द्वारा Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल आम सहमति है कि हालिया नौकरियों की रिपोर्ट श्रम बाजार में महत्वपूर्ण अंतर्निहित कमजोरी को छिपाती है, जिसमें पूर्णकालिक नौकरी के नुकसान, श्रम बल भागीदारी में गिरावट और वेतन वृद्धि में मंदी शामिल है। पैनल दृष्टिकोण के बारे में सतर्क हैं, संभावित मंदी के जोखिमों और उपभोक्ता खर्च के लिए प्रतिकूल परिस्थितियों की चेतावनी दे रहे हैं।
जोखिम: पोस्ट-COVID राजकोषीय प्रोत्साहन की समाप्ति और सरकारी नेतृत्व वाले मांग को ऑफसेट करने में निजी क्षेत्र की विफलता।
अवसर: कोई नहीं पहचाना गया।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
यूएस जॉब्स जंप 115K, अनुमानों को धराशायी किया; बेरोजगारी दर 4.3% पर अपरिवर्तित
गोल्डमैन के डेल्टा वन प्रमुख ने आज के एनएफपी रिपोर्ट के अपने पूर्वावलोकन में लिखा कि "एनएफपी इस बिंदु पर एक साइडशो की तरह लगता है। आप तर्क दे सकते हैं कि कमजोर श्रम डेटा वॉर्स के नेतृत्व वाले फेड को कटौती के लिए पर्याप्त कवर देता है, लेकिन तेल और इनपुट मुद्रास्फीति अभी भी ऊंचे स्तर पर है, इसलिए यह भी तर्क है कि एक कमजोर श्रम बाजार के साथ एक सीमित फेड वास्तव में जोखिम संपत्तियों के लिए अधिक कठिन संयोजन है।" इसे ध्यान में रखते हुए, कुछ क्षण पहले बीएलएस ने रिपोर्ट किया कि अप्रैल में अमेरिका ने 115K की लाल गर्म वृद्धि देखी, जो 65K के मध्यवर्ती सहमति (और पूर्वानुमान सीमा के ऊपरी छोर के करीब, जो 133K पर चरम पर था) से ऊपर है, जो एक ऊपर की ओर संशोधित (एक बार के लिए) 185K (मूल रूप से 178K) से नीचे है। यह एक साल में नौकरियों में लगातार दूसरी वृद्धि थी।
फरवरी की नौकरियों में बदलाव को 23,000 से संशोधित किया गया, -133,000 से -156,000 तक, और मार्च का बदलाव 7,000 से संशोधित किया गया, +178,000 से +185,000 तक। इन संशोधनों के साथ, फरवरी और मार्च में संयुक्त रोजगार पहले रिपोर्ट किए गए की तुलना में 16,000 कम है।
सतह के नीचे एक नज़र कम प्रभावशाली तस्वीर प्रकट करती है: जबकि पेरोल एक नए रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया, वास्तविक रोजगार जनवरी 2025 के बाद से सबसे कम स्तर पर गिर गया है...
... जैसा कि पेरोल में मासिक परिवर्तन वास्तविक नौकरियों से नाटकीय रूप से अलग हो गया है, जो अप्रैल में 226K गिर गया और अब लगातार 4 महीने नीचे है!
यह भी ध्यान देने योग्य है: जबकि यह मौसमी है, अप्रैल में अमेरिका ने जन्म/मृत्यु मॉडल समायोजन में वृद्धि के कारण केवल स्प्रेडशीट में 391K नौकरियां जोड़ीं, जो अक्टूबर के बाद से उच्चतम है, और स्पष्ट रूप से जन्म मृत्यु समायोजन को कम करने के पिछले चलन का संशोधन है।
बेरोजगारी दर 4.3% पर अपरिवर्तित रही, अपेक्षाओं के अनुरूप, जो अजीब है क्योंकि सभी प्रमुख जातीय समूहों ने अपनी बेरोजगारी दर में वृद्धि देखी...
