यह दिमाग चकरा देने वाला आंकड़ा Nvidia से बताता है कि इसकी आश्चर्यजनक वृद्धि इस साल क्यों बनी रहनी चाहिए

<p>चिप निर्माता Nvidia (<a href="/quote/nasdaq/nvda/">NVDA</a> 4.43%) ने अभी-अभी निवेशकों को याद दिलाया है कि यह AI चक्र अभी भी कितना असामान्य है। कंपनी ने वित्तीय चौथी-तिमाही में $68.1 बिलियन का राजस्व दर्ज किया और फिर पहली तिमाही वित्तीय 2027 में $78.0 बिलियन का असाधारण राजस्व, प्लस या माइनस 2% का अनुमान लगाया।</p>
<p>यह अपने आप में एक चौंकाने वाली संख्या है। लेकिन अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि यह विकास के बारे में क्या दर्शाता है: पिछले साल की इसी तिमाही में $44.1 बिलियन के राजस्व की तुलना में, Nvidia का मध्य-बिंदु गाइड वित्तीय चौथी-तिमाही के साल-दर-साल वृद्धि दर की तुलना में लगभग 77% साल-दर-साल वृद्धि का अनुमान लगाता है -- एक महत्वपूर्ण त्वरण।</p>
<h2>अविश्वसनीय गति</h2>
<p>Nvidia की नवीनतम तिमाही पहले से ही एक त्वरण थी। वित्तीय Q4 में राजस्व साल-दर-साल 73% बढ़ा, जो वित्तीय Q3 में 62% वृद्धि से ऊपर है।</p>
<p>Nvidia के विकास का मुख्य चालक वही बना हुआ है: इसका डेटा सेंटर सेगमेंट। दूसरे शब्दों में, AI बूम। Nvidia ने कहा कि वित्तीय Q4 में डेटा सेंटर राजस्व साल-दर-साल 75% बढ़कर $62.3 बिलियन हो गया, जिससे पता चलता है कि AI चिप निर्माण Nvidia की विकास कहानी का प्रमुख हिस्सा बना हुआ है।</p>
<p>AI की मांग इतनी तेजी से बढ़ने के कारणों में से एक कंपनियों की एजेंटिक AI, या न्यूनतम मानव निरीक्षण के साथ AI के उपयोग के स्वचालन के लिए बढ़ती भूख है।</p>
<p>"हमने अब एजेंटिक AI के मोड़ और दुनिया भर में और हर जगह उद्यमों में एजेंटों की उपयोगिता देखी है," Nvidia के सीईओ जेन्सेन हुआंग ने कंपनी की वित्तीय चौथी-तिमाही आय कॉल के दौरान कहा। "इसके कारण आप अविश्वसनीय कंप्यूटिंग मांग देख रहे हैं।"</p>
<p>यह समझाने में मदद करता है कि Nvidia के राजस्व में वृद्धि क्यों तेज हो रही है और प्रबंधन इतनी बड़ी वित्तीय पहली तिमाही के लिए क्यों कह रहा है। और यह बताना मुश्किल होगा कि Nvidia का राजस्व मार्गदर्शन कितना अविश्वसनीय है। वास्तव में, आउटलुक में एक विवरण को याद करना आसान है लेकिन महत्वपूर्ण है: Nvidia ने कहा कि वह पहली तिमाही के पूर्वानुमान में चीन से किसी भी डेटा सेंटर कंप्यूट राजस्व को नहीं मान रहा है। दूसरे शब्दों में, $78.0 बिलियन का गाइड एक ऐसे बाजार से मदद के बिना आ रहा है जो कभी महत्वपूर्ण हुआ करता था।</p>
<p>बेशक, यह सिर्फ एक टॉप-लाइन ग्रोथ स्टोरी नहीं है। Nvidia की लाभप्रदता भी बनी हुई है। Nvidia का <a href="https://www.fool.com/terms/g/generally-accepted-accounting-principles/">आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांत (GAAP)</a> सकल मार्जिन वित्तीय Q4 में 75% था, जो पिछले साल की इसी तिमाही में 73% से ऊपर था।</p>
