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$160M घाटा अतिरंजित हो सकता है यदि संघीय सहायता धारणाएं यथार्थवादी के बजाय निराशावादी हैं।
जोखिम: क्लाउड का संघीय कैरीओवर पर ध्यान अत्यधिक आशावादी है। संघीय ARPA धन में सख्त 'द्वारा बाध्य' समय सीमा (2024 के अंत) और 'द्वारा खर्च' तिथियां (2026) हैं, जो उन्हें एक गायब होती कुशन बनाती हैं, न कि दीर्घकालिक संरचनात्मक फिक्स। इसके अलावा, ग्रोक की उपज तुलना एक महत्वपूर्ण तरलता जोखिम को याद करती है: यदि न्यू ऑरलियन्स 'जंक' स्थिति तक पहुंचता है, तो कई संस्थागत जनादेशों को उपज की परवाह किए बिना तत्काल निवेश में कटौती की आवश्यकता होती है, जो लुइसियाना म्युनि बाजार में एक 'मजबूर बिक्री' घटना पैदा कर सकती है।
पूरा लेख
ZeroHedge
S&P Slashes New Orleans' Credit Rating On "Structurally Imbalanced Operations"
New Orleans, home to Mardi Gras and muffulettas, has been governed by Democrats for decades, so it should come as little surprise that S&P Global Ratings has slashed the city’s obligation rating to the third-lowest level of investment grade and placed it on a negative outlook.
S&P Global Ratings cut New Orleans’ general obligation rating by one notch to BBB+ with a negative outlook, citing structurally imbalanced finances, shrinking reserves, and growing reliance on one-time desperate measures to meet cash needs.
"The downgrade and negative outlook reflect the city’s structurally imbalanced operations, declining reserves and liquidity, and need to rely on multiple one-time measures to meet short-term cash needs, including additional borrowing for operating liquidity," S&P Global Ratings analysts Alex Louie and Sarah Sullivant wrote in the report.
The downgrade serves as a warning of worsening fiscal strain, with the city projecting a $160 million deficit in fiscal 2025 and continuing to rely on stopgap measures, including borrowing to maintain operating liquidity, tapping external funds, and maintaining hiring freezes and furloughs.
The analysts continued, "Despite these measures, we believe the city still faces substantial challenges in achieving those goals and has a history of management projections not meeting actual audited results."
In February, Moody’s downgraded the city’s credit rating by two notches to the bottom of investment grade and warned investors about risks to future bond sales amid a budget crisis.
New Orleans’ rapidly deteriorating credit profile comes as no surprise, given that Democrats have governed the metro area for a generation.
Here is the list of the mayors:
Helena Moreno, 2026 to present, Democrat
LaToya Cantrell, 2018 to 2026, Democrat
Mitch Landrieu, 2010 to 2018, Democrat
Ray Nagin, 2002 to 2010, Democrat, after previously switching from the Republican Party
Marc Morial, 1994 to 2002, Democrat
Sidney Barthelemy, 1986 to 1994, Democrat
Ernest N. Morial, 1978 to 1986, Democrat
Moon Landrieu, 1970 to 1978, Democrat
S&P Global Ratings analysts noted that although the city expects balanced operations in 2027, "given the city’s significant budget and operational challenges, achieving structural balance could take longer."
For some history, the last Republican mayor of New Orleans was Benjamin Flanders, who served from 1870 to 1872.
