विनफास्ट ऑटो Q4 आय कॉल हायलाइट्स

<p>विनफास्ट ने रिकॉर्ड Q4 की रिपोर्ट दी जिसमें 86,557 ईवी और पूरे साल 2025 के लिए 196,919 डिलीवरी हुई, और 2026 में कम से कम 300,000 ईवी डिलीवरी का अनुमान लगाया, जबकि अंतरराष्ट्रीय डीलर रोलआउट और दोपहिया विस्तार में तेजी लाई (लक्ष्य ≥2.5x 2025 वॉल्यूम)।</p>
<p>राजस्व और मार्जिन में सुधार हो रहा है—Q4 राजस्व $1.6 बिलियन और पूरे साल $3.6 बिलियन था, जिसमें Q4 में सकल मार्जिन -40% तक कम हो गया—लेकिन घाटा बड़ा बना हुआ है (Q4 समायोजित EBITDA -$1.0 बिलियन; शुद्ध घाटा -$1.4 बिलियन)।</p>
<p>विनफास्ट लगभग 600,000 ईवी और 500,000 ई-स्कूटर की वैश्विक क्षमता का संचालन करता है, विदेशी कारखानों का विस्तार कर रहा है, और अपने उत्तरी कैरोलिना प्रोजेक्ट पर लगभग $236 मिलियन का इंपेयरमेंट लिया है, जबकि 2028 में अमेरिकी उत्पादन शुरू करने का लक्ष्य रखा है और सीमित चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर वाले बाजारों के लिए अगली पीढ़ी के प्लेटफॉर्म और वीएफ8 आरईईवी को रोल आउट कर रहा है।</p>
<p>ईवी टैक्स क्रेडिट समाप्त हो रहे हैं—यहां बताया गया है कि ये 2 स्टॉक क्यों बढ़ सकते हैं</p>
<p>विनफास्ट ऑटो (NASDAQ:VFS) ने वॉल्यूम बढ़ाने और प्रति यूनिट लागत कम करने के उद्देश्य से "अनुशासित निवेश" दृष्टिकोण पर जोर देने के लिए अपनी चौथी तिमाही 2025 की आय कॉल का इस्तेमाल किया, साथ ही अपने उत्पाद पोर्टफोलियो और अंतरराष्ट्रीय पदचिह्न का विस्तार किया। चेयरवुमन ले थी थू थुई ने कहा कि Q4 2025 कई प्रमुख वित्तीय मेट्रिक्स में कंपनी की अब तक की सबसे मजबूत तिमाही थी, और 2026 की प्राथमिकताओं को स्केल, लागत अनुकूलन, विदेशी क्षमता विस्तार और वाहनों और कारखानों में एआई के बढ़ते एकीकरण के आसपास केंद्रित किया।</p>
<p>डिलीवरी, मार्गदर्शन और बाजार मिश्रण</p>
<p>विनफास्ट ने पूरे साल 2025 के लिए 196,919 ईवी डिलीवरी की रिपोर्ट दी, जिसे प्रबंधन ने कहा कि यह 2024 की डिलीवरी को कम से कम दोगुना करने के अपने मार्गदर्शन से अधिक है। Q4 ईवी डिलीवरी ने तिमाही रिकॉर्ड 86,557 यूनिट हासिल की। कंपनी के दोपहिया सेगमेंट ने भी एक नया उच्च स्तर हासिल किया, जिसमें पूरे साल की डिलीवरी 5.7 गुना बढ़कर 406,496 यूनिट हो गई।</p>
<p>विनफास्ट ऑटो का ईवी बिक्री लक्ष्य: स्टॉक मार्केट का प्रचार या वास्तविकता?</p>
<p>2026 के लिए, विनफास्ट ने कम से कम 300,000 ईवी डिलीवरी का अनुमान लगाया। थुई ने कहा कि लक्ष्य अंतरराष्ट्रीय बाजारों में नए मॉडल की शुरुआत, एशिया, यूरोप और उत्तरी अमेरिका में डीलर नेटवर्क के निर्माण, और निरंतर अंतरराष्ट्रीय विस्तार से समर्थित है। कंपनी को एशिया बाजारों में विस्तार, ई-स्कूटर के लिए वी-ग्रीन के बैटरी स्वैपिंग नेटवर्क के रोलआउट और सबसे बड़े उत्पाद खंडों पर ध्यान केंद्रित करने से प्रेरित होकर दोपहिया डिलीवरी 2025 के स्तर से कम से कम 2.5 गुना होने की उम्मीद है।</p>
