द्वारा Maksym Misichenko · CNBC ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल के 'ट्रम्प अकाउंट्स' पर मिश्रित विचार हैं। जबकि कुछ इक्विटी प्रवाह में वृद्धि और शिक्षा बचत के लोकतंत्रीकरण की क्षमता देखते हैं, अन्य केंद्रित इक्विटी जोखिम, निकासी बाधाओं, प्रशासनिक बोझ और नीति अनिश्चितताओं के बारे में चेतावनी देते हैं।
जोखिम: केंद्रित इक्विटी जोखिम और प्रशासनिक बोझ 'ट्रम्प अकाउंट्स' की प्रभावशीलता को सीमित कर सकते हैं और निम्न-आय वाले परिवारों के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियां पेश कर सकते हैं।
अवसर: 'ट्रम्प अकाउंट्स' की शुरुआत अमेरिकी इक्विटी बाजारों में तरलता बढ़ा सकती है, विशेष रूप से बड़े-कैप स्टॉक फंडों में।
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जुलाई से शुरू होकर, ट्रम्प खाते माता-पिता को अपने बच्चों के भविष्य के लिए बचत और निवेश करने का एक नया विकल्प देंगे। लेकिन अन्य कर-लाभकारी बचत और निवेश वाहन पहले से मौजूद हैं — और अक्सर उनका कम उपयोग किया जाता है।
उदाहरण के लिए, एडवर्ड जोन्स, एक वित्तीय सेवा फर्म की हालिया रिपोर्ट के अनुसार, वर्तमान में केवल लगभग 23% माता-पिता 529 कॉलेज बचत योजनाओं का उपयोग करते हैं।
किसी बच्चे की शिक्षा के लिए बचत करना एक शीर्ष वित्तीय प्राथमिकता है, "फिर भी यह कभी भी प्राथमिकता नंबर 1 नहीं होती है," एडवर्ड जोन्स में एक सलाहकार, प्रमाणित वित्तीय योजनाकार एंडी एसर ने कहा।
फिर भी, ट्रम्प खातों के 4 जुलाई के लॉन्च से पहले अपने बचत विकल्पों की खोज करने वाले परिवारों के लिए, "529s एक अच्छा फॉल बैक हैं — यदि बेहतर वाहनों में से एक नहीं — कर लाभों के कारण," एसर ने कहा।
529 योजना में बचत कर-मुक्त बढ़ती है, और योग्य खर्चों के लिए निकासी कर-मुक्त होती है। साथ ही, आपको अपने योगदान के लिए राज्य कर कटौती या क्रेडिट मिल सकता है।
529 योजनाओं में योगदान आम तौर पर म्यूचुअल फंड में निवेश किया जाता है जिसमें स्टॉक, बॉन्ड और नकदी जैसे निवेश का मिश्रण होता है। अक्सर, जैसे-जैसे आपका बच्चा बड़ा होता है, वह मिश्रण अधिक रूढ़िवादी हो जाता है।
"वन बिग ब्यूटीफुल बिल" के प्रावधानों के तहत, जिसे राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने पिछले साल कानून में हस्ताक्षरित किया था, 529 योजनाओं से धन का उपयोग करने के लिए अधिक योग्य व्यय भी हैं।
धन का उपयोग अब न केवल दो- या चार-वर्षीय कॉलेज और स्नातक स्कूल के लिए किया जा सकता है, बल्कि व्यावसायिक और प्रमाणन कार्यक्रमों और प्रशिक्षुता के लिए भी किया जा सकता है।
इसके अतिरिक्त, नए कर कानून के तहत, आप अपने बच्चे के K-12 निजी स्कूल के लिए प्रति वर्ष $20,000 तक का भुगतान कर सकते हैं और K-12 शिक्षा से संबंधित खर्चों जैसे ट्यूशन, मानकीकृत परीक्षण तैयारी और शैक्षिक चिकित्सा के लिए।
529 योजनाओं से कोई भी बचा हुआ पैसा छात्र ऋण चुकाने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, या $35,000 तक को रोथ व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों में आय कर या कर दंड से मुक्त किया जा सकता है।
इन कारणों से, "529s एक बहुत शक्तिशाली उपकरण हैं," एसर ने कहा।
