द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनलिस्ट इस बात पर सहमत हैं कि भू-राजनीतिक तेल स्पाइक्स और मुद्रास्फीति की चिंताएं निकट-अवधि की बाधाएं हैं, लेकिन वे मांग की स्थिरता और Nvidia की कमाई के बाजार की भावना पर प्रभाव पर असहमत हैं। मुख्य जोखिम तेल-संचालित मुद्रास्फीति का झटका या भू-राजनीतिक भड़कना है, जबकि मुख्य अवसर Nvidia की कमाई में निहित है जो संभावित रूप से बाजार को फिर से कीमत दे सकता है।
जोखिम: एक तेल-संचालित मुद्रास्फीति का झटका या भू-राजनीतिक भड़कना
अवसर: Nvidia की कमाई संभावित रूप से बाजार को फिर से कीमत दे सकती है
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
जून एस एंड पी 500 ई-मिनी फ्यूचर्स (ESM26) इस सुबह -0.41% नीचे हैं, और जून नैस्डैक 100 ई-मिनी फ्यूचर्स (NQM26) -0.30% नीचे हैं, जो वॉल स्ट्रीट पर निचले स्तर पर खुलने का संकेत दे रहे हैं क्योंकि अमेरिका और ईरान के बीच गतिरोध के बीच तेल की कीमतें बढ़ रही हैं।
डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल की कीमत सोमवार को होर्मुज जलडमरूमध्य के लंबे समय तक बंद रहने की संभावना के बीच +1% से अधिक बढ़ गई। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने रविवार को अपने सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म पर कहा कि "ईरान के लिए, घड़ी टिक-टिक कर रही है, और उन्हें तेजी से आगे बढ़ना चाहिए, नहीं तो उनका कुछ भी नहीं बचेगा।" टिप्पणियों ने इस चिंता को बढ़ा दिया कि संघर्ष एक अधिक सक्रिय सैन्य चरण में वापस आ सकता है, जिससे जलमार्ग के माध्यम से यातायात का सामान्यीकरण विलंबित हो सकता है। ईरान की इस्लामिक रिपब्लिक न्यूज एजेंसी ने रक्षा मंत्रालय के प्रवक्ता का हवाला देते हुए कहा कि ईरानी सशस्त्र बल "ईरान के खिलाफ अमेरिका और इजरायल शासन द्वारा किसी भी नए संभावित हमले का सामना करने के लिए पूरी तरह से तैयार हैं।" इस बीच, रविवार को संयुक्त अरब अमीरात के बाराका परमाणु संयंत्र में एक बिजली स्टेशन में एक ड्रोन ने आग लगा दी, जबकि सऊदी अरब ने कहा कि उसने तीन ड्रोन रोके थे।
सोमवार को 10-वर्षीय टी-नोट यील्ड एक आधार अंक बढ़कर 4.61% हो गई क्योंकि उच्च तेल की कीमतों ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ावा दिया। निवेशक अब साल के अंत तक 25 आधार अंकों की फेड दर वृद्धि की 70% संभावना देखते हैं और मार्च 2027 तक एक चाल की पूरी तरह से कीमत तय कर रहे हैं।
इस सप्ताह निवेशकों का ध्यान चिप दिग्गज Nvidia की कमाई रिपोर्ट, फेडरल रिजर्व की नवीनतम नीति बैठक के मिनट्स और अमेरिकी आर्थिक डेटा के एक नए बैच पर है।
शुक्रवार के ट्रेडिंग सत्र में, वॉल स्ट्रीट के प्रमुख इक्विटी औसत में तेज गिरावट आई। चिप स्टॉक गिर गए, जिसमें आर्म होल्डिंग्स (ARM) नैस्डैक 100 में लूजर का नेतृत्व करते हुए -8% से अधिक गिर गया, और माइक्रोन टेक्नोलॉजी (MU) -6% से अधिक गिर गया। इसके अलावा, बिटकॉइन में -2% से अधिक की गिरावट के बाद क्रिप्टोक्यूरेंसी-एक्सपोज़्ड स्टॉक गिर गए, जिसमें कॉइनबेस ग्लोबल (COIN) -7% से अधिक और MARA होल्डिंग्स (MARA) -6% से अधिक गिर गया। इसके अतिरिक्त, तेल