'There will be a reckoning’: Goldman Sachs CEO says US debt will blow past $40T. How to shockproof your assets

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गोल्डमैन सैक्स के सीईओ डेविड सोलोमन के अनुसार, अमेरिका का बढ़ता राष्ट्रीय ऋण केवल एक दीर्घकालिक नीति चिंता का विषय नहीं है - यह देश को गंभीर आर्थिक तनाव के लिए तैयार कर रहा है।

पिछले साल अक्टूबर के अंत में वाशिंगटन के इकोनॉमिक क्लब में बोलते हुए, सोलोमन ने नोट किया कि वित्तीय संकट के बाद से अमेरिकी ऋण $7 ट्रिलियन से बढ़कर $38 ट्रिलियन हो गया है - और वह गति धीमी नहीं हो रही है।

"हमने पिछले 15 वर्षों से अधिक में, वित्तीय संकट के बाद से, ऋण को $7 ट्रिलियन से $38 ट्रिलियन तक पहुँचाया है," उन्होंने कहा (1)। "और बस इसे दशक के बाकी हिस्सों के लिए पुनर्वित्त करना... यदि आप वर्तमान दरों को देखते हैं, तो यह निश्चित रूप से इसे 40 के दशक की शुरुआत में बढ़ाएगा।"

उन्होंने यह भी नोट किया कि महत्वपूर्ण वृद्धि के बिना "एक हिसाब होगा।"

सोलोमन की भविष्यवाणी के बाद से, अमेरिका ने राष्ट्रीय ऋण में $1 ट्रिलियन अतिरिक्त जोड़ा है, जो अब लगभग $39 ट्रिलियन (2) है। व्हाइट हाउस नेशनल इकोनॉमिक काउंसिल के निदेशक केविन हैसेट के अनुसार, जिन्होंने सीबीएस न्यूज को बताया (3), हाल के युद्ध ने केवल तीन हफ्तों में राष्ट्रीय ऋण में $12 बिलियन अतिरिक्त जोड़ दिया है। इसके अलावा, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के प्रशासन ने 2027 के बजट के हिस्से के रूप में रक्षा विभाग के लिए $1.5 ट्रिलियन अतिरिक्त का अनुरोध किया है।

यदि सफल होता है, तो यह राष्ट्रीय ऋण को आसानी से 40 ट्रिलियन से ऊपर ले जाएगा और सोलोमन को एक पैगंबर जैसा बना देगा।

इस वृद्धि के बिना भी, टाइम की रिपोर्ट के अनुसार, रक्षा सचिव पीट हेगसेथ (4) का हवाला देते हुए, युद्ध से राष्ट्रीय ऋण में $200 बिलियन अतिरिक्त जुड़ने का अनुमान है। यदि संघर्ष लंबा चलता है तो यह आंकड़ा बढ़ सकता है।

तो इसका राष्ट्र की वित्तीय स्थिति के लिए क्या मतलब है, और यह आपको व्यक्तिगत रूप से कैसे प्रभावित कर सकता है?

सोलोमन का तर्क है कि बाहर निकलने का रास्ता "विकास पथ" है और इसके बिना भारी ऋण और उच्च मुद्रास्फीति की इस अवधि के बाद एक दर्दनाक समायोजन हो सकता है।

चिंता केवल मुख्य संख्या की नहीं है। उच्च ऋण के लिए अधिक खरीदारों की आवश्यकता होती है - और यदि विदेशी मांग फीकी पड़ जाती है, तो बोझ तेजी से अमेरिकियों पर आ जाता है।

"हमें अपने ऋण को खरीदने और वित्तपोषित करने के लिए लोगों को ढूंढना होगा," सोलोमन ने कहा। "अंततः, यदि यह बढ़ता रहता है तो यह दुनिया भर के अन्य लोगों के पास नहीं जाएगा, यह हमारे पास आ जाएगा, और यह निवेश को बाहर कर देता है जो अंततः विकास को धीमा कर देता है और यह एक समस्या बन सकता है।"

खर्च में कटौती करना स्पष्ट समाधान लग सकता है, लेकिन सोलोमन ने सुझाव दिया कि यह कहने से आसान हो सकता है। उन्होंने नोट किया कि "आक्रामक" राजकोषीय प्रोत्साहन "लोकतांत्रिक अर्थव्यवस्थाओं - जिसमें अमेरिका भी शामिल है - के संचालन के तरीके में अंतर्निहित" हो गया है, और कहा कि "ऐसा नहीं लगता कि हम इसे वापस खींचने की क्षमता रखते हैं।"

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युद्ध के कारण ऊर्जा संकट और होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से शिपिंग पर इसका प्रभाव, उपभोक्ताओं के लिए पंपों पर और उनके घर के हीटिंग बिलों पर दबाव डालने के अलावा, राष्ट्रीय वित्त पर गंभीर दबाव डाल सकता है।