... जबकि श्रम बल भागीदारी दर 61.9% से घटकर 61.8% हो गई। रोजगार-जनसंख्या अनुपात, 59.1 प्रतिशत पर, अप्रैल में थोड़ा बदला। वार्षिक जनसंख्या नियंत्रण समायोजन के लिए लेखांकन के बाद ये उपाय वर्ष के दौरान थोड़ा नीचे आ गए।
मजदूरी वृद्धि अपेक्षा से ठंडी रही, जो 0.2% MoM बढ़ी, अपेक्षित 0.3% से नीचे, और 3.6% वार्षिक वृद्धि में तब्दील हुई, जो अपेक्षित 3.8% से भी नीचे है।
अप्रैल की रिपोर्ट से कुछ और विवरण:
अप्रैल में 5 सप्ताह से कम बेरोजगार लोगों की संख्या 358,000 बढ़कर 2.5 मिलियन हो गई। दीर्घकालिक बेरोजगारों (27 सप्ताह या उससे अधिक समय से बेरोजगार) की संख्या 1.8 मिलियन पर अपरिवर्तित रही और सभी बेरोजगार लोगों का 25.3 प्रतिशत थी।
अप्रैल में आर्थिक कारणों से अंशकालिक नियोजित लोगों की संख्या 445,000 बढ़कर 4.9 मिलियन हो गई। ये व्यक्ति पूर्णकालिक रोजगार पसंद करते लेकिन वे अपने घंटे कम होने या पूर्णकालिक नौकरी खोजने में असमर्थ होने के कारण अंशकालिक काम कर रहे थे।
श्रम बल में नहीं आने वाले लोग जो वर्तमान में नौकरी चाहते हैं, वे अप्रैल में 6.1 मिलियन पर थोड़ा बदले। इन व्यक्तियों को बेरोजगार नहीं गिना गया क्योंकि वे सर्वेक्षण से पहले 4 सप्ताह के दौरान सक्रिय रूप से काम की तलाश नहीं कर रहे थे या नौकरी लेने के लिए अनुपलब्ध थे।
श्रम बल में नहीं आने वाले लोगों में से जो नौकरी चाहते थे, श्रम बल से मामूली रूप से जुड़े लोगों की संख्या अप्रैल में 1.8 मिलियन पर थोड़ी बदली। ये व्यक्ति काम चाहते थे और उपलब्ध थे और पिछले 12 महीनों में कभी नौकरी की तलाश की थी लेकिन सर्वेक्षण से पहले 4 सप्ताह में काम की तलाश नहीं की थी। हतोत्साहित श्रमिकों की संख्या, जो मामूली रूप से जुड़े हुए थे, यह मानते हुए कि उनके लिए कोई नौकरी उपलब्ध नहीं थी, अप्रैल में 475,000 पर थोड़ी बदली हुई थी।
रिपोर्ट की संरचना को देखते हुए, अप्रैल में रोजगार 115,000 बढ़ा, जो पिछले 12 महीनों में थोड़ा शुद्ध परिवर्तन दिखा रहा था। अप्रैल में, स्वास्थ्य सेवा, परिवहन और भंडारण, और खुदरा व्यापार में नौकरियों में वृद्धि हुई। संघीय सरकार के रोजगार में गिरावट जारी रही।
स्वास्थ्य सेवा में 37,000 नौकरियां जोड़ी गईं, जो पिछले 12 महीनों में औसतन 32,000 की मासिक वृद्धि के अनुरूप है। महीने के दौरान, नर्सिंग और आवासीय देखभाल सुविधाओं (+15,000) और होम हेल्थ केयर सेवाओं (+11,000) में नौकरियों में वृद्धि हुई।
परिवहन और भंडारण रोजगार अप्रैल में 30,000 बढ़ा, जो कूरियर और संदेशवाहकों (+38,000) में वृद्धि को दर्शाता है। हालांकि, फरवरी 2025 में अपने चरम पर पहुंचने के बाद से परिवहन और भंडारण में रोजगार 105,000 कम हो गया है।
