संयुक्त अरब अमीरात का निकास ओपेक को हिला देता है, लेकिन समूह का तेल बाजार पर महत्वपूर्ण प्रभाव बना रहेगा

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पावर पॉइंट

ऊर्जा अंदरूनी सूत्रों से मैं क्या सुन रहा हूँ

इस सप्ताह के पावर पॉइंट पर स्याही मुश्किल से सूखी थी - ऐसा कहें तो - जब यह खबर देयर विल बी ब्लड फिल्म में तेल के कुएं से भी ज़्यादा ज़ोर से आई। संयुक्त अरब अमीरात ओपेक छोड़ रहा है, और अभी छोड़ रहा है।

यह कई लोगों के लिए एक झटका था। यूएई ओपेक में केवल तीसरा सबसे बड़ा उत्पादक - और दुनिया में 8वां सबसे बड़ा - हो सकता है, लेकिन यह प्रभाव के मामले में अपने वजन से ऊपर पंच करता है। मैं कई ओपेक बैठकों में गया हूँ और यूएई और उसके लंबे समय के ऊर्जा मंत्री सुहैल अल मज़रूई हमेशा बातचीत और संवाद के अग्रिम पंक्ति में रहे हैं। जब भी कोई संघर्ष होता था - आमतौर पर ईरान के साथ - सऊदी अरब या यूएई वह देश दिखाई देता था जो इसे सुलझा सकता था। जब समूह तेल उत्पादन पर कोई निर्णय लेता था, तो यूएई अक्सर ओपेक के अध्यक्ष और सऊदी अरब के साथ मंच पर होता था, दुनिया के ऊर्जा पत्रकारों का सामना करता था।

खबर के झटके अभी शुरू भी नहीं हुए हैं। जब आप यह पढ़ें, तो खबर केवल एक दिन पुरानी होगी और 1 मई का निकास अभी आया भी नहीं होगा। तो यह अंततः कैसे सामने आता है, यह कोई भी अनुमान लगा सकता है। तो यहाँ मेरा अनुमान है।

यह कोई रहस्य नहीं है कि यूएई जितना उत्पादन कर रहा है उससे अधिक उत्पादन कर सकता है। ओपेक और उसका ओपेक "प्लस" गठबंधन, रूस के नेतृत्व वाला एक समूह जिसे समूह के सहयोग की घोषणा कहा जाता है, ज्यादातर एक उत्पादन कोटा प्रणाली का पालन करता है जिस पर हर कोई सहमत होता है। अधिक सरलता से, यह देशों को बताता है कि वे क्या उत्पादन करने की अनुमति रखते हैं। इस कोटा प्रणाली का पालन तेल बाजार को संतुलित रखने और भारी अधिक या कम आपूर्ति से मुक्त रखने के लिए है।

कोटा प्रणाली के साथ समस्या यह है कि अनिवार्य रूप से कुछ देश अपनी संख्या से खुश नहीं होंगे। यह संभवतः अमीरात के साथ मुद्दा रहा है। वे अधिक कर सकते हैं और अधिक करना चाहते हैं, लेकिन वे ओपेक+ सौदे से बंधे थे। अब और नहीं।

ईरान के आसपास किसी भी नए भड़कने के बाहर, अबू धाबी से उत्पादन बढ़ना चाहिए। 4 मिलियन बैरल प्रति दिन से अधिक - युद्ध से पहले वे 3.3 मिलियन पर थे - निकट भविष्य में असंभव नहीं है, और 5 मिलियन संभव है। यूएई ने अधिक क्षमता बनाने के लिए अरबों डॉलर का निवेश किया है, और ओपेक छोड़ने के इस कदम के साथ, यह स्पष्ट कर रहा है कि वह उन बैरल को पंप करने की क्षमता चाहता है। यह एक ऐसी कहानी है जो आने की संभावना है, लेकिन अभी तक लिखी नहीं गई है।