भले ही आपका बच्चा कोई भी निरंतर शिक्षा प्राप्त न करे, आप धन को किसी अन्य लाभार्थी को हस्तांतरित कर सकते हैं या उन्हें निकाल सकते हैं और कमाई पर कर और जुर्माना का भुगतान कर सकते हैं।
"पिछले कुछ वर्षों में, 529 योजनाओं के विस्तारित उपयोग ने खाते को केवल 'कॉलेज-केवल' से परे बदलना जारी रखा है," बैंक ऑफ अमेरिका और मेरिल में शिक्षा बचत कार्यक्रमों के प्रमुख थॉमस साइल्टिस ने कहा।
"अपने मूल में, 529 योजनाएं परिवारों के लिए भविष्य की शिक्षा लागतों का भुगतान करने और अगली पीढ़ी के लिए बोझ कम करने के लिए सबसे अच्छे कर-लाभकारी तरीकों में से एक हैं, क्योंकि ट्यूशन लागत बढ़ती रहती है," उन्होंने कहा।
और भी अधिक लचीलापन आने वाला हो सकता है: इस साल की शुरुआत में, रेप्स. टॉम बैरेट, आर-मिशिगन, ट्रेसि मान, आर-कंसास, मार्क अल्फोर्ड, आर-मो., और लू कोरिया, डी-कैलिफ़ोर्निया, ने फर्स्ट-टाइम होमबायर एम्पावरमेंट एक्ट पेश किया, जो खाताधारकों को अप्रयुक्त कॉलेज बचत को घर पर डाउन पेमेंट के लिए लगाने की अनुमति देगा।
"बहुत सारे परिवार ऐसे घर नहीं खरीद सकते जो उनके लिए काम करें, सीधे और सरल," बैरेट ने एक बयान में कहा। "उस वास्तविकता को बदलने की दिशा में एक आसान पहला कदम यह है कि घर खरीदारों को उनके 529 खातों में अप्रयुक्त कॉलेज बचत का उपयोग करने और उन्हें अपना पहला घर खरीदने की ओर लगाने दिया जाए।"
यह विधेयक सदन की तरीकों और साधनों समिति द्वारा समीक्षा के अधीन है।
व्यापक लाभों के बावजूद, 529 योजनाओं में भागीदारी उच्च-आय वाले परिवारों की ओर झुकी हुई है, अध्ययन बताते हैं।
धन असमानता वह चीज है जिसे नए ट्रम्प खाते संबोधित करने की उम्मीद करते हैं, प्रशासन ने कहा है।
भागीदारी दरों को अधिकतम करने में मदद करने के लिए, 2025 और 2028 के बीच पैदा हुए सभी माता-पिता या अभिभावक जो कर-स्थगित ट्रम्प खाते, जिन्हें 530A खाते के रूप में भी जाना जाता है, खोलेंगे, उन्हें अमेरिकी ट्रेजरी विभाग से $1,000 की प्रारंभिक जमा राशि प्राप्त होगी।
10 या उससे कम उम्र के बच्चे और 1 जनवरी, 2025 से पहले पैदा हुए — जो $1,000 के योगदान के लिए योग्य नहीं होंगे — उन्हें $250 मिल सकते हैं यदि वे एक ऐसे ज़िप कोड में रहते हैं जहां औसत आय $150,000 या उससे कम है, जो टेक सीईओ माइकल डेल और उनकी पत्नी, सुसान से $6.25 बिलियन की प्रतिज्ञा के सौजन्य से है।
"हमारा विचार यह है कि प्रत्येक योग्य बच्चे को एक सार्थक प्रारंभिक संपत्ति प्रदान करना एक परिवर्तनकारी कदम है, भले ही परिवारों की योगदान करने की क्षमता अलग-अलग होगी," डेल ने हाल ही में टाइम के साथ एक साक्षात्कार में कहा।
कुछ राज्यों में अन्य परोपकारी लोगों ने भी योग्य परिवारों के लिए खातों को शुरू करने के लिए प्रतिबद्ध किया है, और कई नियोक्ताओं ने खातों की $1,000 ट्रेजरी जमा राशि का मिलान करने का वचन दिया है।
हालांकि, ट्रम्प खाते के साथ, सारा पैसा केवल अमेरिकी स्टॉक फंड में निवेश किया जाता है — जोखिम को कम करने के लिए कोई बॉन्ड नहीं — और आईआरएस के अनुसार, बहुत सीमित अपवादों के साथ 18 साल की उम्र से पहले ट्रम्प खाते के धन को निकालना संभव नहीं है।
