द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल आम तौर पर सहमत है कि रिपल का RLUSD की ओर बदलाव XRP की ब्रिज एसेट के रूप में उपयोगिता को खतरे में डालता है, जिससे मासिक अनलॉक के कारण संरचनात्मक बिक्री दबाव पैदा होता है। हालांकि, इस बात पर बहस है कि क्या XRP अभी भी बुल चक्रों के दौरान सट्टा प्रीमियम कैप्चर कर सकता है या यदि यह स्टेबलकॉइन निपटान मांग से लाभान्वित हो सकता है।
जोखिम: हर महीने 1 बिलियन XRP के अनलॉक होने की निरंतर आपूर्ति की बाधा और XRP के आसपास नियामक जोखिम।
अवसर: बुल चक्रों के दौरान XRP के लिए संभावित सट्टा प्रीमियम या यदि रिपल की इक्विटी सफलता एक हेलो प्रभाव पैदा करती है।
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रिपल ने हाल ही में 750 मिलियन डॉलर का शेयर बायबैक 50 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर पूरा किया है और लगभग 3 बिलियन डॉलर खर्च करते हुए कंपनियों का अधिग्रहण किया है।
रिपल का स्थिर सिक्का क्रॉस-बॉर्डर भुगतान में XRP को बदल रहा है।
XRP को कई वर्षों तक आसान न होने वाले निरंतर आपूर्ति दबाव का सामना करना पड़ेगा।
बहुत कम क्रिप्टो कंपनियां वर्तमान में रिपल के स्तर पर काम कर रही हैं।
करीब से रखी गई कंपनी ने हाल ही में 750 मिलियन डॉलर का शेयर बायबैक 50 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर पूरा किया है, जो कुछ महीनों में 25% तक बढ़ गया है। इसने पारंपरिक वित्त में अपनी पहुंच का विस्तार करते हुए व्यवसायों का अधिग्रहण करने के लिए हाल ही में लगभग 3 बिलियन डॉलर खर्च किए हैं, जिसमें प्राइम ब्रोकरेज हिडन रोड की 1.25 बिलियन डॉलर की खरीद और ट्रेजरी प्लेटफॉर्म जीट्रेजरी के लिए 1 बिलियन डॉलर का सौदा शामिल है।
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कंपनी प्रमुख वित्तीय संस्थानों के साथ साझेदारी करना जारी रखती है। किसी भी माप से, रिपल बहुत अच्छा कर रहा है।
तो XRP (CRYPTO: XRP) के साथ क्या मामला है? टोकन अपने जुलाई के रिकॉर्ड उच्च स्तर से लगभग 60% नीचे है और सितंबर के बाद से कोई अच्छा महीना नहीं देखा है। कंपनी XRP के पीछे कैसे तेजी से विस्तार कर सकती है जबकि टोकन गिरता रहता है?
XRP बुल द्वारा बताई गई कहानी सरल है: रिपल के उत्पादों की अधिक मांग का मतलब XRP की अधिक मांग है। जैसे ही प्रमुख बैंकिंग संस्थान प्रौद्योगिकी को अपनाते हैं, यह टोकन के अधिक उपयोग और बड़ी संगठनों द्वारा इसके संचय की ओर ले जाएगा।
यदि रिपल सफल होता है, तो XRP को भी सफल होना चाहिए, है ना?
दुर्भाग्यवश, यह संबंध हमेशा कमजोर रहा है। यह इस गलत समझ पर आधारित है कि वास्तविक दुनिया में रिपल इकोसिस्टम वास्तव में कैसे काम करता है - इस धारणा पर कि प्रत्येक रिपल साझेदारी XRP के लिए सार्थक खरीद दबाव में अनुवाद करती है।
रिपल दो मुख्य उत्पाद प्रदान करता है, और जो प्रमुख बैंकों द्वारा उपयोग किया जाता है, और जो सुर्खियां बटोरता है, वह एक मैसेजिंग और निपटान परत है जो XRP के साथ इंटरैक्ट नहीं करती है।
दूसरा, एक भुगतान प्रणाली जो मुख्य रूप से सीमाओं के पार धन भेजने के लिए डिज़ाइन की गई है, सीधे XRP का उपयोग एक ब्रिज एसेट - रूपांतरण के बीच एक मध्यस्थ - जैसे, डॉलर से यूरो के रूप में करती है।
हालांकि यह कुछ मांग प्रभाव डालता है, मैं हमेशा कितना संदिग्ध रहा हूं। लेकिन हाल ही में, समस्या बदतर हो गई है। कारण: RLUSD.