की कीमतों में वृद्धि के साथ यात्रा स्टॉक गिर गए, यूनाइटेड एयरलाइंस (UAL) और अमेरिकन एयरलाइंस (AAL) -3% से अधिक गिर गए। तेजी की ओर, डेक्सकॉम (DXCM) +6% से अधिक बढ़ गया और एस एंड पी 500 और नैस्डैक 100 पर शीर्ष प्रतिशत गेनर था, जिसके बाद एक्टिविस्ट निवेशक इलियट इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ने कंपनी में हिस्सेदारी ली और दो स्वतंत्र निदेशकों को बोर्ड में रखने के लिए एक समझौता किया।
शुक्रवार को जारी किए गए आर्थिक आंकड़ों से पता चला कि अप्रैल में अमेरिकी औद्योगिक उत्पादन m/m +0.7% बढ़ा, जो अपेक्षाओं +0.3% m/m से मजबूत था, और विनिर्माण उत्पादन m/m +0.6% बढ़ा, जो अपेक्षाओं +0.2% m/m से मजबूत था। अलग से, यूएस मई एम्पायर स्टेट मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स अप्रत्याशित रूप से 4-वर्षीय उच्च 19.6 पर चढ़ गया, जो 7.3 की अपेक्षाओं से मजबूत था।
पैंथियन मैक्रोइकॉनॉमिक्स के ओलिवर एलन के अनुसार, "इस साल की शुरुआत में विनिर्माण उत्पादन पहले से ही बढ़ रहा था, जो AI बूम के कारण कंप्यूटर और इलेक्ट्रॉनिक्स के उत्पादन में ठोस वृद्धि से मदद मिली, और टैरिफ-संबंधित अनिश्चितता का फीका पड़ना।" "लेकिन मध्य पूर्व में युद्ध के कारण आपूर्ति श्रृंखलाओं में संभावित व्यवधान के आसपास की चिंताएं अब एक महत्वपूर्ण अतिरिक्त टेलविंड प्रदान करती दिख रही हैं, क्योंकि कंपनियां ऑर्डर को आगे बढ़ाती हैं और एहतियाती इन्वेंट्री बनाती हैं।"
यूएस रेट फ्यूचर्स ने अगले FOMC बैठक जून में 99.1% संभावना को दर परिवर्तन न होने और 0.9% संभावना को 25 आधार अंकों की दर कटौती की कीमत तय की है।
इस सप्ताह सभी की निगाहें Nvidia (NVDA) पर होंगी, क्योंकि AI चिप टाइटन बुधवार को अपने पहली तिमाही के नतीजे पेश करने की तैयारी कर रहा है। निवेशकों को उम्मीद है कि कंपनी वॉल स्ट्रीट के अनुमानों को आसानी से पार कर लेगी और चालू तिमाही के लिए मजबूत मार्गदर्शन प्रदान करेगी। वॉलमार्ट (WMT), होम डिपो (HD), द टीजेएक्स कंपनीज (TJX), लोव्स (LOW), टारगेट (TGT), और रॉस स्टोर्स (ROST) जैसे खुदरा विक्रेता, साथ ही एनालॉग डिवाइसेस (ADI), कीसाइट टेक्नोलॉजीज (KEYS), इंटुइट (INTU), और डीरे एंड कंपनी (DE) जैसी उल्लेखनीय कंपनियां भी इस सप्ताह अपने तिमाही नतीजे जारी करने वाली हैं।
बाजार सहभागियों बुधवार को जारी होने वाले फेड के अप्रैल 28-29 की बैठक के मिनट्स पर भी नजर रखेंगे। FOMC ने पिछले महीने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा था, लेकिन तीन अधिकारियों ने केंद्रीय बैंक के बैठक के बाद के बयान से आसान पूर्वाग्रह से असहमति जताई थी, जो अधिक तटस्थ भाषा का सुझाव देता है कि अगला कदम कटौती या वृद्धि दोनों हो सकता है। मिनट्स यह स्पष्ट करने में मदद करेंगे कि कितने गैर-मतदान करने वाले नीति निर्माताओं ने भी ऐसे बदलाव का समर्थन किया। एचएसबीसी के अर्थशास्त्रियों ने नोट किया कि "अप्रैल की बैठक के मिनट्स में मुद्रास्फीति और मुद्रास्फीति की उम्मीदों से संबंधित दृष्टिकोण और जोखिमों के बारे में काफी चर्चा दिखनी चाहिए।" इस बीच, फेड गवर्नर्स क्रिस्टोफर वालर और माइकल बैर, फिलाडेल्फिया फेड के अध्यक्ष अन्ना पॉलसन और रिचमंड फेड के अध्यक्ष टॉम बार्किन के साथ, इस सप्ताह बोलने वाले हैं।
