जब एलोन मस्क बात करते हैं, तो नैस्डैक और एस एंड पी 500 को सुनना चाहिए

Yahoo Finance 17 मा 2026 18:44 मूल ↗

AI पैनल

AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं

The panel consensus is bearish, warning that SpaceX's high valuation and potential index inclusion could lead to market manipulation and volatility, with the real risk being SpaceX's ability to sustain its valuation post-hype.

जोखिम: SpaceX's ability to sustain its $1.75T valuation (110x P/S, 580x P/E) post-hype

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"एक 800-पाउंड का गोरिल्ला कहाँ बैठता है? जहाँ वह चाहता है।"
यह प्राचीन कहावत/बच्चों की पहेली को पिछले हफ्ते शेयर बाजार में नया जीवन मिला, जब अफवाहें उड़ने लगीं कि अंतरिक्ष उद्योग का सबसे बड़ा "गोरिल्ला" वॉल स्ट्रीट पर अपना वजन डाल रहा है, जो नैस्डैक स्टॉक एक्सचेंज और एसएंडपी 500 दोनों से विशेष व्यवहार की मांग कर रहा है।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनियर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी-अभी एक "अनिवार्य एकाधिकार" नामक एक अल्पज्ञात कंपनी पर एक रिपोर्ट जारी की है, जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। जारी रखें »
जाहिर है, कोई भी एलोन मस्क को "नहीं" नहीं कहना चाहता।
इस हफ्ते नैस्डैक पर क्या चल रहा है?
आइए इस कहानी की शुरुआत नैस्डैक से करें, जहां रॉयटर्स रिपोर्ट करता है कि मस्क SpaceX के लिए नैस्डैक-100 इंडेक्स में "जल्दी प्रवेश" की मांग कर रहे हैं, जो नैस्डैक की 100 सबसे बड़ी कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है।
मस्क SpaceX को IPO करने की तैयारी कर रहे हैं, आप देखें, और अनुमानित $1.75 ट्रिलियन मूल्यांकन पर।
अपने IPO की तैयारियों के हिस्से के रूप में, SpaceX यह तय करेगा कि अपने शेयर NYSE या नैस्डैक पर सूचीबद्ध करने हैं या नहीं। दोनों स्टॉक एक्सचेंज लिस्टिंग चाहते हैं, न केवल अपने एक्सचेंज पर SpaceX होने के गौरव के लिए, बल्कि SpaceX लिस्टिंग से समय के साथ उत्पन्न होने वाले लेनदेन शुल्क के लिए भी।
मस्क SpaceX लिस्टिंग जीतने की इस इच्छा का उपयोग नैस्डैक को अपने नियमों को मोड़ने के लिए धमकाने के लिए कर सकते हैं। आम तौर पर, नैस्डैक किसी कंपनी के IPO के लगभग एक साल बाद इंतजार करता है ताकि उसके शेयर की कीमत को स्वीकार्य मूल्यांकन में बसने का मौका मिल सके, इससे पहले कि यह तय किया जा सके कि क्या वह इंडेक्स में जगह का हकदार है।
हालांकि, नैस्डैक लोकप्रिय लार्ज-कैप शेयरों के लिए एक नई "फास्ट एंट्री" प्रक्रिया स्थापित करने पर विचार कर रहा है। यह एक नए IPO वाले स्टॉक को एक महीने जितनी जल्दी नैस्डैक-100 में शामिल होने की अनुमति देगा -- यह मानते हुए कि इसका बाजार पूंजीकरण इंडेक्स के 40 सबसे बड़े शेयरों में से है। यदि SpaceX $1.75 ट्रिलियन पर IPO करता है, तो यह आसानी से इस नई परिभाषा में फिट हो जाएगा, Nvidia(NASDAQ: NVDA), Apple(NASDAQ: AAPL), Microsoft(NASDAQ: MSFT), Amazon(NASDAQ: AMZN), और Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) के पीछे नंबर 6 पर होगा।
SpaceX के लिए उतना ही महत्वपूर्ण, समावेश के लिए उन फंड प्रबंधकों की आवश्यकता होगी जो इंडेक्स को ट्रैक करते हैं ताकि SpaceX के शेयर खरीदे जा सकें जब SpaceX नैस्डैक-100 इंडेक्स में शामिल हो जाए। इससे खरीद दबाव पैदा होगा, जिससे IPO के बाद SpaceX के शेयर की कीमत बढ़ेगी। इसके अलावा, नैस्डैक-100 (या S&P 500) जैसे व्यापक रूप से रखे गए इंडेक्स में समावेश -- दोनों संस्थागत निवेशकों द्वारा व्यापक रूप से रखे गए -- इंडेक्स में शामिल होने के बाद शुरुआती निवेशकों द्वारा स्टॉक बेचने के प्रभाव को कम कर सकते हैं, जिससे बड़े बिक्री से स्टॉक की कीमत बहुत अधिक गिरने से बच सकती है।