रिपल ने पिछले साल इस स्थिर सिक्का पेश किया, और इसका उपयोग XRP के बजाय एक ब्रिज एसेट के रूप में किया जा सकता है। यह उन बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों के लिए बेहद आकर्षक है जो पारंपरिक रूप से अस्थिर संपत्तियों को रखने से हिचकिचाते हैं यदि उन्हें इसकी आवश्यकता नहीं है। और XRP एक अस्थिर संपत्ति है।
रिपल की वेबसाइट अब RLUSD को प्रमुखता से प्रदर्शित करती है। भुगतान पृष्ठ में एक बड़ा बैनर है जो कहता है, "अपने व्यवसाय में स्थिर सिक्का भुगतान एकीकृत करें।" यह स्पष्ट है कि कंपनी RLUSD को अपनी क्रॉस-बॉर्डर भुगतान प्रणाली के साथ इंटरैक्ट करने का प्राथमिक तरीका प्रदान करने के लिए जोर दे रही है।
XRP में आपूर्ति पक्ष पर भी मुद्दे हैं - डिजाइन द्वारा।
रिपल अभी भी हर महीने 1 बिलियन XRP अनलॉक करता है, जो वर्तमान कीमतों पर लगभग 1.4 बिलियन डॉलर के बराबर है। कंपनी आमतौर पर उस राशि का 70% से 80% फिर से लॉक कर देती है, लेकिन यह अभी भी हर 30 दिनों में लाखों टोकन परिसंचरण में भेज देती है। 2026 तक एस्क्रो में 38 बिलियन XRP शेष हैं, जिसका अर्थ है कि यह बूंद कई वर्षों तक जारी रहेगी।
रिपल तेजी से विस्तार कर रहा है और एक गंभीर वैश्विक वित्तीय बुनियादी ढांचा बना रहा है, और मुझे विश्वास है कि कंपनी के पास संस्थागत वित्त में एक उज्ज्वल भविष्य है।
इसके उत्पाद वास्तविक समस्याओं को हल करते हैं, और व्यवसाय के आसपास संस्थागत जुड़ाव का स्तर अनदेखा करने योग्य नहीं है।
हालांकि, मुझे विश्वास नहीं है कि यह XRP के लिए एक उज्ज्वल भविष्य में तब्दील होगा। जैसे-जैसे RLUSD अधिक सफल होता जाता है, XRP के लिए रिपल द्वारा बनाए गए मूल्य को कैप्चर करने का कोई कारण नहीं रहता है।
निष्कर्ष यह है कि, मुझे उम्मीद है कि XRP दीर्घकालिक में खराब प्रदर्शन करेगा। इसका मतलब यह नहीं है कि रास्ते में कुछ रैलियां नहीं होंगी - टोकन अभी भी प्रचार और अटकलों द्वारा समर्थित हो सकता है - लेकिन लंबी अवधि में, XRP विजेता नहीं होगा।
XRP स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
मोटली फ़ूल स्टॉक एडवाइजर विश्लेषक टीम ने अभी उन स्टॉक की पहचान की है जिन्हें वे मानते हैं कि निवेशकों को अभी खरीदना चाहिए… और XRP उनमें से एक नहीं था। जिन 10 शेयरों को चुना गया है, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं। जब 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में नेटफ्लिक्स शामिल किया गया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $468,861 होते! या जब 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में Nvidia शामिल किया गया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,445,212 होते!
अब, यह ध्यान रखना योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 1,013% है - S&P 500 की तुलना में बाजार-आधारित प्रदर्शन से बेहतर 210% है। नवीनतम शीर्ष 10 सूची से न चूकें, जो स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा निर्मित एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
**स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 16 मई, 2026 तक। *
जॉनी राइस ने यहां उल्लेख किए गए किसी भी स्टॉक में कोई पद नहीं रखा है। मोटली फ़ूल के पास XRP में पद हैं। मोटली फ़ूल एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि Nasdaq, Inc. के विचार और राय को दर्शाते हों।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"रिपल अपने व्यवसाय मॉडल को XRP निर्भरता से सफलतापूर्वक बदल रहा है, टोकन को एक विरासत संपत्ति में बदल रहा है, जबकि अपने स्वयं के स्टेबलकॉइन, RLUSD के माध्यम से संस्थागत मूल्य प्राप्त कर रहा है।"