18 साल की उम्र में, पारंपरिक आईआरए के लिए मानक नियम लागू होते हैं। 59½ वर्ष की आयु से पहले निकासी आम तौर पर आय करों और 10% जुर्माने के अधीन होती है। कुछ जुर्माना अपवाद हैं, जैसे कि उच्च शिक्षा व्यय या पहली घर की खरीद के लिए वितरण।
हालांकि कुछ वित्तीय सलाहकार कहते हैं कि ट्रम्प खाते सर्वोत्तम कर प्रोत्साहन की पेशकश नहीं कर सकते हैं, फिर भी कई परिवार एक खाता खोलने और ट्रेजरी, नियोक्ताओं या अन्य स्रोतों से "मुफ्त पैसा" स्वीकार करने की सलाह देते हैं, यदि वे योग्य हैं।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"ट्रम्प खातों की अनिवार्य सभी-इक्विटी होल्डिंग्स और 18-वर्षीय लॉकअप उन निम्न-आय वाले परिवारों के बीच अपनाने को सीमित कर देंगे जिनकी सेवा करने का कार्यक्रम दावा करता है।"
लेख विस्तारित 529 योजनाओं और नए ट्रम्प खातों को कम उपयोग किए जाने वाले लेकिन शक्तिशाली उपकरणों के रूप में प्रस्तुत करता है जिसमें कर-मुक्त वृद्धि और $1,000 ट्रेजरी बीज जैसे नए प्रोत्साहन हैं। फिर भी यह ट्रम्प खातों में केंद्रित इक्विटी जोखिम को कम करता है, जो केवल अमेरिकी स्टॉक रखता है और आईआरए निकासी नियमों के तहत 18 वर्ष की आयु तक धन को लॉक करता है। यह सेटअप उन निम्न-आय वाले परिवारों के लिए नुकसान को बढ़ा सकता है जिन्हें यह लक्षित करता है, खासकर यदि बाजार परिपक्वता के पास गिरते हैं। लंबित फर्स्ट-टाइम होमबायर एम्पावरमेंट एक्ट आगे अनिश्चितता जोड़ता है, जैसा कि स्वैच्छिक नियोक्ता और परोपकारी मिलान पर निर्भरता है जो समान रूप से स्केल नहीं हो सकते हैं।
$1,000 बीज के साथ-साथ विस्तारित K-12 और प्रशिक्षुता उपयोगों से परिवारों द्वारा लंबी अवधि के आवंटन बाधाओं पर मुफ्त पूंजी को प्राथमिकता देने के कारण सार्थक वृद्धि हो सकती है।
"ट्रम्प खाते संभवतः $1k सब्सिडी के माध्यम से प्रारंभिक वृद्धि हासिल करेंगे, लेकिन मुफ्त पैसा समाप्त होने के बाद प्रतिधारण बाधाओं का सामना करेंगे, और लेख इस बात को कम आंकता है कि तरलता की कमी 18 वर्ष की आयु तक वित्तीय रूप से तनावग्रस्त परिवारों के बीच वास्तविक अपनाने को कैसे सीमित करती है।"
लेख ट्रम्प खातों को शिक्षा बचत को लोकतांत्रित करने के रूप में प्रस्तुत करता है, लेकिन दो अलग-अलग समस्याओं को मिलाता है। हाँ, 529 अपनाने की दर कम है (23%), लेकिन लेख यह नहीं बताता है कि *क्यों* — संभवतः जटिलता, राज्य भिन्नता, और यह कि अधिकांश परिवारों के पास निवेश योग्य अधिशेष आय नहीं है। ट्रम्प खाते विपणन समस्या (मुफ्त $1k) और युवा बच्चों के लिए सभी-स्टॉक-केवल समस्या (लंबा समय क्षितिज) को हल करते हैं, लेकिन वे एक *अलग* उत्पाद हैं, प्रतिस्थापन नहीं। वास्तविक जोखिम: ट्रेजरी-सीडेड खाते एक बार का व्यवहारिक उछाल पैदा करते हैं, फिर मुफ्त पैसा समाप्त होने के बाद भागीदारी फिर से पठार पर आ जाती है। लेख 18 वर्ष की आयु तक लॉक-इन को भी दफन करता है — 5-वर्षीय बच्चे के लिए 13-वर्षीय अतरलता पर्याप्त है और मंदी के दौरान मायने रखेगी।
यदि $1,000 ट्रेजरी सब्सिडी योग्य नवजात शिशुओं के 10-15% को दीर्घकालिक बचतकर्ताओं में परिवर्तित करने में सफल होती है, तो व्यवहारिक संकेत धन संचय के लिए वास्तव में परिवर्तनकारी हो सकता है — और सभी-स्टॉक जनादेश वास्तव में 18-वर्षीय समय क्षितिज के लिए इष्टतम है, न कि एक दोष।
