ईरान से भी बढ़कर

ईरान से भी बढ़कर

अकादमी सिक्योरिटीज के पीटर चीर द्वारा

बिना किसी संदेह के, सप्ताह की शुरुआत में ट्रेडिंग चल रही युद्धविराम वार्ता में होने वाले विकास पर निर्भर करेगी।

जैसा कि स्पाइडर, ब्रेट और मैंने शुक्रवार के पॉडकास्ट पर चर्चा की थी, संभावित परिणामों की सीमा महत्वपूर्ण रूप से संकीर्ण नहीं हुई है। एक गंभीर समझौते से लेकर, दूर चले जाने और हमलों को फिर से शुरू करने तक कुछ भी संभव लगता है। स्पाइडर ने "रिजाइम चेंज" की तुलना "वेलकम बैक कोटर" से करने पर "हँसा" - खैर, नाम तो सब बदल गए हैं...

आप जानते हैं कि हम एक अजीब दुनिया में रहते हैं, जहाँ एक सप्ताह से भी कम समय में, राष्ट्रपति का ट्रुथ सोशल पर पोस्ट करना कि "एक सभ्यता आज रात मर जाएगी" शायद ही चर्चा करने लायक बात हो।

अकादमी इस सप्ताहांत और अगले सप्ताह स्थिति विकसित होने पर आपके सामने बने रहने के लिए जारी रखेगी, लेकिन जब तक हमें वार्ता पर एक स्पष्ट दिशा नहीं मिल जाती, तब तक पॉडकास्ट (और इस सप्ताह के हमारे अधिकांश लेखन) प्रासंगिक बना हुआ है। अब तक इसकी तुलना दो पक्षों द्वारा एक-दूसरे को अपनी मांगों की सूची दोहराने से की गई है, लेकिन कम से कम वे संवाद कर रहे हैं।

रूस और यूक्रेन के बीच ईस्टर युद्धविराम से भी बढ़कर?

ईरान पर सभी ध्यान केंद्रित होने के साथ, ऐसी कहानियाँ चल रही हैं कि रूस और यूक्रेन कुछ अधिक स्थायी की ओर बढ़ सकते हैं (जबकि साथ ही, इस बात की चिंताएँ भी हैं कि सीमित ईस्टर युद्धविराम भी नहीं टिकेगा)। ईस्टर (उन लोगों के लिए जो जूलियन कैलेंडर का पालन करते हैं) इस सप्ताहांत है, जबकि उन लोगों के लिए जो ग्रेगोरियन कैलेंडर का पालन करते हैं, यह पिछले सप्ताहांत था।

यह युद्ध अंततः एक समझौते की ओर क्यों बढ़ सकता है?

यूक्रेन।

बड़ी सहायता के लिए अमेरिका पर निर्भर रहना पहले से ही एक कमजोर रणनीति लगती है। अमेरिका द्वारा रूसी तेल पर से प्रतिबंध हटाने के साथ, आपकी उम्मीदों को अमेरिकी सहायता से जोड़ना और भी खतरनाक लगता है (साथ ही, अमेरिका ईरान में लड़ाई में मिसाइलों का उपयोग कर रहा है, इसलिए हमारे भंडार फिर से भरने तक सैन्य उपकरण कहीं और भेजने की संभावना कम होगी)।


यूरोप पर निर्भर रहना हमेशा मुश्किल रहा है। यूरोपीय संघ युद्ध के लिए तैयार नहीं रहा है, और यूरोपीय संघ का ढाँचा किसी भी बड़े काम को जल्दी से करना मुश्किल बना देता है। मेरे लिए, जब ब्रुसेल्स ने रूस के जमे हुए भंडार लेने पर वीटो किया, तो मैंने यूरोपीय संघ को काफी हद तक छोड़ दिया।

रूस। पिछले दो पैराग्राफों को देखते हुए, ऐसा लगता है कि रूस हमलों को बढ़ाने के लिए उतावला होना चाहिए और शांति के बारे में सोचना भी नहीं चाहिए। लेकिन...

