यह $58 बिलियन विलय अमेरिका में सबसे अवरुद्ध तेल और गैस स्टॉक बना रहा है

मुख्य बिंदु
सभी स्टॉक DVN-CTRA विलय एक डेलावेयर बेसिन भारी वजनदार बनाता है जिसमें लक्षित सामंजस्य हैं जो 2027 तक मुक्त नकदी प्रवाह को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ा सकते हैं।
अपेक्षित उच्च लाभांश और समापन के बाद बायबैक प्राधिकरण बैल के मामले के केंद्र में हैं, साथ ही अनुबंधित प्राकृतिक-गैस मांग जो अस्थिरता को सुचारू करने में मदद कर सकती है।
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Devon Energy (NYSE: DVN) ने वर्ष-दर-तिथि 26% और पिछले वर्ष 37% की वृद्धि दर्ज की है, और 2 फरवरी, 2026 को घोषित Coterra Energy (NYSE: CTRA) के साथ सभी-स्टॉक विलय इस गति को धीमा नहीं कर रहा है; यह इसे तेज कर रहा है।
प्रेरक: वह सौदा जो गणित बदल देता है
विलय की घोषणा के बाद से, Devon के शेयर 15% और Coterra के शेयर 16% बढ़े हैं। यह बाजार एक ऐसे सौदे की कीमत लगा रहा है जिस पर वह विश्वास करता है। संरचना सीधी है: Devon के शेयरधारक संयुक्त इकाई का लगभग 54% हिस्सा रखते हैं, Coterra के शेयरधारकों को 46% मिलता है, और संयुक्त कंपनी तुरंत अमेरिका में प्रमुख स्वतंत्र शेल ऑपरेटर बन जाती है जिसकी डेलावेयर बेसिन में प्रमुख स्थिति है।
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Devon का Q4 2025 परिणाम निवेशकों को निर्माण के लिए एक स्वच्छ आधार देता है। कंपनी ने प्रति दिन 390,000 बैरल तेल का उत्पादन किया, जो अपने स्वयं के मार्गदर्शन के शीर्ष छोर से अधिक है, जबकि $883 मिलियन की पूंजीगत व्यय मध्य-बिंदु मार्गदर्शन से 4% कम रहा। मुक्त नकदी प्रवाह Q4 में $702 मिलियन रहा, जो साल-दर-साल 12.86% बढ़ा। Mizuho ने मुद्रण के बाद अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग को फिर से पुष्टि की। Devon के CEO Clay Gaspar ने स्पष्ट रूप से कहा: 'यह लाभकारी मंच उच्च मुक्त नकदी प्रवाह और बढ़े हुए शेयरधारक रिटर्न देगा, जो दोनों कंपनियों में से प्रत्येक के अकेले हासिल करने से कहीं अधिक है।'
आगे का चालक: $94 तेल और $1 बिलियन सामंजस्य
WTI कच्चा तेल 26 फरवरी को $65.10 से आज प्रभावी रूप से $100 प्रति बैरल तक बढ़ गया है - दो सप्ताह से अधिक समय में $34 की चाल। वह कीमत दोनों कंपनियों द्वारा अपने सौदा सिद्धांत के आसपास बनाए गए मध्यम योजना परिदृश्यों से काफी ऊपर बैठती है, जिसका अर्थ है कि संयुक्त इकाई के मुक्त नकदी प्रवाह के अनुमान पहले से ही रूढ़िवादी दिख रहे हैं। उसके ऊपर $1 बिलियन के लक्षित वार्षिक पूर्व-कर सामंजस्य की परत चढ़ाएं, जिसकी 2027 के अंत तक अपेक्षा की जाती है, और इस संयुक्त कंपनी की आगे की कमाई शक्ति महत्वपूर्ण है।
शेयरधारक रिटर्न कार्यक्रम ठोस हुक है। विलय के बाद, त्रैमासिक लाभांश के 31% बढ़कर $0.315 प्रति शेयर होने की उम्मीद है, Devon के वर्तमान $0.24 त्रैमासिक निश्चित लाभांश से ऊपर। $5 बिलियन से अधिक के नए शेयर पुनर्खरीद प्राधिकरण के समापन के बाद अपेक्षित है, जो शेयर गिनती को और कम करेगा और शेष शेयरधारकों के लिए लाभांश उपज में सुधार करेगा।
संरचनात्मक लाभ: बेसिन प्रभुत्व के साथ गैस विविधीकरण
दोनों कंपनियों का मुख्य संपत्ति डेलावेयर बेसिन है, और उनकी संयुक्त भूमि एक पैमाना लाभ बनाती है जिसे छोटे प्रतियोगी नकल नहीं कर सकते। तेल से परे, संयुक्त इकाई के पास गैस विपणन समझौते हैं जो दीर्घकालिक मांग को लॉक करते हैं: 2028 से शुरू होने वाले 10-वर्षीय LNG निर्यात अनुबंध के तहत प्रति दिन 50 MMcf और 2028 से शुरू होने वाले 7-वर्षीय समझौते के तहत ERCOT मूल्य निर्धारण पर 1,350 MW बिजली संयंत्र के लिए प्रति दिन 65 MMcf। ये स्पॉट-मार्केट शर्त नहीं हैं। ये अनुबंधित राजस्व धाराएं हैं जो घरेलू गैस मूल्य अस्थिरता से नकदी प्रवाह को सुरक्षित करती हैं।
स्वीकार करने योग्य जोखिम
कमोडिटी मूल्य जोखिम वास्तविक है, और विलय स्वयं एकीकरण और समापन जोखिम लेकर आता है - Devon का शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम सौदा बंद होने तक, 2026 की दूसरी तिमाही में अपेक्षित, निलंबित है।
लेकिन WTI अब $100 के पास है, Coterra का Q4 EPS मिस पहले ही प्राचीन इतिहास जैसा लग रहा है। संयुक्त इकाई का पैमाना, सामंजस्य कैप्चर, और लॉक-इन गैस अनुबंधों का मतलब है कि गति जारी रहेगी भले ही तेल वर्तमान स्तरों से मामूली रूप से वापस आ जाए। आय-केंद्रित ऊर्जा इक्विटीज पर शोध करने वाले निवेशकों के लिए, संयुक्त इकाई का पैमाना, सामंजस्य लक्ष्य, और अनुबंधित गैस राजस्व धाराएं किसी भी परिश्रम प्रक्रिया में मूल्यांकन करने के लिए प्रमुख कारकों का प्रतिनिधित्व करती हैं।
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*स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 20 मार्च, 2026 तक के हैं।
Austin Smith का उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थिति नहीं है। द मोटली फूल का उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थिति नहीं है। द मोटली फूल की प्रकटीकरण नीति है।
यहां निहित विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों को प्रतिबिंबित करें।