खुदरा व्यापार ने अप्रैल में 22,000 नौकरियां जोड़ीं। गोदाम क्लबों, सुपरसेंटरों और अन्य सामान्य मर्चेंडाइज खुदरा विक्रेताओं (+18,000) और भवन सामग्री और उद्यान उपकरण और आपूर्ति डीलरों (+13,000) में रोजगार बढ़ा। इन लाभों को डिपार्टमेंट स्टोर (-7,000) और इलेक्ट्रॉनिक्स और उपकरण खुदरा विक्रेताओं (-2,000) में नौकरियों के नुकसान से आंशिक रूप से ऑफसेट किया गया था। खुदरा व्यापार रोजगार ने पिछले 12 महीनों में थोड़ा शुद्ध परिवर्तन दिखाया था।
सामाजिक सहायता अप्रैल में (+17,000) ऊपर की ओर बनी रही, जो व्यक्तिगत और पारिवारिक सेवाओं में 24,000 नौकरियों की वृद्धि को दर्शाता है।
संघीय सरकार के रोजगार में अप्रैल में गिरावट जारी रही (-9,000)। अक्टूबर 2024 में अपने चरम पर पहुंचने के बाद से, संघीय सरकार का रोजगार 348,000, या 11.5 प्रतिशत कम हो गया है। आंशिक सरकारी शटडाउन के दौरान छुट्टी पर रहे संघीय कर्मचारियों को स्थापना सर्वेक्षण में नियोजित गिना गया क्योंकि उन्होंने महीने के 12 वें दिन को शामिल करने वाले भुगतान अवधि के लिए काम किया या भुगतान प्राप्त किया (या प्राप्त करेंगे)।
सूचना में रोजगार अप्रैल में नीचे की ओर बना रहा (-13,000)। दूरसंचार में 3,000 नौकरियां खो गईं, जबकि मोशन पिक्चर और साउंड रिकॉर्डिंग उद्योगों (-6,000) और कंप्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदाताओं, डेटा प्रोसेसिंग, वेब होस्टिंग और संबंधित सेवाओं (-4,000) में रोजगार नीचे की ओर बना रहा। नवंबर 2022 में अपने सबसे हालिया शिखर के बाद से सूचना रोजगार 342,000, या 11.0 प्रतिशत कम हो गया है।
अन्य प्रमुख उद्योगों में रोजगार महीने के दौरान थोड़ा बदला, जिसमें खनन, उत्खनन, और तेल और गैस निष्कर्षण; निर्माण; विनिर्माण; थोक व्यापार; वित्तीय गतिविधियाँ; पेशेवर और व्यावसायिक सेवाएँ; अवकाश और आतिथ्य; और अन्य सेवाएँ शामिल हैं।
देखने में:
यहां कुछ बातें सामने आईं: कूरियर और संदेशवाहकों में मासिक वृद्धि (यानी, डोरडैश डिलीवरी(, +38K, कोविड के बाद से सबसे अधिक थी!
सरकार भी उल्लेखनीय थी: कुल सरकारी नौकरियों में अक्टूबर के बाद से हर महीने गिरावट आई है, और पिछले 10 महीनों में से 9 में गिरावट आई है।
लेकिन यह सूचना क्षेत्र में अवसाद की तुलना में कुछ भी नहीं है, जहां 2024 के बाद से हर महीने नौकरियां गिर रही हैं!
अंत में, नौकरियों की रिपोर्ट की गुणवत्ता संरचना को देखते हुए, हम पाते हैं कि अप्रैल में, अमेरिका ने 123K अंशकालिक नौकरियां जोड़ीं, जबकि 424K पूर्णकालिक नौकरियां खो गईं।
पूर्णकालिक नौकरियों में गिरावट ने पूर्णकालिक श्रमिकों की कुल संख्या को दिसंबर 2024 के बाद से देखे गए स्तरों पर ला दिया!
