बढ़ती तेल की कीमतों से बाज़ार में घबराहट

मोटली फ़ूल मनी के इस एपिसोड में, मोटली फ़ूल के योगदानकर्ता जॉन क्वेस्ट, मैट फ्रैंकेल और रेचल वॉरेन चर्चा करते हैं:
- तेल की कीमतों में तेज़ी से वृद्धि और बाज़ार की घबराहट।
- एसएंडपी 500 का फेरबदल।
- एआई और डेटा सेंटरों में रुझान।
- हिम्स एंड हर्स स्टॉक में बड़ी उछाल।
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अब, यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक एडवाइज़र का कुल औसत रिटर्न 900% है — एसएंडपी 500 के 184% की तुलना में बाज़ार को कुचलने वाला प्रदर्शन। स्टॉक एडवाइज़र के साथ उपलब्ध शीर्ष 10 सूची को न चूकें, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बनाए गए एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
*स्टॉक एडवाइज़र रिटर्न 25 मार्च, 2026 तक।
यह पॉडकास्ट 9 मार्च, 2026 को रिकॉर्ड किया गया था।
जॉन क्वेस्ट: बढ़ती तेल की कीमतों से बाज़ार में कुछ घबराहट पैदा हो रही है। यह मोटली फ़ूल मनी है। हिडन जेम्स टीम के साथ मोटली फ़ूल मनी में आपका स्वागत है। मैं जॉन क्वेस्ट हूँ, आज फ़ूलिश योगदानकर्ताओं रेचल वॉरेन और मैट फ्रैंकेल के साथ। आज शो में, हम एसएंडपी 500 में हो रहे कुछ बदलावों के बारे में बात करेंगे, साथ ही हिम्स एंड हर्स स्टॉक के लिए कुछ महत्वपूर्ण समाचारों के बारे में भी बात करेंगे। लेकिन पहले, आइए सप्ताहांत की बड़ी खबर से शुरुआत करें। तेल की कीमतों में $100 प्रति बैरल से अधिक की वृद्धि हुई। परिप्रेक्ष्य के लिए, यह 2022 के बाद से $100 से ऊपर नहीं गया है। इसने साल की शुरुआत $60 प्रति बैरल से कम में की थी। यह एक बड़ी उछाल है। यह वास्तव में इतिहास में सबसे तेज वृद्धि में से एक है, और यह कुछ निवेशकों को चिंतित कर रही है। मैं आज सुबह डर और लालच सूचकांक को देख रहा था, और यह अत्यधिक भय के स्तर पर पहुँच रहा है। मुझे लगता है कि कुछ निवेशक कह सकते हैं, मेरी कार को भरने में अधिक खर्च आएगा, शायद अगली बार जब मैं गैस भरवाने जाऊं। लेकिन इन उच्च तेल की कीमतों के बारे में ऐसा क्या है जो वास्तव में मेरे जीवन को बदल देता है, जो वास्तव में चीजों को प्रभावित करता है? निवेशक आज सुबह घबरा क्यों रहे हैं?