निवेशक केविन वार्श को औपचारिक रूप से फेड अध्यक्ष के रूप में शपथ लेते हुए भी देखेंगे, जेरोम पॉवेल अब शुक्रवार को अपना कार्यकाल समाप्त होने के बाद एक प्रो टेम्पर भूमिका में सेवा कर रहे हैं। श्री वार्श की मंजूरी कथित तौर पर अंतिम कागजी कार्रवाई की प्रतीक्षा कर रही है, जिसमें राष्ट्रपति के हस्ताक्षर और कुछ होल्डिंग्स से विनिवेश की पुष्टि शामिल है। उन्हें सोमवार को शपथ दिलाई जा सकती है।
इसके अतिरिक्त, बाजार पर्यवेक्षक यू.एस. आर्थिक डेटा रिलीज पर नजर रखेंगे। विनिर्माण और सेवाओं के लिए प्रारंभिक यू.एस. मई क्रय प्रबंधक सर्वेक्षण मुख्य आकर्षण होंगे, जो मध्य पूर्व संघर्ष के तीसरे महीने में अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन के बारे में एक महत्वपूर्ण अपडेट प्रदान करेंगे। मिशिगन विश्वविद्यालय के मई उपभोक्ता भावना सूचकांक का अंतिम रीडिंग भी ध्यान आकर्षित करेगा। अन्य उल्लेखनीय डेटा रिलीज में पेंडिंग होम सेल्स, इनिशियल जॉबलेस क्लेम्स, फिली फेड मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स, बिल्डिंग परमिट्स (प्रारंभिक), हाउसिंग स्टार्ट्स, और कॉन्फ्रेंस बोर्ड का लीडिंग इकोनॉमिक इंडेक्स शामिल हैं।
सोमवार को यू.एस. आर्थिक डेटा स्लेट काफी हद तक खाली है।
बॉन्ड बाजार में, बेंचमार्क 10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी नोट पर यील्ड 4.61% है, जो +0.26% ऊपर है।
यूरो स्टॉक्स 50 इंडेक्स आज सुबह -0.28% नीचे है क्योंकि अमेरिका और ईरान के बीच गतिरोध ने तेल की कीमतों को और बढ़ाया, जिससे जोखिम की भूख कम हो गई। लक्जरी, निर्माण और ऑटोमोबाइल स्टॉक सोमवार को सबसे बड़े लूजर में से थे। तेल की कीमतों में वृद्धि के साथ यात्रा स्टॉक भी गिर गए और रायनएयर ने गर्मियों की मूल्य निर्धारण के रुझान के कमजोर होने की आशंका जताई। नुकसान को सीमित करते हुए, ऊर्जा और मीडिया स्टॉक आगे बढ़े। सोमवार को तेल की कीमतों में थोड़ी वृद्धि हुई, क्योंकि अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान के साथ अपनी निराशा व्यक्त की और चेतावनी दी कि "घड़ी टिक-टिक कर रही है," संयुक्त अरब अमीरात में एक परमाणु ऊर्जा संयंत्र पर ड्रोन हमले के घंटों बाद। इस बीच, निवेशक एक लंबे समय तक चलने वाले अमेरिकी-ईरान संघर्ष के मुद्रास्फीति प्रभाव से चिंतित होने के कारण सोमवार को यूरोजोन सरकारी बॉन्ड यील्ड बहु-दशकीय उच्च स्तर पर बने रहे। मनी मार्केट वर्तमान में साल के अंत तक दो ईसीबी दर वृद्धि की कीमत तय कर रहे हैं, जिसमें पहली जून में अपेक्षित है। निवेशक इस सप्ताह मई के लिए प्रारंभिक यूरोजोन पीएमआई डेटा पर बारीकी से नजर रखेंगे। ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स के डैनियल क्राल ने कहा, "हम उम्मीद करते हैं कि यूरोजोन का कंपोजिट पीएमआई मामूली संकुचन क्षेत्र में बना रहेगा, हालांकि उच्च डिलीवरी समय विनिर्माण पीएमआई को ऊपर की ओर विकृत करना जारी रखेगा।" बाजार सहभागियों को यूरोजोन के अप्रैल मुद्रास्फीति डेटा और मई के लिए जर्मनी के इफो बिजनेस कॉन्फिडेंस इंडेक्स पर भी नजर रखनी होगी। इसके अतिरिक्त, यूरोपीय आयोग के क्षेत्र के लिए नवीनतम आर्थिक दृष्टिकोण ध्यान आकर्षित करेगा। कॉर्पोरेट समाचारों में, पब्लिकिस (PUB.P.DX) विज्ञापन समूह द्वारा लगभग $2.2 बिलियन के ऑल-कैश सौदे में अमेरिकी डेटा सहयोग कंपनी LiveRamp को खरीदने के लिए सहमत होने के बाद +2% से अधिक बढ़ गया।
