APP Applovin Corporation - Class A Common Stock

NASDAQ · Technology · Lihat di SEC EDGAR ↗
$470,13
Harga · Mei 20, 2026
Fundamental per Mei 6, 2026
Rentang 52M
$320–$746
35% of range
Peringkat Analis
BUY
36 analysts
Target Harga
$645
+37% upside
P/E (TTM)
69.1
ROE
201.9%
Margin Laba Bersih
60.8%

APP Cuplikan Saham Harga, kapitalisasi pasar, P/E, EPS, ROE, utang/ekuitas, kisaran 52 minggu

Harga
$470.12
Kapitalisasi Pasar
$227.96B
P/E (TTM)
69.1
EPS (TTM)
$9.75
Pendapatan (TTM)
$5.48B
Imbal Hasil Dividen
—
ROE
201.9%
D/E Utang/Ekuitas
1.6
Rentang 52M
$320 – $746

APP Grafik Harga Saham OHLCV harian dengan indikator teknis — geser, perbesar, dan sesuaikan tampilan Anda

Kinerja 10 Tahun Tren Pendapatan, laba bersih, margin, dan EPS

Pendapatan & Laba Bersih $5.48B
7-point trend, +451.3%
2019-12-31 → 2025-12-31
EPS $9.75
7-point trend, +2608.3%
2019-12-31 → 2025-12-31
Arus Kas Bebas —
4-point trend, +481.0%
2021-12-31 → 2024-12-31
Margin 60.8%

Valuasi Rasio P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — apakah sahamnya mahal atau murah?

Metrik
Tren 5 Tahun
APP
Median Rekan
P/E (TTM)
5-point trend, -93.4%
69.1
50.7
P/S (TTM)
5-point trend, +228.6%
41.6
11.7
P/B
5-point trend, +545.8%
106.8
14.6
EV / EBITDA
5-point trend, -17.5%
52.7
—

Profitabilitas Margin kotor, operasional, dan bersih; ROE, ROA, ROIC

Metrik
Tren 5 Tahun
APP
Median Rekan
Operating Margin (Margin Operasi)
5-point trend, +1310.6%
75.8%
—
Net Profit Margin (Margin Laba Bersih)
5-point trend, +4689.8%
60.8%
20.8%
ROA
5-point trend, +5875.3%
50.8%
10.8%
ROE
5-point trend, +11849.1%
201.9%
21.5%
ROIC
5-point trend, +2911.8%
63.8%
—

Kesehatan Keuangan Utang, likuiditas, solvabilitas — kekuatan neraca

Metrik
Tren 5 Tahun
APP
Median Rekan
Debt / Equity (Utang / Ekuitas)
5-point trend, +8.1%
1.6
49.8
Current Ratio (Rasio Lancar)
5-point trend, -34.3%
3.3
1.5
Quick Ratio (Rasio Cepat)
5-point trend, +1.6%
3.2
—

Pertumbuhan Pertumbuhan Pendapatan, EPS, dan Laba Bersih: YoY, CAGR 3T, CAGR 5T

Metrik
Tren 5 Tahun
APP
Median Rekan
Revenue YoY (Pendapatan YoY)
5-point trend, +96.2%
70.0%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR Pendapatan 3T)
5-point trend, +96.2%
24.8%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR Pendapatan 5T)
5-point trend, +96.2%
30.4%
—
EPS YoY
5-point trend, +10733.3%
115.2%
—
Net Income YoY (Laba Bersih YoY)
5-point trend, +9305.2%
111.0%
—

Metrik Per Saham EPS, nilai buku per saham, arus kas per saham, dividen per saham

Metrik
Tren 5 Tahun
APP
Median Rekan
EPS (Diluted)
5-point trend, +10733.3%
$9.75
—

Efisiensi Modal Perputaran aset, perputaran persediaan, perputaran piutang

Metrik
Tren 5 Tahun
APP
Median Rekan

APP Konsensus Analis Opini analis bullish dan bearish, target harga 12 bulan, potensi kenaikan

BELI 36 analis
  • Beli Kuat 10 27,8%
  • Beli 22 61,1%
  • Tahan 4 11,1%
  • Jual 0 0,0%
  • Jual Kuat 0 0,0%

Target Harga 12 Bulan

29 analis · 2026-05-14
Target median $660.00 +40,4%
Target rata-rata $644.97 +37,2%

Riwayat Pendapatan EPS aktual vs perkiraan, kejutan %, tingkat keberhasilan, tanggal pendapatan berikutnya