कहानी यह है कि उन यूएई बैरल के बिना, ओपेक की वैश्विक बाजार हिस्सेदारी पहली बार 30% से नीचे गिर जाएगी। संदर्भ के लिए, 1970 के दशक में समूह दुनिया के उत्पादन का 50% से अधिक हिस्सा था। उसके पास अपनी इच्छानुसार तेल बाजार को हिलाने की शक्ति थी। कुछ मायनों में यह अभी भी है, लेकिन उस हद तक नहीं। जैसा कि बॉब मैकनेली (नीचे इनसाइड लाइन देखें!) कहते हैं, उत्पादन का आकार मायने नहीं रखता, बल्कि आपके पास कितनी अतिरिक्त क्षमता है। उनका मतलब है कि ओपेक - सऊदी अरब के माध्यम से - अभी भी बाजार में नए बैरल डाल सकता है, भले ही जरूरत से ज्यादा हो। ये अतिरिक्त बैरल ही कीमतों को वास्तव में हिलाते हैं, क्योंकि उस समय बाजार की जरूरत से अधिक कोई भी अतिरिक्त तेल भंडारण में डालना पड़ता है या उसका कोई मूल्य नहीं होता है। रियाद के पास बेचने के लिए अतिरिक्त तेल के जहाज हैं, जिसका अर्थ है कि ओपेक अभी भी बाजारों को हिलाने की काफी शक्ति रखता है।

यहां बताया गया है कि यूएई निकास के बाद ओपेक बाजार हिस्सेदारी कैसी दिखेगी। ओपेक स्वयं वैश्विक बाजार का लगभग 28% नियंत्रित करेगा। ओपेक+ समूह एक और 14% जोड़ता है, जिससे ओपेक गठबंधन को लगभग 42% मिलता है। गैर-ओपेक और अमेरिका अन्य 58% को नियंत्रित करेंगे।

ओपेक+ समूह एक और 14% जोड़ता है, जिससे ओपेक गठबंधन को लगभग 42% मिलता है। गैर-ओपेक और अमेरिका अन्य 58% को नियंत्रित करेंगे।

**मेरा मत → ** आज से एक साल बाद, यूएई तेल उत्पादन 4 मिलियन बैरल प्रति दिन (एमबीडी) से अधिक होगा।

ओपेक के एक छायादार संगठन होने की कई कहानियों के बावजूद, ओपेक वियना, ऑस्ट्रिया के डाउनटाउन में एक काफी उबाऊ मुख्यालय वाली कंपनी है। यह एक व्यवसाय है। अब, यह थोड़ा छोटा व्यवसाय है।

यह नीचे हो सकता है, लेकिन अपनी इच्छा से ओपेक को बाहर गिनें।

ईरान युद्ध और तेल बाजारों में बदलाव से अमेरिकी तेल और गैस उद्योग को फायदा हो रहा है। पिछले कुछ हफ्तों में एक आकर्षक प्रवृत्ति यह है कि अमेरिका से निर्यात कितना बढ़ रहा है। दुनिया भर से जहाज अमेरिका में आ रहे हैं, हाल के आंकड़ों से अमेरिकी बंदरगाहों पर कॉल में भारी उछाल दिख रहा है। वे जहाज फिर कच्चे तेल से भरे जाते हैं, तुरंत मुड़ जाते हैं, और समुद्र में वापस चले जाते हैं। कई एशिया जा रहे हैं, जहां कमी की चिंता बाजारों को किनारे पर रखती है। यह इतना शक्तिशाली है कि जापान में स्थानीय समाचारों ने हाल ही में अमेरिका से तेल ले जाने वाले टैंकर के बारे में एक बड़ी बात की। यह ह्यूस्टन और गैल्वेस्टन, टेक्सास और न्यू ऑरलियन्स के आसपास के बंदरगाहों में आने और जाने के लिए हमेशा व्यस्त रहता है, लेकिन हाल ही में यह बंदरगाह कर्मचारियों के लिए निश्चित रूप से कई व्यस्त दिनों और रातों की नींद हराम करने के लिए पर्याप्त रहा है।