टाइम की रिपोर्ट है कि मार्च के मध्य तक, गैस की लागत प्रति गैलन 80 सेंट अधिक थी, और उच्च ईंधन की कीमतों के जवाब में एयरलाइन टिकटों की कीमत भी बढ़ रही है (5)। फिर, अप्रैल की शुरुआत में, अमेरिकन ऑटोमोटिव एसोसिएशन (6) के अनुसार, पंप पर औसत कीमत $4 प्रति गैलन तक पहुंच गई।

इन संकेतकों के साथ, बाकी आर्थिक दबावों के अलावा, अन्य वित्तीय विशेषज्ञ अब भविष्यवाणी कर रहे हैं कि राष्ट्रीय ऋण 40 के दशक की शुरुआत से काफी आगे बढ़ सकता है। 2008 के वित्तीय संकट की भविष्यवाणी के लिए प्रसिद्ध पीटर शिफ ने हाल ही में एक्स पर पोस्ट किया कि "ट्रम्प के पद छोड़ने से पहले राष्ट्रीय ऋण $50 ट्रिलियन तक पहुंच सकता है (7)।"

सोलोमन और शिफ अकेले अलार्म बजाने वाले नहीं हैं। दुनिया के सबसे बड़े हेज फंड ब्रिजवाटर एसोसिएट्स के संस्थापक रे डेलियो ने चेतावनी दी है कि अमेरिका "ऋण मृत्यु सर्पिल" की ओर बढ़ रहा है, जहां सरकार को केवल ब्याज का भुगतान करने के लिए उधार लेना पड़ता है - एक दुष्चक्र जो समय के साथ तेज होता है (8)।

डेलियो को पूर्ण डिफ़ॉल्ट की उम्मीद नहीं है, लेकिन वह एक और खतरा देखता है: मुद्रा का क्षरण।

"कोई डिफ़ॉल्ट नहीं होगा - केंद्रीय बैंक आएगा और हम पैसा छापेंगे और इसे खरीदेंगे," उन्होंने कहा। "और यहीं से पैसे का मूल्यह्रास होता है।"

जेपी मॉर्गन चेज़ के सीईओ जेमी डिमन ने भी ऋण के इस स्तर को "टिकाऊ नहीं" कहा। सोलोमन और डेलियो की तरह, उनका मानना ​​है कि "यह अंततः काटेगा क्योंकि आप अंतहीन रूप से पैसा उधार नहीं ले सकते (9)।"

दुनिया की सबसे बड़ी धन प्रबंधन फर्म ब्लैकॉक के सीईओ लैरी फिंक ने भी अपनी चिंता व्यक्त की है (10)।

"राष्ट्रीय ऋण $38 ट्रिलियन से अधिक है और बढ़ रहा है," उन्होंने जनवरी में जिम क्रेमर के साथ एक साक्षात्कार के दौरान कहा। "एक दिन यह मायने रखेगा, और यह अमेरिकी बाजारों में विश्वास में दिखाई देगा। यदि विदेशी खरीदार हिचकिचाते हैं, तो हम कम मुद्रास्फीति लेकिन ऊंचे ब्याज दरें देख सकते हैं क्योंकि घाटा अधिक है और वित्तपोषण कठिन हो जाता है।"

उच्च ऋण स्तर मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकते हैं, जिससे डॉलर की क्रय शक्ति का क्षरण हो सकता है - एक प्रवृत्ति जिसे अमेरिकी पहले से ही महसूस करते हैं। मिनियापोलिस के फेडरल रिजर्व बैंक के अनुसार, 2025 में $100 वही खरीदता है जो 1970 में $12.05 खरीदता था (11)।

अच्छी खबर? नीति निर्माताओं के अपने से जूझते हुए भी, चतुर निवेशकों ने लंबे समय से अपनी वित्तीय सुरक्षा के तरीके खोजे हैं।

अपने निवेशों को शॉक-प्रूफ करने के लिए, डेलियो ने विविधीकरण के मूल्य पर जोर दिया और विशेष रूप से एक समय-परीक्षित संपत्ति पर प्रकाश डाला।

"लोगों के पास आम तौर पर अपने पोर्टफोलियो में पर्याप्त सोना नहीं होता है," उन्होंने पिछले साल कहा था। "जब बुरा समय आता है, तो सोना एक बहुत प्रभावी विविधीकरणकर्ता होता है (12)।"

सोने को एक सुरक्षित आश्रय माना जाता है। इसे फिएट मनी की तरह हवा से नहीं छापा जा सकता है, और क्योंकि यह किसी एक देश, मुद्रा या अर्थव्यवस्था से बंधा नहीं है, निवेशक आर्थिक उथल-पुथल या भू-राजनीतिक अनिश्चितता के समय में इसकी ओर भागते हैं, जिससे इसका मूल्य बढ़ जाता है।