<p>संक्षेप में, कंपनी असाधारण, तेज गति से बढ़ रही है -- और बहुत उच्च मार्जिन के साथ ऐसा कर रही है।</p>
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<a href="/quote/nasdaq/nvda/">NASDAQ: NVDA</a>
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<h3>मुख्य डेटा बिंदु</h3>
<h2>जोखिम: क्रमिक वृद्धि ठंडी हो रही है</h2>
<p>लेकिन मुख्य प्रश्न यह नहीं है कि Nvidia साल-दर-साल बढ़ सकता है या नहीं। यह है कि क्या गति शीर्ष पर पहुंचना शुरू हो रही है।</p>
<p>यहीं पर क्रमिक प्रवृत्ति आती है। Nvidia का राजस्व वित्तीय Q4 में पिछली तिमाही से 20% बढ़ा। इसके वित्तीय Q1 गाइड का मध्य-बिंदु लगभग 15% क्रमिक वृद्धि का अनुमान लगाता है। एक विशिष्ट कंपनी के लिए, 15% तिमाही-दर-तिमाही उछाल असाधारण होगा। हालांकि, Nvidia के लिए, इस तरह की गिरावट एक ऐसी चीज है जिसका बाजार बारीकी से विश्लेषण करेगा, क्योंकि इस बूम को तेजी से क्रमिक वृद्धि से परिभाषित किया गया है। संक्षेप में, एक क्रमिक मंदी यह संकेत दे सकती है कि हम साल-दर-साल वृद्धि दरों के इस त्वरण की प्रवृत्ति के शीर्ष के करीब हैं।</p>
<p>फिर Nvidia का उच्च <a href="https://www.fool.com/terms/v/valuation/">मूल्यांकन</a> है। इस लेखन के समय, शेयर लगभग 46 <a href="https://www.fool.com/terms/p/pe-ratio/">कमाई के गुणकों</a> पर कारोबार कर रहे हैं। इस तरह का गुणक पहले से ही आने वाले वर्षों के लिए मजबूत दोहरे अंकों की शीर्ष और नीचे की रेखा वृद्धि मानता है।</p>
<p>इनमें से कोई भी यह कहने के लिए नहीं है कि Nvidia की वृद्धि जल्द ही निराश कर सकती है। लेकिन अगर राजस्व की प्रवृत्ति क्रमिक रूप से धीमी होती रहती है, तो यह सुझाव दे सकता है कि हम इस AI निर्माण के लिए चरम मांग के करीब पहुंच रहे हैं और Nvidia स्टॉक के लिए निवेश थीसिस को प्रभावित कर सकते हैं।</p>
<p>इस बीच, Nvidia अभी भी बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। गाइड साल-दर-साल वृद्धि में एक और त्वरण का अनुमान लगाता है, और कंपनी ऐसा करते हुए चीन डेटा सेंटर कंप्यूट राजस्व को अपने आउटलुक से स्पष्ट रूप से बाहर कर रही है।</p>
<p>फिर भी, मैं इस कीमत पर सतर्क रहूंगा। Nvidia शानदार व्यावसायिक परिणाम देना जारी रख सकता है और शेयरधारकों को निराश कर सकता है यदि वृद्धि थोड़ी भी ठंडी हो जाती है।</p>
<p>यह कहा जा सकता है कि, Nvidia का और भी तेज साल-दर-साल राजस्व वृद्धि के लिए मार्गदर्शन बुल केस को मजबूत करता है। क्रमिक प्रवृत्ति केवल आज के मूल्यांकन पर स्टॉक खरीदने के बारे में सतर्क रहने का एक कारण है, जो अवमूल्यित की तुलना में उचित रूप से मूल्यांकित के करीब लगता है।</p>