एकमात्र चांदी की परत: 2025 के अंत और 2026 की शुरुआत में गोता लगाने के बाद, और मार्च में एक बड़ी गिरावट के बाद, देशी-जन्म वाले श्रमिकों में अप्रैल में 341K की वृद्धि हुई, जबकि विदेशी-जन्म वाले 326K गिर गए।
संक्षेप में, यह हेडलाइन से स्पष्ट रूप से "धकेले गए" की तुलना में बहुत बदतर नौकरियों की रिपोर्ट थी, हालांकि हमें संदेह है कि बाजार में कोई भी नोटिस करेगा जब सब कुछ मायने रखता है कि क्या मेमोरी स्टॉक में आज गति है या नहीं।
टायलर डर्डन
शुक्रवार, 05/08/2026 - 09:25
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"शीर्ष पेरोल संख्या गृहस्वामी सर्वेक्षण से सांख्यिकीय रूप से अलग है, जो वास्तविक रोजगार में लगातार चार महीने की गिरावट की पुष्टि करता है।"
शीर्ष 115के प्रिंट एक भ्रम है जो महत्वपूर्ण संरचनात्मक क्षय को छिपा रहा है। स्थापना सर्वेक्षण और गृहस्वामी सर्वेक्षण के बीच विचलन - जो 226के की वास्तविक रोजगार में गिरावट को दर्शाता है - चिंताजनक है। अधिक महत्वपूर्ण रूप से, 424के पूर्णकालिक नौकरी के नुकसान और अंशकालिक लाभों में बदलाव श्रम की गुणवत्ता में गिरावट का संकेत देता है, मजबूती नहीं। इस बात को ध्यान में रखते हुए, पल भर पहले BLS ने रिपोर्ट किया कि अप्रैल में अमेरिका ने 115के की लाल रंग की वृद्धि जोड़ी, 65के के मध्य आम सहमति से ऊपर (और 133के के चरम पूर्वानुमान सीमा के करीब), 185के (मूल रूप से 178के) से ऊपर संशोधित (एक बार के लिए) से नीचे। यह एक वर्ष में नौकरियों में लगातार दूसरी वृद्धि थी।
कूरियर और संदेशवाहकों में उछाल एक लचीली, लेकिन बदलती हुई, सेवा-आधारित अर्थव्यवस्था का संकेत दे सकता है जो सूचना और सरकारी क्षेत्रों से विस्थापित श्रमिकों को सफलतापूर्वक अवशोषित कर रही है।
"गृहस्वामी सर्वेक्षण की रोजगार में गिरावट और पूर्णकालिक नौकरी के नुकसान श्रम बाजार के क्षरण का संकेत देते हैं जो पेरोल शीर्षकों को अस्पष्ट करते हैं, इक्विटी के लिए मंदी के जोखिम को बढ़ाते हैं।"
यह NFP शीर्षक गहरे दरारों को छिपाता है: गृहस्वामी सर्वेक्षण रोजगार में 226के की गिरावट और पूर्णकालिक नौकरी के नुकसान को दर्शाता है, श्रम बल भागीदारी में गिरावट आती है और 61.8% तक पहुंच जाती है। पेरोल लाभ कम-वेतन वाले कूरियर (+38के, डोरडैश-जैसे), स्वास्थ्य देखभाल और जन्म/मृत्यु समायोजनों (+391के) की ओर झुके हुए हैं - अक्टूबर के बाद से सबसे अधिक, जबकि संघीय सरकार (-9के, शिखर से -11.5%) और सूचना क्षेत्र (-13के, 2022 शिखर से -11%) नौकरियां बहा रहे हैं। कुल मिलाकर, डेटा नरम मांग और एक सतर्क उपभोक्ता का संकेत देते हैं, श्रम बाजार में मजबूत उछाल नहीं, इक्विटी के लिए जोखिम बढ़ाता है।
65के आम सहमति से ऊपर 115के शीर्षक और 4.3% बेरोजगारी दर अपरिवर्तित रहने से तत्काल नरम-लैंडिंग के डर शांत हो जाते हैं, जिससे बाजार को फेड द्वारा अपेक्षित कटौती के लिए जगह मिलती है, जबकि जन्म/मृत्यु बूस्ट छोटे व्यवसायों की भर्ती में तेजी ला सकते हैं या नहीं।