रेचल वॉरेन: आमतौर पर कुछ कारण होते हैं कि हम निवेशकों को देखते हैं, और इसलिए, बाज़ार घबराहट के संकेत दिखाता है जब तेल की कीमतों में तेज़ी से वृद्धि होती है। प्रमुख कारणों में से एक यह है कि अधिकांश कंपनियाँ अनिवार्य रूप से ऊर्जा उपभोक्ता हैं। उच्च तेल की कीमतें, यह विनिर्माण, शिपिंग, यहाँ तक कि उन विशाल एआई डेटा सेंटरों को बिजली देने जैसी चीजों की लागत बढ़ाती है जो वर्तमान में तकनीकी उछाल को चला रहे हैं। फिर, निश्चित रूप से, यह चिंता है कि यदि यह एक दीर्घकालिक, टिकाऊ प्रवृत्ति है, तो यह कंपनी के खर्चों को बढ़ा देगा। यह चिंता है कि कुछ व्यवसाय अपनी कीमतों को पर्याप्त तेज़ी से बढ़ाने में संघर्ष कर सकते हैं। यह मुनाफे पर दबाव डाल सकता है। अभी, वह जोखिम, उनमें से बहुत कुछ कथित है। हम देख रहे हैं कि यह विभिन्न क्षेत्रों में स्टॉक की कीमतों को नीचे भेज रहा है। एक और बात है जिस पर विचार करना महत्वपूर्ण है। तेल मुद्रास्फीति का एक प्रमुख चालक हो सकता है। हमने कच्चे तेल को $100 प्रति बैरल के मनोवैज्ञानिक निशान को पार करते देखा है। मुझे लगता है कि कुछ चिंता है कि यदि यह एक टिकाऊ प्रवृत्ति है, तो यह फेड को एक कोने में डाल सकता है। क्या उन्हें ब्याज दरों में कटौती बंद करनी पड़ सकती है या बढ़ती कीमतों को ठंडा करने के लिए उन्हें फिर से बढ़ाना शुरू करना पड़ सकता है? यह कुछ ऐसा है जिसे निवेशक नापसंद करते हैं। फिर मुझे लगता है कि अंतिम बात यह है कि जब लोगों को पंप पर अधिक भुगतान करना पड़ता है, तो उनके पास अन्य चीजों पर खर्च करने के लिए कम विवेकाधीन आय होती है। यह, निश्चित रूप से, उन कंपनियों की एक विस्तृत श्रृंखला को प्रभावित कर सकता है जो उन विवेकाधीन खर्चों का सामना करती हैं। लेकिन यह अभी भी शुरुआती दिन हैं, और मुझे लगता है कि यह सबसे महत्वपूर्ण बात है जिसे यहाँ ध्यान में रखना है।
मैट फ्रैंकेल: जो रेचल वर्णन कर रही है वह अनिवार्य रूप से स्टैगफ्लेशन है, कीमतों में वृद्धि हो रही है, लेकिन यह एक ही समय में आर्थिक विकास को नुकसान पहुँचा रहा है। तेल के इस तरह बढ़ने की उम्मीद नहीं थी। वास्तव में, मुझे आश्चर्य हुआ कि पिछले हफ्ते यह और भी अधिक क्यों नहीं बढ़ा। यह सचमुच इतिहास में सबसे बड़ी आपूर्ति व्यवधान है। लगभग 20% तेल आपूर्ति लगभग नौ दिनों से बाधित है। यह पिछले रिकॉर्ड से काफी बदतर है। यदि आप उत्सुक हैं, तो यह 1956 में हुआ था, जिस वर्ष मेरे पिता का जन्म हुआ था। पिछली स्थितियों के विपरीत, समस्या को कम करने में मदद करने के लिए कोई अतिरिक्त क्षमता उपलब्ध नहीं है। सिर्फ इसलिए कि यह युद्ध कहाँ है, सऊदी अरब, यूएई, वे आपूर्ति के मुद्दों में मदद करने के लिए अतिरिक्त क्षमता के दो प्राथमिक धारक हैं, और दोनों अनिवार्य रूप से अभी वैश्विक तेल बाजार से कटे हुए हैं। यह सिर्फ आपूर्ति कटौती नहीं है। इसके कारण 2026 में तेल की कीमतों में सचमुच दोगुना हो गया है, जो रात भर में लगभग $120 प्रति बैरल के शिखर पर आधारित है। यह डर है कि यह उन लोगों की अपेक्षा से बहुत अधिक समय तक चलेगा। हम अभी तक महत्वपूर्ण आपूर्ति बाधाओं को नहीं देख रहे हैं। आप गैस स्टेशनों को गैस से बाहर निकलते हुए या ऐसा कुछ भी नहीं देख रहे हैं, लेकिन यह बहुत बुरा हो सकता है।