सोमवार को यूरोपीय आर्थिक डेटा स्लेट मुख्य रूप से खाली है।
एशियाई शेयर बाजार आज लाल निशान में बंद हुए। चीन का शंघाई कंपोजिट इंडेक्स (SHCOMP) -0.09% नीचे बंद हुआ, और जापान का निक्केई 225 स्टॉक इंडेक्स (NIK) -0.97% नीचे बंद हुआ।
चीन का शंघाई कंपोजिट इंडेक्स आज थोड़ा नीचे बंद हुआ क्योंकि कमजोर घरेलू आर्थिक आंकड़ों की एक श्रृंखला ने भावना को प्रभावित किया। सोमवार को जारी आधिकारिक आंकड़ों से पता चला कि निर्यात में मजबूती के बावजूद अप्रैल में चीन की आर्थिक गतिविधि अप्रत्याशित रूप से नरम पड़ गई, जिससे बीजिंग पर विकास का समर्थन करने के लिए अतिरिक्त उपाय शुरू करने का दबाव बढ़ गया। खुदरा बिक्री, जो खपत का एक गेज है, अप्रैल में 2022 के बाद अपनी सबसे धीमी वृद्धि दर पर आ गई। इसके अलावा, औद्योगिक उत्पादन, निश्चित-संपत्ति निवेश और रियल एस्टेट क्षेत्र सभी कमजोरी के संकेत दिखाते हैं, जो अर्थशास्त्रियों की अपेक्षाओं से कम हैं। नोमुरा के मुख्य चीन अर्थशास्त्री टिंग लू ने कहा कि देश की निराशाजनक अप्रैल आर्थिक गतिविधि के आंकड़े बताते हैं कि बीजिंग को विकास को स्थिर करने के लिए नीतिगत समर्थन बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है। हालांकि, यह स्पष्ट नहीं है कि नीति निर्माता कितनी जल्दी आगे बढ़ेंगे, क्योंकि पहली तिमाही के मजबूत आर्थिक प्रदर्शन और मजबूत निर्यात ने निकट अवधि के प्रोत्साहन उपायों के लिए अपेक्षाओं को कम कर दिया है। व्हाइट हाउस द्वारा यह कहे जाने के बाद कि बीजिंग ने 2026 से 2028 तक सालाना कम से कम $17 बिलियन के अमेरिकी कृषि उत्पादों को खरीदने के लिए प्रतिबद्ध किया है, कृषि स्टॉक सोमवार को गिर गए। उपभोक्ता स्टॉक भी गिर गए। हालांकि, बेंचमार्क इंडेक्स के नुकसान सीमित थे क्योंकि चिप स्टॉक चढ़ गए थे, क्योंकि अमेरिकी अधिकारियों ने बीजिंग में पिछले सप्ताह की दो दिवसीय शिखर बैठक के दौरान संकेत दिया था कि सेमीकंडक्टर निर्यात नियंत्रण एक प्रमुख फोकस नहीं था। कॉर्पोरेट समाचारों में, ली ऑटो हांगकांग में -14% से अधिक गिर गया, क्योंकि उसके अपग्रेड किए गए फ्लैगशिप एसयूवी के डेब्यू ने चीन के ऑटो बाजार में बढ़ती प्रतिस्पर्धा के बारे में निवेशकों की चिंताओं को कम करने में मदद नहीं की। निवेशक का ध्यान अब पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना की ओर जाता है, जो इस सप्ताह देश की बेंचमार्क ऋण दरें घोषित करने वाला है। अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि एक साल की ऋण प्राइम रेट 3.00% पर अपरिवर्तित रहेगी और पांच साल की एलपीआर 3.50% पर रहेगी।
चीनी अप्रैल औद्योगिक उत्पादन y/y +4.1% बढ़ा, जो अपेक्षाओं +6.0% y/y से कमजोर था।
चीनी अप्रैल खुदरा बिक्री y/y +0.2% बढ़ी, जो अपेक्षाओं +2.0% y/y से कमजोर थी।
