्री 9% कम थी, जो रेल सेगमेंट में कमजोर मांग के कारण थी, मुख्य रूप से रेल वितरण में, यूके में कमी के साथ। आंशिक रूप से ऑफसेट हमारे विकास प्लेटफार्मों प्रीकास्ट कंक्रीट में 35.1% और फ्रिक्शन मैनेजमेंट में 14.4% की बिक्री में वृद्धि हुई। वर्ष-दर-तारीख सकल लाभ कम रेल बिक्री मात्रा को दर्शाता है, जिसमें 21.2% का मार्जिन है, जो 20 आधार अंक कम है।

SG&A लागत पिछले वर्ष की तुलना में $4.4 मिलियन कम हुई, जिसमें कम कर्मियों और पेशेवर सेवा लागत मुख्य चालक थे। समायोजित EBITDA $14.1 मिलियन था, जो 9% बिक्री में गिरावट के बावजूद पिछले वर्ष के मुकाबले लगभग सपाट था। मैं यहां उल्लेख करूंगा कि तिमाही और वर्ष-दर-तारीख अवधि दोनों के लिए उच्च प्रभावी कर दर यूके के पूर्व-कर हानियों पर कर लाभ को मान्यता न देने के कारण थी। मैं इस बात पर जोर दूंगा कि उच्च दर हमारी नकद कर आवश्यकताओं को प्रतिबिंबित नहीं करती है, जो प्रति वर्ष लगभग $2 मिलियन पर बहुत कम बनी हुई है। हम भविष्य की तिमाहियों में अपनी प्रभावी कर दर पर कम प्रभाव की उम्मीद करते हैं, जो यूके में हमारे सुधार प्रयासों और हमारे समग्र सुधार लाभप्रदता दृष्टिकोण को देखते हुए है।

परिचालन नकदी प्रवाह $15.7 मिलियन का उपयोग था, जो कम कार्यशील पूंजी की जरूरतों पर पिछले वर्ष की तुलना में $10.7 मिलियन अनुकूल था। और ऑर्डर मजबूत इंफ्रास्ट्रक्चर मांग के कारण 7.1% अधिक थे। मैं अब स्लाइड 12 पर तरलता और लीवरेज को कवर करूंगा। $77.4 मिलियन के शुद्ध ऋण स्तर पिछले वर्ष की तुलना में $6.6 मिलियन कम हुए, जिसमें सकल लीवरेज अनुपात तिमाही के अंत में 2.2x तक सुधर गया। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, हम 2025 की दूसरी छमाही में लगभग $41 मिलियन मुक्त नकदी प्रवाह की उम्मीद करते हैं। हम इन निधियों को ऋण स्तरों को कम करने के लिए तैनात करने की उम्मीद करते हैं, साथ ही क्रमिक और साल-दर-साल दोनों लीवरेज में सुधार करते हैं।

हम अपने स्टॉक बायबैक कार्यक्रम को जारी रखने की भी योजना बना रहे हैं, जिसमें $36.7 मिलियन शेष अधिकृत हैं और पिछले 2.5 वर्षों में बकाया शेयरों का लगभग 6.5% वापस खरीदा गया है। तिमाही की एक मुख्य बात हमारी रिवॉल्विंग क्रेडिट सुविधा के संशोधन पर सफल बातचीत थी। हमने उधार क्षमता बढ़ाई और सुविधा की अवधि को जून 2030 तक बढ़ाया, साथ ही उधार लागत को कम किया और प्रतिबंधों को शिथिल किया। यह उपलब्धि हमारे बैंकिंग भागीदारों के हमारे रणनीतिक निष्पादन और भविष्य की संभावनाओं में विश्वास को दर्शाती है, और हम उनके निरंतर समर्थन के लिए उन्हें धन्यवाद देते हैं। मैं संक्षेप में स्लाइड 13 पर उल्लिखित अपनी पूंजी आवंटन प्राथमिकताओं पर प्रकाश डालूंगा। उचित ऋण और लीवरेज स्तरों के साथ हमारी वित्तीय लचीलापन बनाए रखना एक शीर्ष प्राथमिकता बनी हुई है।

हम अपने विकास प्लेटफार्मों में CapEx का निवेश करना जारी रखते हैं और अपने शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम के माध्यम से अपने शेयरधारकों को पूंजी वापस करते हैं। संक्षेप में, हमारे पास शेयरधारक मूल्य को चलाने के लिए कई लीवर उपलब्ध हैं, और हम अपने दृष्टिकोण में विवेकपूर्ण बने हुए हैं। मेरी समापन टिप्पणियां स्लाइड 14 और 15 का संदर्भ लेंगी, जिसमें खंड के अनुसार ऑर्डर, राजस्व और बैकलॉग शामिल हैं। ट्रेलिंग 12 महीनों के लिए बुक-टू-बिल अनुपात 1.04:1 का अनुकूल था, जिसमें दोनों खंडों में सकारात्मक विकास हुआ। रेल खंड अनुपात 1.06:1 तक सुधर गया, जिसमें लगातार 3 तिमाहियों में ऑर्डर दरें बढ़ीं। इंफ्रास्ट्रक्चर अनुपात भी 1.02:1 पर सकारात्मक बना रहा, जिसमें दूसरी तिमाही में ऑर्डर और राजस्व दोनों में ठोस साल-दर-साल वृद्धि हुई।