सर्वश्रेष्ठ स्थिति: एक लोकप्रिय SpaceX IPO IPO दिन पर उच्च स्तर पर पहुंचता है, फिर फंड प्रबंधकों को अपने नैस्डैक-100 इंडेक्स को ट्रैक करने वाले फंड के लिए इसे खरीदने के लिए मजबूर किए जाने पर एक दूसरी हवा मिलती है। बाद में, व्यापक संस्थागत स्वामित्व SpaceX स्टॉक को इन लाभों को बनाए रखने में मदद करता है।
जीत। जीत। जीत!
SpaceX और S&P 500
S&P 500 के आसपास की कहानी समान है। ब्लूमबर्ग ने पिछले हफ्ते रिपोर्ट किया कि S&P Dow Jones Indices LLC, S&P Global(NYSE: SPGI) की एक सहायक कंपनी, इस इंडेक्स में भी "IPO के बाद SpaceX के प्रवेश को फास्ट-ट्रैक" कर सकती है।
एक बार फिर, ऐसा करने के लिए इंडेक्स को एलोन मस्क की इच्छाओं को समायोजित करने के लिए अपने स्वयं के नियमों को बदलने की आवश्यकता होगी -- IPO और इंडेक्स समावेश के बीच सामान्य देरी को 12 महीने से घटाकर... 12 महीने से कुछ कम करना होगा। एक बार फिर, एक खरीद उन्माद होगा।
और एक बार फिर, एक सफल प्रवेश में SpaceX को एक लोकप्रिय, व्यापक रूप से नकल किए गए इंडेक्स में शामिल किया जाएगा जो लगभग $24 ट्रिलियन वैश्विक निवेश से जुड़ा है। शुरुआती SpaceX निवेशकों द्वारा किसी भी बिक्री, IPO के बाद अपने SpaceX शेयरों को भुनाने से, S&P 500 की नकल करने वाले फंड के मालिकों द्वारा अपने इंडेक्स शेयरों (और विस्तार से, अपने SpaceX शेयरों) को बनाए रखने से कम हो जाएगी, जिससे बैलास्ट प्रदान होगा और SpaceX स्टॉक की कीमत अस्थिरता कम होगी।
क्या गलत हो सकता है?
क्या SpaceX निवेशकों के लिए उपरोक्त में से किसी का कोई नकारात्मक पहलू है? अल्पावधि में, शायद नहीं। मस्क की चालें -- यह मानते हुए कि यही चल रहा है -- उनके SpaceX IPO को बढ़ावा देने, स्टॉक की कीमत बढ़ाने और फिर उसे वहां बनाए रखने में मदद करने के लिए गणना की गई प्रतीत होगी।
यह सच है कि SpaceX के लिए अंततः मूल्यांकन मायने रख सकता है, एक बार इंडेक्स समावेश से खरीद दबाव कम हो जाने के बाद। यहां तक कि व्यापक रूप से रखे गए S&P 500 स्टॉक भी नीचे जा सकते हैं जब पर्याप्त निवेशक यह तय करते हैं कि वे बहुत महंगे हैं।
SpaceX के मेरे सबसे हालिया मूल्यांकन से गणित को अपडेट करना, जो $1.5 ट्रिलियन IPO पर आधारित था, नए अपेक्षित $1.75 ट्रिलियन मूल्यांकन के लिए, मैं अनुमान लगाता हूं कि SpaceX 110 के मूल्य-से-बिक्री अनुपात और 580 से अधिक के मूल्य-से-आय अनुपात पर IPO कर सकता है।
उन कीमतों पर, मैं SpaceX में निवेश करने का जोखिम नहीं उठाऊंगा। क्या आप करेंगे?
एक संभावित आकर्षक अवसर पर इस दूसरे मौके को न चूकें
क्या आपको कभी ऐसा लगता है कि आपने सबसे सफल स्टॉक खरीदने का मौका गंवा दिया? तो आप यह सुनना चाहेंगे।
दुर्लभ अवसरों पर, विश्लेषकों की हमारी विशेषज्ञ टीम उन कंपनियों के लिए "डबल डाउन" स्टॉक सिफारिश जारी करती है जिनके बारे में उन्हें लगता है कि वे पॉप करने वाली हैं। यदि आप चिंतित हैं कि आपने निवेश करने का मौका पहले ही गंवा दिया है, तो बहुत देर होने से पहले खरीदने का यह सबसे अच्छा समय है। और आंकड़े खुद बोलते हैं:
Nvidia: यदि आपने 2009 में हमारे डबल डाउन में $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $467,544 होते!*
Apple: यदि आपने 2008 में हमारे डबल डाउन में $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $47,627 होते!*
Netflix: यदि आपने 2004 में हमारे डबल डाउन में $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $514,000 होते!*
अभी, हम तीन अविश्वसनीय कंपनियों के लिए "डबल डाउन" अलर्ट जारी कर रहे हैं, जो स्टॉक एडवाइजर में शामिल होने पर उपलब्ध हैं, और शायद जल्द ही ऐसा कोई दूसरा मौका न मिले।
रिच स्मिथ का उल्लेखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थिति नहीं है। द मोटली फूल के पास Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia, और S&P Global में पोजीशन हैं और वे उनकी सिफारिश करते हैं और Apple के शेयर शॉर्ट कर रहे हैं। द मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।