<p>विनफास्ट ने कहा कि वियतनाम उसका सबसे बड़ा बाजार बना हुआ है और उसने वहां नंबर एक ओईएम की स्थिति बनाए रखी है। कंपनी ने 2025 के अंत में अनुमानित 36% बाजार हिस्सेदारी के साथ समाप्त किया, जो 2024 में 22% थी, और कहा कि वीएफ3 और वीएफ5 मॉडल ने घरेलू मात्रा का 51% प्रतिनिधित्व किया। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बिक्री शुरू करने के बाद पहली बार, कंपनी ने कहा कि विदेशी बाजारों ने Q4 डिलीवरी का 18% और पूरे साल 2025 की डिलीवरी का 11% योगदान दिया।</p>
<p>प्रबंधन ने कई निर्यात बाजारों में प्रगति पर प्रकाश डाला, जिसमें वाहन पंजीकरण के आधार पर भारत में बीईवी ब्रांडों में अपनी रैंकिंग का हवाला दिया गया—अक्टूबर में नंबर 8, नवंबर में 7, और दिसंबर में 4—और कहा कि उसने अब तक उस स्थिति को बनाए रखा है। विनफास्ट ने यह भी कहा कि उसने 2025 के अंत में इंडोनेशिया में नंबर 3 बीईवी ब्रांड (जीएआईकिंडो के अनुसार) और फिलीपींस में नंबर 2 (कैंपी के अनुसार) के रूप में समाप्त किया।</p>
<p>उत्पाद रणनीति: तीन ब्रांड, एमपीवी, अगली पीढ़ी के प्लेटफॉर्म और आरईईवी</p>
<p>विनफास्ट ने कहा कि उसने अपने पोर्टफोलियो को तीन ब्रांडों के तहत पुन: स्थापित किया है: मुख्य विनफास्ट यात्री लाइनअप (वीएफ3 से वीएफ9), बेड़े के उपयोग के लिए "ग्रीन" वाणिज्यिक लाइन (लिमो, हेरियो, नेरियो और मिनियो ग्रीन सहित), और एक अल्ट्रा-लक्जरी "लैक होंग" श्रृंखला। थुई ने कहा कि ग्रीन वाणिज्यिक लाइन ने Q4 में बेड़े और बी2बी ग्राहकों के साथ कर्षण प्राप्त किया और कुल डिलीवरी का लगभग आधा हिस्सा था।</p>
<p>प्रबंधन ने यह भी खुलासा किया कि 2025 में, लगभग 27% डिलीवरी संबंधित पार्टियों को थी, मुख्य रूप से राइड-हेलिंग प्लेटफॉर्म जीएसएम को, जिसमें क्यू4 में लगभग 33% की उच्च हिस्सेदारी थी क्योंकि जीएसएम ने इंडोनेशिया और फिलीपींस में तेजी से बेड़े का विस्तार किया।</p>
<p>आगे देखते हुए, विनफास्ट प्रमुख एशियाई बाजारों में दो 7-सीट एमपीवी—लिमो ग्रीन और वीएफ एमपीवी7—लॉन्च करने की योजना बना रहा है। यह वीएफ6 और वीएफ7 की अगली पीढ़ी के 2026 के उत्तरार्ध में उत्पादन शुरू होने की उम्मीद करता है, जिसे एक नए प्लेटफॉर्म और अगली पीढ़ी के इलेक्ट्रिकल/इलेक्ट्रॉनिक आर्किटेक्चर के माध्यम से जटिलता और घटकों को कम करके बिल-ऑफ-मटेरियल्स लागत को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।</p>
<p>हाइब्रिड अफवाहों के बारे में एक प्रश्न के जवाब में, प्रबंधन ने कहा कि विनफास्ट वीएफ 8 आरईईवी के साथ रेंज-एक्सटेंडर ईवी विकसित कर रहा है, जिसकी वियतनाम में 2027 में लॉन्च की योजना है और "समय के साथ" विदेशी रोलआउट होगा। कंपनी ने आरईईवी को विकसित हो रहे चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर वाले बाजारों में एक व्यावहारिक अंतरिम कदम के रूप में वर्णित किया और कहा कि वृद्धिशील आर एंड डी आवश्यकताएं प्रबंधनीय होनी चाहिए।</p>
<p>विनिर्माण पदचिह्न और उत्तरी कैरोलिना अपडेट</p>
<p>थुई ने कहा कि विनफास्ट विश्व स्तर पर चार विनिर्माण सुविधाओं का संचालन करता है जिनकी संयुक्त वार्षिक क्षमता 600,000 ईवी और 500,000 ई-स्कूटर है। कंपनी ने अपने हाई फोंग प्लांट में उपयोग में सुधार पर प्रकाश डाला, जिसमें दिसंबर में लगभग 26,000 ईवी का उत्पादन और वर्ष का 200,000वां वाहन रोलआउट शामिल है। विनफास्ट ने वियतनाम में एक हा तिन्ह सुविधा, अगस्त में तमिलनाडु, भारत में एक सुविधा, और दिसंबर में इंडोनेशिया के सुबांग में दूसरी विदेशी फैक्ट्री का भी पुनर्कथन किया।</p>