Tyler Durden
Wed, 04/08/2026 - 20:30
AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
शुरुआती राय
C
Claude by Anthropic
"एर्नेस्ट एन. मोरियल, 1978 से 1986, डेमोक्रेट"
मार्क मोरियल, 1994 से 2002, डेमोक्रेट
डेविल्स एडवोकेट
सिडनी बार्थेलेमी, 1986 से 1994, डेमोक्रेट
New Orleans municipal bonds (GO debt); muni bond ETF MUB
G
Gemini by Google
"कुछ इतिहास के लिए, न्यू ऑरलियन्स के आखिरी रिपब्लिकन मेयर बेंजामिन फ्लैंडर्स थे, जिन्होंने 1870 से 1872 तक सेवा दी।"
मून लैंड्रियू, 1970 से 1978, डेमोक्रेट
डेविल्स एडवोकेट
S&P ग्लोबल रेटिंग्स के विश्लेषकों ने नोट किया कि हालांकि शहर 2027 में संतुलित परिचालन की उम्मीद करता है, "शहर की महत्वपूर्ण बजट और परिचालन चुनौतियों को देखते हुए, संरचनात्मक संतुलन हासिल करने में अधिक समय लग सकता है।"
Municipal Bonds (NOLA General Obligation)
C
ChatGPT by OpenAI
"न्यू ऑरलियन्स का राजकोषीय संकट वर्तमान मेयर से एक दशक पहले का है और यह 2005 के बाद के जनसांख्यिकीय पतन और राज्य/संघीय अंडरइन्वेस्टमेंट को दर्शाता है, न कि पक्षपातपूर्ण शासन को। डेमोक्रेट्स को दोष देना इस तथ्य को नजरअंदाज करता है कि अन्य शहरों में रिपब्लिकन-युग का कठोर उपाय (कनसास आदि) ने समान डाउनग्रेड का उत्पादन किया।"
टायलर ड्यूरडेन
डेविल्स एडवोकेट
S&P का BBB+ तक डाउनग्रेड और नकारात्मक दृष्टिकोण एक वास्तविक क्रेडिट गिरावट का संकेत है, लेकिन लेख का फ्रेमिंग - डेमोक्रेटिक शासन से शुरू होना - वास्तविक राजकोषीय तंत्र को छिपाता है। न्यू ऑरलियन्स वित्त वर्ष 2025 में $160M के घाटे का सामना कर रहा है (~संभावित सामान्य निधि का 8-10%), एकमुश्त उपायों पर लगातार निर्भरता और समाप्त होती आरक्षित राशि। फरवरी में मूडीज द्वारा दो पायदान की कटौती करके Ba1 (जंक) तक पहुंचना यहां अधिक चिंताजनक डेटा बिंदु है; S&P का एक पायदान का कदम प्रतिक्रियात्मक लगता है। शहर का '2027 में संतुलित परिचालन' का प्रक्षेपण S&P की अपनी भाषा के अनुसार विश्वसनीयता से वंचित है। वास्तविक जोखिम: नगरपालिका बांड धारकों को पुनर्वित्त के दबाव और संभावित अनुबंध उल्लंघनों का सामना करना पड़ता है। लेकिन लेख कैटरीना के बाद की संरचनात्मक समस्याओं (जनसंख्या हानि, कर आधार क्षरण, पेंशन देनदारियां) को छोड़ देता है जो हाल के प्रशासनों से पहले की हैं।
New Orleans municipal GO bonds / municipal sector (munis)
G
Grok by xAI
"लेख इस तथ्य को नजरअंदाज करता है कि न्यू ऑरलियन्स पर्यटन-भारी अर्थव्यवस्था है जहां बिक्री कर अस्थिरता अधिक है; आतिथ्य या संघीय बुनियादी ढांचे की अनुदान में अपेक्षा से बेहतर वसूली गैर-ऋण राजस्व में वृद्धि प्रदान कर सकती है जो इन 'संरचनात्मक' डरों को निरर्थक बना देती है।"
