स्पेसएक्स आईपीओ: क्या यह खरीदने लायक होगा या फ्लॉप होगा?

मुख्य बिंदु
SpaceX ने 1 अप्रैल को गोपनीय रूप से सार्वजनिक होने के लिए फाइल किया।
यह हाल ही में xAI के साथ संयुक्त हुआ।
इसका मूल्यांकन S&P 500 की किसी भी कंपनी से अधिक होगा।
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SpaceX ने बुधवार को गोपनीय रूप से सार्वजनिक होने के लिए फाइल किया।
यह कदम इस साल निवेशकों द्वारा अपेक्षित तीन बड़ी IPO में से पहला है, साथ ही OpenAI और Anthropic भी हैं।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनेयर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक "अनिवार्य एकाधिकार" नामक एक अल्पज्ञात कंपनी पर एक रिपोर्ट जारी की है, जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। जारी रखें »
SpaceX इतिहास की सबसे बड़ी IPO हो सकती है। ब्लूमबर्ग के अनुसार, CEO एलोन मस्क का लक्ष्य $2 ट्रिलियन का मूल्यांकन है, जो उनकी रॉकेट कंपनी, जिसके पास xAI और स्टारलिंक सैटेलाइट इंटरनेट सेवा भी है, को दुनिया की दस सबसे मूल्यवान कंपनियों में से एक बना देगा, जिसका मूल्य टेस्ला या मेटा प्लेटफॉर्म से अधिक होगा।
कंपनी IPO में $75 बिलियन तक जुटा सकती है, जो सऊदी अरामको की कुल राशि को पार कर जाएगा, जिससे यह इतिहास की सबसे बड़ी IPO बन जाएगी।
SpaceX $2 ट्रिलियन तक कैसे पहुंचा
दिसंबर 2024 तक, SpaceX का मूल्यांकन केवल $350 बिलियन था, जो एक द्वितीयक शेयर बिक्री पर आधारित था क्योंकि अंदरूनी सूत्रों ने निवेशकों को $1.25 बिलियन के स्टॉक बेचे थे।
फरवरी 2026 में, SpaceX ने एलोन मस्क के AI स्टार्टअप, xAI का अधिग्रहण किया, एक विलय में जिसने कंपनी का मूल्यांकन $1.25 ट्रिलियन किया, SpaceX के लिए $1 ट्रिलियन और xAI के लिए $250 बिलियन।
विलय शेयर विनिमय पर आधारित था, और मूल्यांकन का निर्धारण निदेशक मंडल और बैंकों, जिसमें मॉर्गन स्टेनली भी शामिल है, के आकलन द्वारा किया गया था, हालांकि यह वास्तविक निवेशकों के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करता है। यह सौदा IPO की तैयारी के लिए भी निष्पादित किया गया था, क्योंकि यह कदम xAI में वित्त को मजबूत करने में मदद करता है, जिसके पास चैटबॉट Grok और X सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म है, क्योंकि यह OpenAI और Anthropic के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए नकदी जला रहा है। स्टारलिंक की बदौलत SpaceX अत्यधिक लाभदायक है, और यह संयोजन xAI को उन नकदी प्रवाहों के माध्यम से धन प्रदान करेगा।
यह कदम मस्क की एक बड़ी महत्वाकांक्षा के लिए SpaceX को तैयार करता है, जो अंतरिक्ष-आधारित डेटा सेंटर विकसित कर रहा है, जिसके बारे में मस्क ने कहा है कि यह दो से तीन वर्षों में लॉन्च हो सकता है, हालांकि कुछ वैज्ञानिकों ने उस समय-सीमा पर आपत्ति जताई है।
संख्याएं क्या कहती हैं
कुछ ही कंपनियां हैं जिनका मूल्यांकन लगभग $2 ट्रिलियन है, और वे सभी अत्यधिक लाभदायक हैं और ठोस वृद्धि प्रदान कर रही हैं।