<p>अमेरिका पर, प्रबंधन ने कहा कि वह 2026 में अपने उत्तरी कैरोलिना कारखाने के निर्माण को फिर से शुरू करने की उम्मीद करता है और 2028 में उत्पादन शुरू करने का लक्ष्य रखता है। सीएफओ लाना गुयेन ने कहा कि कंपनी ने Q4 में उत्तरी कैरोलिना प्रोजेक्ट से संबंधित लगभग $236 मिलियन का इंपेयरमेंट चार्ज दर्ज किया, इसे परियोजना के समय और विकास की मान्यताओं में बदलाव से जुड़ा एकमुश्त लेखांकन समायोजन बताया, और कहा कि यह अमेरिकी बाजार के प्रति दीर्घकालिक प्रतिबद्धता में कोई बदलाव नहीं दर्शाता है। थुई ने कहा कि अमेरिकी विनिर्माण आधार बाजार की स्थितियों और नियमों के विकसित होने पर लचीलापन प्रदान करता है।</p>
<p>प्रौद्योगिकी, एडीएएस, सब्सक्रिप्शन और रोबोटिक्स</p>
<p>निवेश के उप सीईओ ऐनी फाम ने कहा कि विनफास्ट समय के साथ कम लागत पर सुविधाएँ प्रदान करने के लिए अपनी अधिक तकनीक स्टैक का मालिक बनने में निवेश करना जारी रखता है। उन्होंने नवंबर में "मोबिलिटी डे" पर साझा किए गए एक स्वायत्तता रोडमैप का उल्लेख किया, जिसमें लेवल 4 की ओर बढ़ते हुए लेवल 2+ और 2++ शामिल हैं, और ऑटोब्रेन के साथ साझेदारी में एक सेल्फ-ड्राइविंग रोबोट कार का प्रदर्शन। फाम ने यह भी कहा कि विनफास्ट ने टेंसर के साथ एक सहयोग में प्रवेश किया, जिसके तहत विनफास्ट टेंसर के रोबोट कार कार्यक्रम के लिए विनिर्माण और औद्योगिकीकरण भागीदार के रूप में काम करेगा; उन्होंने कहा कि प्रोटोटाइप का परीक्षण किया गया है और कार्यक्रम प्री-प्रोडक्शन में है।</p>
<p>कंपनी ने "ईई 2.0" में एक संरचनात्मक लागत पहल के हिस्से के रूप में संक्रमण पर भी चर्चा की, जिसमें ईसीयू समेकन, सरलीकृत वायरिंग हार्नेस और बड़े घटक सामान्यता के माध्यम से संभावित बीओएम में कमी का उल्लेख किया गया। फाम ने कहा कि विनफास्ट ईई 2.0 में बाहरी पार्टियों से एक स्टैंडअलोन समाधान के रूप में प्रारंभिक रुचि देख रहा है, जो एक संभावित दीर्घकालिक राजस्व धारा का प्रतिनिधित्व कर सकता है, और कंपनी प्रमुख एशियाई बाजारों में सदस्यता प्रस्तावों और स्थानीयकृत आवाज सहायता का विस्तार करने की योजना बना रही है।</p>
<p>रोबोटिक्स पर, विनफास्ट ने कहा कि वह बुद्धिमान स्वचालन को तैनात करने के लिए बहन कंपनी विनरोबोटिक्स के साथ काम कर रहा है। फाम ने कहा कि कुछ परिचालन कार्यों के लिए दो वियतनाम संयंत्रों में 2026 के उत्तरार्ध में ह्यूमनॉइड रोबोट परीक्षण की योजना है, जिसमें ईवी उत्पादन में व्यवधान से बचने पर जोर दिया गया है।</p>
<p>वित्तीय परिणाम: राजस्व वृद्धि और मार्जिन में सुधार, लेकिन निरंतर घाटा</p>
<p>गुयेन ने Q4 2025 राजस्व $1.6 बिलियन की रिपोर्ट दी, जो तिमाही-दर-तिमाही 118% और साल-दर-साल 139% अधिक है। पूरे साल 2025 का राजस्व $3.6 बिलियन था, जो साल-दर-साल 105% अधिक है।</p>
