स्टॉक मार्केट का "फियर गेज" कहता है कि S&P 500 अगले साल एक बड़ी चाल चलेगा (संकेत: यह अच्छी खबर है)

मुख्य बिंदु
अमेरिकी-ईरान युद्ध के कारण तेल की कीमतों में तेजी से वृद्धि हुई है, जिससे हाल के हफ्तों में S&P 500 असामान्य रूप से अस्थिर रहा है।
CBOE वोलेटिलिटी इंडेक्स (VIX) हाल ही में 29 से ऊपर बंद हुआ, एक ऐसा स्तर जो ऐतिहासिक रूप से अगले वर्ष S&P 500 में बड़ी वृद्धि के साथ जुड़ा हुआ है।
वॉल स्ट्रीट का मानना है कि S&P 500 अगले साल 27% बढ़ सकता है, लेकिन तेल की बढ़ती कीमतों ने मंदी की संभावना को भी बढ़ा दिया है।
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S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) अब लगातार चार हफ्तों में गिरा है, जिससे इंडेक्स अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से लगभग 6% नीचे आ गया है। ऊर्जा शेयरों को छोड़कर, इक्विटी के लिए यह एक चुनौतीपूर्ण वर्ष रहा है, हालांकि कुछ क्षेत्रों में नुकसान अधिक स्पष्ट रहा है।
- सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र अपने उच्च स्तर से 12% नीचे है क्योंकि निवेशक चिंतित हैं कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) खर्च टिकाऊ नहीं है।
- उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र अपने उच्च स्तर से 12% नीचे है, जो टैरिफ और बढ़ती तेल की कीमतों के बारे में चिंताओं के कारण है, जिसके बारे में कुछ अर्थशास्त्री तर्क देते हैं कि मंदी की संभावना बढ़ गई है।
- वित्तीय क्षेत्र अपने उच्च स्तर से 12% नीचे है क्योंकि निजी क्रेडिट बाजार तनाव के संकेत दिखा रहा है। Q4 2025 में, अमेरिकी ऋणों पर चूक दर 2017 के बाद अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
- सामग्री क्षेत्र अपने उच्च स्तर से 11% नीचे है क्योंकि बढ़ती तेल की कीमतों और गिरती धातु की कीमतों से निर्माताओं और खनिकों के लिए लागत बढ़ने और राजस्व वृद्धि धीमी होने का खतरा है।
- संचार सेवा क्षेत्र अपने उच्च स्तर से 9% नीचे है, जो विज्ञापन शेयरों में इसकी भारी एकाग्रता के कारण है, जो आर्थिक अनिश्चितता की अवधि के दौरान खराब प्रदर्शन करते हैं।
कुल मिलाकर, उन चिंताओं ने शेयर बाजार में काफी अस्थिरता पैदा की है। CBOE वोलेटिलिटी इंडेक्स (VOLATILITYINDICES: ^VIX) - जिसे अक्सर शेयर बाजार का डर गेज कहा जाता है - मार्च की शुरुआत में 29.5 पर बंद हुआ। पिछले अप्रैल में राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा व्यापक टैरिफ की घोषणा के बाद से यह सूचकांक 29 से ऊपर बंद नहीं हुआ है।
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हालांकि, 29 से ऊपर VIX रीडिंग ऐतिहासिक रूप से शेयर बाजार में पर्याप्त वृद्धि के साथ जुड़ी हुई है। यहां बताया गया है कि निवेशकों को क्या जानना चाहिए।
इतिहास कहता है कि S&P 500 अगले साल 27% बढ़ सकता है
CBOE वोलेटिलिटी इंडेक्स (VIX) S&P 500 की अपेक्षित अस्थिरता को मापता है, जिसमें उच्च रीडिंग बड़े मूल्य स्विंग का संकेत देती है। किसी भी समय इसका मूल्य इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक S&P 500 विकल्प अनुबंधों के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं। 29 का VIX का मतलब है कि निवेशक उम्मीद करते हैं कि S&P 500 अगले वर्ष 29% ऊपर या नीचे जाएगा।
6 मार्च को VIX 29.5 पर बंद हुआ, जो पिछले 15 वर्षों में 29 से ऊपर बंद होने वाला 265वां अवसर था। यह शेयर बाजार में पर्याप्त आगे के रिटर्न का संकेत देता है। पिछले 15 वर्षों में, 29 से ऊपर VIX रीडिंग के बाद S&P 500 ने औसतन 12 महीने की 24% की वृद्धि दर्ज की है।
निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है? जब 6 मार्च को VIX 29.5 पर बंद हुआ, तो S&P 500 6,740 पर बंद हुआ। उस स्तर से 24% की वृद्धि से मार्च 2027 की शुरुआत तक शेयर बाजार बेंचमार्क 8,358 तक पहुंच जाएगा, जो इसके वर्तमान स्तर 6,582 से 27% की वृद्धि का संकेत देता है।
वॉल स्ट्रीट भी अगले साल S&P 500 से लगभग 27% रिटर्न की उम्मीद करता है
वॉल स्ट्रीट अगले साल S&P 500 में इसी तरह की चाल की उम्मीद करता है। फैक्टसेट रिसर्च के अनुसार, बॉटम-अप कंसेंसस पूर्वानुमान - जिसका अर्थ है इंडेक्स में प्रत्येक स्टॉक पर औसत लक्ष्य मूल्य को एकत्रित करके निहित मूल्य - कहता है कि S&P 500 मार्च 2027 तक 8,338 तक पहुंच जाएगा। यह इसके वर्तमान स्तर से लगभग 27% की वृद्धि का संकेत देता है।
हालांकि, वह बॉटम-अप कंसेंसस इस उम्मीद पर आधारित है कि S&P 500 कंपनियां सामूहिक रूप से 2026 में 16.3% की आय वृद्धि दर्ज करेंगी, जो 2025 में 13.8% की तुलना में तेजी है। यदि अमेरिकी-ईरान युद्ध तेल की कीमतों को ऊंचा रखता है तो वॉल स्ट्रीट विश्लेषक अपने आगे के आय अनुमानों को कम कर सकते हैं।
पिछले हफ्ते, मूडीज के मुख्य अर्थशास्त्री मार्क ज़ैंडी ने चेतावनी दी थी कि मध्य पूर्व में संघर्ष अमेरिकी अर्थव्यवस्था को मंदी में भी धकेल सकता है। "अगर तेल की कीमतें बहुत लंबे समय तक (हफ्तों, महीनों नहीं) ऊंची बनी रहती हैं, तो मंदी से बचना मुश्किल होगा।" उस परिदृश्य में, इतिहास कहता है कि अगले साल S&P 500 में तेज गिरावट आएगी।
बड़ी तस्वीर यहां दी गई है: निवेशक बुरी खबरों पर अधिक प्रतिक्रिया करते हैं, इसलिए शेयर बाजार अक्सर उच्च अस्थिरता की अवधि के बाद अच्छा प्रदर्शन करता है। हालांकि, पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं है। बढ़ती तेल की कीमतें कॉर्पोरेट आय को वॉल स्ट्रीट की अपेक्षाओं से धीमी गति से बढ़ने का कारण बन सकती हैं, जिस स्थिति में 29 से ऊपर VIX रीडिंग द्वारा निहित वृद्धि साकार नहीं हो सकती है।
किसी भी तरह, निवेशकों को उस पर टिके रहना चाहिए जो सबसे अच्छा काम करता है: निकट अवधि में जो कुछ भी होता है, उसके बावजूद उच्च-गुणवत्ता वाले स्टॉक खरीदें और होल्ड करें।
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यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचार और राय को दर्शाते हों।