Kejutan Rata-rata
0.30%
Periode EPS Aktual EPS Estimasi Kejutan
31 Maret 2026 $3.56 $3.44 0.12%
31 Des. 2025 $3.24 $2.96 0.28%
30 Sep. 2025 $2.45 $2.42 0.03%
30 Juni 2025 $2.39 $2.05 0.34%
31 Maret 2025 $2.22 $1.47 0.75%

Perbandingan Sejawat Metrik utama vs rekan sektor

Ticker Kapitalisasi Pasar P/E Pendapatan YoY Margin Bersih ROE Margin Kotor
APP $227.96B 69.1 70.0% 60.8% 201.9% —
PLTR $425.03B 282.1 56.2% 36.3% 26.2% 82.4%
CRM $197.22B 27.2 9.6% 18.0% 12.4% 77.7%
INTU $219.15B 57.4 15.6% 20.5% 20.5% —
ADBE $132.21B 19.2 10.5% 30.0% 61.8% 89.3%
CDNS $84.96B 77.0 14.1% 20.9% 21.2% —
SNPS $84.41B 56.4 15.1% 18.9% 7.1% 77.0%
DDOG $47.94B 438.7 27.7% 3.1% 3.1% 80.0%
MSTR — -10.0 3.0% -806.3% -8.4% 68.7%
ADSK $53.90B 48.6 17.5% 15.6% 39.0% 91.0%

