द्वारा Maksym Misichenko · CNBC ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल आम तौर पर सहमत है कि एआई क्षेत्र महत्वपूर्ण जोखिमों का सामना करता है, जिसमें सबसे अधिक दबाव वाला 'ग्रे मार्केट' छाया आपूर्ति श्रृंखला की क्षमता है जो Nvidia की मूल्य निर्धारण शक्ति को कम कर सकती है और एआई डेटा सेंटर के लिए बिजली की कमी का दीर्घकालिक खतरा है। हालांकि, इन जोखिमों की समय-सीमा या गंभीरता पर कोई सहमति नहीं है।
जोखिम: अगले 12 महीनों के भीतर Nvidia के एएसपी को संपीड़ित करने वाली एक ग्रे मार्केट छाया आपूर्ति श्रृंखला का उद्भव।
अवसर: Nvidia और AMD जैसे सच्चे प्लेटफॉर्म विजेताओं की क्षमता, कुछ प्रियजनों के दुर्घटनाग्रस्त होने के बावजूद बहु-वर्षीय रैली को शक्ति प्रदान करने की।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
शॉर्ट सेलर्स आर्टिफिशियल-इंटेलिजेंस के उन्माद के नीचे दरारें खोजने के लिए तेजी से शिकार कर रहे हैं, यह दांव लगा रहे हैं कि कुछ सट्टा की अधिकता, कॉपीकैट "AI" ब्रांडिंग और कमजोर विरासत व्यापार मॉडल अंततः टूट सकते हैं।
जैसे ही अरबों डॉलर डेटा सेंटर, सेमीकंडक्टर और AI सॉफ्टवेयर में बाढ़ आ जाती है, कुछ शॉर्ट सेलर्स का तर्क है कि रैली पिछले सट्टा उन्मादों की तरह दिखने लगी है, जहां कमजोर कंपनियों ने पूंजी और खुदरा व्यापारियों को आकर्षित करने की उम्मीद में सबसे गर्म बाजार विषय से खुद को जोड़ने की जल्दी की।
"एक बढ़ती ज्वार सभी नावों को उठाती है, और एक मुड़ती हुई ज्वार एक ही पड़ोस में बहुत सारे नामों को नीचे ले जाती है," फैक्ट कैपिटल के संस्थापक जॉयस मेंग ने इस सप्ताह न्यूयॉर्क में Sohn Investment Conference में एक पैनल चर्चा के दौरान कहा। "खासकर बाजार में जहां आपके पास AI का उन्माद है, हर कोई उसमें कूदने की कोशिश कर रहा है, हमारी पसंदीदा थीम में से एक नकली AI है।"
मेंग ने कहा कि वह उन कंपनियों की पहचान करने के लिए स्क्रीन चलाना पसंद करती हैं जिन्होंने अचानक उछाल का फायदा उठाने के लिए खुद को रीब्रांड किया है, जिसमें ऐसी फर्म भी शामिल हैं जिन्होंने "AI" शब्द को शामिल करने के लिए अचानक अपने नाम बदल दिए।
मेंग द्वारा "AI नाम परिवर्तन" स्क्रीन का उपयोग करके पहचानी गई एक लक्षित कंपनी Rezolve AI है, जिसने 2023 में Rezolve Group Limited से अपना नाम बदला था। कंपनी में गहराई से जाने के बाद, मेंग ने कहा कि उसने व्यवसाय के आसपास कई लाल झंडे देखे और स्टॉक में 60% की गिरावट की भविष्यवाणी की।
मेंग ने एक चीनी भूनिर्माण कंपनी का भी उल्लेख किया जिसने बाद में खुद को एक AI सर्वर व्यवसाय के रूप में पुनर्जीवित किया। अपनी फर्म के शोध के दौरान, उन्होंने कहा कि कंपनी ने अपनी वेबसाइट पर विपणन सामग्री में उत्पादों को फोटोशॉप किया था और लिंक्डइन पर सूचीबद्ध कर्मचारियों को काम पर रखने का दावा किया था जो, फैक्ट कैपिटल की जांच के अनुसार, वास्तव में वहां काम नहीं करते थे।