चीनी निश्चित संपत्ति निवेश अप्रत्याशित रूप से जनवरी-अप्रैल अवधि में y/y -1.6% गिर गया, जो अपेक्षाओं +1.7% y/y से कमजोर था।
चीनी अप्रैल बेरोजगारी दर 5.2% थी, जो अपेक्षाओं 5.3% से मजबूत थी।
जापान का निक्केई 225 स्टॉक इंडेक्स आज कम बंद हुआ क्योंकि बढ़ती मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच जापानी सरकारी बॉन्ड में बिकवाली बढ़ गई। ईरान युद्ध पर गतिरोध ने टोक्यो ट्रेडिंग में तेल की कीमतों को बढ़ाया, जिसमें अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प ने तेहरान को चेतावनी दी कि शांति समझौते पर "घड़ी टिक-टिक कर रही है"। इसके अलावा, संयुक्त अरब अमीरात में एक परमाणु ऊर्जा संयंत्र पर हमला हुआ, और सऊदी अरब ने कहा कि उसने तीन ड्रोन रोके थे, जिससे नाजुक युद्धविराम के जोखिमों को रेखांकित किया गया। सोमवार को रियल एस्टेट और ऑटोमोबाइल स्टॉक में गिरावट आई। इस बीच, सोमवार को जापानी सरकारी बॉन्ड में गिरावट आई क्योंकि मुद्रास्फीति का दबाव और राजकोषीय चिंताएं बढ़ीं। जापान की 10-वर्षीय यील्ड 10 आधार अंकों तक बढ़ गई, जो 1996 के बाद के स्तर पर थी, जबकि देश की 30-वर्षीय यील्ड 1999 में अपनी शुरुआत के बाद से उच्चतम स्तर पर 20 आधार अंकों तक बढ़ गई, इससे पहले कि दोनों ने कुछ चाल को कम कर दिया। जेजीबी यील्ड ट्रेजरी यील्ड में उछाल के बाद आई, जो शुक्रवार को एक साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई क्योंकि बढ़ती तेल की कीमतों ने मुद्रास्फीति की आशंकाओं को बढ़ावा दिया। सरकारी खर्च के बारे में चिंताएं भी जेजीबी पर दबाव डालती हैं, क्योंकि रॉयटर्स ने सोमवार को रिपोर्ट दी थी कि जापान सरकार मध्य पूर्व संघर्ष के आर्थिक झटके को कम करने के उद्देश्य से एक नियोजित पूरक बजट को वित्तपोषित करने में मदद के लिए नया ऋण जारी करने की संभावना है। इस सप्ताह निवेशकों की नजर जापान के प्रारंभिक पहली तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद डेटा पर होगी, जो अंतर्निहित मांग की ताकत में अंतर्दृष्टि प्रदान करेगा। देश के अप्रैल के मुद्रास्फीति डेटा पर भी बारीकी से नजर रखी जाएगी, जो बैंक ऑफ जापान की नीति के लिए एक प्रमुख इनपुट प्रदान करेगा क्योंकि मूल्य दबाव व्यापक होता है। निक्केई वोलैटिलिटी इंडेक्स, जो निक्केई 225 विकल्पों की निहित अस्थिरता को ध्यान में रखता है, +3.64% बढ़कर 30.79 पर बंद हुआ।
प्री-मार्केट यू.एस. स्टॉक मूवर्स
मैग्निफिसेंट सेवन स्टॉक के अधिकांश सदस्य प्री-मार्केट ट्रेडिंग में निचले स्तर पर थे, टेस्ला (TSLA) लगभग -1% और मेटा प्लेटफॉर्म्स (META) लगभग -0.8% गिर गया।
बर्कशायर हैथवे द्वारा स्वास्थ्य बीमाकर्ता में अपनी पूरी हिस्सेदारी बेचने के बाद यूनाइटेडहेल्थ ग्रुप (UNH) प्री-मार्केट ट्रेडिंग में -4% से अधिक गिर गया।
मॉर्गन स्टेनली द्वारा स्टॉक को ओवरवेट से इक्वल वेट में डाउनग्रेड करने के बाद एप्लाइड मैटेरियल्स (AMAT) प्री-मार्केट ट्रेडिंग में -1% से अधिक गिर गया।
कुछ चिप स्टॉक प्री-मार्केट ट्रेडिंग में वापसी का प्रयास कर रहे हैं, जिसमें माइक्रोन टेक्नोलॉजी (MU) और मार्वेल टेक्नोलॉजी (MRVL) +1% से अधिक बढ़ रहे हैं।