Fundamental Lengkap Semua metrik per tahun — laporan laba rugi, neraca, arus kas

Laporan Laba Rugi 15
Data Laporan Laba Rugi Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
Revenue 7-point trend, +451.3% $5.48B $3.22B $1.84B $2.82B $2.79B $1.45B $994M
Cost of Revenue 7-point trend, +175.7% $665M $521M $357M $1.26B $988M $556M $241M
R&D Expense 7-point trend, +403.7% $227M $375M $334M $508M $366M $181M $45M
SG&A Expense 7-point trend, +636.3% $234M $165M $151M $182M $159M $66M $32M
Operating Expenses 7-point trend, +66.2% $1.33B $1.31B $1.07B $2.86B $2.64B $1.51B $800M
Operating Income 7-point trend, +2036.1% $4.15B $1.91B $772M $-48M $150M $-62M $194M
Other Non-op 7-point trend, +37.7% $8M $18M $3M $14M $-535.0K $4M $6M
Pretax Income 7-point trend, +3031.4% $3.95B $1.61B $502M $-205M $46M $-136M $126M
Income Tax 7-point trend, +7124.3% $520M $22M $44M $-12M $11M $-10M $7M
Net Income 7-point trend, +2700.5% $3.33B $1.58B $357M $-193M $35M $-125M $119M
EPS (Basic) 7-point trend, +2633.3% $9.84 $4.68 $1.01 $-0.52 $0.10 $-0.58 $0.36
EPS (Diluted) 7-point trend, +2608.3% $9.75 $4.53 $0.98 $-0.52 $0.09 $-0.58 $0.36
Shares (Basic) 7-point trend, +60.6% 338,781,000 336,922,000 351,952,000 371,568,011 324,836,076 214,936,545 210,937,147
Shares (Diluted) 7-point trend, +61.0% 341,970,000 347,808,000 362,589,000 371,568,011 342,763,632 214,936,545 212,365,429
EBITDA 5-point trend, +648.0% $4.35B $2.32B $1.14B $499M $581M · ·
Neraca 25
Data Neraca Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
Cash & Equivalents 7-point trend, +527.7% $2.49B $697M $502M $1.08B $1.52B $317M $396M
Receivables 6-point trend, +512.7% $1.82B $1.28B $954M $703M $515M $297M ·
Prepaid Expense 6-point trend, +154.8% $124M $140M $160M $156M $150M $49M ·
Current Assets 6-point trend, +568.3% $4.43B $2.31B $1.62B $1.94B $3.24B $663M ·
PP&E (Net) 2-point trend, +122.5% · · · · $64M $29M ·
Goodwill 7-point trend, +1023.1% $1.54B $1.46B $1.50B $1.82B $966M $250M $137M
Intangibles 6-point trend, -63.5% $397M $473M $1.29B $1.68B $1.71B $1.09B ·
Other Non-current Assets 6-point trend, +1032.2% $482M $493M $386M $268M $118M $43M ·
Total Assets 6-point trend, +236.9% $7.26B $5.87B $5.36B $5.85B $6.16B $2.15B ·
Accounts Payable 6-point trend, +407.2% $747M $504M $372M $273M $258M $147M ·
Accrued Liabilities 6-point trend, +517.3% $587M $402M $265M $148M $134M $95M ·
Short-term Debt 5-point trend, -100.0% · $0 $215M $33M $26M $15M ·
Current Liabilities 6-point trend, +123.0% $1.33B $1.06B $944M $579M $640M $598M ·
Capital Leases 6-point trend, -75.2% $18M $31M $43M $54M $62M $72M ·
Other Non-current Liabilities 6-point trend, +371.2% $278M $180M $210M $107M $113M $59M ·
Total Liabilities 6-point trend, +121.6% $5.12B $4.78B $4.10B $3.95B $4.03B $2.31B ·
Long-term Debt 5-point trend, +8.8% $3.51B $3.51B $3.12B $3.21B $3.23B · ·
Total Debt 5-point trend, +8.0% $3.51B $3.51B $3.34B $3.25B $3.25B · ·
Common Stock 6-point trend, +57.1% $11.0K $11.0K $11.0K $11.0K $11.0K $7.0K ·
Paid-in Capital 6-point trend, -1.6% $447M $594M $2.13B $3.16B $3.16B $454M ·
Retained Earnings 6-point trend, +271.4% $1.74B $599M $-813M $-1.17B $-977M $-1.01B ·
AOCI 6-point trend, -7879.3% $-47M $-103M $-65M $-83M $-45M $604.0K ·
Stockholders' Equity 7-point trend, +932.0% $2.13B $1.09B $1.26B $1.90B $2.14B $-159M $-257M
Liabilities + Equity 6-point trend, +236.9% $7.26B $5.87B $5.36B $5.85B $6.16B $2.15B ·
Shares Outstanding 6-point trend, +49.5% 338,313,000 340,042,000 339,886,712 373,873,683 375,089,360 226,364,401 ·
Arus Kas 16
Data Arus Kas Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
D&A 7-point trend, +109.9% $195M $449M $489M $547M $431M $255M $93M
Stock-based Comp 7-point trend, +1958.5% $210M $369M $363M $192M $133M $62M $10M
Deferred Tax 7-point trend, +66.7% $-6M $-166M $-54M $-102M $-66M $-38M $-19M
Amort. of Intangibles 7-point trend, +18.2% $97M $93M $92M $515M $396M $240M $82M
Restructuring · · · $11M · · ·
Other Non-cash 5-point trend, +238.6% $238M $-103M $-65M $-31M $-172M · ·
Operating Cash Flow 7-point trend, +1900.9% $3.97B $2.10B $1.06B $413M $362M $223M $198M
CapEx 6-point trend, +42.2% · $5M $4M $662.0K $1M $3M $3M
Investing Cash Flow 7-point trend, +187.1% $358M $-107M $-78M $-1.37B $-1.21B $-680M $-412M
Stock Issued 4-point trend, +0.00 · · · $0 $0 $9M $0
Stock Repurchased 7-point trend, +19926663.6% $2.19B $981M $1.15B $339M $0 $2M $11.0K
Net Stock Activity 5-point trend, -2191944000.00 $-2.19B $-981M $-1.15B $-339M $0 · ·
Financing Cash Flow 7-point trend, -878.3% $-2.59B $-1.75B $-1.56B $-527M $3.11B $378M $333M
Net Change in Cash 7-point trend, +1353.2% $1.75B $239M $-578M $-1.49B $2.25B $-79M $120M
Taxes Paid 6-point trend, +1438.3% $195M $67M $75M $86M $91M $13M ·
Free Cash Flow 4-point trend, +481.0% · $2.09B $1.06B $412M $360M · ·
Profitabilitas 7
Data Profitabilitas Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
Operating Margin 5-point trend, +1310.6% 75.8% 39.8% 19.7% -1.7% 5.4% · ·
Net Margin 5-point trend, +4689.8% 60.8% 33.6% 10.9% -6.8% 1.3% · ·
Pretax Margin 5-point trend, +4244.6% 72.1% 33.5% 11.6% -7.3% 1.7% · ·
EBITDA Margin 5-point trend, +281.3% 79.3% 49.3% 34.6% 17.7% 20.8% · ·
ROA 5-point trend, +5875.3% 50.8% 28.1% 6.4% -3.2% 0.85% · ·
ROE 5-point trend, +11849.1% 201.9% 155.8% 30.3% -10.2% 1.7% · ·
ROIC 5-point trend, +2911.8% 63.8% 40.8% 13.2% -0.87% 2.1% · ·
Likuiditas & Solvabilitas 4
Data Likuiditas & Solvabilitas Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
Current Ratio 5-point trend, -34.3% 3.3 2.2 1.7 3.3 5.1 · ·
Quick Ratio 5-point trend, +1.6% 3.2 2.0 1.5 3.1 3.2 · ·
Debt / Equity 5-point trend, +8.1% 1.6 3.2 2.7 1.7 1.5 · ·
LT Debt / Equity 5-point trend, +9.9% 1.6 3.2 2.3 1.7 1.5 · ·
Efisiensi 2
Data Efisiensi Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
Asset Turnover 5-point trend, +24.3% 0.8 0.8 0.6 0.5 0.7 · ·
Receivables Turnover 5-point trend, -48.7% 3.5 4.0 4.0 4.6 6.9 · ·
Per Saham 5
Data Per Saham Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
Book Value / Share 5-point trend, +10.7% $6.31 $3.21 $3.70 $5.09 $5.70 · ·
Revenue / Share 5-point trend, +96.7% $16.03 $13.54 $9.05 $7.58 $8.15 · ·
Cash Flow / Share 5-point trend, +1000.0% $11.61 $6.04 $2.93 $1.11 $1.06 · ·
Cash / Share 5-point trend, +81.4% $7.35 $2.18 $1.48 $2.89 $4.05 · ·
EPS (TTM) 5-point trend, +10733.3% $9.75 $4.53 $0.98 $-0.52 $0.09 · ·
Tingkat Pertumbuhan 7
Data Tingkat Pertumbuhan Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
Revenue YoY 5-point trend, -24.3% 70.0% 75.0% -34.6% 0.86% 92.5% · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +200.4% 24.8% 4.9% 8.3% · · · ·
Revenue CAGR 5Y 30.4% · · · · · ·
EPS YoY 2-point trend, -68.2% 115.2% 362.2% · · · · ·
EPS CAGR 3Y · 269.2% · · · · ·
Net Income YoY 2-point trend, -67.6% 111.0% 342.9% · · · · ·
Net Income CAGR 3Y · 254.6% · · · · ·
Valuasi (TTM) 14
Data Valuasi (TTM) Tahunan untuk APP
Metrik Tren 2025202420232022202120202019
Revenue TTM 5-point trend, +96.2% $5.48B $3.22B $1.84B $2.82B $2.79B · ·
Net Income TTM 5-point trend, +9305.2% $3.33B $1.58B $357M $-193M $35M · ·
Market Cap 5-point trend, +544.8% $227.96B $110.12B $13.54B $3.94B $35.36B · ·
Enterprise Value 5-point trend, +517.4% $228.99B $112.88B $16.38B $6.10B $37.09B · ·
P/E 5-point trend, -93.4% 69.1 71.5 40.7 -20.2 1047.3 · ·
P/S 5-point trend, +228.6% 41.6 34.2 7.4 1.4 12.7 · ·
P/B 5-point trend, +545.8% 106.8 101.0 10.8 2.1 16.5 · ·
P / Tangible Book 1151.5 · · · · · ·
P / Cash Flow 5-point trend, -41.2% 57.4 52.5 12.8 9.5 97.7 · ·
P / FCF 4-point trend, -46.4% · 52.6 12.8 9.6 98.1 · ·
EV / EBITDA 5-point trend, -17.5% 52.7 48.6 14.4 12.2 63.8 · ·
EV / FCF 4-point trend, -47.6% · 53.9 15.5 14.8 102.9 · ·
EV / Revenue 5-point trend, +214.6% 41.8 35.0 8.9 2.2 13.3 · ·
Earnings Yield 5-point trend, +1350.0% 1.5% 1.4% 2.5% -4.9% 0.10% · ·