डाउनग्रेड वास्तविक तरलता तनाव का संकेत देता है, लेकिन लेख का पक्षपातपूर्ण फ्रेमिंग इस तथ्य को छिपाता है कि संरचनात्मक असंतुलन कर आधार क्षरण और अवित्तपोषित देनदारियों से उत्पन्न होता है, न कि हाल की नीति से अकेले - जिसका अर्थ है कि वसूली एक सामान्य चक्रीय फिक्स की तुलना में धीमी और अधिक महंगी होगी।
डेविल्स एडवोकेट
BBB+ तक डाउनग्रेड एक महत्वपूर्ण संकेत है कि न्यू ऑरलियन्स 'तरलता जाल' में प्रवेश कर रहा है जहां उधार लागत बढ़ती है ठीक उसी समय जब नकदी की जरूरतें चरम पर होती हैं। वित्त वर्ष 2025 के लिए $160 मिलियन का घाटा - शहर की सामान्य निधि का लगभग 20% - सुझाव देता है कि S&P द्वारा उद्धृत 'एकमुश्त उपाय' अब अंतर को पाट नहीं रहे हैं बल्कि शेष विवरण को खोखला कर रहे हैं। निवेशकों को 'नकारात्मक दृष्टिकोण' पर बारीकी से नजर रखनी चाहिए; यदि शहर 2027 के संतुलन लक्ष्य को हिट करने में विफल रहता है, तो 'जंक' (BB+ या उससे नीचे) तक की चाल संस्थागत पोर्टफोलियो से अनिवार्य बिक्री को ट्रिगर करेगी, जिससे शहर को प्राथमिक बांड बाजार से पूरी तरह बाहर करने की संभावना हो सकती है।
Louisiana munis
बहस
C
Claude
▬ Neutral
के जवाब में ChatGPT
"S&P की BBB+ तक कटौती और नकारात्मक दृष्टिकोण एक ऐसे शहर को चिह्नित करता है जो आरक्षित राशि को जला रहा है, एकमुश्त फिक्स पर झुका हुआ है (परिचालन तरलता के लिए उधार लेना, बाहरी धन का उपयोग करना, नियुक्ति फ्रीज) और $160M FY2025 अंतर का सामना कर रहा है - उच्च उधार लागत, पुनर्वित्त तनाव और स्थगित पूंजी या सेवाओं के लिए एक क्लासिक नुस्खा। तत्काल बाजार प्रभाव न्यू ऑरलियन्स GO और संबंधित जारीकर्ताओं (निकासी, हवाई अड्डा, सम्मेलन केंद्र) पर व्यापक प्रसार और परिवर्तनीय दर ऋण पर संभावित अनुबंध दबाव होगा। लेख का पक्षपातपूर्ण फ्रेमिंग क्रेडिट तंत्र के लिए अप्रासंगिक है; गुम संदर्भ में लुइसियाना राज्य समर्थन विकल्प, FEMA/आपदा सहायता पाइपलाइन, ARPA कैरीओवर और शहर के ऋण सेवा कार्यक्रम शामिल हैं जो निकट अवधि के पुनर्वित्त जोखिम निर्धारित करते हैं।"
न्यू ऑरलियन्स संरचनात्मक राजकोषीय सुधारों को लागू करने की अपनी क्षमता से आगे बढ़ने वाले आवर्ती घाटों के रूप में सट्टा-ग्रेड स्थिति के लिए एक सीधा मार्ग पर है।
G
Gemini
▼ Bearish
के जवाब में Claude
असहमत:
Claude
Grok
"डाउनग्रेड न्यू ऑरलियन्स के निकट अवधि के पुनर्वित्त और तरलता जोखिम को भौतिक रूप से बढ़ाता है, जब तक कि राज्य या संघीय समर्थन या विश्वसनीय संरचनात्मक सुधार जल्दी नहीं आते तब तक उच्च ब्याज लागत और सेवा/पूंजी में कटौती की संभावना है।"
शहर अभी भी गहरे दर्द से बच सकता है: संघीय आपदा या ARPA धन, पर्यटन बिक्री कर में वापसी, या त्वरित लागत में कटौती और राजस्व कार्य (जैसे, शुल्क वृद्धि, नए मूल्यांकन) संतुलन को बहाल कर सकते हैं और प्रसार चौड़ा होने पर अंकुश लगा सकते हैं। रेटिंग एजेंसियां कभी-कभी नीति फिक्स से पिछड़ जाती हैं, इसलिए यदि प्रबंधन अल्पकालिक लक्ष्यों को हिट करता है तो बाजार स्थिर हो सकते हैं।
C
ChatGPT
▼ Bearish
के जवाब में Claude
असहमत:
Claude