डोमिनियन एनर्जी (D) ने नेक्स्टएरा एनर्जी द्वारा कंपनी को खरीदने की बातचीत की रिपोर्ट के बाद प्री-मार्केट ट्रेडिंग में +15% से अधिक की छलांग लगाई।
आप यहां और प्री-मार्केट स्टॉक मूवर्स देख सकते हैं
आज की यू.एस. कमाई स्पॉटलाइट: सोमवार - 18 मई
इवोल्यूशन मेटल्स एंड टेक्नोलॉजीज (EMAT), ब्रैडी (BRC), एगिलिसिस (AGYS), प्राइमएनर्जी रिसोर्सेज (PNRG), श्मिड ग्रुप (SHMD), गॉसमर बायो (GOSS), ओएस थेरेपीज (OSTX), फैटपाइप (FATN), द कैटो कॉर्पोरेशन (CATO), सैकेम कैपिटल (SACH)।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"Nvidia की कमाई और AI-संचालित विनिर्माण लचीलापन इस सप्ताह भू-राजनीतिक गिरावट को रोकेगा।"
लेख भू-राजनीतिक तेल स्पाइक्स और मुद्रास्फीति की चिंताओं को मुख्य निकट-अवधि की बाधाओं के रूप में रेखांकित करता है, जिसमें वायदा निचले स्तर पर इंगित करता है और साल के अंत तक दर-वृद्धि की संभावना 70% तक बढ़ जाती है। फिर भी यह इस बात को कम करके आंकता है कि अप्रैल के +0.7% औद्योगिक उत्पादन बीट और 19.6 एम्पायर स्टेट रीडिंग पहले से ही AI-संचालित पुल-फॉरवर्ड मांग के साथ-साथ एहतियाती भंडारण को कैसे एम्बेड करते हैं। Nvidia का बुधवार का प्रिंट प्रमुख उत्प्रेरक बना हुआ है; एक मजबूत बीट और बढ़ी हुई मार्गदर्शन 10-वर्षीय यील्ड 4.61% के करीब रहने पर भी 11.6x फॉरवर्ड मल्टीपल को जल्दी से फिर से कीमत दे सकता है। फेड मिनट्स में हॉकिश पिवट की तुलना में नियंत्रित असहमति दिखाने की अधिक संभावना है।
होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद करने वाला एक तेजी से वृद्धि या प्रत्यक्ष हमले कुछ ही दिनों में WTI को $90 से ऊपर धकेल सकते हैं, जो किसी भी Nvidia या डेटा अपसाइड को अभिभूत कर देगा और इक्विटी और फेड पथ दोनों की तेज री-प्राइसिंग को मजबूर करेगा।
"भू-राजनीतिक शोर के बावजूद विनिर्माण मांग तेज हो रही है, लेकिन मुद्रास्फीति की कहानी अंतर्निहित मूल्य दबावों के बजाय तेल मनोविज्ञान द्वारा संचालित की जा रही है - देखें कि क्या Nvidia का मार्गदर्शन मांग की ताकत की पुष्टि करता है या सावधानी का संकेत देता है।"
लेख इसे एक सीधी जोखिम-बंद सेटअप के रूप में प्रस्तुत करता है: ईरान तनाव → तेल स्पाइक → मुद्रास्फीति की चिंताएं → दर वृद्धि की संभावना बढ़ती है → इक्विटी बिकती है। लेकिन यहां दबे हुए डेटा एक अलग कहानी बताते हैं। अमेरिकी विनिर्माण ने अभी-अभी 4-वर्षीय उच्च एम्पायर स्टेट इंडेक्स (19.6 बनाम 7.3 अपेक्षित) प्रिंट किया है, औद्योगिक उत्पादन बीट +0.7% बनाम +0.3% है, और लेख स्वयं नोट करता है कि कंपनियां आपूर्ति-श्रृंखला के डर के कारण ऑर्डर को आगे बढ़ा रही हैं। वह मांग है, मांग विनाश नहीं। 70% दर-वृद्धि की संभावना केवल तेल पर आधारित है, वास्तविक मुद्रास्फीति डेटा पर नहीं। इस बीच, चीन की कमजोरी और जापान की बॉन्ड अस्थिरता बताती है कि वास्तविक जोखिम मुद्रास्फीति का भागना नहीं, बल्कि अपस्फीति/स्टैगफ्लेशन है। Nvidia की कमाई बुधवार को वास्तविक संकेत होगी - यदि मार्गदर्शन बना रहता है, तो यह गिरावट शोर है।
