पूर्वानुमान: अमेज़ॅन का स्टॉक मूल्य 5 वर्षों में कैसा होगा

मुख्य बातें
अमेज़ॅन दुनिया का सबसे बड़ा खुदरा विक्रेता और क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदाता है।
सीईओ एंडी जैसी ने हाल ही में कंपनी के दीर्घकालिक पूर्वानुमान में अंतर्दृष्टि प्रदान की।
स्टॉक आकर्षक मूल्य पर है, खासकर जैसी की हालिया भविष्यवाणी को देखते हुए।
- 10 स्टॉक जो हम अमेज़ॅन से बेहतर मानते हैं ›
किसी ऐसे व्यक्ति को ढूंढना मुश्किल होगा जो अमेज़ॅन (NASDAQ: AMZN) से परिचित न हो। कंपनी, जिसने एक डिजिटल किताबों के विक्रेता के रूप में जीवन शुरू किया था, का विकास दुनिया के सबसे बड़े खुदरा विक्रेता के रूप में हुआ है, हाल ही में वॉलमार्ट की बिक्री को पार करते हुए ताज हासिल किया है। फिर भी यह सिर्फ हिमशैल का ऊपरी हिस्सा है, क्योंकि कंपनी डिजिटल विज्ञापन और क्लाउड कंप्यूटिंग के एक अग्रणी प्रदाता के रूप में एक तिहरा खतरा है।
यह अमेज़ॅन वेब सर्विसेज (AWS) - कंपनी का क्लाउड खंड - है जो इसका सबसे मूल्यवान रत्न रहा है। यह व्यवसाय अपनी बिक्री का एक बड़ा हिस्सा और अपने मुनाफे का शेर उत्पन्न करता है, और यदि सीईओ एंडी जैसी को इसमें कोई भूमिका निभाने का मौका मिलता है, तो अगले कुछ वर्षों में AWS बहुत बड़ा होने वाला है।
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मुख्य कार्यकारी ने हाल ही में एक बयान दिया जिससे निवेशकों को चौंका दिया और यह अंतर्दृष्टि प्रदान की कि अमेज़ॅन पांच साल बाद कहां हो सकता है।
मैंने अब दोनों तरफ से बादलों को देखा है
AWS लंबे समय से अमेज़ॅन के व्यवसाय का शिखर रहा है, और यह समझना आसान है कि क्यों। 2025 में, $128.7 बिलियन का क्लाउड राजस्व 20% सालाना बढ़ा, जो अमेज़ॅन के राजस्व का 18% और इसके परिचालन आय का 57% था। इसके अतिरिक्त, Q4 लगातार तीसरे तिमाही में खंड के राजस्व विकास में तेजी का प्रतीक था, जिसमें बिक्री 24% बढ़ रही थी।
इस सप्ताह की शुरुआत में एक कंपनी-व्यापी बैठक में, जैसी ने अमेज़ॅन के क्लाउड विकास के लिए अपनी दृष्टि साझा की, यह बताते हुए कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) के आगमन से पहले, उनका मानना था कि AWS अगले 10 वर्षों में $300 बिलियन की वार्षिक बिक्री हासिल करेगा। हालाँकि, AI-संबंधित उपकरणों और सेवाओं की अतृप्त मांग ने उनकी सोच बदल दी है। "मुझे लगता है कि AI में जो हो रहा है, AWS के पास कम से कम दोगुना होने का मौका है," उन्होंने कहा। सीधे शब्दों में कहें तो, जैसी का मानना है कि AWS सालाना $600 बिलियन की रन रेट हासिल कर सकता है।
इसके अलावा, उन्होंने आगामी वर्ष में $200 बिलियन की पूंजीगत व्यय पर अमेज़ॅन की योजनाओं के बारे में चिंताओं को कम करते हुए कहा, "हम (क्लाउड) क्षमता का जितना तेज़ हम स्थापित कर सकते हैं, उससे तेज़ मुद्रीकरण कर रहे हैं।" दूसरे शब्दों में, अमेज़ॅन मौजूदा मांग को पूरा करने के लिए अपने डेटा सेंटर पदचिह्न का विस्तार कर रहा है। यह एक सराहनीय स्थिति है।
यदि कंपनी जैसी के $600 बिलियन के बेंचमार्क को पूरा करती है, तो इससे अमेज़ॅन निवेशकों के लिए बहुत बड़े निहितार्थ होंगे।
संख्याओं के साथ मज़ा