<p>सकल मार्जिन: Q4 2025 में -40% बनाम Q4 2024 में -79%; पूरे साल -43% बनाम 2024 में -57%। गुयेन ने नोट किया कि 2024 के राजस्व पर 31 दिसंबर, 2024 तक पूर्वव्यापी रूप से लागू मुफ्त चार्जिंग कार्यक्रम से जुड़ा एकमुश्त समायोजन प्रभावित हुआ था।</p>
<p>आर एंड डी व्यय: Q4 में $114 मिलियन, क्रमिक रूप से और साल-दर-साल 7% अधिक; आर एंड डी राजस्व का 7% था, जिसे प्रबंधन ने पिछले पांच तिमाहियों में सबसे कम बताया।</p>
<p>एसजी एंड ए व्यय: $391 मिलियन, तिमाही-दर-तिमाही 126% और साल-दर-साल 50% अधिक, बहु-बाजार लॉन्च से जुड़े उच्च विपणन से प्रेरित और $236 मिलियन के इंपेयरमेंट चार्ज सहित।</p>
<p>समायोजित EBITDA: Q4 में -$1.0 बिलियन, जिसमें समायोजित EBITDA मार्जिन -65% था बनाम Q3 2025 में -80% और पिछली वर्ष की तिमाही में -129%।</p>
<p>शुद्ध घाटा: Q4 में -$1.4 बिलियन; शुद्ध घाटा मार्जिन पिछले वर्ष की तुलना में -186% से सुधरकर -89% हो गया।</p>
<p>पूंजीगत व्यय Q4 में $304 मिलियन और पूरे साल 2025 के लिए $922 मिलियन था। तरलता पर, विनफास्ट ने कहा कि 31 दिसंबर, 2025 तक कुल तरलता $3.1 बिलियन थी, जिसमें नकद, विंग्रुप और उसके संस्थापक से फंडिंग प्रतिबद्धताएं, और एक इक्विटी लाइन ऑफ क्रेडिट सुविधा शामिल थी। कंपनी ने कहा कि पहले घोषित प्रतिबद्धता के तहत विंग्रुप से बकाया उधार $413 मिलियन था, और उसे एक अनुदान समझौते के तहत उसके संस्थापक से $1.1 बिलियन का वितरण प्राप्त हुआ।</p>
<p>प्रश्नोत्तर में, प्रबंधन ने सकारात्मक सकल मार्जिन प्राप्त करने के लिए कोई विशिष्ट समय-सीमा प्रदान नहीं की, लेकिन उच्च मात्रा और बीओएम में कमी पर केंद्रित लाभप्रदता ढांचे को दोहराया, जिसमें अगली पीढ़ी के वाहन शामिल हैं जिनसे काफी कम बीओएम लागत देने की उम्मीद है। गुयेन ने यह भी कहा कि 2026 का कैपेक्स विनिर्माण पदचिह्न निर्माण पर केंद्रित होगा, जिसमें लगभग $400 मिलियन घरेलू और $600 मिलियन विदेशी कारखानों के लिए होगा। मैक्रो स्थितियों पर एक प्रश्न के जवाब में, थुई ने कहा कि उच्च तेल की कीमतें ईवी मूल्य प्रस्तावों को मजबूत करती हैं और विनफास्ट ने कॉल के समय अपने परिचालन दृष्टिकोण पर कोई महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं देखा था।</p>
<p>विनफास्ट ऑटो (NASDAQ:VFS) के बारे में</p>
<p>विनफास्ट ऑटो, जिसकी स्थापना 2017 में वियतनाम के विंग्रुप की सहायक कंपनी के रूप में हुई थी, इलेक्ट्रिक वाहनों और संबंधित गतिशीलता समाधानों के डिजाइन, विकास और निर्माण में माहिर है। वियतनाम के हाई फोंग में मुख्यालय वाली यह कंपनी एक एकीकृत उत्पादन परिसर का संचालन करती है जिसमें अनुसंधान और विकास, विनिर्माण और असेंबली सुविधाएं शामिल हैं। विंग्रुप के संस्थापक फाम न्हाट वुओंग द्वारा समर्थित, विनफास्ट ने 2021 के अंत में लॉन्च किए गए अपने पहले इलेक्ट्रिक एसयूवी, वीएफ ई34 से अपने उत्पाद लाइन का तेजी से विस्तार किया है, जो बैटरी इलेक्ट्रिक कारों और इलेक्ट्रिक स्कूटरों के विविध पोर्टफोलियो तक फैला है।</p>
<p>कंपनी की वाहन लाइनअप में वीएफ 8 और वीएफ 9 स्पोर्ट यूटिलिटी वाहन, साथ ही एशिया, उत्तरी अमेरिका और यूरोप के बाजारों के लिए तैयार किए गए इलेक्ट्रिक यात्री कारें शामिल हैं।</p>