"530A खाता संरचना प्रभावी रूप से अमेरिकी इक्विटी के लिए एक बड़े पैमाने पर, सुसंगत खुदरा बोली को अनिवार्य करती है, जो बड़े-कैप मूल्यांकन के लिए एक संरचनात्मक तल प्रदान करती है।"
530A 'ट्रम्प अकाउंट्स' की शुरुआत अमेरिकी इक्विटी बाजारों में भारी तरलता इंजेक्शन बनाती है, विशेष रूप से बड़े-कैप अमेरिकी स्टॉक फंडों के पक्ष में। जबकि $1,000 ट्रेजरी बीज घरेलू बैलेंस शीट के लिए एक शुद्ध सकारात्मक है, 100% इक्विटी एक्सपोजर पर प्रतिबंध उन परिवारों के लिए महत्वपूर्ण अनुक्रम-ऑफ-रिटर्न्स जोखिम पैदा करता है जिनके पास इस एकाग्रता को हेज करने के लिए वित्तीय साक्षरता की कमी है। एक दीर्घकालिक बचत वाहन पर उच्च-बीटा प्रोफ़ाइल को मजबूर करके, सरकार अनिवार्य रूप से बाजार की अस्थिरता को सब्सिडी दे रही है। निवेशक SPY या VOO जैसे S&P 500-ट्रैकिंग ईटीएफ में बढ़े हुए प्रवाह पर ध्यान देंगे, क्योंकि ये खाते खुदरा पूंजी के लिए एक प्राथमिक वाहन बनने की संभावना है, जो मैक्रो स्थितियों की परवाह किए बिना घरेलू इक्विटी के मूल्यांकन को बढ़ा सकते हैं।
जबरन 100% इक्विटी आवंटन एक दशक लंबे धर्मनिरपेक्ष मंदी के बाजार के दौरान उल्टा पड़ सकता है, जिससे निम्न-आय वाले परिवारों के पास शुरू करने की तुलना में कम पूंजी रह जाती है, प्रभावी रूप से धन-निर्माण पहल को धन-विनाश जाल में बदल दिया जाता है।
"ट्रम्प खातों की स्टॉक-केवल, लंबी-लॉकअप संरचना और 'मुफ्त पैसे' पर निर्भरता स्थापित, अधिक लचीले कर-लाभकारी शिक्षा बचत विकल्पों की तुलना में गलत आवंटन और खराब प्रदर्शन के महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करती है।"
लेख ट्रम्प खातों को 529 के लिए एक साफ, मुफ्त-पैसा अपग्रेड के रूप में प्रस्तुत करता है, लेकिन वास्तविक जोखिम संरचनात्मक है। खाते स्टॉक-केवल हैं जिनमें कोई निश्चित-आय बैलिस्ट नहीं है, जो मंदी के बाजारों में और 18+ वर्षों के चक्रवृद्धि के दौरान नुकसान को बढ़ाता है। निकासी लॉकअप और आईआरए-जैसे नियम शिक्षा की जरूरतों, आपात स्थितियों या जीवन योजनाओं में बदलाव के लिए लचीलेपन को कम करते हैं। नीति जोखिम मंडरा रहा है: कांग्रेस कार्यक्रम या धन को बदल सकती है, और परोपकारी बीज धन अस्थायी या सशर्त हो सकता है। वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करके, टुकड़ा विविध 529 योजना और कर-लाभकारी रोथ विकल्पों से परिवारों को एक अत्यधिक केंद्रित इक्विटी वाहन की ओर मोड़ने के अवसर लागत पर चमकता है।
सबसे मजबूत प्रतिवाद यह है कि दीर्घकालिक इक्विटी एक्सपोजर के साथ-साथ अग्रिम 'मुफ्त पैसा' उन परिवारों के बीच बचत भागीदारी को वास्तव में बढ़ा सकता है जो बिल्कुल भी बचत नहीं करेंगे, संभावित रूप से सार्थक शिक्षा धन प्रदान कर सकते हैं यदि बाजार सहयोग करते हैं। यदि नीति अनुकूल बनी रहती है और प्राप्तकर्ता निवेशित रहते हैं, तो कुछ को लेख की तुलना में अधिक लाभ हो सकता है।
"आईआरए-शैली के दंड अतिरिक्त योगदान को दबा देंगे और इक्विटी प्रवाह को जेमिनी के अनुमानों से काफी नीचे सीमित कर देंगे।"