ये उदाहरण AI उछाल के दौरान उभरते कॉर्पोरेट बदलावों में से कुछ को दर्शाते हैं। संघर्ष कर रही जूता निर्माता Allbirds ने पिछले महीने कहा था कि वह खुद को "NewBird AI" के रूप में रीब्रांड करेगी और कंप्यूट इंफ्रास्ट्रक्चर की ओर बढ़ेगी। स्टॉक ने घोषणा के बाद शुरू में 582% की वृद्धि की, जो बड़े पैमाने पर खुदरा प्रवाह से प्रेरित था, इससे पहले कि वह हफ्तों के भीतर उन लाभों में से अधिकांश को वापस कर दे।
Allbirds की शुरुआती वृद्धि और शेयरों में समग्र उछाल दिखाता है कि ये शॉर्ट सेलर्स किसके खिलाफ हैं और यह बुल मार्केट आगे बढ़ने पर उनकी संख्या क्यों कम हो गई है। उन्हें उनका नाम इसलिए मिलता है क्योंकि वे स्टॉक उधार लेते हैं और फिर उन शेयरों को बेचते हैं, इस उम्मीद में कि वे कम कीमतों पर वापस खरीदेंगे और उन्हें वापस कर देंगे, अंतर को कैप्चर करेंगे। यदि कोई नाम उच्चतर चलता है, तो यह उन्हें बड़े नुकसान से बचने के लिए शेयरों को वापस खरीदने के लिए मजबूर कर सकता है।
"अधिक अतिरिक्त खोजने की कोशिश करना, जहां लोग दावा करते हैं कि उनके पास यह है लेकिन उनके पास वास्तव में यह नहीं है - हमारे लिए, यह एक बहुत ही समृद्ध विचार अवसर है," मेंग ने कहा।
फैक्ट कैपिटल ने 2019 में लॉन्च होने के बाद से शॉर्ट पोजीशन से सकारात्मक रिटर्न उत्पन्न किया है। मेंग ने कहा कि वह सट्टा "नकली AI" शॉर्ट्स को प्रौद्योगिकी उद्योग में धर्मनिरपेक्ष गिरावट के साथ जोड़ना पसंद करती है जो कम अस्थिर होते हैं। उन्होंने भारत में विशेष रूप से व्यवसाय-प्रक्रिया आउटसोर्सिंग फर्मों और संपर्क-केंद्र ऑपरेटरों को भी उजागर किया, जिन्हें AI व्यवधान के प्रति संवेदनशील क्षेत्रों के रूप में उजागर किया गया है।
Rezolve AI ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। कंपनी ने पहली तिमाही में $60 मिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो 2025 के पूरे वर्ष के लिए उसके कुल राजस्व से अधिक है।
कुछ मंदी के निवेशक सीधे बाजार के सबसे बड़े विजेताओं को चुनौती देना शुरू कर रहे हैं। Culper Research ने बुधवार को Nvidia में एक शॉर्ट पोजीशन का खुलासा किया, यह तर्क देते हुए कि चिपमेकर को चीन के जोखिमों से जुड़े कम आंके गए जोखिमों का सामना करना पड़ता है।
"हम दांव को पहचानते हैं। Nvidia के पास ग्रह पर सबसे बड़ा बाजार पूंजीकरण है, जबकि सीईओ जेन्सेन हुआंग को एक पीढ़ीगत प्रतिभाशाली ऑपरेटर के रूप में सराहा गया है," Culper ने अपनी रिपोर्ट में लिखा है। "हम Nvidia को एक कारण से शॉर्ट कर रहे हैं: कंपनी के पास एक महत्वपूर्ण चीन समस्या है।"
शॉर्ट सेलर ने आरोप लगाया कि अप्रैल 2025 में लगाए गए अमेरिकी निर्यात प्रतिबंधों के बावजूद, Nvidia के वित्तीय वर्ष 2026 के कंप्यूट राजस्व का 20% से अधिक अवैध GPU डायवर्जन और दक्षिण पूर्व एशिया में मध्यस्थों के माध्यम से चीन से जुड़ा हुआ था। Nvidia ने सार्वजनिक रूप से कहा है कि प्रतिबंधों के बाद उसका चीन व्यवसाय प्रभावी रूप से शून्य हो गया।
