पॉवेल का कहना है कि तेल के झटके से निपटने के लिए दरें बढ़ाने की जरूरत नहीं है: यहां बताया गया है कि निवेशकों को अभी मुद्रास्फीति पर जीत की घोषणा क्यों नहीं करनी चाहिए

मुख्य बातें

तेजी से बढ़ती तेल की कीमतें वैश्विक अर्थव्यवस्था पर महत्वपूर्ण दबाव डाल रही हैं।

अपनी बढ़ती मुद्रास्फीति के बावजूद, फेडरल रिजर्व फिलहाल ब्याज दरें नहीं बढ़ा रहा है।

हालांकि, इसका मतलब यह जरूरी नहीं है कि मंदी दूर हो गई है।

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मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव वैश्विक बाजारों में लगातार फैल रहे हैं, और बढ़ती तेल की कीमतें आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित कर रही हैं।

ऊंची गैस की कीमतें न केवल कई उपभोक्ताओं को विवेकाधीन खर्च में कटौती करने के लिए मजबूर करती हैं, बल्कि व्यवसायों को प्लास्टिक उत्पादों, उर्वरक और अन्य वस्तुओं के परिवहन और निर्माण के लिए अधिक भुगतान करने के लिए भी मजबूर करती हैं जिनका उत्पादन प्रक्रिया के दौरान तेल का उपयोग किया जाता है।

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ऐतिहासिक रूप से, तेल की कीमतों में लंबे समय तक वृद्धि आर्थिक गिरावट और मंदी से जुड़ी रही है। वास्तव में, फेडरल रिजर्व ने स्वयं भी नोट किया है कि "द्वितीय विश्व युद्ध के बाद की सभी मंदी से पहले तेल की कीमतें अधिक थीं।"

जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो फेडरल रिजर्व अक्सर कीमतों को नियंत्रित करने के प्रयास में ब्याज दरों में वृद्धि करता है। हालांकि, ब्याज दरों में वृद्धि के अपने जोखिम भी हैं। उदाहरण के लिए, 2022 में रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने पर मुद्रास्फीति के कारण, फेड को इतनी तेजी से दरें बढ़ानी पड़ीं कि S&P 500 एक ऐसा बाजार में प्रवेश कर गया जो वर्ष का अधिकांश समय चला। सौभाग्य से, बाजारों के लिए, फिलहाल दर में वृद्धि की संभावना नहीं है।

फेड दरें नहीं बढ़ा रहा है -- फिलहाल

पिछले महीने के अंत में, हार्वर्ड विश्वविद्यालय में बोलते हुए, फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने बैंक के इस समय ब्याज दरों में वृद्धि न करने के फैसले के बारे में जानकारी दी।

पॉवेल ने समझाया कि नीति निर्माता ईरान में युद्ध के संबंध में "वेट एंड सी" दृष्टिकोण अपना रहे हैं। फेड दर परिवर्तनों पर निर्णय लेते समय एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण बनाए रखने का प्रयास करता है, क्योंकि समायोजन के बाद वांछित प्रभाव देखने में अक्सर महीनों लग जाते हैं। चूंकि मध्य पूर्व में संघर्ष समाप्त हो सकता है, इसलिए फेड फिलहाल दरों में वृद्धि नहीं करने का विकल्प चुन रहा है।

इस खबर से कई निवेशकों को आश्वासन मिला, और पॉवेल की टिप्पणी के बाद के दिनों में S&P 500 में 3% से अधिक की वृद्धि हुई।

हालांकि, पॉवेल ने यह भी नोट किया कि फेड फिलहाल एक कठिन स्थिति में है। ब्याज दरों को कम रखने से कमजोर अमेरिकी श्रम बाजार को लाभ होता है, लेकिन दरों में वृद्धि से मुद्रास्फीति को ठंडा करने में मदद मिल सकती है। "आपके पास दो उद्देश्यों के बीच तनाव है," पॉवेल ने कहा, फेड की कठिन स्थिति को उजागर करते हुए।