लेख रिपल के कॉर्पोरेट उद्यम मूल्य को XRP टोकन से अलग करने की सही पहचान करता है। RLUSD की ओर बढ़कर, रिपल संस्थागत बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए प्रभावी ढंग से XRP के 'ब्रिज एसेट' उपयोग के मामले को खुद ही खत्म कर रहा है। एस्क्रो से हर महीने 1 बिलियन टोकन जारी होने के साथ, संरचनात्मक बिक्री दबाव एक बड़ी बाधा बना हुआ है जिसे खुदरा मांग अवशोषित नहीं कर सकती है। रिपल एक लाभदायक फिनटेक इंफ्रास्ट्रक्चर फर्म बना रहा है, लेकिन XRP को तेजी से अपने पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर एक विरासत संपत्ति के रूप में माना जा रहा है। मैं XRP पर मंदी का रुख रखता हूं क्योंकि इसके प्राथमिक मूल्य प्रस्ताव - सीमा पार निपटान में उपयोगिता - को एक ही मूल कंपनी के स्वामित्व वाले अधिक स्थिर, अनुपालन और कम-घर्षण उत्पाद द्वारा व्यवस्थित रूप से प्रतिस्थापित किया जा रहा है।
यदि वैश्विक नियामक अंततः अंतर-बैंक समाशोधन के लिए एक तटस्थ, विकेन्द्रीकृत निपटान संपत्ति अनिवार्य करते हैं, तो XRP की स्थापित तरलता और रिपल की कॉर्पोरेट बैलेंस शीट से स्वतंत्रता विडंबनापूर्ण रूप से इसे एकमात्र व्यवहार्य, गैर-कस्टोडियल तटस्थ पुल बना सकती है।
"N/A"
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"रिपल की संस्थागत सफलता XRP की उपयोगिता से अलग हो रही है क्योंकि कंपनी अपने प्रमुख उत्पादों में स्टेबलकॉइन को टोकन से सक्रिय रूप से बदल रही है, जबकि संरचनात्मक आपूर्ति अनलॉक वर्षों तक जारी रहती है।"
लेख रिपल कंपनी को XRP टोकन के साथ मिलाता है - एक महत्वपूर्ण अंतर। रिपल का $50B मूल्यांकन संस्थागत अपनाने और M&A निष्पादन को दर्शाता है, लेकिन वह मूल्य इक्विटी धारकों को मिलता है, न कि XRP धारकों को। RLUSD प्रतिस्थापन वास्तविक कहानी है: यदि रिपल सक्रिय रूप से अपने उत्पादों में अपने स्टेबलकॉइन के साथ XRP को प्रतिस्थापित करता है, तो XRP एक विरासत संपत्ति बन जाता है। 1B मासिक अनलॉक (वर्तमान कीमतों पर ~$1.4B) संरचनात्मक बिक्री दबाव पैदा करता है। हालांकि, लेख एक गतिशीलता को कम आंकता है: यदि RLUSD सीमा पार रेल के लिए डी फैक्टो मानक बन जाता है, तो XRP अभी भी बुल चक्रों के दौरान सट्टा प्रीमियम कैप्चर कर सकता है - टोकन को रैली करने के लिए उपयोगिता की आवश्यकता नहीं है यदि मैक्रो भावना बदलती है या यदि रिपल की इक्विटी सफलता एक हेलो प्रभाव पैदा करती है।
XRP की 60% गिरावट शायद पहले से ही RLUSD विस्थापन को मूल्य में शामिल कर चुकी है; यदि अपनाने की गति आपूर्ति अनलॉक से तेज होती है, या यदि नियामक स्पष्टता XRP को स्टेबलकॉइन पर पसंद करती है, तो रिपल की रणनीतिक चाल के बावजूद टोकन तेजी से फिर से रेट हो सकता है।
"मुख्य जोखिम यह है कि रिपल की वास्तविक दुनिया की वृद्धि XRP की कीमत से अलग हो जाती है, जो चल रहे टोकन अनलॉक और RLUSD-संचालित मांग परिवर्तनों के कारण है, जिससे रिपल के विस्तार के बावजूद XRP के लिए संरचनात्मक गिरावट पैदा होती है।"
पारंपरिक वित्त में रिपल का विस्तार वास्तविक व्यावसायिक कर्षण का सुझाव देता है, लेकिन XRP बियर केस बरकरार है: टोकन की कीमत रिपल के राजस्व वृद्धि को ट्रैक नहीं कर रही है, जो उद्यम अपनाने और टोकन मांग के बीच कमजोर संबंधों का संकेत देती है। XRP को लगातार आपूर्ति की बाधा का सामना करना पड़ता है: हर महीने 1 बिलियन XRP अनलॉक होते हैं (वर्तमान कीमतों पर लगभग $1.4B) और एस्क्रो में वर्षों तक अरबों डॉलर अभी भी हैं। RLUSD XRP को ब्रिज एसेट के रूप में विस्थापित कर सकता है, जिससे ऑन-चेन मांग कम हो सकती है। इसके अलावा, XRP के आसपास नियामक जोखिम तब तक ऊपर की ओर एक टोपी रखता है जब तक कि स्पष्टता नहीं आ जाती। इसलिए, जबकि रिपल एक फिनटेक इंफ्रास्ट्रक्चर प्ले के रूप में जीतता है, XRP की कीमत की गति मध्यम अवधि में संरचनात्मक रूप से चुनौतीपूर्ण दिखती है।