रेचल ने वहां कुछ बहुत अच्छे बिंदु उठाए हैं। मुझे व्यक्तिगत रूप से लगता है कि उपभोक्ताओं के पहले से कहीं अधिक निचोड़े जाने का डर निवेशकों के इतना घबराने के बड़े कारणों में से एक है। मुद्रास्फीति के कारण उपभोक्ता अभी नाजुक हैं। यही कारण है कि वालमार्ट जैसी कंपनियाँ जो कम कीमतों में विशेषज्ञ हैं, अच्छा कर रही हैं, और ईंधन और अन्य ऊर्जा लागतों पर 40%, 50%, 60% अधिक खर्च करना एक निर्णायक बिंदु हो सकता है। यही बड़ा डर है। अभी, अमेरिका में, पिछले सप्ताह में गैस 15% बढ़ गई है। मुझे नहीं पता कि रेचल के यहाँ यह कितना बढ़ा है। लेकिन मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर यह और भी बुरा हो जाए। मुझे लगता है कि वहां यह आमतौर पर अधिक महंगा है।
रेचल वॉरेन: हम उछाल देख रहे हैं, और यह विभिन्न क्षेत्रों में महसूस किया जा रहा है, जो कुछ ऐसा रहा है जिसके बारे में मुझे लगता है कि उपभोक्ता बहुत करीब से महसूस कर रहे हैं।
जॉन क्वेस्ट: मुझे कल दो वाहन भरने पड़े, और यह एक महीने पहले की तुलना में उतना मजेदार नहीं था। लेकिन यह बहुत दिलचस्प है। जैसे ही मैं इसके बारे में सोचता हूँ, मैं वास्तव में तेल उद्योग का बहुत बारीकी से अनुसरण नहीं करता हूँ। व्यक्तिगत रूप से, मुझे नहीं लगता कि आप दोनों बहुत अधिक करते हैं, शायद कुछ से अधिक, लेकिन उन लोगों की तुलना में नहीं जो वास्तव में इस क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित करते हैं। मैं बस इस बड़ी तस्वीर के बारे में सोच रहा हूँ। रेचल, आप उन चीजों के बारे में बात कर रही हैं जो इसे प्रभावित करती हैं। मैट भी इसके बारे में बात कर रहा है। जैसे ही मैं ज़ूम आउट करता हूँ, मैं सोचता हूँ कि हम फ़ूल्स के रूप में कैसे निवेश करते हैं, हम धारक हैं। हम स्टॉक रखते हैं, सामान्य तौर पर, कम से कम पाँच वर्षों के लिए, और हम बाज़ार की अस्थिरता के माध्यम से रखते हैं। ये बड़े मूल्य हैं जो हमारे पास एक निवेश समुदाय के रूप में हैं। लेकिन, मैट, आपने अभी उल्लेख किया है कि यह इतिहास का सबसे बड़ा आपूर्ति श्रृंखला झटका है। मेरे लिए, यह लगभग ऐसा लगता है कि हमारे श्रोता इसे अनुभवहीन मान सकते हैं कि इस स्थिति में फ़ूलिश होल्डिंग सिद्धांतों को लागू करना जब यह ऐतिहासिक है। मैं यह कह रहा हूँ, हम यहाँ अपने हाथ क्यों नहीं लहरा रहे हैं? हम धारक क्यों बने हुए हैं? जब यह अभूतपूर्व है, तब भी बाज़ार की अस्थिरता के माध्यम से अपने स्टॉक को रखना एक अच्छा विचार क्यों है?