जेमिनी की तरलता थीसिस निकासी बाधाओं को कम आंकती है। चूंकि ये आईआरए की तरह काम करते हैं, जिसमें गैर-योग्य उपयोग के लिए दंड होता है, परिवार इक्विटी के फायदे के बावजूद बीज से परे योगदान करने में संकोच कर सकते हैं। वह व्यवहारिक घर्षण SPY और VOO में कुल प्रवाह को अनुमानों से काफी कम कर सकता है, खासकर यदि बच्चे 18 साल के होने से पहले अनिश्चितता बढ़ती है, जिससे कार्यक्रम व्यापक बाजार समर्थन के बजाय छोटे पैमाने पर फंसे हुए पूंजी में बदल जाता है।
"नियोक्ता/परोपकारी मिलान निकासी घर्षण को दूर कर सकते हैं और सामग्री प्रवाह को बढ़ा सकते हैं जिसे ग्रोक का मॉडल ध्यान में नहीं रखता है।"
ग्रोक का व्यवहारिक घर्षण तर्क ध्वनि है, लेकिन विपरीत जोखिम को याद करता है: नियोक्ता और परोपकारी मिलान $1k बीज से अधिक हो सकते हैं, जिससे इसके परे योगदान करने के लिए शक्तिशाली प्रोत्साहन पैदा होता है, भले ही निकासी दंड हो। यदि कोई निगम प्रति वर्ष $5k तक ट्रम्प खाता योगदान पर 50% का मिलान करता है, तो परिवारों को अधिकतम न करके वास्तविक अवसर लागत का सामना करना पड़ता है। लेख इसे पूरी तरह से दफन करता है। हमें यह आकलन करने के लिए मिलान की व्यापकता पर डेटा की आवश्यकता है कि घर्षण हावी है या प्रोत्साहन।
"निम्न-आय वाले परिवारों के लिए आईआरए-शैली की कर रिपोर्टिंग की प्रशासनिक जटिलता व्यापक दंड और खाता विफलताओं को ट्रिगर करेगी, जिससे कार्यक्रम के इच्छित धन-निर्माण लाभों को नुकसान होगा।"
क्लाउड और जेमिनी 'ट्रम्प अकाउंट' संरचना के प्रशासनिक दुःस्वप्न को याद कर रहे हैं। यदि इन्हें आईआरए-जैसे वाहनों के रूप में प्रबंधित किया जाता है, तो निम्न-आय वाले परिवारों के लिए कर रिपोर्टिंग का बोझ विनाशकारी होगा। उच्च मंथन और प्रशासनिक विफलताओं की अपेक्षा करें जो अनैच्छिक निकासी और दंड की ओर ले जाती हैं। यह सिर्फ एक बाजार तरलता या व्यवहारिक मुद्दा नहीं है; यह एक अनुपालन जाल है जो खातों की पहली पीढ़ी के 18-वर्षीय परिपक्वता दीवार तक पहुंचने पर एक वर्ग-कार्रवाई लहर की ओर ले जाएगा।
"प्रशासनिक घर्षण और दंड ट्रम्प खाता प्रवाह को सीमित करेंगे और बीज धन के बावजूद किसी भी बाजार प्रभाव को म्यूट करेंगे।"
जेमिनी की तरलता थीसिस के जवाब में, बड़ा जोखिम मुफ्त पैसा नहीं बल्कि प्रशासनिक और नियम-घर्षण बाधा है। आईआरए-जैसे रिपोर्टिंग, गैर-योग्य उपयोग के लिए दंड, और निम्न-साक्षरता वाले परिवारों के बीच संभावित मंथन SPY/VOO में वास्तविक प्रवाह को काफी हद तक सीमित कर सकता है, जिससे किसी भी बाजार-मूल्यांकन प्रभाव को कम किया जा सकता है। $1,000 बीज रुचि जगा सकता है, लेकिन स्केलेबल नामांकन और सरल अनुपालन के बिना, इक्विटी पर लीवरेज हेडलाइन थीसिस से कहीं अधिक छोटा होगा। नीति जोखिम इसे बढ़ाता है।
पैनल के 'ट्रम्प अकाउंट्स' पर मिश्रित विचार हैं। जबकि कुछ इक्विटी प्रवाह में वृद्धि और शिक्षा बचत के लोकतंत्रीकरण की क्षमता देखते हैं, अन्य केंद्रित इक्विटी जोखिम, निकासी बाधाओं, प्रशासनिक बोझ और नीति अनिश्चितताओं के बारे में चेतावनी देते हैं।
'ट्रम्प अकाउंट्स' की शुरुआत अमेरिकी इक्विटी बाजारों में तरलता बढ़ा सकती है, विशेष रूप से बड़े-कैप स्टॉक फंडों में।
केंद्रित इक्विटी जोखिम और प्रशासनिक बोझ 'ट्रम्प अकाउंट्स' की प्रभावशीलता को सीमित कर सकते हैं और निम्न-आय वाले परिवारों के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियां पेश कर सकते हैं।