हम एक दवा स्टॉक में अपनी स्थिति से बाहर निकल रहे हैं और एक अधिक आकर्षक प्रतिद्वंद्वी में हिस्सेदारी शुरू कर रहे हैं

हम ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब में अपनी स्थिति से बाहर निकल रहे हैं, लगभग $58.94 पर 1,100 शेयर बेच रहे हैं। इसके अतिरिक्त, हम जॉनसन एंड जॉनसन में एक नई स्थिति शुरू कर रहे हैं, लगभग $237.65 पर 150 शेयर खरीद रहे हैं। दो ट्रेडों के बाद, जिम क्रैमर के चैरिटेबल ट्रस्ट के पास बीएमवाई में कोई स्थिति नहीं होगी और जेएनजे के 145 शेयर होंगे, जो पोर्टफोलियो का लगभग 1% होगा। हम बुधवार को एक फार्मास्युटिकल स्वैप कर रहे हैं। हम अपने ब्रिस्टल मायर्स स्थिति के बचे हुए हिस्से में 3.5% का छोटा लाभ बनाए हुए हैं, और हम इसे नुकसान में बदलने का जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं। ब्रिस्टल मायर्स ने 2025 के पहले 10 महीनों में निराशाजनक प्रदर्शन किया, जो फार्मास्युटिकल-टैरिफ चिंताओं और एक मिस हुए लेट-स्टेज कोबेनफी ट्रायल से प्रभावित हुआ, जिसने वयस्कों में सिज़ोफ्रेनिया वाले लोगों के लिए एटिपिकल एंटीसाइकोटिक्स के सहायक उपचार के रूप में इसके उपयोग का मूल्यांकन किया। लेकिन पिछले छह महीनों में स्टॉक में जान आ गई है, लगभग 30% की वृद्धि हुई है क्योंकि टैरिफ की धमकी कम हो गई और निवेशकों ने पाइपलाइन में कोबेनफी से आगे देखा। ब्रिस्टल मायर्स के पास इस साल कई प्रमुख पाइपलाइन रीडआउट अपेक्षित हैं, और इन परीक्षणों की सफलता इसके आगामी पेटेंट क्लिफ को नेविगेट करने के लिए महत्वपूर्ण होगी। हम किसी भी व्यक्तिगत परिणाम पर कॉल नहीं कर रहे हैं; इसके बजाय, हम बाइनरी घटनाओं के बजाय वाणिज्यिक उत्कृष्टता पर ध्यान केंद्रित करना पसंद करते हैं। जो हमें जॉनसन एंड जॉनसन तक लाता है, जो हमारे बुलपेन वॉचलिस्ट में रहा था। ब्रिस्टल मायर्स ने पिछले छह महीनों में थोड़ा बढ़त बनाए रखी है, जिसमें लगभग 30% की वृद्धि ने इसी अवधि में जॉनसन एंड जॉनसन के 25% रिटर्न को पीछे छोड़ दिया है। इसलिए, इस अवधि के दौरान ब्रिस्टल मायर्स को बनाए रखना सही रहा है। हालांकि, लंबी अवधि की तस्वीर जे एंड जे के पक्ष में है, जिसने पिछले साल लगभग 58% की वृद्धि की है, जबकि ब्रिस्टल मायर्स की 10% की मामूली वृद्धि हुई है। जे एंड जे ने 2025 में लगभग $94 बिलियन की बिक्री की, जिसमें लगभग दो-तिहाई इसकी फार्मास्युटिकल डिवीजन से आया, जिसे इनोवेटिव मेडिसिन के नाम से जाना जाता है, और अन्य एक-तिहाई इसके मेडिकल उत्पाद खंड से, जिसे मेडटेक के नाम से जाना जाता है। इनोवेटिव मेडिसिन की बिक्री 2025 में साल-दर-साल 5.3% बढ़ी, जो 13 ब्रांडों में दोहरे अंकों की वृद्धि से प्रेरित थी। यहां मुख्य ध्यान ऑन्कोलॉजी पर है, जहां इसके पास डारज़ालेक्स, टेकेवायली और कार्विक्टि जैसी दवाओं के माध्यम से एक मजबूत मल्टीपल मायलोमा पोर्टफोलियो है। ऑन्कोलॉजी ने 2025 में लगभग $25 बिलियन की बिक्री की, और प्रबंधन को उम्मीद है कि यह फ्रैंचाइज़ी 2030 तक $50 बिलियन से अधिक की वार्षिक बिक्री तक पहुंच जाएगी। इम्यूनोलॉजी, ट्रेमफिया जैसी दवाओं के नेतृत्व में, और न्यूरोसाइंस भी