तेल +1% पर ऐतिहासिक रूप से शोर है, और लेख ट्रम्प के बयान को वास्तविक सैन्य वृद्धि के साथ मिलाता है; होर्मुज जलडमरूमध्य वास्तव में बंद नहीं हुआ है, और शिपिंग के लिए बीमा लागत पर्याप्त रूप से नहीं बढ़ी है कि वास्तविक आपूर्ति व्यवधान की कीमत तय हो।
"बढ़ती ऊर्जा-संचालित मुद्रास्फीति और एक नए फेड अध्यक्ष के संक्रमण का संयोजन एक ऐसा वातावरण बनाता है जहां इक्विटी गुणक संभवतः संपीड़ित होंगे, निकट-अवधि के AI-संबंधित आय की ताकत के बावजूद।"
बाजार वर्तमान में तेल में भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम पर केंद्रित है, लेकिन वास्तविक संरचनात्मक बदलाव उच्च-से-लंबे समय तक दर वातावरण में संक्रमण है, जो अब राजकोषीय-संचालित मुद्रास्फीति की चिंताओं से मजबूत हो रहा है। जबकि लेख AI बूम को एक टेलविंड के रूप में उजागर करता है, मजबूत औद्योगिक उत्पादन और बॉन्ड बाजार की प्रतिक्रिया के बीच विचलन बताता है कि हम 'बुरी खबर बुरी खबर है' व्यवस्था के करीब पहुंच रहे हैं। यदि 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 4.6% से ऊपर स्तर बनाए रखती है, तो इक्विटी मूल्यांकन - विशेष रूप से उच्च-मल्टीपल टेक में - Nvidia की कमाई के बावजूद महत्वपूर्ण दबाव का सामना करेगा। बाजार नए नेतृत्व के तहत फेड के संक्रमण के रूप में नीति त्रुटि की क्षमता को कम आंक रहा है।
पैंथियन द्वारा उल्लिखित 'एहतियाती इन्वेंट्री' निर्माण औद्योगिक और सेमीकंडक्टर क्षेत्रों में अप्रत्याशित आय बीट का कारण बन सकता है, जिससे स्टॉक बॉन्ड यील्ड स्पाइक से अलग हो सकते हैं।
"निकट-अवधि की गिरावट मुख्य रूप से ईरान गतिरोध से तेल-संचालित मैक्रो जोखिम पर निर्भर करती है; जब तक Nvidia उच्च मार्गदर्शन नहीं देता और फेड मिनट्स डोविश नहीं होते, तब तक बाजार में गिरावट आने की संभावना है।"
आज का सेटअप पहली नज़र में मंदी का दिखता है: वायदा एक नकारात्मक ओपन का संकेत देता है क्योंकि ईरान गतिरोध पर तेल चढ़ता है और Nvidia और फेड मिनट्स मंडराते हैं। लेकिन पृष्ठभूमि समान रूप से नकारात्मक नहीं है। अमेरिकी विनिर्माण संकेत, जिसमें अप्रैल औद्योगिक उत्पादन और एम्पायर स्टेट इंडेक्स शामिल हैं, स्वस्थ घरेलू मांग और AI-संबंधित कैपेक्स की ओर इशारा करते हैं जो उच्च ऊर्जा लागत के बावजूद आय का समर्थन कर सकते हैं। बाजार ने जून होल्ड को वर्तमान में सीमित नकारात्मक जोखिम के साथ मूल्य निर्धारण किया है, और Nvidia का प्रिंट ऊपर की ओर आश्चर्यचकित कर सकता है जबकि फेड मिनट्स आक्रामकता के बजाय नीति धैर्य का संकेत देते हैं। मुख्य जोखिम तेल-संचालित मुद्रास्फीति का झटका या भू-राजनीतिक भड़कना है जो किसी भी कमाई बैकस्टॉप को अभिभूत कर सकता है।
सबसे मजबूत प्रति-मामला यह है कि Nvidia निराश कर सकता है या रूढ़िवादी मार्गदर्शन दे सकता है, और फेड मिनट्स एक हॉकिश पूर्वाग्रह को मजबूत कर सकते हैं, जिससे दरों में वृद्धि हो सकती है और सभ्य डेटा के बावजूद इक्विटी पर दबाव पड़ सकता है।
"टैरिफ फ्रंट-रनिंग विनिर्माण डेटा को बढ़ा सकती है जबकि कैरी-ट्रेड अनवाइंड जोखिम टेक सेलिंग दबाव को बढ़ा सकता है।"