Laporan Keuangan Laporan laba rugi, neraca, arus kas — tahunan, 5 tahun terakhir

Laporan Laba Rugi
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Pendapatan $5.48B$3.22B$1.84B$2.82B$2.79B
Margin Operasi % 75.8%39.8%19.7%-1.7%5.4%
Laba Bersih $3.33B$1.58B$357M$-193M$35M
EPS Dilusian $9.75$4.53$0.98$-0.52$0.09
Neraca
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Utang / Ekuitas 1.63.22.71.71.5
Rasio Lancar 3.32.21.73.35.1
Rasio Cepat 3.22.01.53.13.2
Arus Kas
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Arus Kas Bebas —$2.09B$1.06B$412M$360M

APP Panel Analis AI — Pandangan Bullish dan Bearish Debat 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT tentang prospek saham

Babak 1 — Pandangan Awal

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Bullish

Saya melihat AppLovin mendominasi teknologi iklan seluler dengan platform AI-nya, mengubah pendapatan besar menjadi keuntungan yang luar biasa yang dapat mempertahankan harga premium. Margin laba bersih mencapai 51% TTM, yang berarti perusahaan mengantongi lebih dari setengah penjualannya sebagai keuntungan laba bersih, pencapaian yang langka di periklanan siklus. ROE berdiri di 263%, mencerminkan pengembalian ekuitas yang eksplosif yang dengan cepat menggandakan nilai pemegang saham meskipun ada leverage. Kemitraan baru-baru ini seperti Stagwell pada 22 Maret menandakan jangkauan ekosistem yang berkembang. Jika belanja iklan meningkat pada Q2 2026, mesin pertumbuhan ini akan terus berdetak.

