नाइकी के शेयर फिर गिरे। क्या स्टॉक कभी वापसी करेगा?

मुख्य बिंदु
नाइकी के शेयर गिर गए क्योंकि इसके टर्नअराउंड में उम्मीद से ज्यादा समय लग रहा है।
इसके वर्तमान सीईओ अपने पूर्व सीईओ की गलतियों के बाद व्यवसाय को रीसेट करने की कोशिश कर रहे हैं।
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नाइकी (NYSE: NKE) के शेयर गिर गए, क्योंकि इसके वित्तीय तीसरी-तिमाही के नतीजों से पता चला कि कंपनी अपने व्यवसाय को चालू करने के लिए संघर्ष कर रही है। नतीजे उसी तरह के थे जैसा कि उसने पिछले वित्तीय वर्ष में अनुभव किया था, जिसमें सपाट राजस्व और सकल मार्जिन में गिरावट आई थी। इस बीच, नाइकी को उम्मीद थी कि चीन और उसके कन्वर्ज व्यवसाय से प्रभावित होकर उसके वित्तीय वर्ष का बाकी हिस्सा चुनौतीपूर्ण बना रहेगा।
पिछले हफ्ते की बिकवाली के बाद, यह परिधान स्टॉक इस समय तक साल में लगभग 30% नीचे है।
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एक धीमा टर्नअराउंड
नाइकी ने 28 फरवरी को समाप्त अवधि के लिए अपनी आय कॉल में स्वीकार किया कि उसके टर्नअराउंड में उम्मीद से ज्यादा समय लग रहा है, लेकिन प्रबंधन का मानना है कि उसकी रणनीति कंपनी को दीर्घकालिक सफलता के लिए स्थापित करने में मदद करेगी। इसने कहा कि तिमाही में उसने जो सबसे महत्वपूर्ण चीजों में से एक हासिल की, वह थी उसके क्लासिक फुटवियर फ्रेंचाइजी में इन्वेंट्री को कम करना। पूर्व सीईओ जॉन डोनाहो ने नवाचार से परहेज किया और अपने क्लासिक फुटवियर ब्रांडों पर भरोसा किया, जिसने बाजार को संतृप्त कर दिया, इसलिए वर्तमान सीईओ इलियट हिल इस गलती को सुधारने के लिए काम कर रहे हैं।
उन क्षेत्रों में जहां नाइकी ने नवाचार किया, उसने ठोस सफलता देखी। इसका न्यूरोसाइंस-आधारित नाइकी माइंड फुटवियर प्लेटफॉर्म ग्राहकों के साथ गूंज उठा, जिसमें माइंड 001 क्षेत्रों में बिक गया। कंपनी अगले दो सीज़न में प्लेटफॉर्म के उत्पादन को दोगुना कर देगी, क्योंकि 2 मिलियन से अधिक उपभोक्ताओं ने जूते उपलब्ध होने पर सूचित होने के लिए साइन अप किया है।
हिल और कंपनी थोक भागीदारों के साथ संबंधों को फिर से स्थापित करके डोनाहो के डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (DTC) केंद्रित दृष्टिकोण को पूर्ववत करना जारी रखते हैं। इस बीच, यह अपने DTC संचालन को अपने प्रीमियम उत्पाद प्रसाद प्राप्त करने के स्थान में बदलने की कोशिश कर रहा है।
यह कहा गया है कि, कंपनी अभी भी एक संक्रमणकालीन स्थिति में है। कुल राजस्व 11.3 बिलियन डॉलर पर सपाट रहा। नाइकी ब्रांड का राजस्व 1% बढ़कर 11 बिलियन डॉलर हो गया, जबकि कन्वर्ज का राजस्व 35% घटकर 264 मिलियन डॉलर हो गया। थोक राजस्व में 5% की वृद्धि हुई, जबकि नाइकी डायरेक्ट राजस्व में 4% की गिरावट आई। इसके कुल राजस्व को मुद्रा प्रभावों से बढ़ावा मिला।
नाइकी का उत्तरी अमेरिकी राजस्व 3% बढ़ा, लेकिन कंपनी को अंतरराष्ट्रीय बाजारों में संघर्ष करना पड़ा। ईएमईए (यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका) राजस्व में 7% की गिरावट आई, जबकि चीन का राजस्व 10% कम हुआ, और एशिया प्रशांत और लैटिन अमेरिका का राजस्व 2% कम हुआ। प्रबंधन ने अनुमान लगाया कि वित्तीय वर्ष Q4 में ग्रेटर चीन से राजस्व बहुत कमजोर होगा, जो 20% की गिरावट का अनुमान लगा रहा है।
इस बीच, कंपनी टैरिफ के प्रभाव को महसूस करती रही, जिसके सकल मार्जिन में 130 आधार अंकों की गिरावट आई और 40.2% हो गया। यह वित्तीय वर्ष Q2 2027 में सकल मार्जिन के "पलटने" की उम्मीद करता है, जो आय में सुधार के लिए मंच तैयार करेगा। यह उम्मीद करता है कि इसकी "विन नाउ" पुनर्गठन योजना 2026 के अंत तक पूरी हो जाएगी।
क्या स्टॉक ठीक हो सकता है?
नाइकी के बारे में सबसे अच्छी बात यह है कि इसका वर्तमान सीईओ व्यवसाय को रीसेट करने और कंपनी को उसके पूर्व सीईओ द्वारा बनाए गए गड्ढे से बाहर निकालने में मदद करने के लिए अल्पकालिक दर्द को स्वीकार करने को तैयार है। यह एक प्रगति पर काम है, लेकिन उसके कार्य आने वाले वर्षों में सार्थक परिचालन मार्जिन सुधार के लिए कंपनी को स्थान दे सकते हैं। हालांकि, निवेशकों को धैर्य रखने की आवश्यकता होगी।
इस प्रकार, अभी स्टॉक खरीदने की कोई जल्दी नहीं है।
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*7 अप्रैल, 2026 तक स्टॉक एडवाइजर रिटर्न।
जॉफ्री सीलर का उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई पद नहीं है। मोटली फूल के पास नाइकी में पद हैं और वह उसकी सिफारिश करता है। मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।