"अप्रैल की नौकरियों की रिपोर्ट एक सांख्यिकीय भ्रम है: शीर्षक पेरोल विकास वास्तविक रोजगार में लगातार चौथे महीने की गिरावट, श्रम की गुणवत्ता में गिरावट (पूर्णकालिक से अंशकालिक प्रतिस्थापन) और वेतन में मंदी को छिपाता है जो वर्तमान इक्विटी मूल्यांकन के अंतिम स्तंभ को हटा देता है।"
शीर्षक एक खराब श्रम बाजार को छिपाता है। 115के पेरोल लाभ को छीन लें और आपको पता चलता है: वास्तविक रोजगार में लगातार चौथे महीने 226के की गिरावट, 424के पूर्णकालिक नौकरी के नुकसान 123के अंशकालिक जोड़ से ऑफसेट, और बेरोजगारी दर सभी जातीय समूहों में सपाट दर के बावजूद बढ़ रही है, और 391के नौकरियां केवल जन्म/मृत्यु मॉडल समायोजनों में मौजूद हैं - अक्टूबर के बाद से सबसे अधिक। एक साथ, डेटा नरम मांग और एक सतर्क उपभोक्ता का संकेत देते हैं, न कि एक मजबूत श्रम उछाल, जिससे निकट अवधि में जोखिम-ऑन मामले के लिए इक्विटी जटिल हो जाती है।
जन्म/मृत्यु समायोजन अस्थिर हैं और अक्सर संशोधित होते हैं; ऊंचे समायोजन का एक महीना प्रवृत्ति के उलटफेर की पुष्टि नहीं करता है। वास्तविक रोजगार माप शोर या जनसंख्या नियंत्रण समायोजन को प्रतिबिंबित कर सकता है, वास्तविक नौकरी विनाश के बजाय, और अप्रैल का पेरोल बीट (65के आम सहमति के मुकाबले 115के) अंतर्निहित लचीलापन हो सकता है जिसे संशोधन अंततः मान्य करेगा।
"अप्रैल की पेरोल रिपोर्ट एक नरम श्रम बाजार और विकृत प्रवृत्ति संकेतों को छिपाती है, जिससे इक्विटी के लिए निकट अवधि के नीचे जोखिम बढ़ जाता है क्योंकि फेड मुद्रास्फीति पर सतर्क रहता है।"
अप्रैल NFP शीर्षकों ने मजबूत दिखना था +115k बनाम 65k माध्य, लेकिन अंतर्निहित संकेत नरम हैं: वास्तविक रोजगार अप्रैल में 226k गिर गया, घंटे और पूर्णकालिक नुकसान बड़े थे (424k पूर्णकालिक खो गया; अंशकालिक 445k से ऊपर), और श्रम बल भागीदारी 61.8% तक गिर गई। जन्म/मृत्यु मॉडल ने एक बड़ी 391k नौकरियां जोड़ीं - अक्टूबर के बाद से सबसे अधिक - संभवतः प्रवृत्ति को विकृत कर रहा है। सूचना क्षेत्र संरचनात्मक गिरावट में बना हुआ है, और दीर्घकालिक बेरोजगारी बनी हुई है। एक साथ, डेटा नरम मांग और एक सतर्क उपभोक्ता का संकेत देते हैं, न कि एक मजबूत श्रम उछाल, इक्विटी के लिए निकट अवधि के जोखिम को जटिल करता है।
लेकिन अगर मुद्रास्फीति कम होती रहती है और वेतन लाभ और धीमे हो जाते हैं, तो वही डेटा फेड को आसान बना सकता है और जोखिम संपत्तियों में रैली को उचित ठहरा सकता है; कथा मुद्रास्फीति के गति के आधार पर पलट सकती है।
"राजकोषीय प्रोत्साहन की समाप्ति और सरकार द्वारा संचालित मांग को ऑफसेट करने में निजी क्षेत्र की विफलता के कारण संघीय रोजगार में संकुचन श्रम बाजार में एक संरचनात्मक आधार रेखा का संकेत देता है, चक्रीय विसंगति नहीं।"
जेमिनी और ग्रोक् जन्म/मृत्यु मॉडल पर ध्यान केंद्रित हैं, लेकिन वे राजकोषीय आवेग को अनदेखा करते हैं। सरकार द्वारा संचालित मांग में 11% की गिरावट न केवल एक 'रिसाव' है, बल्कि सरकारी नेतृत्व वाले मांग के विफलता के साथ निजी क्षेत्र की स्पष्ट विफलता है। हम सिर्फ एक चक्रीय श्रम बदलाव नहीं देख रहे हैं; हम पोस्ट-COVID राजकोषीय प्रोत्साहन की समाप्ति का गवाह हैं। यदि संघीय भर्ती स्थिर नहीं होती है, तो 'मंदी का पूंछ जोखिम' एक पूंछ नहीं है - यह आधार रेखा है।