मैट फ्रैंकेल: मेरा मतलब किसी भी तेल बुल को निशाना बनाना नहीं है, लेकिन यह उन कारणों में से एक है कि मैं कोई तेल स्टॉक नहीं रखता हूँ। यह उन क्षेत्रों में से एक है जो वास्तव में अस्थिरता के शिकार हैं जो पूरी तरह से उनके नियंत्रण से बाहर है, आप अपनी कंपनी को बहुत अच्छा चला सकते हैं, लेकिन आप ऐसी चीजों के गुलाम हैं। महान ऑपरेटर महान ऑपरेटर बने रहेंगे। शेवरॉन, उदाहरण के लिए, घबराने और बेचने की कोई आवश्यकता नहीं है। वास्तव में, जब मैंने रिकॉर्ड करने से ठीक पहले जाँच की, तो एक्सॉन और शेवरॉन आज मेरी वॉचलिस्ट पर ऊपर जाने वाले कुछ स्टॉक में से हैं। मुझे माध्यमिक प्रभावों के बारे में अधिक चिंता है। मुझे नहीं लगता कि हमें इसके कारण पूर्ण बाज़ार क्रैश मिलेगा। लेकिन विशेष रूप से विवेकाधीन खर्च पर निर्भर स्टॉक दबाव में आना शुरू कर सकते हैं यदि वे सभी आर्थिक डर और मूल्य वृद्धि वास्तव में सामने आते हैं। इस तरह के समय में ही बाज़ार की अस्थिरता के माध्यम से रखने के सिद्धांत को लागू करना सबसे समझदारी भरा होता है। COVID महामारी के शुरुआती दिनों में घबराने और बेचने वाले किसी भी व्यक्ति से पूछें क्योंकि वे चीजों के बदतर होने से डरते थे। वे सही थे, चीजें बदतर हो गईं। लेकिन COVID महामारी से पहले अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से हालिया बाज़ार में गिरावट के बाद भी, एसएंडपी दोगुना से अधिक हो गया है। तो वे लोग जिन्होंने घबराकर बेच दिया, वे चूक गए। तो यहीं पर वे सिद्धांत सबसे अधिक समझ में आते हैं।
रेचल वॉरेन: वर्तमान में हम जो देख रहे हैं, साथ ही अत्यधिक अस्थिरता की अन्य अवधियों के दौरान उस दीर्घकालिक निवेश क्षितिज को बनाए रखना। यह अनुभवहीन नहीं है, लेकिन मुझे लगता है कि यह रेखांकित करना महत्वपूर्ण है, यह खुदरा निवेशकों के रूप में भी एक सांख्यिकीय लाभ है, और मुझे लगता है कि यह कुछ ऐसा है जिसे ध्यान में रखना वास्तव में महत्वपूर्ण है। हम वर्तमान में ऊर्जा स्टॉक के साथ क्या हो रहा है, यह देख रहे हैं। यह घटना-संचालित अस्थिरता है। यह बाज़ार को तेज़ी से प्रभावित करता है। सबसे मजबूत मोड वाले व्यवसाय, सबसे स्वस्थ बैलेंस शीट, अंततः अनुकूलन करेंगे। यदि आप समग्र रूप से बाज़ार को देख रहे हैं और आप देख रहे हैं कि यह अस्थिरता आपके स्वामित्व वाले स्टॉक को प्रभावित कर रही है, तो मुझे लगता है कि इस समय यह याद रखना महत्वपूर्ण है, जब आप कच्चे तेल में अस्थायी उछाल के कारण विजेता को घबराकर बेचते हैं, उदाहरण के लिए, जो विभिन्न उद्योगों पर नकारात्मक नीचे की ओर दबाव डाल रहा है, आप सिर्फ एक गिरावट से बच नहीं रहे हैं। आप उस अंतिम सुधार से चूकने का निवेश जोखिम उठा रहे हैं। मुझे लगता है कि यह याद रखना हमारे लिए महत्वपूर्ण है कि महान कंपनियाँ बाज़ार में चक्रों से बचने के लिए बनाई गई हैं। बाज़ार में विभिन्न चक्र अनिवार्य हैं, और उन व्यवसायों की दीर्घकालिक चक्रवृद्धि शक्ति आमतौर पर इनपुट लागतों में एक-वर्षीय हेडविंड से कहीं अधिक हो सकती है जो व्यवसायों पर दबाव डालती है।