और अंत में, स्लाइड 15 पर, यह स्पष्ट है कि हमारे बैकलॉग में सबसे बड़ा सुधार हमारे रेल खंड में हासिल किया गया था, जिसमें पिछले वर्ष की तुलना में 13.9% की वृद्धि हुई थी। मैं फिर से इस बात पर प्रकाश डालूंगा कि रेल उत्पाद, 28.4% ऊपर और फ्रिक्शन मैनेजमेंट, 22.1% ऊपर में लाभ प्राप्त हुआ था। आंशिक रूप से ऑफसेट TS&S के लिए कम बैकलॉग था, जो मुख्य रूप से यूके के कारण था। इससे आने वाली तिमाहियों में रेल के लिए हमारे समग्र लाभप्रदता मिश्रण में सुधार होना चाहिए। और इंफ्रास्ट्रक्चर बैकलॉग $139.2 मिलियन पर स्वस्थ बना हुआ है, जिसमें बेहतर सुरक्षात्मक कोटिंग्स की मांग बेहतर व्यापार मिश्रण को बढ़ा रही है। आज सुबह आपके समय के लिए धन्यवाद। अब मैं जॉन को उनके समापन भाषणों के लिए वापस सौंपूंगा। आपके पास, जॉन।

John F. Kasel: धन्यवाद, बिल। मैं अपने समापन भाषण शुरू करूंगा, जिसमें स्लाइड 17 पर हाल के बाजार विकास और दृष्टिकोण को कवर किया जाएगा। रेल से शुरू करते हुए, वर्ष की शुरुआत में पहले रोकी गई संघीय परियोजना वित्तपोषण दूसरी तिमाही में जारी होना शुरू हुआ, जिसने बैकलॉग वृद्धि को बढ़ाने में मदद की। हम सतर्क रूप से आशावादी हैं कि वास्तविक ग्राहक मांग 2025 के शेष भाग के माध्यम से स्थिर बनी रहेगी, इस उम्मीद के साथ कि संघीय वित्तपोषण जारी रहेगा जैसा कि यह है। हमने अपने फ्रिक्शन मैनेजमेंट समाधानों में एक ठोस बैकलॉग बनाया है, और हम अपने कुल ट्रैक मॉनिटरिंग उत्पाद लाइनों में भी आगे बढ़ रहे हैं। हमारे ग्राहक इन समाधानों के मूल्य को सबसे चुनौतीपूर्ण और परिचालन सुरक्षा आवश्यकताओं का समर्थन करते हुए देखते हैं।

और अंत में, यूके बाजार की मांग चुनौतीपूर्ण बनी हुई है क्योंकि हम इस व्यवसाय को एक छोटे प्रौद्योगिकी-आधारित पेशकश के लिए सही आकार देने के लिए आवश्यक कदम उठा रहे हैं, जिसमें बेहतर मांग आर्थिक रिटर्न प्रोफाइल हैं। इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट की ओर मुड़ते हुए। हमारा प्रीकास्ट बैकलॉग लगभग $95 मिलियन पर ठोस बना हुआ है। प्रीकास्ट को सरकारी वित्तपोषण कार्यक्रमों, विशेष रूप से ग्रेट अमेरिकन आउटडोर एक्ट से भी लाभ हुआ है और राजमार्ग और सिविल निर्माण परियोजनाएं भी हमारी मांग के स्तर को बढ़ा रही हैं। हमने पहले सेंट्रल फ्लोरिडा में अपनी उद्देश्य-निर्मित प्रीकास्ट सुविधा के कमीशनिंग का उल्लेख किया है। हमें यह रिपोर्ट करते हुए खुशी हो रही है कि हमने दूसरी तिमाही के दौरान अपनी पहली एनवायरोकास्ट इंसुलेटेड वॉल सिस्टम का सफलतापूर्वक निर्माण और स्थापना की है।

और उम्मीद के मुताबिक, स्थानीय बाजार में श्रम की कमी के कारण हमारे समाधान में रुचि बढ़ रही है। कुल मिलाकर, हम अपने प्रीकास्ट कंक्रीट ग्रोथ प्लेटफॉर्म के लिए मजबूत मांग जारी रहने के लिए उत्साहित हैं। स्टील उत्पादों की ओर मुड़ते हुए। दूसरी तिमाही के परिणाम कुल मिलाकर सपाट थे और व्यापार मिश्रण में हमारे पाइपलाइन कोटिंग्स व्यवसाय की वसूली के साथ काफी सुधार हुआ, जो पिछले वर्ष की तुलना में 47% अधिक था। अमेरिका में ऊर्जा निवेश में नवीनीकृत रुचि के साथ, जैसा कि दूसरी तिमाही में 37% की बिक्री वृद्धि और उच्च बैकलॉग से स्पष्ट है