हालांकि, राजस्व और मुनाफे दोनों के आधार पर, SpaceX अभी भी उन साथियों की तुलना में बहुत छोटा है। कंपनी ने अभी तक अपना S-1 प्रॉस्पेक्टस दाखिल नहीं किया है, लेकिन रॉयटर्स के अनुसार, कंपनी के पास 2025 में $15 बिलियन-$16 बिलियन का राजस्व था, और लगभग $8 बिलियन की ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले की कमाई $8 बिलियन थी। यह स्पष्ट नहीं है कि SpaceX आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (GAAP) के आधार पर लाभदायक है या नहीं, लेकिन एक औद्योगिक कंपनी के रूप में, इसमें संभवतः एक बड़ा मूल्यह्रास शेष होगा।
कंपनी के लगभग सभी राजस्व स्टारलिंक से आते हैं क्योंकि मस्क ने कहा कि नासा इस साल SpaceX के राजस्व का केवल 5% योगदान देगा।
उन संख्याओं के आधार पर और इसके लक्षित $2 ट्रिलियन मूल्य पर, SpaceX बिक्री के लगभग 130 गुना और EBITDA के 250 गुना पर कारोबार करता है।
यह मूल्य-से-बिक्री अनुपात इतना अधिक है कि यह Palantir को छोड़कर हर दूसरे S&P 500 कंपनी को बौना कर देता है, जिसका वर्तमान में P/S अनुपात 79 है, और हाल ही में 100 से ऊपर कारोबार कर रहा था। Palantir भी SpaceX की तुलना में काफी तेजी से बढ़ रहा है, अपने सबसे हालिया तिमाही में 70% राजस्व वृद्धि दर्ज की है, जबकि पिछले साल SpaceX की लगभग 20% वृद्धि दर थी।
मैं SpaceX IPO से क्यों दूर रह रहा हूं
एलोन मस्क ने टेस्ला के लिए एक ऊंचे मूल्यांकन प्राप्त करने में सफलता हासिल की है जो वर्तमान व्यावसायिक परिणामों के बजाय भविष्य के वादों पर अधिक आधारित है, और वह SpaceX के साथ भी ऐसा ही करने के लिए तैयार दिख रहा है।
जबकि SpaceX का वर्तमान प्रदर्शन प्रभावशाली है, यह "Magnificent Seven" कंपनियों के समान लीग में नहीं है जो शेयर बाजार में सबसे मूल्यवान नाम बनाते हैं। मस्क की कक्षीय डेटा केंद्रों और यहां तक कि मंगल ग्रह पर उपनिवेश स्थापित करने की बातें कंपनी के मूल्यांकन को बढ़ाने में मदद कर सकती हैं, लेकिन टेस्ला के प्रमुख समय-सीमा को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करने और ऐसे वादे करने के लिए प्रवण हैं जिन्हें वह पूरा नहीं कर सकते, उदाहरण के लिए, स्वायत्त ड्राइविंग और टेस्ला के रोबोटैक्सी पर कई बार ऐसा किया है।
रॉकेट लॉन्च बाजार पर SpaceX का प्रभुत्व प्रभावशाली है, लेकिन इसके व्यवसाय की यथार्थवादी संभावनाएं $2 ट्रिलियन के मूल्यांकन पर बहुत अधिक अतिरंजित लगती हैं। निवेशकों को इस एक को पास करने में बेहतर होगा। अस्थिर बाजार में, इतना महंगा स्टॉक आसानी से क्रैश हो सकता है।
अभी $1,000 का निवेश कहां करें
जब हमारी विश्लेषक टीम के पास स्टॉक टिप होती है, तो सुनना फायदेमंद हो सकता है। आखिरकार, स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 926%* है — S&P 500 के लिए 185% की तुलना में बाजार को मात देने वाला प्रदर्शन।
उन्होंने अभी खुलासा किया है कि वे निवेशकों के लिए अभी खरीदने के लिए 10 सर्वश्रेष्ठ स्टॉक मानते हैं, जो स्टॉक एडवाइजर में शामिल होने पर उपलब्ध हैं।
*स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 4 अप्रैल, 2026 तक।
जेरेमी बोमन के पास मेटा प्लेटफॉर्म में पोजीशन हैं। द मोटली फूल के पास मेटा प्लेटफॉर्म, पेलेंटिर टेक्नोलॉजीज और टेस्ला में पोजीशन हैं और उनकी सिफारिश करते हैं। द मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
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