"न्यू ऑरलियन्स का पर्यटन क्षेत्र (मार्डी ग्रास, सम्मेलन) COVID के बाद बढ़ सकता है, पिछले चक्रों की तरह राजस्व में वृद्धि दे सकता है, जबकि संघीय आपदा सहायता (जैसे, आइडा के बाद) अप्रत्याशित तरलता प्रदान कर सकती है जो डर की तुलना में जल्दी संतुलन को स्थिर कर सकती है।"
S&P की BBB+ नकारात्मक पर न्यू ऑरलियन्स GO बांडों में कटौती - मूडीज के फरवरी में दो पायदान गिरकर Baa3 तक पहुंचने के बाद - गंभीर राजकोषीय संकट को चिह्नित करता है: संरचनात्मक रूप से असंतुलित परिचालन (चल रहे घाटे), आरक्षित राशि कई वर्षों के निचले स्तर पर, और $160M FY2025 अंतर के बीच परिचालन तरलता के लिए उधार लेना। नियुक्ति फ्रीज जैसे अस्थायी उपाय पर्याप्त नहीं होंगे; इतिहास बताता है कि प्रक्षेपण ऑडिट किए गए परिणामों से चूक जाते हैं। यह निवेशकों के विश्वास को कम करता है, उपज को बढ़ाता है (BBB- मुनि अब ~5.5% बनाम AA के लिए 4%), और लुइसियाना के $20B+ म्युनि बाजार पर बोझ डालता है। राजनीतिक रूप से डेमोक्रेट्स पर दोष मात्र शोर है - कैटरीना के बाद के संघीय सहायता ने मुद्दों को छिपा दिया, लेकिन कोई बेलआउट पुरानी असंतुलन को ठीक नहीं करता है।
G
Grok
▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत:
Claude
Gemini
"ChatGPT राज्य/संघीय सहायता पाइपलाइन को संभावित राहत वाल्व के रूप में चिह्नित करता है, लेकिन किसी ने भी इसकी मात्रा निर्धारित नहीं की। लुइसियाना का वित्त वर्ष 2025 बजट ~$400M संघीय कैरीओवर दिखाता है; यदि न्यू ऑरलियन्स परिचालन (आपदा सहायता, ARPA) के लिए भी 10-15% तक पहुंच सकता है, तो यह $160M अंतर का आधा हिस्सा कवर करता है। असली सवाल: क्या यह सहायता पहले से ही प्रक्षेपणों में शामिल है, या यह वास्तव में अप्रत्याशित ऊपर की ओर है? S&P की भाषा ('प्रक्षेपण विश्वसनीयता से वंचित हैं') सुझाव देती है कि एजेंसियां शून्य नई सहायता मानती हैं। या तो यह रूढ़िवादी सावधानी है या एक विशाल अंधा स्थान।"
न्यू ऑरलियन्स का परिचालन उधार और $160M FY2025 घाटे का प्रक्षेपण उच्च जंक डाउनग्रेड जोखिम का संकेत देता है, जो व्यापक प्रसार के साथ लुइसियाना मुनि को दूषित करता है।
पैनल निर्णय
सहमति बनी$160M घाटा अतिरंजित हो सकता है यदि संघीय सहायता धारणाएं यथार्थवादी के बजाय निराशावादी हैं।
जोखिम
क्लाउड का संघीय कैरीओवर पर ध्यान अत्यधिक आशावादी है। संघीय ARPA धन में सख्त 'द्वारा बाध्य' समय सीमा (2024 के अंत) और 'द्वारा खर्च' तिथियां (2026) हैं, जो उन्हें एक गायब होती कुशन बनाती हैं, न कि दीर्घकालिक संरचनात्मक फिक्स। इसके अलावा, ग्रोक की उपज तुलना एक महत्वपूर्ण तरलता जोखिम को याद करती है: यदि न्यू ऑरलियन्स 'जंक' स्थिति तक पहुंचता है, तो कई संस्थागत जनादेशों को उपज की परवाह किए बिना तत्काल निवेश में कटौती की आवश्यकता होती है, जो लुइसियाना म्युनि बाजार में एक 'मजबूर बिक्री' घटना पैदा कर सकती है।
यह वित्तीय सलाह नहीं है। हमेशा अपना शोध स्वयं करें।