Nvidia ने टिप्पणी के लिए CNBC के अनुरोध का तुरंत जवाब नहीं दिया।
फिर भी, बुल मार्केट में शॉर्ट सेलिंग कोई आसान काम नहीं है। मध्य पूर्व में चल रहे युद्ध और व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता के बावजूद प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स बार-बार रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए हैं, क्योंकि निवेशक AI उछाल से जुड़े सेमी निर्माताओं और मेगाकैप कंपनियों में पैसा डालना जारी रखते हैं।
ये शॉर्ट सेलर्स माइकल बरी से जुड़े, जो वॉल स्ट्रीट के सबसे मुखर AI संशयवादियों में से एक के रूप में उभरे हैं। प्रसिद्ध निवेशक ने हाल ही में चेतावनी दी थी कि निवेशकों को "लालच को अस्वीकार करना" चाहिए और किसी भी स्टॉक के लिए जो पैराबोलिक जा रहा है, "लगभग पूरी तरह से पोजीशन कम कर दें।"
कई लोग आज की AI-संचालित रैली की तुलना डॉट-कॉम युग के दौरान कई इंटरनेट स्टॉक के पतन से पहले की सट्टा की अधिकता से कर रहे हैं। ब्लू ओर्का कैपिटल CIO सोरेन आंडाहल ने कहा कि निवेशक अक्सर परिवर्तनकारी प्रौद्योगिकियों को गारंटीकृत निवेश सफलता के साथ भ्रमित करते हैं।
"रेलरोड ने दुनिया बदल दी। इंटरनेट ने दुनिया बदल दी," आंडाहल ने जिम चानोस द्वारा संचालित एक पैनल में कहा। "लेकिन इन प्रौद्योगिकियों के कई शुरुआती प्रदाता पूरी तरह से दिवालिया हो गए।"
चानोस, वॉल स्ट्रीट के सबसे प्रसिद्ध शॉर्ट सेलर्स में से एक, ने डॉट-कॉम युग को एक चेतावनी उदाहरण के रूप में इंगित किया। चानोस ने कहा कि नेटस्केप के 1995 के डेब्यू के बाद के दशक में अमेरिकी आर्थिक विकास और कॉर्पोरेट लाभ वृद्धि, इंटरनेट के परिवर्तनकारी प्रभाव के बावजूद पिछले दशक से बहुत कम बदली थी।
"इसमें कोई संदेह नहीं है कि इंटरनेट ने कई, कई चीजें बदल दीं," चानोस ने कहा। "इसका समग्र आर्थिक विकास पर बहुत बड़ा प्रभाव नहीं पड़ा।"
नेटस्केप, एक अग्रणी वेब ब्राउज़र, 1999 में AOL द्वारा अधिग्रहित किए जाने से पहले डॉट-कॉम बबल के परिभाषित प्रतीकों में से एक था।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"बाजार वर्तमान में एआई बुनियादी ढांचे के लिए एकदम सही निष्पादन की कीमत लगा रहा है, अगर उद्यम अपनाने या हाइपरस्केलर आरओआई निराश करता है तो त्रुटि के लिए कोई मार्जिन नहीं छोड़ रहा है।"
लेख एक क्लासिक देर-चक्र घटना को उजागर करता है: 'विषयगत पिवोट' हताशा। 'नकली एआई' कंपनियों जैसे कि उल्लिखित भूनिर्माण फर्म को छोटा करना एक उच्च-अल्फा रणनीति है, लेकिन Culper Research के माध्यम से Nvidia के चीन जोखिम पर ध्यान केंद्रित करना एक अधिक खतरनाक खेल है। Nvidia का मूल्यांकन हाइपरस्केलर capex पर आधारित है, न कि केवल चीन-लिंक्ड राजस्व पर। यदि एआई आरओआई (निवेश पर रिटर्न) माइक्रोसॉफ्ट या गूगल के लिए साकार होने में विफल रहता है, तो पूरे क्षेत्र को फिर से रेट किया जाएगा, व्यक्तिगत 'नकली' कंपनी धोखाधड़ी की परवाह किए बिना। असली जोखिम सिर्फ 'नकली' कंपनियां नहीं हैं; यह सेमीकंडक्टर आपूर्ति श्रृंखला में प्रणालीगत अति-उधार है। 'नकली एआई' नामों को छोटा करना सामरिक है; बुनियादी ढांचे के नेताओं को छोटा करना एक व्यापक एआई बुलबुला फटने पर एक मैक्रो शर्त है।