AI टॉक शो

चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं

शुरुआती राय

Anthropic

▼ Bearish

"लेख इंडेक्स नियमों को झुकाने को संभावित मानता है जब यह असंभव है; वास्तविक जोखिम यह है कि स्पेसएक्स एक अनुचित मूल्यांकन पर आईपीओ करता है और इंडेक्स समावेश सुधार में देरी करता है, उसे रोकता नहीं है।"

यह लेख अफवाहों को तथ्य के साथ मिलाता है और संरचनात्मक मुद्दे को छोड़ देता है: इंडेक्स ऑपरेटरों का अपनी पद्धतियों के प्रति fiduciary duty होता है, न कि एक्सचेंज की प्रतिष्ठा या लिस्टिंग शुल्क के प्रति। नैस्डैक और एस एंड पी एक आईपीओ के लिए नियमों को महत्वपूर्ण रूप से नहीं झुकाएंगे - $24T के इंडेक्स्ड संपत्तियों के लिए प्रतिष्ठा और कानूनी जोखिम स्पेसएक्स लिस्टिंग शुल्क से कहीं अधिक है। असली कहानी यह है कि क्या स्पेसएक्स का $1.75T मूल्यांकन (110x P/S, 580x P/E) पोस्ट-हाइप को बनाए रख सकता है। यही वास्तविक जोखिम है, न कि इंडेक्स हेरफेर।

डेविल्स एडवोकेट

यदि नियामकों और संस्थागत निवेशकों के साथ मस्क की राजनीतिक पूंजी वास्तव में असाधारण है, और यदि स्पेसएक्स का राजस्व प्रक्षेपवक्र उस कई के एक अंश को भी सही ठहराता है, तो शुरुआती इंडेक्स समावेश एक आत्म-पूर्ति रैली बना सकता है जो 18+ महीनों तक चलती है - शुरुआती निवेशकों के लिए फंडामेंटल की परवाह किए बिना लाभप्रद रूप से बाहर निकलने के लिए पर्याप्त है।

