नए CEO ने Breakup को Shelf किया — क्या Kraft Heinz आखिरकार एक ऐसी Turnaround Stock है जिसके मालिक बनने लायक है?

Kraft Heinz (KHC) ने $3.7B का free cash flow generate किया, जिसमें 14% yield और $1.60 का annual dividend शामिल है जो 7.1% yield देता है, भले ही full-year net sales organically 3.4% गिरीं और GAAP net income $5.85B के loss में swing हो गया। General Mills (GIS) adjusted earnings पर Kraft के 11x के मुकाबले 14x के forward P/E पर trade करता है, जिसका free cash flow yield Kraft के 14% की तुलना में कम 8.5% है।
CEO Steve Cahillane ने छह सप्ताह बाद breakup plan को shelf कर दिया और इसके बजाय core business को fix करने के लिए commercial growth में $600M invest कर रहे हैं, जो split के प्रति Warren Buffett के opposition के align है और GLP-1 drug competition और store brand pressure के बीच volumes को stabilize करने के लिए Kraft को position करता है।
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Packaged-food giants ने 2026 दो बड़े headwinds से dodging करते हुए बिताया है: GLP-1 drugs जो snacks के लिए appetites को shrink करते हैं और store brands जो price पर share steal करते हैं। पूरे sector में organic sales लगातार दूसरे साल negative हो गए हैं। फिर भी Kraft Heinz (NASDAQ:KHC) ने अभी उसी breakup पर pause लगा दिया है जिसका Wall Street ने एक समय में cheer किया था।
नए CEO Steve Cahillane, जो जनवरी में विशेष रूप से company को split करने के लिए आए थे, ने छह सप्ताह बाद उन plans को shelf कर दिया। इसके बजाय, उन्होंने 35,000 employees को core business को fix करने और इसके scale को edge के रूप में use करने पर focus करने के लिए कहा। income और turnaround hunt कर रहे retail investors के लिए, यह move एक simple question raise करता है: अभी buy करें या keep waiting?
Why a Change in Course?
Cahillane एक track record के साथ आए -- उन्होंने Kellogg के 2023 split का lead किया और snacks business को Mars को $36 billion में sell कर दिया। Kraft Heinz ने ही पिछली fall में breakup plans announce किए थे ताकि fast-growing sauces और condiments को slower grocery staples से separate किया जा सके। लेकिन Cahillane ने जल्द ही conclude किया कि business एक clean split के लिए पर्याप्त strong नहीं है।
Most Americans drastically underestimate how much they need to retire और overestimate how prepared they are। But data shows that people with one habit have more than double the savings of those who don’t।
“क्या हम separate हो जाएं और फिर potentially दो companies हों जो उतनी strong न हों जितनी हम उन्हें चाहते हैं? या हम business को fix करें, और फिर हमारे पास भविष्य में separate होने के options हों?” उन्होंने हाल ही में The New York Times को बताया।
यह decision Warren Buffett के view के साथ lines up करता है। Buffett, जिनकी Berkshire Hathaway ने 2015 Kraft-Heinz merger को engineer करने में help की थी और जो largest shareholder बने हुए हैं, ने सितंबर में ही publicly breakup idea को “disappointing” कहा था। Cahillane ने सीधे Buffett को call नहीं किया, लेकिन Berkshire CEO Greg Abel को pivot पर update किया। In short, नए boss ने rupture के बजाय repair को choose किया।
The Numbers Don’t Lie
आइए Kraft Heinz की fourth-quarter और full-year 2025 earnings release के latest data पर look डालते हैं। Full-year net sales $24.9 billion तक hit हुईं, जो prior year से 3.5% down हैं; organic sales 3.4% fell। Volume और mix 4.1 percentage points dropped, जबकि price ने केवल 0.7 points added। Sales अब लगातार नौ quarters से declined हैं।
Yet cash generation एक different story बताता है। Net cash from operations $4.5 billion तक reached, जो 6.6% up है। Free cash flow $3.7 billion तक climbed, जो 15.9% up है, जिसमें lower capital spending और better working capital ने help की। $22.49 के recent share price और $26.6 billion के market cap पर, यह roughly 14% के free-cash-flow yield में works out करता है। company 7.1% के yield के लिए $1.60 per share annual dividend भी pay करती है।
Granted, GAAP net income वर्ष के लिए $5.85 billion loss में swung -- largely one-time items से जिसने trailing-12-month losses $4.93 per share produce किए। Adjusted operating results, however, अभी भी positive earnings power generate करते हैं। Cahillane ने profitable growth drive करने के लिए “commercial levers” में $600 million investment announce किया और सभी breakup work को pause कर दिया।
How Kraft Heinz Stacks Up
Kraft की तुलना peer General Mills (NYSE:GIS) से करें, एक और staple-food name जो similar volume pressure face कर रहा है। यह adjusted earnings पर Kraft के roughly 10.5 times के मुकाबले roughly 11.7 times के forward P/E पर trade करता है। General Mills का dividend yield Kraft के 7.1% की तुलना में 6.5% पर sits करता है। General Mills का free cash flow yield भी अपने rival से less है, 14% के मुकाबले 8.5%। Both companies ने भी अपने latest reports में organic sales slide देखी, लेकिन Kraft Heinz का cash machine hotter run करता है।
No matter how you slice it, Kraft Heinz cash flow पर peers के मुकाबले discount पर trade करता है, जबकि एक fatter payout offer करता है। stock 2015 merger के बाद से अपने lowest levels में से एक के पास sits करता है, yet balance sheet improve हुआ है, और नए CEO financial engineering के बजाय innovation में money plow कर रहे हैं।
Key Takeaway
Kraft Heinz आज एक buy है यदि आप high current income seek करते हैं और believe करते हैं कि management volumes को stabilize कर सकती है। 7.1% dividend yield और 14% free cash flow yield एक cushion provide करते हैं, जबकि Cahillane GLP-1-era consumers के लिए brands और R&D में reinvest कर रहे हैं।
Risks remain, of course: Sales दो साल से अधिक समय से fallen हैं, और consumer shifts रातोंरात reverse नहीं होंगे -- लेकिन breakup off the table है, और cash flow rising है। Smart investors जिन्होंने इन depressed levels पर buy किया है, उन्होंने fix के take hold होने के साथ ही yield और potential upside दोनों को lock कर लिया है। In short, numbers अब ownership को six months ago की तुलना में अधिक support करते हैं।
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Data Shows One Habit Doubles American’s Savings And Boosts Retirement
Most Americans drastically underestimate how much they need to retire और overestimate how prepared they are। But data shows that people with one habit have more than double the savings of those who don’t।
And no, इसका आपकी income बढ़ाने, savings, clipping coupons, या यहां तक कि अपनी lifestyle को cutting back करने से कोई लेना-देना नहीं है। यह उन सभी की तुलना में much more straightforward (और powerful) है। Frankly, यह shocking है कि यह कितना easy है, इसके बावजूद more people इस habit को adopt नहीं करते।