RLUSD को अपनाने से वास्तव में XRP के उपयोग में वृद्धि हो सकती है क्योंकि विभिन्न रेलों में तरलता की आवश्यकता होती है, और एक सकारात्मक नियामक निर्णय व्यापक ऊपर की ओर बढ़ सकता है; उसके बिना, बियर केस बना रहता है।
"RLUSD को अपनाने से एक तरलता लूप बनता है जिसके लिए संस्थागत सीमा पार रेल के लिए XRP को अंतर्निहित निपटान परत के रूप में आवश्यक होता है।"
जेमिनी और क्लाउड 'स्टेबलकॉइन विरोधाभास' को नजरअंदाज करते हैं: RLUSD की सफलता वास्तव में केवल कंपनी की नहीं, बल्कि रिपल नेटवर्क की उपयोगिता को मान्य करती है। यदि RLUSD संस्थागत कर्षण प्राप्त करता है, तो यह बैंकों को उन स्टेबलकॉइन लेनदेन को निपटाने के लिए तरलता और संपार्श्विक के लिए XRP रखने के लिए मजबूर करता है, प्रभावी रूप से XRP के लिए एक 'गैस' मांग पैदा करता है। आपूर्ति अनलॉक तर्क पुराना है; बाजार वर्षों से 1B मासिक रिलीज को मूल्य में शामिल कर चुका है। वास्तविक जोखिम विखंडन नहीं है, बल्कि स्टेबलकॉइन बाजार का नियामक कब्जा है।
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"RLUSD को अपनाने के लिए XRP संपार्श्विक की आवश्यकता नहीं है - यह इसकी आवश्यकता को प्रतिस्थापित करता है।"
जेमिनी का 'स्टेबलकॉइन विरोधाभास' मानता है कि XRP RLUSD निपटान के लिए संपार्श्विक बन जाता है, लेकिन यह सट्टा है। बैंकों को XRP रखने की आवश्यकता नहीं है यदि वे RLUSD को सीधे रिपल के रेल के माध्यम से रूट कर सकते हैं - स्टेबलकॉइन स्वयं निपटान परत बन जाता है। 1B मासिक अनलॉक को 'मूल्य में शामिल' नहीं किया गया है यदि XRP की उपयोगिता मामला ढह जाता है; यह पूरी तरह से एक अलग मांग व्यवस्था है। स्टेबलकॉइन का नियामक कब्जा वास्तविक है, लेकिन यह XRP के ब्रिज-एसेट थीसिस को नहीं बचाता है।
"RLUSD/स्टेबलकॉइन के आसपास नियामक जोखिम 'स्टेबलकॉइन विरोधाभास' को पटरी से उतार सकता है और XRP को किसी भी सार्थक तरलता भूमिका से हटा सकता है, जिससे XRP थीसिस नियामक परिणामों पर अत्यधिक निर्भर हो जाती है।"
जेमिनी का 'स्टेबलकॉइन विरोधाभास' मानता है कि RLUSD को अपनाने से XRP तरलता की मांग पैदा होती है; लेकिन यह नियामकों को XRP को संपार्श्विक के रूप में अनुमति देने और बैंकों द्वारा अधिक विश्वसनीय स्टेबलकॉइन के बजाय XRP रखने का विकल्प चुनने पर निर्भर करता है। स्टेबलकॉइन या रिपल के रेल पर एक मजबूत क्रैकडाउन उस चैनल को पूरी तरह से मिटा सकता है, जिससे XRP केवल अटकलों पर निर्भर रह जाएगा, जिसमें एस्क्रो अनलॉक मूल्य पर दबाव डालना जारी रहेगा। नियामक स्पष्टता निर्णायक परिणाम हो सकती है जो विखंडन प्रभावों को बौना कर देती है।
पैनल आम तौर पर सहमत है कि रिपल का RLUSD की ओर बदलाव XRP की ब्रिज एसेट के रूप में उपयोगिता को खतरे में डालता है, जिससे मासिक अनलॉक के कारण संरचनात्मक बिक्री दबाव पैदा होता है। हालांकि, इस बात पर बहस है कि क्या XRP अभी भी बुल चक्रों के दौरान सट्टा प्रीमियम कैप्चर कर सकता है या यदि यह स्टेबलकॉइन निपटान मांग से लाभान्वित हो सकता है।
बुल चक्रों के दौरान XRP के लिए संभावित सट्टा प्रीमियम या यदि रिपल की इक्विटी सफलता एक हेलो प्रभाव पैदा करती है।
हर महीने 1 बिलियन XRP के अनलॉक होने की निरंतर आपूर्ति की बाधा और XRP के आसपास नियामक जोखिम।