फोकस के प्रमुख क्षेत्र हैं। मेडटेक यूनिट ने पिछले साल राजस्व में 5.4% की वृद्धि की, जिसका मुख्य ध्यान कार्डियोवैस्कुलर, सर्जरी और विजन सेगमेंट पर है। हमें यह भी ध्यान देना चाहिए कि जॉनसन एंड जॉनसन के पास कोबेनफी का एक वैध प्रतियोगी हो सकता है। जनवरी 2025 में, इसने इंट्रा-सेलुलर थेरेपीज और इसके लीड एसेट कैपलीट को प्राप्त करने के लिए $14.6 बिलियन का भुगतान किया। दवा सिज़ोफ्रेनिया और द्विध्रुवी अवसाद के इलाज के लिए स्वीकृत है, और नवंबर में, इसे प्रमुख अवसादग्रस्तता विकार के इलाज के लिए इसके लेबल का विस्तार किया गया था। जे एंड जे के पास एक मजबूत पाइपलाइन भी है। पिछले महीने, खाद्य एवं औषधि प्रशासन ने इकोटाइड को मंजूरी दी, जो वयस्कों और 12 वर्ष और उससे अधिक उम्र के बच्चों में मध्यम से गंभीर पट्टिका सोरायसिस के इलाज के लिए एक आईएल-23 (इंटरल्यूकिन-23) रिसेप्टर विरोधी है। महत्वपूर्ण रूप से, इकोटाइड इस ऑटोइम्यून स्थिति के लिए पहला मौखिक आईएल-23 अवरोधक है। यह जे एंड जे को एमजेन के ओटेज़ला और ब्रिस्टल के सोक्टू जैसे मौजूदा मौखिक उपचारों से महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी लेने की स्थिति में रखता है, जो इकोटाइड की तुलना में बीमारी के इलाज के लिए कार्रवाई के विभिन्न तंत्रों का उपयोग करते हैं। पिछले पतझड़ में, एफडीए अनुमोदन से पहले, इकोटाइड ने हेड-टू-हेड परीक्षणों में सोक्टू की तुलना में बेहतर त्वचा स्पष्टता प्रदान की। इसके अतिरिक्त, इकोटाइड एबवी के स्काईरिज़ी जैसे इंजेक्टेबल आईएल-23 अवरोधकों से भी हिस्सेदारी ले सकता है। कुछ विडंबना में, ब्रिस्टल की पाइपलाइन में प्रमुख दवाओं में से एक जिसका हमने पहले उल्लेख किया था, जॉनसन एंड जॉनसन के साथ साझेदारी के माध्यम से सह-विकसित की जा रही है। दवा मिल्वेक्सियन है, और इसका अध्ययन द्वितीयक स्ट्रोक रोकथाम और अलिंद फिब्रिलेशन में किया जा रहा है। यहां एक जीत ब्रिस्टल मायर्स को जॉनसन एंड जॉनसन की तुलना में अधिक लाभ पहुंचाएगी क्योंकि दोनों कंपनियों के आकार में अंतर है, लेकिन यह अभी भी जे एंड जे के लिए एक महत्वपूर्ण सकारात्मक है। हम जॉनसन एंड जॉनसन के चल रहे पोर्टफोलियो परिवर्तन के भी प्रशंसक हैं। यह 2023 में शुरू हुआ, जब जे एंड जे ने अपने उपभोक्ता-स्वास्थ्य प्रभाग को केनव्यू नामक कंपनी में स्पिन-ऑफ किया। इसमें कुछ समय लगा, लेकिन टाइलेनॉल और बैंडेज के मूल कंपनी को तेजी से बढ़ते इनोवेटिव मेडिसिन और मेडटेक सेगमेंट पर अधिक ध्यान केंद्रित करने के लिए छोड़ने से जे एंड जे शेयरों को बाजार में उच्च मूल्य-से-आय गुणक मिला। जॉनसन एंड जॉनसन मेकओवर का दूसरा भाग अक्टूबर में घोषित किया गया था, जब उसने कहा कि वह डेप्यूई सिंथेस नामक अपने ऑर्थोपेडिक्स व्यवसाय को अलग करने की योजना बना रहा है। केनव्यू के समान, यह अलगाव प्रबंधन को अपने मेडटेक सेगमेंट के भीतर तेजी से बढ़ते, उच्च-मार्जिन वाले बाजारों पर अपना ध्यान बढ़ाने की अनुमति देगा। प्रबंधन को यह भी उम्मीद है कि अलगाव कंपनी की टॉप-लाइन वृद्धि और परिचालन मार्जिन को बढ़ाएगा, जो हमें विश्वास है कि जे एंड जे के पी/ई गुणक में और