फेड बुधवार को अपने नवीनतम ब्याज दर निर्णय जारी करता है। यहाँ क्या उम्मीद करनी है

<p>संघीय रिज़र्व के पास इस सप्ताह किनारे पर बने रहने के अलावा बहुत कम विकल्प हैं क्योंकि यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था में चल रही जटिल और परस्पर विरोधी ताकतों के मिश्रण को नेविगेट करता है।</p>
<p>बाजारों में लगभग शून्य संभावना है कि दर-निर्धारण करने वाली संघीय खुला बाजार समिति इस बैठक में - या निकट भविष्य में किसी अन्य बैठक में - कटौती करेगी। वास्तव में, वायदा मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि नीति निर्माता कम से कम सितंबर तक, अधिक संभावना अक्टूबर तक, और तब भी इस साल सिर्फ एक कटौती पर विचार नहीं करेंगे।</p>
<p>बुधवार के फैसले के लिए, अध्यक्ष <a href="https://www.cnbc.com/jay-powell/">जेरोम पॉवेल</a> और उनके सहयोगियों को <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/17/iran-war-uae-energy-gas-field-oil-fujairah-strait-of-hormuz.html">इराक युद्ध</a>, <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/13/fourth-quarter-gdp-revised-down-to-just-0point7percent-growth-january-core-inflation-was-3point1percent.html">मुद्रास्फीति में वृद्धि</a> के डर और <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/06/february-2026-jobs-report.html">श्रम बाजार</a> से मिश्रित संकेतों से जूझना होगा। कारकों का संयोजन लगभग यह सुनिश्चित करता है कि फेड अपनी प्रमुख ब्याज दर को 3.5%-3.75% के बीच लक्षित रखते हुए, यथास्थिति बनाए रखेगा। आर्थिक और दर अनुमानों में अपडेट से भी बड़े बदलावों की उम्मीद नहीं है।</p>
<p>"फैसला लगभग निश्चित है - मार्च की बैठक में दर होल्ड। लेकिन भविष्य की ब्याज दरों के रास्ते के बारे में अध्यक्ष पॉवेल जो भी संकेत दे सकते हैं, वह महत्वपूर्ण होगा," रसेल इन्वेस्टमेंट्स के वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार BeiChen Lin ने कहा। "व्यापक रूप से कहें तो, अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी भी मजबूत स्थिति में है। इसका मतलब यह भी है कि अमेरिका में आगे की दर में कटौती के लिए बार काफी ऊंचा हो सकता है।"</p>
<p>युद्ध से पहले भी, व्यापारियों को इस सप्ताह की बैठक में कटौती की उम्मीद नहीं थी। इसके बजाय, उन्हें उम्मीद थी कि FOMC जून तक इंतजार करेगा, फिर साल के अंत से पहले कम से कम एक बार और कटौती करेगा, CME ग्रुप के <a href="https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html">FedWatch</a> मूल्य निर्धारण के अनुसार।</p>
<p>हालांकि, हमलों - और तेल और मुद्रास्फीति पर उनके <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/17/oil-prices-wti-brent-hormuz-coalition-shipping-trump.html">प्रभाव</a> - ने बाजार के गणित को बदल दिया है, भले ही फेड अधिकारी आम तौर पर लड़ाई के साथ आए तेल झटकों को नजरअंदाज करते हैं।</p>
<p>इस प्रकार, सभी की निगाहें पॉवेल के संदेश पर होंगी। यदि चीजें योजना के अनुसार होती हैं, तो यह अध्यक्ष के रूप में पॉवेल की अगली-से-अंतिम बैठक होगी, इसलिए तब भी बाजार अध्यक्ष के बयानों से बहुत अधिक पढ़ने से सावधान हो सकते हैं।</p>
<h2><a href=""/>भविष्य का निर्माण</h2>
<p>"अप्रैल की कटौती लगभग पूरी तरह से मूल्य से बाहर होने के साथ, बाजारों को निर्देशित करने की पॉवेल की क्षमता इस बात पर निर्भर करती है कि वे उनके टिप्पणियों को अपनी राय के बजाय समिति की आम सहमति के रूप में कितना मानते हैं," बैंक ऑफ अमेरिका फेड-वॉचर्स ने एक नोट में कहा। "इस बाधा को अलग रखने पर भी, पॉवेल के पास करने के लिए बहुत काम होगा।"</p>