'नकली एआई' पिवोट अक्सर बाजार के शीर्ष का संकेत होता है, लेकिन ऐतिहासिक रूप से, असली विजेता (जैसे 1999 में अमेज़ॅन) नरसंहार से बच जाते हैं और अपने मूल्यांकन में बढ़ते हैं, जिससे व्यापक क्षेत्र को छोटा करना दिवालियापन का नुस्खा बन जाता है।
"Rezolve AI जैसे स्पष्ट रीब्रांड को छोटा करना उच्च-विश्वास वाली गिरावट (फैक्ट कैपिटल प्रति 60% संभावित) प्रदान करता है क्योंकि एआई प्रचार विजेताओं को ढोंगियों से अलग करता है।"
Rezolve AI (RZLV) जैसे 'नकली एआई' को लक्षित करने वाले शॉर्ट सेलर्स - जिसने 2023 में रीब्रांड किया और $60M Q1 राजस्व दर्ज किया जो उसके पूरे पिछले वर्ष से अधिक था - वास्तविक लाल झंडे देखते हैं: अचानक नाम परिवर्तन, फोटोशॉप्ड मार्केटिंग, नकली लिंक्डइन हायर। Allbirds (BIRD) 'NewBird AI' पिवोट खुदरा प्रचार पर 582% बढ़ा, जो क्लासिक मोमेंटम ट्रैप है। एआई-धमकी वाले भारतीय बीपीओ के साथ जोड़ना कम अस्थिरता के लिए चतुर है। Culper से Nvidia (NVDA) चीन शॉर्ट NVDA के ब्लैकवेल रैंप और एक्स-चीन प्रभुत्व को नजरअंदाज करता है (चीन प्रतिबंधों से पहले ~20% था, अब कम हो गया है)। डॉट-कॉम गूँज अतिरंजित हैं - एआई capex $1T+ प्रतिबद्ध है, वेपरवेयर नहीं।
यहां तक कि कमजोर एआई रीब्रांड भी FOMO और खुदरा प्रवाह के बीच रैली को बहुत लंबे समय तक बढ़ा सकते हैं, जैसा कि Allbirds के स्पाइक ने दिखाया, फंडामेंटल काटने से पहले शॉर्ट्स को कुचल दिया।
"असली शॉर्ट थीसिस यह नहीं है कि एआई परिवर्तनकारी है या नहीं - यह है - बल्कि यह है कि क्या वर्तमान मूल्यांकन निराशा के लिए जगह छोड़ते हैं, और लेख उस दावे का परीक्षण करने के लिए कोई मूल्यांकन एंकर प्रदान नहीं करता है।"
लेख दो अलग-अलग समस्याओं को मिलाता है: (1) स्पष्ट धोखाधड़ी/रीब्रांडिंग गिमिक्स जैसे Allbirds का 582% पंप-एंड-डंप, जो वास्तविक हैं लेकिन पहले से ही पेनी स्टॉक में मूल्यवान हैं, और (2) वैध एआई बुनियादी ढांचा खेल जैसे Nvidia, जहां शॉर्ट केस चीन डायवर्जन के बारे में असत्यापित दावों पर टिका है। Culper Research का आरोप है कि Nvidia के कंप्यूट राजस्व का 20% से अधिक अमेरिकी प्रतिबंधों से 'अवैध GPU डायवर्जन के माध्यम से' बच जाता है, जिसे तथ्य के रूप में प्रस्तुत किया गया है लेकिन इसके लिए असाधारण सबूत की आवश्यकता है - Nvidia का ऑडिट ट्रेल, सीमा शुल्क डेटा और SEC फाइलिंग इसे चिह्नित करेगा। डॉट-कॉम समानांतर मोहक लेकिन अधूरा है: रेलवे और इंटरनेट ने अंततः शुरुआती असफलताओं के बावजूद भारी शेयरधारक धन बनाया। असली जोखिम एआई परिवर्तन नहीं है; यह मूल्यांकन है। वर्तमान गुणकों पर, Nvidia (NVDA) लगभग पूर्ण निष्पादन की कीमत लगाता है। लेकिन लेख यह नहीं बताता कि क्या गलत होता है - केवल यह कि यह *हो सकता है*।