सकारात्मक पुनर्मूल्यांकन को बढ़ावा देगा। जब अलगाव की घोषणा की गई थी, तो प्रबंधन का लक्ष्य 18 से 24 महीनों के भीतर पूरा करना था - इसलिए यह वास्तव में होने से पहले अभी भी पर्याप्त समय है। यह स्पष्ट नहीं है कि डेप्यूई को स्पिन-ऑफ या पूर्ण बिक्री द्वारा अलग किया जाएगा या नहीं। रॉयटर्स ने फरवरी में रिपोर्ट दी थी कि जे एंड जे निजी इक्विटी खरीदार को $20 बिलियन तक के लिए डिवीजन बेचने की खोज कर रहा था। अंत में, हम इसके कानूनी सिरदर्द को संबोधित करेंगे, बेबी पाउडर की गाथा जिसने 2023 में इसे फिर से स्वामित्व में लेने पर हमारे निवेश को त्रस्त कर दिया था। शुक्र है, यह फीका पड़ना शुरू हो गया है। किसी बिंदु पर, कंपनी ने अपने सभी मामलों को एक साथ निपटाने के बजाय व्यक्तिगत रूप से मामलों से लड़ने की ओर अपनी कानूनी रणनीति बदल दी। उन्हें अभी भी यहां और वहां एक हार मिलती है, लेकिन स्टॉक अब उन मुकदमों से संबंधित हर एक समाचार पर लटका हुआ नहीं है। जॉनसन एंड जॉनसन ने 2026 में अच्छा प्रदर्शन किया है, लगभग 14% की वृद्धि हुई है। यह बुधवार को बाजार की रैली से बाहर बैठा है क्योंकि यह मध्य पूर्व में युद्ध के दौरान लचीला कारोबार कर रहा था। यह समझ में आता है - निवेशक उन नामों को पकड़ रहे हैं जिन्हें तेल की बढ़ती कीमतों और भू-राजनीतिक तनावों के कारण नीचे गिरा दिया गया था। याद रखें, यह स्वैप युद्ध के बारे में नहीं है; यह पोर्टफोलियो फार्मा एक्सपोजर को एक मजबूत वाणिज्यिक उत्कृष्टता ट्रैक रिकॉर्ड वाली कंपनी में अपग्रेड कर रहा है। आप यह भी देख सकते हैं कि ब्रिस्टल मायर्स की बिक्री जे एंड जे में हमारी खरीद से बहुत बड़ी है। यह जानबूझकर है। आय क्षितिज पर होने के कारण, हम समय के साथ जे एंड जे में स्केल करने के लिए बहुत अधिक जगह छोड़ना चाहते हैं। साथ ही, बुधवार को बाजार में राहत रैली को देखते हुए, हम ताकत का फायदा उठाकर कुछ अतिरिक्त नकदी जेब में डालने का विचार पसंद करते हैं। हम जे एंड जे की स्थिति को $265 के मूल्य लक्ष्य के साथ शुरू कर रहे हैं, जो कंपनी के 2026 के समायोजित प्रति शेयर आय पूर्वानुमान के मध्य बिंदु का लगभग 23 गुना है। (जिम क्रैमर का चैरिटेबल ट्रस्ट जेएनजे में लॉन्ग है। शेयरों की पूरी सूची के लिए यहां देखें।) सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब विद जिम क्रैमर के सदस्य के रूप में, आपको जिम द्वारा ट्रेड करने से पहले एक ट्रेड अलर्ट प्राप्त होगा। जिम अपने चैरिटेबल ट्रस्ट के पोर्टफोलियो में स्टॉक खरीदने या बेचने से पहले ट्रेड अलर्ट भेजने के 45 मिनट बाद इंतजार करता है। यदि जिम ने सीएनबीसी टीवी पर किसी स्टॉक के बारे में बात की है, तो वह ट्रेड अलर्ट जारी करने के 72 घंटे बाद ट्रेड निष्पादित करने से पहले इंतजार करता है। उपरोक्त निवेश क्लब जानकारी हमारी नियम और शर्तें और गोपनीयता नीति के अधीन है, साथ ही हमारे अस्वीकरण के साथ। कोई भी विवेकाधीन दायित्व या कर्तव्य मौजूद नहीं है, या उत्पन्न नहीं होता है, निवेश क्लब के संबंध में प्रदान की गई किसी भी जानकारी की प्राप्ति के परिणामस्वरूप। कोई विशिष्ट परिणाम या लाभ की गारंटी नहीं है।