<p>पूर्व फेड वाइस चेयर रोजर फर्ग्यूसन ने सीएनबीसी को बताया कि उन्हें उम्मीद है कि समिति मुद्रास्फीति, बेरोजगारी, आर्थिक विकास और नीति के अपेक्षित मार्ग को चित्रित करते हुए अपनी बैठक के बाद के बयान में "सतर्क" रहेगी।</p>
<p>"सभी के दिमाग में सवाल यह है कि वे भविष्य के बारे में, यदि कुछ भी, क्या कहते हैं, और वे जोखिमों के संतुलन को बदलने के बारे में कैसे सोचते हैं," उन्होंने कहा।</p>
<p>श्रम बाजार की तुलना मुद्रास्फीति से करते हुए, फर्ग्यूसन ने कहा कि वह फेड को कीमतों पर ध्यान केंद्रित करना पसंद करेंगे।</p>
<p>"मैं उच्च मुद्रास्फीति के बारे में अधिक चिंतित हूं। आप जानते हैं, फेड का 2% लक्ष्य है। वे वास्तव में अब कई वर्षों से उस लक्ष्य से दूर रहे हैं," उन्होंने कहा। "किसी बिंदु पर, यह सवाल उठना शुरू हो जाएगा कि क्या 2% लक्ष्य वास्तव में वही है जो फेड का लक्ष्य है, और इसलिए मैं उसके बारे में बहुत अधिक चिंतित हूं।"</p>
<h2><a href=""/>डॉट प्लॉट देखना</h2>
<p>निवेशकों को समिति की सोच की गहरी जानकारी तब मिलेगी जब वह आर्थिक अनुमानों के सारांश को अपडेट करेगी। उस रिलीज के भीतर फेड का व्यक्तिगत अधिकारियों की ब्याज दरों की अपेक्षाओं का बहुप्रतीक्षित "डॉट प्लॉट" ग्रिड है।</p>
<p>हालांकि, अधिकांश पर्यवेक्षकों को SEP या डॉट प्लॉट में कुछ बदलावों की उम्मीद है: फेड दिसंबर में पिछले अपडेट से आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति को थोड़ा बढ़ा सकता है, लेकिन दर के दृष्टिकोण में बड़े पैमाने पर कोई बदलाव नहीं होने की उम्मीद है। दिसंबर में अधिकारियों ने कहा कि वे इस साल सिर्फ एक कटौती देखते हैं, और हाल के फेड फैसलों के साथ आई असहमति के बावजूद आम सहमति बनी रहने की उम्मीद है।</p>
<p>"उनके संचार को देखते हुए, वे संभवतः इस बात पर जोर देंगे कि मध्य पूर्व में संघर्ष ने मुद्रास्फीति और रोजगार दोनों के दृष्टिकोण में और अनिश्चितता जोड़ दी है। हालांकि, उनके पूर्वानुमान तीन महीने पहले के समान दिख सकते हैं," जेपी मॉर्गन वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य वैश्विक रणनीतिकार डेविड केली ने लिखा।</p>
<p>अन्य सभी बातों के अलावा, फेड पर एक स्थायी राजनीतिक हवा भी है।</p>
<p>राष्ट्रपति <a href="https://www.cnbc.com/donald-trump/">डोनाल्ड ट्रम्प</a> वर्षों से केंद्रीय बैंक, और विशेष रूप से पॉवेल पर, दरों में कटौती करने का दबाव डाल रहे हैं। सोमवार को मीडिया सदस्यों के सामने एक उपस्थिति में, ट्रम्प ने फिर से अध्यक्ष पर हमला किया, यह कहते हुए कि पॉवेल को एक विशेष बैठक बुलानी चाहिए थी।</p>
<p>"ब्याज दरों में कटौती करने का इससे बेहतर समय क्या हो सकता है? एक तीसरी कक्षा का छात्र यह जानता होगा," ट्रम्प ने कहा।</p>
<p>हालांकि, ट्रम्प के अपने न्याय विभाग पॉवेल को बदलने में बाधा डाल रहा है।</p>
<p>पॉवेल के मई में उत्तराधिकारी के रूप में केविन वॉर्श का उनका <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/10/kevin-warsh-faces-economic-perfect-storm-as-he-waits-to-take-over-as-fed-chair.html">नामांकन</a> अमेरिकी अटॉर्नी जीनिन पिरो द्वारा फेड के मुख्यालय के नवीनीकरण पर पॉवेल के खिलाफ चलाए जा रहे एक मामले से रुका हुआ है। जब तक यह हल नहीं हो जाता, सीनेटर थॉम टिलिस, आर-एन.सी., ने कहा है कि वह सीनेट बैंकिंग समिति में <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/10/fed-kevin-warsh-thom-tillis-trump.html?&amp;amp;qsearchterm=tillis%20warsh">वॉर्श नामांकन को अवरुद्ध</a> करेंगे।</p>