मुझे लगता है, जाहिर है, बाज़ार में गिरावट या क्रैश की कुछ चिंताएँ रही हैं। मुझे नहीं लगता कि हम अभी वहाँ हैं। लेकिन मैं एक दीर्घकालिक खुदरा निवेशक के रूप में भी नोट करूँगा, यह हमारा सबसे अच्छा दोस्त हो सकता है। जब हम स्टॉक को बिकवाली में देखते हैं, और ध्यान रखें कि जब तेल की कीमतों में वृद्धि जैसे बाहरी ट्रिगर होते हैं, तो बाज़ार शायद ही कभी भेदभाव करता है। यह संघर्षरत स्टॉक और चक्रवृद्धि मशीनों को समान रूप से दंडित करता है। यह वास्तव में, मुझे लगता है, वास्तव में मजबूत व्यवसायों में मूल्य की कटाई के लिए एक बहुत ही दुर्लभ खिड़की बना सकता है, अवमूल्यित मूल्यांकन पर। मुझे लगता है कि दीर्घकालिक निवेशकों के रूप में हमारे निवेश सिद्धांतों पर टिके रहने से हम चक्र के निचले स्तर पर भावनात्मक निर्णय लेने से बच सकते हैं। वहीं पर सबसे अधिक खुदरा धन खो जाता है। चक्र के निचले स्तर पर लिए गए भावनात्मक निर्णय। जब तक आपका अंतर्निहित व्यावसायिक थीसिस बरकरार है, तब तक शोर के माध्यम से धारण करना महत्वपूर्ण है।
जॉन क्वेस्ट: दिवंगत महान चार्ली मंगर कहते थे, चक्रवृद्धि का पहला नियम इसे अनावश्यक रूप से बाधित न करना है। यहाँ याद रखने के लिए एक अच्छी बात लगती है। ब्रेक के बाद, वे एसएंडपी 500 को फिर से हिला रहे हैं। आप मोटली फ़ूल मनी सुन रहे हैं।
विज्ञापन: जनवरी 1915 में, अर्नेस्ट शैक्लेटन का जहाज एंड्योरेंस वेडेल सागर में बर्फ में फंस गया। दृढ़ संकल्प, साहस और चतुराई के माध्यम से, शैक्लेटन अपने आदमियों को एक क्रूर सर्दी से आगे ले जाएगा, फिर अंटार्कटिक बर्फ के सैकड़ों मील ऊपर, फिर दुनिया के सबसे उबड़-खाबड़ पानी में 800 मील की यात्रा करेगा। यह अन्वेषण के इतिहास में सबसे असाधारण और प्रेरणादायक यात्राओं में से एक है। इस कहानी और कई अन्य को एक्सप्लोरर्स पॉडकास्ट पर खोजें, जो कहीं भी उपलब्ध है जहाँ आप अपना पॉडकास्ट प्राप्त करते हैं या explorerspodcast.com पर।
जॉन क्वेस्ट: मोटली फ़ूल मनी में हिडन जेम्स टीम के साथ आपका स्वागत है। एसएंडपी 500, जब हम बाज़ार की बात करते हैं, तो हम वास्तव में सामान्य रूप से एक सूचकांक की बात करते हैं। कभी-कभी यह नैस्डैक होता है, कभी-कभी यह डॉव जोन्स होता है। लेकिन अधिकांश समय, मेरे लिए, यह एसएंडपी 500 है। यह लगभग 500 सबसे बड़े लाभदायक अमेरिकी कंपनियों का एक संग्रह है। सूची हमेशा बदलती रहती है। शुक्रवार को बाज़ार बंद होने के बाद, चयन समिति ने लाइनअप में चार बदलावों की घोषणा की। मैच ग्रुप, मोलिना हेल्थकेयर, लैम्ब वेस्टन और पेकॉम सभी बाहर हैं, और वर्टिव, लुमेनटम, कोहेरेंट और इकोस्टार अब अंदर हैं। रेचल, इस सूची को देखते हुए, क्या कोई ऐसा है जिसे आप एसएंडपी 500 से बाहर जाते हुए देखकर दुखी हैं, या क्या कोई नए लोग हैं जो आपको वास्तव में पसंद हैं?