शॉर्ट सेलर्स 18+ महीनों से मेगा-कैप एआई प्ले पर गलत रहे हैं, जबकि NVDA ने 200% से अधिक चक्रवृद्धि की है; उत्तरजीविता पूर्वाग्रह का मतलब है कि हम विजेताओं जैसे बरी से सुनते हैं लेकिन उन सैकड़ों लोगों से नहीं जिन्होंने बहुत जल्दी छोटा किया और आत्मसमर्पण कर दिया। 'नकली एआई' स्क्रीन स्पष्ट धोखाधड़ी को पकड़ती है, लेकिन वे प्रणालीगत जोखिम नहीं हैं - वे खुदरा व्यापारियों के लिए अस्थिरता हैं।
"एआई रैली तभी बनी रहेगी जब आय चालक वास्तविक कंप्यूट मांग के साथ संरेखित होंगे; ब्रांडिंग-संचालित दांव विस्फोटों का जोखिम उठाते हैं, भले ही सच्चे एआई लाभार्थी आगे बढ़ें।"
'नकली एआई' ब्रांडिंग पर ध्यान केंद्रित करने के बावजूद, एआई मेगाट्रेंड के वास्तविक चालक हैं: बढ़ती कंप्यूट मांग, डेटा-सेंटर capex, और एआई सॉफ्टवेयर अपनाने। लेख नाम-परिवर्तन पिवोट्स और मार्केटिंग दावों को उजागर करता है जो फट सकते हैं, और Allbirds के स्पाइक भीड़-दिमाग तरलता के खतरे को प्रदर्शित करता है। लेकिन यह एआई बुनियादी ढांचे की टिकाऊ मांग और Nvidia और AMD जैसे सच्चे प्लेटफॉर्म विजेताओं के बड़े मुनाफे को कम आंकता है, जो कुछ प्रियजनों के दुर्घटनाग्रस्त होने पर भी बहु-वर्षीय रैली को शक्ति प्रदान कर सकते हैं। यह नियामक/निर्यात जोखिमों और चीन जोखिमों को नजरअंदाज करता है जो विकास को जटिल बना सकते हैं, और उच्च-दर वाले वातावरण में मूल्यांकन अनुशासन और तरलता जोखिम को छोड़ देता है।
सबसे मजबूत प्रति-मामला: कुछ 'नकली एआई' पिवोट वास्तव में वास्तविक एआई व्यवसाय बन जाएंगे यदि वे वास्तविक क्षमताओं में निवेश करते हैं, इसलिए केवल ब्रांडिंग घातक नहीं है। और Nvidia/AI कंप्यूट मांग आलोचकों की अपेक्षा से अधिक समय तक मजबूत रह सकती है, जिससे सच्चे लाभार्थियों में ऊपर की ओर बरकरार रहेगा।
"प्रणालीगत जोखिम ग्रे-बाजार GPU आपूर्ति श्रृंखला में निहित है, जो निर्यात नियंत्रणों को दरकिनार करता है और अंततः Nvidia की मूल्य निर्धारण शक्ति को कमजोर करेगा।"
क्लाउड GPU डायवर्जन पर सबूत की मांग करने में सही है, लेकिन द्वितीयक बाजार की वास्तविकता को याद करता है। Nvidia का ऑडिट ट्रेल वितरक तक जाता है; एक बार चिप्स दुबई या सिंगापुर में ग्रे मार्केट में आ जाते हैं, 'अवैध डायवर्जन' सिर्फ संभव नहीं है - यह एक उच्च-मार्जिन वाला व्यवसाय मॉडल है। जोखिम सिर्फ मूल्यांकन नहीं है; यह है कि निर्यात नियंत्रण एक विशाल, अनट्रेसेबल छाया आपूर्ति श्रृंखला बना रहे हैं जो अंततः मूल्य निर्धारण शक्ति को तबाह कर देगी जब हाइपरस्केलर capex चक्र अनिवार्य रूप से ठंडा हो जाएगा। 'नकली' कंपनियां शोर हैं; छाया आपूर्ति वास्तविक प्रणालीगत खतरा है।
"बिजली ग्रिड की बाधाएं धोखाधड़ी के खुलासे या चीन के जोखिमों की तुलना में कहीं अधिक एआई बुनियादी ढांचे के capex को सीमित करेंगी।"