यह मानते हुए कि जैसी के बिक्री अनुमान सटीक हैं (और हमें ऐसा मानने का कोई कारण नहीं है), हम अगले पांच वर्षों में अमेज़ॅन के स्टॉक मूल्य कहां हो सकता है यह देखने के लिए संख्याएं चला सकते हैं।
सबसे पहले, जबकि $600 बिलियन एक खिंचाव लग सकता है, यह वास्तव में काफी उचित है। जैसा कि मैंने पहले कहा था, AWS ने 2025 में $128.7 बिलियन का राजस्व उत्पन्न किया, जिसका अर्थ है कि क्लाउड खंड को उस लक्ष्य तक पहुंचने के लिए सालाना 17% की वृद्धि करने की आवश्यकता होगी।
आने वाले पांच वर्षों में AWS पर 17% की वृद्धि दर को लागू करने से 2030 तक क्लाउड राजस्व लगभग $282 बिलियन तक बढ़ जाएगा। उत्तरी अमेरिका और अंतर्राष्ट्रीय खंडों ने पिछले तीन वर्षों में लगातार 10% सालाना राजस्व वृद्धि हासिल की है, लेकिन अपने अनुमान में थोड़ी रूढ़िवादिता कारक बनाने के लिए, आइए 8% की अधिक मामूली वृद्धि दर मानते हैं। अमेज़ॅन की ई-कॉमर्स बिक्री 2025 में $588 बिलियन से बढ़कर 2030 तक $864 बिलियन हो जाएगी। इससे 5 वर्षों के भीतर कुल राजस्व लगभग $1.15 ट्रिलियन होगा।
अमेज़ॅन की वर्तमान बाजार पूंजीकरण लगभग $2.22 ट्रिलियन है और इसका मूल्य-से-बिक्री (P/S) अनुपात लगभग 3 है (इस लेखन के अनुसार) - जो सांख्यिकीय रूप से इसके 3-वर्षीय औसत के समान है। यदि इसका P/S अनुपात स्थिर रहता है, और यदि अमेज़ॅन 2030 में $1.15 ट्रिलियन का राजस्व उत्पन्न करता है - जो कि बहुत अधिक खिंचाव नहीं है - तो इसका स्टॉक मूल्य 61% बढ़कर $338 प्रति शेयर हो सकता है, जिससे कंपनी की बाजार पूंजीकरण लगभग $3.59 ट्रिलियन हो जाएगी।
छोटी मुद्रण
यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि यह संख्याओं के साथ मज़ा है, और कई मुद्दे उत्पन्न हो सकते हैं जो अमेज़ॅन की आगे की प्रगति को पटरी से उतार सकते हैं। अर्थव्यवस्था दक्षिण की ओर जा सकती है, युद्ध जारी रह सकता है, या मुद्रास्फीति अधिक बढ़ सकती है। दूसरी ओर, अमेज़ॅन अपेक्षाओं को पार कर सकता है और यहां से बहुत अधिक बढ़ सकता है। जबकि अंतिम गिनती अधिक या कम हो सकती है, कंपनी की विकास प्रक्षेपवक्र स्पष्ट है।
इसके अलावा, 29 गुना से कम आय पर, अमेज़ॅन आकर्षक मूल्य पर है, खासकर डिजिटल खुदरा, क्लाउड कंप्यूटिंग और डिजिटल विज्ञापन में अपनी नेतृत्व भूमिका को देखते हुए। कोई गलती न करें: अमेज़ॅन स्टॉक खरीदने लायक है।
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कब नेटफ्लिक्स को 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में शामिल किया गया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $510,710 होते!* या जब Nvidia को 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में शामिल किया गया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,105,949 होते!*
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* मार्च 20, 2026 तक स्टॉक एडवाइजर रिटर्न।
डैनी वेना, सीपीए के पास अमेज़ॅन में पोजीशन हैं। मोटली फ़ूल के पास पोजीशन हैं और अमेज़ॅन और वॉलमार्ट की सिफारिश करता है। मोटली फ़ूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि Nasdaq, Inc. के विचार और राय को दर्शाते हों।