रेचल वॉरेन: मुझे लगता है कि यह ध्यान देने योग्य है। इंडेक्स से बाहर जाने वाली चार कंपनियाँ, इन सभी ने पिछले साल बाज़ार से काफी खराब प्रदर्शन किया है। जब व्यापक बाज़ार में तेज़ी आई, तब भी वे लगातार लाल निशान में कारोबार कर रही थीं। मुझे लगता है कि मैच ग्रुप शायद बाहर खड़ा था। यह कभी एक विकास का सितारा था, लेकिन वे वास्तव में संघर्ष कर रहे हैं। टिंडर, जो निश्चित रूप से उनका प्रमुख है, उसके मासिक उपयोगकर्ताओं में कई तिमाहियों से गिरावट आई है। मैच ग्रुप एसएंडपी स्मॉल कैप 600 में जा रहा है। मुझे लगता है कि यह एक बार विकास-उन्मुख पसंदीदा का एक उदाहरण है जो एक ऐसे बदलाव से निपट रहा है जो निवेशकों की उम्मीद से कहीं अधिक लंबा है। लेकिन नए लोगों की सूची में स्विच करते हुए, यह वास्तव में दिलचस्प था। मुझे लगता है कि चयन समिति ने इन परिवर्धन के साथ एआई और कनेक्टिविटी इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए एक बहुत ही साफ स्वीप किया, जिनमें से सभी को मुझे लगता है कि पिछले साल में तीन अंकों की वृद्धि हुई है, इसलिए ये सभी बाज़ार में बहुत अधिक उड़ने वाले रहे हैं।
आप वर्टिव होल्डिंग्स, उदाहरण के लिए, को देखें। यह डेटा सेंटरों के लिए लिक्विड कूलिंग और हाई-डेंसिटी पावर सिस्टम पर लगभग एकाधिकार वाली कंपनी है। उनके पास वास्तव में मजबूत जैविक विकास दर है। उन्होंने हाल ही में अपनी निवेश-ग्रेड क्रेडिट रेटिंग को अपग्रेड किया है। आपके पास लुमेनटम और कोहेरेंट हैं, वे फोटोनिक्स में अग्रणी हैं, जो एक ऐसा बाज़ार है जो 1.60 ट्रांसीवर रोल-अप के कारण तेज़ी से बढ़ रहा है। मूल रूप से, यह एक प्रमुख उद्योग संक्रमण है, जो एआई क्लस्टर के भीतर जीपीयू को एक-दूसरे से बात करने के लिए आवश्यक है। फिर इकोस्टार भी दिलचस्प था। यह सैटेलाइट इंफ्रास्ट्रक्चर और स्पेस डिफेंस में एक प्रमुख खिलाड़ी है। कुछ अलग स्पेसएक्स-संबंधित सौदों के कारण उन्हें हाल ही में निवेशकों से बहुत ध्यान मिला है। इंडेक्स में कुछ दिलचस्प प्ले जोड़े गए हैं।
जॉन क्वेस्ट: आमतौर पर ऐसा ही होता है। आमतौर पर, यह ऐसे व्यवसाय होते हैं जो शायद घट रहे हों। स्टॉक गिर रहा है। अब यह उन बड़ी अमेरिकी कंपनियों में से एक का प्रतिनिधि नहीं है और इसके विपरीत, ऐसी कंपनियाँ जिनका व्यवसाय वास्तव में फलफूल रहा है, स्टॉक बढ़ रहा है। अब यह उस बड़ी-कैप कंपनी का अधिक प्रतिनिधि है। मुझे खुशी है कि आपने उल्लेख किया है कि इनमें से कुछ, जैसे वर्टिव और कोहेरेंट, उदाहरण के लिए, यह वास्तव में सेमीकंडक्टर प्रवृत्ति पर खेल रहा है। उन सभी कंपनियों के लिए व्यवसाय गर्म है, और यह उन बड़ी प्रवृत्तियों में खेल रहा है जिन्हें हम एआई में डेटा सेंटरों में देख रहे हैं। कुछ लोग डरते हैं, निश्चित रूप से, कि हम कैसे फ़ू