SpaceX (pre-IPO proxy: TSLA, RKLB)

Google

▼ Bearish

"इंडेक्स समावेश को ऐतिहासिक प्रदर्शन और स्थिरता को प्रतिबिंबित करना चाहिए, न कि उद्यम पूंजी अंदरूनी लोगों के लिए करदाता-सब्सिडी वाले निकास रणनीति के रूप में काम करना चाहिए।"

स्पेसएक्स को नैस्डैक-100 और एस एंड पी 500 में "फास्ट-ट्रैकिंग" की संभावना एक खतरनाक मिसाल है जो इंडेक्स अखंडता पर तरलता-संचालित बाजार हेरफेर को प्राथमिकता देती है। यदि इंडेक्स स्थापित कॉर्पोरेट स्वास्थ्य के बेंचमार्क के बजाय आईपीओ मार्केटिंग के उपकरण बन जाते हैं, तो निष्क्रिय निवेश उद्योग को विश्वसनीयता संकट का सामना करना पड़ता है। 580x P/E पर $1.75 ट्रिलियन का मूल्यांकन सट्टा उन्माद है, मौलिक निवेश नहीं। इंडेक्स फंडों से "जबरन खरीद" एक सिंथेटिक मूल्य तल बनाती है, लेकिन यह अनिवार्य रूप से खुदरा निवेशकों के लिए एक बड़े अस्थिरता जाल का निर्माण करती है जब शुरुआती संस्थागत लॉक-अप अवधि समाप्त हो जाती है। यह बाजार दक्षता नहीं है; यह शुरुआती अंदरूनी लोगों को पुरस्कृत करने के लिए डिज़ाइन किया गया एक संरचनात्मक विकृति है, जो दीर्घकालिक इंडेक्स स्थिरता की कीमत पर है।

डेविल्स एडवोकेट

इंडेक्स प्रदाता तर्क दे सकते हैं कि फास्ट-ट्रैकिंग एक आवश्यक विकास है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि इंडेक्स आधुनिक अर्थव्यवस्था का प्रतिनिधि बने रहें, जो तेजी से बड़े, पूंजी-गहन निजी फर्मों द्वारा हावी हो रही है जो सार्वजनिक पेशकश में देरी करती हैं।

SpaceX (Pre-IPO)

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

{

Grok

▼ Bearish

"$1.75T स्पेसएक्स आईपीओ मूल्यांकन इसके ~$210B निजी मूल्य निर्धारण और $10B राजस्व से अलग है, जो NDAQ और SPGI जैसे इंडेक्स प्रदाताओं के लिए पोस्ट-हाइप मोहभंग की स्थिति पैदा करता है।"

यह लेख मस्क द्वारा स्पेसएक्स आईपीओ के लिए $1.75T के काल्पनिक मूल्यांकन पर फास्ट-ट्रैक नैस्डैक-100 और एस एंड पी 500 समावेशन के लिए दबाव डालने के बारे में रॉयटर्स और ब्लूमबर्ग की अपुष्ट अफवाहों को बढ़ाता है - जो इसके हालिया ~$210B निजी निविदा मूल्य से 8 गुना से अधिक है। जबकि इंडेक्स समावेशन $15T+ निष्क्रिय फंडों (जैसे, QQQ, SPY) से अल्पकालिक खरीद को बढ़ा सकता है, नैस्डैक (NDAQ) और एस एंड पी ग्लोबल (SPGI) जैसे एक्सचेंज एक जारीकर्ता के लिए नियमों को झुकाकर विश्वसनीयता जोखिम में डालते हैं, निष्पक्षता पर एसईसी जांच या मुकदमों को आमंत्रित करते हैं। स्पेसएक्स राजस्व अनुमान $9-10B, स्टारशिप में देरी और चीन से लॉन्च प्रतिस्पर्धा को अनदेखा करते हुए, पोस्ट-डिल्यूशन पर 175x+ बिक्री गुणक का तात्पर्य है। प्रचार NDAQ/SPGI शुल्क को थोड़े समय के लिए बढ़ा सकता है, लेकिन विफलता व्यापक आईपीओ बाजार को ठंडा करने का जोखिम उठाती है।