एक "गाजर" के दृष्टिकोण से, यह रूस के लिए वैश्विक अर्थव्यवस्था में "धीरे-धीरे वापस" आने का सबसे आसान समय हो सकता है। पहले से ही प्रतिबंध हटा दिए जाने के साथ, अब एक सौदा करना और उन प्रतिबंधों को स्थायी रूप से हटा देना समझ में आ सकता है (राजनेताओं के लिए यथास्थिति बनाए रखना आसान होता है, बजाय इसके कि इसे बदला जाए)।


यूक्रेन के पास यूके में एक कारखाना है। यूक्रेन खाड़ी के कुछ देशों के साथ काम कर रहा है। हमने पहले ही देखा है कि असममित युद्ध दुनिया की सबसे बड़ी, सबसे अच्छी, सबसे अच्छी तरह से तैयार सेना के खिलाफ भी क्या कर सकता है - और रूसी सेना वह नहीं है। यदि आप रूस हैं, तो आपको चिंता हो सकती है कि यूक्रेन ड्रोन में बेहतर हो रहा है। साथ ही, जबकि रूस और यूक्रेन ने काफी हद तक बुनियादी ढांचे के लक्ष्यों से परहेज किया, वे हमलों (और हमलों की धमकियों) के रूप में मेज पर अधिक होने की संभावना है, जिससे उन लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित हुआ।

इस मोर्चे पर कुछ प्रगति देखना सुखद आश्चर्य होगा। जबकि यह अभी भी असंभावित लगता है, शायद हम अंततः उस बिंदु पर पहुँच गए हैं जहाँ दोनों पक्षों की स्थितियाँ किसी प्रकार के समझौते की वारंट करती हैं।

किसी भी अन्य सप्ताहांत में यह मुख्य फोकस होता

स्टॉक औसत इस सप्ताह इतना अच्छा प्रदर्शन किया कि एक महत्वपूर्ण क्षेत्र में कमजोरी को काफी हद तक नजरअंदाज कर दिया गया है।

यह ईटीएफ दुनिया के कुछ सबसे बड़े, सर्वश्रेष्ठ "सॉफ्टवेयर" ब्रांडों से बना है। फिर भी, जबकि इस सप्ताह बाकी सब कुछ बढ़ रहा था, इस ईटीएफ का 2023 के बाद से सबसे कम बंद हुआ। हाल की बिकवाली, कम से कम आंशिक रूप से, एक नए एआई मॉडल के साथ हुई, जिसने डी.सी. में एक "आपातकालीन" बैंकिंग बैठक को भी ट्रिगर किया।

जो दिलचस्प था, और ऊपर दिए गए बैरोन के लेख के सीधे विपरीत, यह था कि सीआईबीआर (एक साइबर सुरक्षा-केंद्रित ईटीएफ) ने भी खराब प्रदर्शन किया (सप्ताह को मुक्ति दिवस के बाद के निम्नतम स्तर से थोड़ा ऊपर समाप्त किया)।

एसओएक्सएक्स, एक सेमीकंडक्टर ईटीएफ, का सप्ताह शानदार रहा।

मुझे विश्वास है कि जैसे-जैसे हम ईरान में संघर्ष के अंत के करीब आते हैं, प्रोएसईसी एक बार फिर से केंद्र में आ जाएगा, जिसमें घरेलू ऊर्जा, बिजली और चिप निर्माण पर ध्यान केंद्रित होगा।

यह कहने के बाद, सॉफ्टवेयर में हुई तबाही का बाजार पर व्यापक प्रभाव पड़ना चाहिए। शायद यह तब होगा जब हमारे पास मध्य पूर्व के बारे में कम "हेडलाइंस" होंगी।

उपभोक्ता विश्वास

यदि सी.ओ.एन. सी.ओ.एन. ने इसे नहीं दिया (फिर से), तो मैं इस डेटा श्रृंखला का बहुत बड़ा प्रशंसक नहीं हूँ। लेकिन दो चीजें मुझे दिलचस्प लगीं।