**मेरा मत → ** तेल टैंकर कंपनी की कमाई अगले 12 महीनों में आसमान छूने वाली है क्योंकि समूह जोखिम और अनिश्चितता से लाभान्वित होता है।

वॉल स्ट्रीट और ऊर्जा परिसर इस खबर पर कैसे प्रतिक्रिया देंगे, यह आने वाले दिनों में निश्चित रूप से सामने आएगा। इस सप्ताह की शुरुआत में मैक्रो तेल पर चीजें कैसी थीं।

बैंक ऑफ अमेरिका का कहना है कि उसके पास शत्रुता के स्थायी अंत का "आधार मामला" है - जहां तेल 3Q26 तक काफी हद तक सामान्य हो जाता है, और ब्रेंट क्रूड ऑयल इस साल $92.50/bbl औसत रहेगा - अभी भी संभव है।

बैंक ने लिखा, "हमें विश्वास है कि दोनों पक्ष अगले दो हफ्तों में पाकिस्तान में मिल सकते हैं और एक शांति समझौते से पहले एक समझौता ज्ञापन पर सहमत हो सकते हैं।"

हालांकि, बैंक ऑफ अमेरिका "नवीनीकृत शत्रुता" परिदृश्य को नोट करता है जो ब्रेंट को वर्ष के लिए $150 या उससे अधिक औसत भेज सकता है।

गोल्डमैन सैक्स भी कीमत पर अधिक रचनात्मक है। इसने फारस की खाड़ी से कम उत्पादन के कारण अपने 2026Q4 ब्रेंट/डब्ल्यूटीआई पूर्वानुमानों को $90 और $83 (पिछली $80 और $75 की तुलना में) तक अपग्रेड किया। गोल्डमैन की टीम का कहना है कि वे अब "जून के अंत (पहले मध्य मई की तुलना में) तक खाड़ी निर्यात के सामान्यीकरण और धीमी खाड़ी उत्पादन वसूली" मानते हैं। आर्थिक जोखिम हमारे कच्चे आधार मामले से अकेले अधिक हैं क्योंकि तेल की कीमतों में शुद्ध ऊपर की ओर जोखिम, असामान्य रूप से उच्च परिष्कृत उत्पाद की कीमतें, उत्पाद की कमी के जोखिम और झटके का अभूतपूर्व पैमाना है।"

जबकि समुद्री उद्योग के सूत्रों ने मुझे बताया है कि जलडमरूमध्य के माध्यम से जहाज यातायात बेहतर हो रहा है, यह अभी भी बाधित है और सामान्य से बहुत दूर है। मुद्दा, जैसा कि आप अब अच्छी तरह से जानते हैं, समय है। यह व्यवधान कितने समय तक रहता है, यह सब कुछ की कुंजी हो सकती है।

बार्कलेज़ लिखता है कि "विघटन का प्रत्येक अतिरिक्त दिन उच्च-से-लंबे समय तक ऊर्जा की कीमतों और अंततः, मांग विनाश की ओर जोखिम के संतुलन को स्थानांतरित करता है।"

नताशा केनेवा के नेतृत्व वाली जेपी मॉर्गन टीम का मानना ​​है कि स्ट्रेट ऑफ होर्मुज की स्थिति को देखते हुए कीमतों और तेल आपूर्ति के संबंध में "कुछ गड़बड़ है"। केनेवा और टीम नोट करती हैं कि दुनिया की लगभग सभी अतिरिक्त क्षमता सऊदी अरब और यूएई में केंद्रित है और यह "वैश्विक तेल बाजारों से प्रभावी रूप से कट गया था, जिससे उद्योग का पारंपरिक शॉक एब्जॉर्बर छीन लिया गया था।"