डेलियो ने यह भी बताया कि पेशेवर तदनुसार कार्य कर रहे हैं। उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक "विविधीकरणकर्ता के रूप में सोना खरीद रहे हैं" - और उनका मानना ​​है कि व्यक्तिगत निवेशकों के लिए अपने पोर्टफोलियो का "10% से 15% के बीच कहीं" धातु को आवंटित करने पर विचार करना "विवेकपूर्ण" है।

बाजार के प्रदर्शन ने उस दृष्टिकोण को मजबूत किया है। बढ़ती आर्थिक अनिश्चितता के बीच जनवरी में सोने की कीमतों ने $5,419.80 प्रति औंस का उच्चतम मूल्य दर्ज किया (13)।

अन्य प्रमुख आवाजों को और अधिक क्षमता दिखाई देती है। उदाहरण के लिए, डिमन ने हाल ही में कहा कि इस माहौल में, सोना "आसानी से" $10,000 प्रति औंस तक बढ़ सकता है (14)।

सोने में निवेश करने का एक तरीका जो महत्वपूर्ण कर लाभ भी प्रदान करता है, वह है प्रायोरिटी गोल्ड की मदद से गोल्ड आईआरए खोलना।

गोल्ड आईआरए निवेशकों को सेवानिवृत्ति खाते के भीतर भौतिक सोने या सोने से संबंधित संपत्तियों को रखने की अनुमति देते हैं, जिससे आईआरए के कर लाभों को सोने में निवेश के सुरक्षात्मक लाभों के साथ जोड़ा जाता है, जिससे यह उन लोगों के लिए एक विकल्प बन जाता है जो अपने सेवानिवृत्ति निधि को आर्थिक अनिश्चितताओं से बचाने में मदद करना चाहते हैं।

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सोने के अलावा, रियल एस्टेट लंबे समय से निवेशकों के लिए एक और पसंदीदा संपत्ति रही है जो मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान अपनी संपत्ति की रक्षा और विकास करना चाहते हैं।

जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो संपत्ति का मूल्य भी अक्सर बढ़ जाता है, जो सामग्री, श्रम और भूमि की उच्च लागत को दर्शाता है। साथ ही, किराये की आय भी बढ़ती है, जिससे मकान मालिकों को मुद्रास्फीति के अनुरूप राजस्व धारा मिलती है।

बेशक, उच्च घर की कीमतें घर खरीदना अधिक चुनौतीपूर्ण बना सकती हैं, खासकर जब बंधक दरें अभी भी ऊंची हों। और मकान मालिक बनना बिल्कुल भी आसान काम नहीं है - किरायेदारों, रखरखाव और मरम्मत का प्रबंधन जल्दी से आपके समय (और रिटर्न) को खा सकता है।

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1986 में स्थापित, Lightstone का बाजार चक्रों में मजबूत जोखिम-समायोजित रिटर्न देने का एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड है, जिसमें 2004 के बाद से एहसास हुए निवेशों पर 27.6% ऐतिहासिक शुद्ध IRR और 2.54x ऐतिहासिक शुद्ध इक्विटी मल्टीपल है। कुल मिलाकर, Lightstone के पास औद्योगिक और वाणिज्यिक रियल एस्टेट सहित प्रबंधन के तहत $12 बिलियन की संपत्ति है।

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"अगले 12 से 24 महीनों में इक्विटी बाजारों में 10 से 20% की गिरावट आने की संभावना है," सोलोमन ने नवंबर 2025 में ग्लोबल फाइनेंशियल लीडर्स इन्वेस्टमेंट समिट में बोलते हुए नोट किया (15)।

इस बीच, शिलर पी/ई 40x से ऊपर चला गया है, एक स्तर जो 1999 में आखिरी बार देखा गया था, यह संकेत देते हुए कि आने वाला दशक एस एंड पी 500 (16) से जुड़े लोगों के लिए औसत से कम रिटर्न ला सकता है।

इन चेतावनी संकेतों के साथ, विविधीकरण सिर्फ स्मार्ट नहीं है - यह आवश्यक है। जेफ बेजोस और बिल गेट्स जैसे अरबपति शेयरों में भारी निवेश करना जारी रखते हैं, लेकिन वे अपने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा उन संपत्तियों के लिए भी निकालते हैं जो बाजार से अलग व्यवहार करती हैं।

एक उत्कृष्ट उदाहरण: युद्ध के बाद की और समकालीन कला, जिसने 1995 से 2025 तक पारंपरिक इक्विटी के साथ लगभग शून्य सहसंबंध दिखाते हुए एस एंड पी 500 को 15% से बेहतर प्रदर्शन किया।

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ध्यान दें कि पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न का संकेतक नहीं है। निवेश में जोखिम शामिल है। महत्वपूर्ण विनियमन ए प्रकटीकरण देखें Masterworks.com/cd.

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