हर कोई धोखाधड़ी, चीन की छाया और capex प्रतिबद्धताओं पर ध्यान केंद्रित करता है, लेकिन हाथी को नजरअंदाज करता है: एआई डेटा सेंटर को तीव्र बिजली की कमी का सामना करना पड़ता है। आईईए 2030 तक अमेरिका की 8% बिजली का अनुमान लगाता है, फिर भी ट्रांसमिशन बिल्डआउट FERC फास्ट-ट्रैक के बावजूद 5-10 साल पीछे है। NVDA का ब्लैकवेल हॉपर की तुलना में 25x बिजली काटता है, लेकिन ग्रिड राशनिंग पहले हाइपरस्केलर विस्तार को प्रभावित करती है - किसी भी बुलबुले के फटने से पहले ग्रोक के $1T खर्च को सीमित करता है।
"ग्रे-मार्केट GPU डायवर्जन बिजली की कमी की तुलना में निकट अवधि के मार्जिन जोखिम प्रस्तुत करता है, और Nvidia के ऑडिट ट्रेल की अपारदर्शिता इसे असत्यापित लेकिन विश्वसनीय बनाती है।"
ग्रोक की बिजली की बाधा वास्तविक है, लेकिन जेमिनी की ग्रे-मार्केट छाया आपूर्ति Nvidia के मार्जिन के लिए अधिक तत्काल खतरा है। यदि दुबई/सिंगापुर डी फैक्टो चीन वर्कअराउंड बन जाते हैं, तो हाइपरस्केलरों को अभी भी चिप्स मिलते हैं - बस संपीड़ित एएसपी (औसत बिक्री मूल्य) पर एक बार जब मध्यस्थता बाजार में बाढ़ आ जाती है। बिजली राशनिंग 2028+ की समस्या है; यदि निर्यात प्रवर्तन छिद्रपूर्ण रहता है तो ग्रे-मार्केट मूल्य निर्धारण दबाव 12 महीनों के भीतर आता है। वह मूल्यांकन क्लिफ है जिसे कोई भी मूल्य नहीं लगा रहा है।
"छाया आपूर्ति जोखिम मार्जिन हत्यारा नहीं हो सकता है; Nvidia के मार्जिन अधिक मांग की टिकाऊपन और एएसपी संपीड़न पर निर्भर करते हैं, क्योंकि हाइपरस्केलर केवल डायवर्जन से परे अनुकूलन करते हैं।"
जेमिनी को जवाब देना: छाया आपूर्ति एक प्रशंसनीय जोखिम है, लेकिन यह एक गारंटीकृत मार्जिन हत्यारा नहीं है। छिद्रपूर्ण प्रवर्तन के साथ भी, हाइपरस्केलर अनुकूलन कर सकते हैं - लंबी खरीद चक्र, क्षेत्रीय सोर्सिंग, उच्च सेवा मुद्रीकरण, या स्मार्ट इन्वेंट्री बफर - इसलिए मूल्य/मात्रा प्रभाव मामूली और सामने-लोड हो सकता है। बड़ी परीक्षाएं मांग की टिकाऊपन और एएसपी संपीड़न हैं क्योंकि capex ठंडा होता है; मार्जिन में एक ज्वारीय बदलाव के लिए प्रवर्तन काटने और निरंतर मांग में गिरावट दोनों की आवश्यकता होगी।
पैनल आम तौर पर सहमत है कि एआई क्षेत्र महत्वपूर्ण जोखिमों का सामना करता है, जिसमें सबसे अधिक दबाव वाला 'ग्रे मार्केट' छाया आपूर्ति श्रृंखला की क्षमता है जो Nvidia की मूल्य निर्धारण शक्ति को कम कर सकती है और एआई डेटा सेंटर के लिए बिजली की कमी का दीर्घकालिक खतरा है। हालांकि, इन जोखिमों की समय-सीमा या गंभीरता पर कोई सहमति नहीं है।
Nvidia और AMD जैसे सच्चे प्लेटफॉर्म विजेताओं की क्षमता, कुछ प्रियजनों के दुर्घटनाग्रस्त होने के बावजूद बहु-वर्षीय रैली को शक्ति प्रदान करने की।
अगले 12 महीनों के भीतर Nvidia के एएसपी को संपीड़ित करने वाली एक ग्रे मार्केट छाया आपूर्ति श्रृंखला का उद्भव।