**कार्रवाई करें → ** तेल की कीमतों में विपरीत उलटफेर कैसे खेलें।

हम समझते हैं, वॉल स्ट्रीट, तेल की कीमतें लंबे समय तक ऊंची रहने की संभावना है।

लेकिन क्या किसी भी निवेशक के बारे में जो सोचता है कि तेल की कीमतें कुछ लोगों की अपेक्षा से तेजी से नीचे आ सकती हैं? जेफ़रीज़ के पास एक योजना है। इसने कम और उच्च तेल मूल्य परिदृश्य दोनों के लिए स्टॉक विचार तैयार किए। फर्म ने ऊर्जा शेयरों को बाहर रखा और इसके बजाय "ऊर्जा के प्रदर्शन के विपरीत सही" खरीदे गए नामों पर ध्यान केंद्रित किया।

दूसरे शब्दों में, अगर तेल गिरता है, तो ये स्टॉक बढ़ सकते हैं।

सूची में चिकन विंग्स (WING), बाहर खाने के लिए भुगतान करना (TOST), खाना बनाने के लिए उपकरण खरीदना (CHEF), साथ ही कसरत करना (PLNT) शामिल हैं - शायद पिछले नामों को संतुलित करने के लिए। यह एक दांव है कि उपभोक्ता खर्च - विशेष रूप से कम आय वाले खर्च करने वालों के बीच - गैसोलीन की कीमतों में गिरावट के रूप में एक झटका लगेगा।

तीन अन्य स्टॉक जिन्हें जेईएफ टीम उजागर करती है यदि तेल की कीमतें कम होती हैं:

क्रूज लाइन कार्निवल कॉर्प (CCL), जिसके पास "मजबूत" मुक्त नकदी प्रवाह उत्पादन होने की उम्मीद है जो कंपनी को ऋण का भुगतान करने और स्टॉक वापस खरीदने में मदद कर सकता है। जेफ़रीज़ के पास कार्निवल पर $35 का लक्ष्य है।

कैसैला वेस्ट (CWST) के पास एक खरीद रेटिंग और $120 का लक्ष्य मूल्य है, आंशिक रूप से क्योंकि कंपनी के पास पूर्वोत्तर में एक मजबूत स्थिति है और कचरा संग्रह उद्योग में उच्च प्रवेश बाधाओं के कारण मूल्य निर्धारण शक्ति है।

साथ ही, सड़क पर मौजूद सभी बाद के मॉडल की कारें अंततः कोपार्ट (CPRT) के पास जा सकती हैं, जो या तो आपकी पुरानी सवारी को बेचने या बचाने में मदद करेगी। जेफ़रीज़ के पास कोपार्ट पर एक खरीद और $47 का लक्ष्य है।

पूरी जेफ़रीज़ सूची यहाँ है:

डीप डाइव: चेरनोबिल की सालगिरह

चालीस साल पहले, चेरनोबिल आपदा ने दुनिया के परमाणु ऊर्जा को देखने के तरीके को बदल दिया। दशकों बाद, उद्योग उस प्रतिष्ठा क्षति से उबरने के लिए काम कर रहा है। अब, AI और डेटा केंद्रों से मांग में वृद्धि परमाणु की वापसी को बढ़ावा देने में मदद कर रही है। अधिक के लिए मेरा वीडियो देखें:

इनसाइड लाइन: रॉबर्ट मैकनेली

रैपिडन एनर्जी ग्रुप के संस्थापक और अध्यक्ष

यूएई द्वारा ओपेक छोड़ने की चौंकाने वाली खबर को देखते हुए, हमें अपने दोस्त बॉब मैकनेली से संपर्क करना पड़ा। बॉब ऑस्ट्रिया - जहां समूह का आधिकारिक मुख्यालय है - और दुनिया भर में कई ओपेक बैठकों में गए हैं। बॉब उत्कृष्ट पुस्तक "क्रूड वोलेटिलिटी" के लेखक भी हैं, जिसे मुझे लगता है कि तेल और ऊर्जा में रुचि रखने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए इसे अवश्य पढ़ना चाहिए। ओपेक की खबर टूटने पर बॉब निश्चित रूप से एक और 25 घंटे के कार्य दिवस की ओर बढ़ रहा था, लेकिन उन्होंने हमें इनसाइड लाइन पर कुछ समय देने के लिए पर्याप्त दयालुता दिखाई।

द ग्रिड

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