क्लॉड सही ढंग से मांग-सकारात्मक के रूप में एम्पायर स्टेट बीट को चिह्नित करता है, फिर भी यह चूक जाता है कि टैरिफ-संचालित फ्रंट-रनिंग Q3 में ऑर्डर को बनाए रखे बिना रीडिंग को बढ़ा सकता है। यदि तेल $80 से ऊपर रहता है, तो वे ही निर्माता मार्जिन संपीड़न का सामना करते हैं जिसे AI कैपेक्स अकेले ऑफसेट नहीं करेगा। किसी ने भी जापान की बॉन्ड अस्थिरता को कैरी-ट्रेड अनवाइंड के माध्यम से अमेरिकी टेक में संभावित मजबूर बिक्री से नहीं जोड़ा है, जो किसी भी Nvidia निराशा को फेड मिनट्स के बावजूद बढ़ा सकता है।
"टैरिफ फ्रंट-लोडिंग और कैरी-ट्रेड अनवाइंड वास्तविक जोखिम हैं, लेकिन यदि Q2 आय इसकी पुष्टि करती है तो कोई भी अंतर्निहित मांग संकेत को अमान्य नहीं करता है।"
ग्रोक का कैरी-ट्रेड अनवाइंड जोखिम वास्तविक है लेकिन समय पर निर्भर है - BoJ ने तत्काल सख्ती का संकेत नहीं दिया है, इसलिए मजबूर तरलीकरण आधार मामला नहीं बल्कि टेल जोखिम बना हुआ है। अधिक दबाव: टैरिफ फ्रंट-लोडिंग एम्पायर स्टेट को बढ़ाना स्वयं मांग संकेत को अमान्य नहीं करता है। यदि ऑर्डर Q2 आय में बने रहते हैं, तो वह वास्तविक कैपेक्स है, न कि केवल इन्वेंट्री। मार्जिन संपीड़न तर्क मानता है कि तेल $80+ रहता है; $75-78 पर, निर्माता इसे अवशोषित करते हैं। Nvidia बुधवार को फेड मिनट्स की तुलना में इसे तेजी से हल करता है।
"बढ़ती ट्रेजरी जारी और क्यूटी एक तरलता निर्वात बना रहे हैं जो व्यक्तिगत आय बीट्स के बावजूद इक्विटी गुणकों को संपीड़ित करेगा।"
ग्रोक और क्लॉड तरलता की कमी को नजरअंदाज कर रहे हैं। वास्तविक खतरा सिर्फ तेल या कैरी ट्रेड नहीं है, बल्कि ट्रेजरी के टीजीए (ट्रेजरी जनरल अकाउंट) रिफिल और क्यूटी (मात्रात्मक कसना) का एक साथ हिट होना है। भले ही Nvidia बीट करे, 4.6% यील्ड पर घाटे को फंड करने के लिए आवश्यक नए बॉन्ड जारी करने की भारी मात्रा इक्विटी गुणकों को बाहर कर देगी। हम एक संरचनात्मक तरलता की कमी देख रहे हैं जो 'आय बीट्स' को अप्रासंगिक बनाती है यदि पूंजी की लागत प्रभावी ढंग से बायबैक क्षमता को चोक करती है।
"Nvidia की ताकत कुछ तरलता संयम को ऑफसेट कर सकती है, लेकिन वास्तविक जोखिम कैरी ट्रेड और गैर-यूएस तरलता में व्यापक फंडिंग स्थिरता है, न कि केवल बॉन्ड जारी करना।"
जेमिनी, आप क्यूटी और टीजीए रिफिल से एक वास्तविक तरलता जोखिम को चिह्नित करते हैं, लेकिन थीसिस एक एकल चैनल पर टिकी हुई है। यदि Nvidia उच्च मार्गदर्शन देता है (सट्टा), तो यह उच्च पैदावार के साथ भी, मेगा-कैप टेक और AI कैपेक्स में जोखिम की भूख को बनाए रखकर संयम को ऑफसेट कर सकता है। बड़ी अज्ञात बात कैरी ट्रेड और गैर-यूएस तरलता में फंडिंग स्थिरता है, न कि केवल बॉन्ड जारी करना। तरलता एक स्पेक्ट्रम है, एक एकल चट्टान नहीं।
पैनलिस्ट इस बात पर सहमत हैं कि भू-राजनीतिक तेल स्पाइक्स और मुद्रास्फीति की चिंताएं निकट-अवधि की बाधाएं हैं, लेकिन वे मांग की स्थिरता और Nvidia की कमाई के बाजार की भावना पर प्रभाव पर असहमत हैं। मुख्य जोखिम तेल-संचालित मुद्रास्फीति का झटका या भू-राजनीतिक भड़कना है, जबकि मुख्य अवसर Nvidia की कमाई में निहित है जो संभावित रूप से बाजार को फिर से कीमत दे सकता है।
Nvidia की कमाई संभावित रूप से बाजार को फिर से कीमत दे सकती है
एक तेल-संचालित मुद्रास्फीति का झटका या भू-राजनीतिक भड़कना