यह जश्न मनाने का समय नहीं हो सकता है

कई अमेरिकियों की प्राथमिक चिंता यह है कि मध्य पूर्व में युद्ध कितने समय तक जारी रहेगा। यदि यह जल्दी हल हो जाता है, तो तेल की कीमतें सामान्य स्तर पर वापस आ सकती हैं और मुद्रास्फीति अपने आप धीमी हो सकती है। लेकिन जितना अधिक यह जारी रहेगा, मंदी का जोखिम उतना ही अधिक होगा।

वanguard के विशेषज्ञों ने पिछले महीने प्रकाशित एक रिपोर्ट में चेतावनी दी कि यदि तेल की कीमतें 2026 के अंत तक प्रति बैरल 150 डॉलर से अधिक हो जाती हैं, तो इससे अमेरिका में मंदी आ सकती है। चाहे हम मंदी का सामना करें या नहीं, बढ़ती तेल की कीमतें अभी भी मुद्रास्फीति को प्रभावित करना जारी रख सकती हैं।

इस लेखन के समय, तेल की कीमत लगभग 110 डॉलर प्रति बैरल है। vanguard के ऐतिहासिक डेटा पर आधारित विश्लेषण के अनुसार, प्रति बैरल 100 डॉलर से अधिक की तेल की कीमतें कम से कम दो तिमाहियों के लिए मुद्रास्फीति को 80 आधार अंकों, या लगभग 0.8% तक बढ़ा सकती हैं, जबकि जीडीपी को 20 आधार अंकों से कम कर सकती हैं।

चूंकि अमेरिका के पास अपने तेल भंडार हैं, इसलिए वह दशकों पहले की तुलना में अंतरराष्ट्रीय तेल पर इतना निर्भर नहीं है। हालांकि, तेल की कीमतें वैश्विक स्तर पर तय की जाती हैं, जो आपूर्ति श्रृंखलाओं को प्रभावित करना और मुद्रास्फीति दरों को प्रभावित करना जारी रखेगी। उपभोक्ता खर्च जीडीपी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, इसलिए तेल की कीमतें जितनी अधिक समय तक ऊंची रहेंगी, मंदी का जोखिम उतना ही अधिक होगा।

इसका शेयर बाजार के लिए क्या मतलब है?

प्रमुख बाजार सूचकांक फिलहाल उतार-चढ़ाव के दौर से गुजर रहे हैं। S&P 500 ने मार्च के अंत में साल के निचले स्तर पर पहुंच गया, अपने चरम से लगभग 9% गिर गया। प्रौद्योगिकी-भारी Nasdaq और भी बुरी तरह प्रभावित हुआ, 12% से अधिक की गिरावट आई।

हालांकि, तब से, कीमतें कुछ हद तक ठीक हो गई हैं। ईरान में अमेरिका के भविष्य के बारे में बहुत अनिश्चितता के साथ, हालांकि, यह बताना मुश्किल है कि बाजार कहां जा सकता है।

अब से पहले से कहीं अधिक, निवेश करते समय दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखना बुद्धिमानी है। यदि मंदी आने वाली है तो बाजार से वापस लेना लुभावना हो सकता है, लेकिन अस्थिरता की गारंटी नहीं है। यदि मध्य पूर्व में संघर्ष जल्द ही हल हो जाता है और मुद्रास्फीति कम हो जाती है, तो मंदी की संभावना काफी कम हो सकती है।

बाजार की दिशा की भविष्यवाणी करने की कोशिश करने के बजाय, यह आमतौर पर सभी कठिन समय से निपटने के लिए अपने शेयरों को रखने के लिए सुरक्षित है। समय के साथ शेयर बाजार अविश्वसनीय रूप से लचीला साबित हुआ है, और मजबूत नींव वाले मजबूत शेयरों में निवेश करके, आपके पोर्टफोलियो में संभावित अस्थिरता से बचने की संभावना है।

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यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि Nasdaq, Inc. के विचार और राय को दर्शाते हों।