5 से 10 साल आगे की मुद्रास्फीति की उम्मीदें 3.4% पर "एंकर" बनी रहीं। हाल के 3.2% के प्रिंट से थोड़ा ऊपर, और फेड के लक्ष्य से काफी ऊपर, लेकिन 2025 के अधिकांश समय के रीडिंग से काफी नीचे। यदि फेड बहुत अधिक दीर्घकालिक उम्मीदों के साथ दरों में कटौती करने को तैयार था (और उसने किया), तो इससे दर कटौती की संभावनाओं को थोड़ा और बढ़ने में मदद मिलनी चाहिए। यह महान डेटा नहीं है, लेकिन इससे बुरा हो सकता था, जो कि वॉर्श द्वारा संचालित फेड को चाहिए।

दूसरी ओर, जबकि मैं संख्या का बहुत बड़ा प्रशंसक नहीं हूँ, "ऑल-टाइम" रिकॉर्ड कम से कम कुछ ध्यान देने योग्य हैं

गिरावट नाटकीय रही है और इसे केवल ईरान से नहीं जोड़ा जा सकता है। क्या इसका मतलब है कि सामर्थ्य (और "कामकाजी गरीब") थीसिस को फिर से ध्यान मिलने वाला है?

इसका अपवाद यह है कि उपभोक्ता विश्वास बहुत "राजनीतिक" है। मुझे यकीन नहीं है कि यह इतना राजनीतिक क्यों है, लेकिन यह है - बस चार्ट देखें, और चुनाव के बाद विश्वास कैसे बदला। राष्ट्रपति के पदभार ग्रहण करने से बहुत पहले, रिपब्लिकन और डेमोक्रेट्स की भावना 180 हो गई (वही हुआ, लेकिन विपरीत दिशा में, जब बिडेन ने ट्रम्प को हराया)।

मैं अभी के लिए डेमोक्रेट्स को अनदेखा करूँगा, और रिपब्लिकन और स्वतंत्र लोगों पर ध्यान केंद्रित करूँगा। दोनों चुनाव के बाद के अपने निम्नतम स्तरों से थोड़े बेहतर थे। यह हेडलाइन संख्या के दर्द को कम करता है लेकिन यह एक ऐसी चीज है जिस पर बारीकी से नजर रखने की जरूरत है।

मुझे नफरत है कि मैंने एक डेटा श्रृंखला को इतना अधिक स्थान समर्पित किया जिस पर मुझे ज्यादा भरोसा नहीं है, लेकिन यह बहुत बड़ी थी जिसे नजरअंदाज नहीं किया जा सकता था।

निष्कर्ष

रविवार की रात और सोमवार की सुबह पाकिस्तान से आने वाले संदेशों पर बहुत अधिक निर्भर करेगी (मैंने इसे लिखते समय एक डबल-टेक किया, लेकिन ऐसा लगता है कि ऐसा ही है)।

वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए इस संघर्ष का समाधान या प्रगति कैसे होती है, इससे बड़ा कुछ नहीं है। पिछले दो दिनों के कारोबार को देखते हुए (जहां हर "नकारात्मक" हेडलाइन को न्यूनतम बिकवाली के साथ पूरा किया गया, और हर "सकारात्मक" हेडलाइन को मजबूत खरीदारी के साथ पूरा किया गया) बहुत सारी अच्छी खबर पहले से ही मूल्यवान है। हम अभी भी सकारात्मक परिणामों पर बढ़ेंगे, लेकिन किसी न किसी रूप में "समझौते" को बाजारों में तेजी से मूल्यवान किया जा रहा है।

आशा करते हैं कि बाजार सही हैं और हम अंत के करीब हैं।

फिर बेहतर या बदतर के लिए, हम अपने "सामान्य" प्रोग्रामिंग पर लौट सकते हैं और पता लगा सकते हैं कि एआई कहानी, सॉफ्टवेयर कहानी, के-आकार (या कामकाजी गरीब) कहानी, सामर्थ्य समस्या (जो मध्य पूर्व में एक अच्छे परिणाम से कम हो जाएगी, लेकिन हल नहीं होगी), नौकरियों की कहानी, आदि का क्या मतलब है।

टायलर डर्डन
रविवार, 04/12/2026 - 12:50