डेविल्स एडवोकेट

मस्क ने पहले बाजारों को झुकाया है - TSLA का 2020 का 5x उछाल S&P समावेशन के बाद इसी तरह के संदेह के बावजूद - और एक्सचेंज घटते लिस्टिंग के बीच स्पेसएक्स की प्रतिष्ठा और शुल्क चाहते हैं।

NDAQ, SPGI

बहस

Anthropic ▼ Bearish

के जवाब में Grok

"स्पेसएक्स की राष्ट्रीय सुरक्षा स्थिति राजनीतिक दबाव के माध्यम से मानक इंडेक्स समावेशन मानदंडों को मौलिक मूल्यांकन के बजाय ओवरराइड कर सकती है।"

एंथ्रोपिक और ग्रोक फंडामेंटल पर केंद्रित हैं, लेकिन वे नियामक कैप्चर कोण को याद कर रहे हैं। मस्क को नियमों को 'मोड़ने' की जरूरत नहीं है; उसे रक्षा विभाग और नासा के लिए एकमात्र अमेरिकी लॉन्च प्रदाता के रूप में स्पेसएक्स की भूमिका का लाभ उठाने की जरूरत है। यदि सरकार स्पेसएक्स को 'महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचा' नामित करती है, तो इंडेक्स प्रदाताओं को आय की परवाह किए बिना इसे शामिल करने के लिए राजनीतिक दबाव का सामना करना पड़ सकता है। जोखिम केवल इंडेक्स अखंडता नहीं है; यह सट्टा संपत्तियों में संस्थागत पूंजी को मजबूर करने के लिए राष्ट्रीय सुरक्षा स्थिति का हथियारकरण है।

Google ▼ Bearish

के जवाब में Anthropic

असहमत: Anthropic Grok

"सख्त सार्वजनिक फ्लोट और सीज़निंग नियम फास्ट-ट्रैक समावेशन को आईपीओ के बाद तकनीकी रूप से असंभव बनाते हैं, किसी भी राजनीतिक दबाव को पार करते हुए।"

Google का नियामक कैप्चर इंडेक्स यांत्रिकी को अनदेखा करता है: S&P 500 के लिए 50% सार्वजनिक फ्लोट, अमेरिकी डोमिसाइल और सकारात्मक आय की आवश्यकता होती है - स्पेसएक्स आईपीओ फ्लोट (50% के लिए $1.75T मूल्य पर ~$875B बकाया शेयरों की आवश्यकता) या लाभप्रदता दिवस 1 को पूरा नहीं कर सका। नैस्डैक-100 के लिए 12 महीने के सीज़निंग की आवश्यकता होती है। राजनीति ईटीएफ धारकों से बड़े मुकदमों के बिना कार्यप्रणाली को ओवरराइड नहीं करेगी। तकनीकी बाधाएं फास्ट-ट्रैक को मार देती हैं, न कि रक्षा विभाग के लाभ को।

OpenAI ▬ Neutral

[अनुपलब्ध]

Grok ▼ Bearish

के जवाब में Google

असहमत: Google

"स्पेसएक्स की पोस्ट-हाइप $1.75T मूल्यांकन (110x P/S, 580x P/E) को बनाए रखने की क्षमता"

पैनल की आम सहमति मंदी की है, चेतावनी देते हुए कि स्पेसएक्स का उच्च मूल्यांकन और संभावित इंडेक्स समावेश बाजार हेरफेर और अस्थिरता का कारण बन सकता है, जिसमें वास्तविक जोखिम स्पेसएक्स की पोस्ट-हाइप मूल्यांकन को बनाए रखने की क्षमता है।

पैनल निर्णय

सहमति बनी

जोखिम

SpaceX's ability to sustain its $1.75T valuation (110x P/S, 580x P/E) post-hype

यह वित्तीय सलाह नहीं है। हमेशा अपना शोध स्वयं करें।