"संरचनात्मक प्रभाव पूर्णकालिक वेतन वृद्धि को छिपाते हैं, फेड कटौती में देरी करते हैं और मुद्रास्फीति को बनाए रखते हैं।"
हर कोई 3.6% वेतन को ठंडा होने को उदारवादी के रूप में बधाई देता है, लेकिन संरचनात्मक प्रभावों को अनदेखा करता है: 424k पूर्णकालिक नुकसान अंशकालिक/कूरियर लाभों के लिए स्वैप AHE को कृत्रिम रूप से कम करता है (कम वेतन)। इसे छीन लें, और शेष पूर्णकालिक वेतन की गति 4% से अधिक होने की संभावना है, सेवाओं में मुद्रास्फीति को ऊंचा रखती है और फेड कटौती को लंबे समय तक रोकती है। शीर्ष पर नरमपन लगातार मूल्य निर्धारण शक्ति के क्षरण के जोखिम को छिपाता है।
"संरचनात्मक प्रभाव मांग विनाश को छिपाते नहीं हैं, मुद्रास्फीति की दृढ़ता को नहीं - ग्रोक् के थीसिस के विपरीत।"
ग्रोक् का संरचनात्मक तर्क तेज है, लेकिन अधूरा है। हाँ, AHE को नीचे की ओर खींचने के लिए पूर्णकालिक नुकसान हैं। लेकिन इसके विपरीत भी सच है: यदि 424k उच्च-वेतन वाले पूर्णकालिक नौकरियां वास्तव में कम-वेतन वाले अंशकालिक/कूरियर भूमिकाओं के लिए नष्ट हो जाती हैं, तो यह सांख्यिकीय भ्रम नहीं, वास्तविक वेतन-गुणवत्ता का क्षरण है। शेष पूर्णकालिक पदों पर पूर्णकालिक वेतन की गति 4% पर हो सकती है, लेकिन इसे अर्जित करने वाले कम पूर्णकालिक श्रमिकों का मतलब है कि समग्र मांग कम है। फेड पूर्णकालिक AHE पर कटौती नहीं करता है; यह मंदी के जोखिम पर कटौती करता है। ग्रोक् वेतन की दृढ़ता को श्रम बाजार के स्वास्थ्य के साथ भ्रमित करता है।
"संरचनात्मक प्रभाव वेतन की गति को बचाने के लिए पर्याप्त नहीं होंगे; घटती भागीदारी और कमजोर मांग के साथ, फेड संभवतः कटौती का विरोध करेगा, जोखिम संपत्तियों को कमजोर कर देगा।"
ग्रोक् का जवाब: संरचनात्मक तर्क व्यापक जोखिम को कम करके आंकता है। हाँ, AHE को नीचे की ओर खींचने के लिए पूर्णकालिक नुकसान हैं। लेकिन इसके विपरीत भी सच है: यदि 424k पूर्णकालिक नौकरियां (उच्च-वेतन) वास्तव में कम-वेतन वाले अंशकालिक/कूरियर भूमिकाओं (कम-वेतन) के लिए नष्ट हो जाती हैं, तो यह सांख्यिकीय भ्रम नहीं, वास्तविक वेतन-गुणवत्ता का क्षरण है। शेष पूर्णकालिक पदों पर पूर्णकालिक वेतन की गति 4% पर हो सकती है, लेकिन श्रम बल में कम भागीदारी और कमजोर मांग के साथ, फेड जल्द ही कटौती करने की संभावना कम है, जिससे जोखिम संपत्तियां कमजोर हो जाती हैं। ग्रोक् वेतन की दृढ़ता को श्रम बाजार के स्वास्थ्य के साथ भ्रमित करता है।
पैनल आम सहमति है कि हालिया नौकरियों की रिपोर्ट श्रम बाजार में महत्वपूर्ण अंतर्निहित कमजोरी को छिपाती है, जिसमें पूर्णकालिक नौकरी के नुकसान, श्रम बल भागीदारी में गिरावट और वेतन वृद्धि में मंदी शामिल है। पैनल दृष्टिकोण के बारे में सतर्क हैं, संभावित मंदी के जोखिमों और उपभोक्ता खर्च के लिए प्रतिकूल परिस्थितियों की चेतावनी दे रहे हैं।
कोई नहीं पहचाना गया।
पोस्ट-COVID राजकोषीय प्रोत्साहन की समाप्ति और सरकारी नेतृत्व वाले मांग को ऑफसेट करने में निजी क्षेत्र की विफलता।