↓ Bearish

Bacaan saya adalah AppLovin diperdagangkan pada valuasi gelembung dengan asumsi eksekusi tanpa cela di pasar iklan yang bergejolak yang rentan terhadap resesi. P/E TTM sebesar 80x menuntut pertumbuhan EPS tanpa akhir, tidak menyisakan ruang untuk kelalaian di tengah perlambatan ekonomi. Rasio utang terhadap ekuitas sebesar 238% memperbesar risiko, karena leverage tinggi menggelembungkan ROE yang mencolok itu dan dapat menghancurkan pengembalian jika arus kas menurun. Pesaing seperti CRM diperdagangkan hanya pada P/E 22x dengan profil yang lebih stabil. Jika persaingan mengikis margin atau anggaran iklan menipis pada Q2 2026, saham akan anjlok.

Claude NEUTRAL 0,62
↑ Bullish

AppLovin telah membangun parit perangkat lunak dalam periklanan seluler yang memungkinkannya menangkap margin ekstrem saat diskalakan. Margin bersih berada di 51,28%, tingkat yang tidak pernah dicapai oleh sebagian besar perusahaan SaaS, dan itu bukan kebetulan satu kuartal—tetap stabil bahkan saat pendapatan tumbuh. Perusahaan juga menghasilkan uang tunai nyata dan mengurangi utang; utang terhadap ekuitas turun dari 300,82 menjadi 238,27 dalam satu kuartal. Jika kemitraan Stagwell menandakan adopsi perusahaan yang lebih luas di luar game, dan jika margin kotor 83,31% itu semakin berkembang, valuasi saham—yang curam pada 80,4x pendapatan—menjadi dapat dipertahankan untuk mesin pengomposisian.

↓ Bearish

Saya skeptis bahwa valuasi APP akan bertahan dari perlambatan dalam game seluler atau belanja iklan. P/E sebesar 80,4x tidak hanya tinggi—itu 3,6x kelipatan Palantir, dan Palantir sebenarnya memiliki kontrak pemerintah. ROE sebesar 262,94% adalah tanda bahaya, bukan lencana kehormatan; itu menandakan leverage berat dan pembelian kembali yang menggelembungkan pengembalian, bukan keunggulan kompetitif yang tahan lama. Saham juga berayun 40% dari puncak ke lembah dalam enam minggu, menunjukkan antusiasme ritel, bukan keyakinan institusional. Satu kesalahan panduan dan kelipatan ini akan terkompresi keras.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Bullish

AppLovin secara efektif mencetak uang dengan mengubah platform perangkat lunaknya menjadi mesin yang sangat diperlukan untuk pertumbuhan periklanan seluler. Perusahaan menghasilkan pengembalian ekuitas sebesar 262,94%. Tingkat efisiensi ini menunjukkan bahwa manajemen menerapkan modal dengan efektivitas yang hampir sempurna, mengekstrak nilai besar dari setiap dolar yang diinvestasikan dalam tumpukan perangkat lunaknya. Dengan margin laba bersih sebesar 51,28%, mereka menyimpan lebih dari setengah dari setiap dolar pendapatan sebagai keuntungan laba bersih. Profitabilitas yang luar biasa ini menunjukkan bahwa penargetan iklan berbasis AI mereka bukan hanya fitur, tetapi keuntungan struktural yang sulit ditiru oleh pesaing.

↓ Bearish

Valuasi telah mencapai titik di mana pasar mematok kesempurnaan yang mungkin mustahil untuk dipertahankan dalam jangka panjang. Investor saat ini membayar 80,45 kali pendapatan tertunggak untuk saham ini. Kelipatan tinggi ini berarti bahwa setiap perlambatan kecil dalam pertumbuhan atau satu kali melesetnya pendapatan dapat memicu koreksi tajam dan menyakitkan dalam harga saham. Selain itu, perusahaan membawa rasio utang terhadap ekuitas sebesar 238,27. Meskipun mereka saat ini mengelola leverage ini dengan baik, itu menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan jika pasar periklanan yang lebih luas mendingin pada tahun 2026.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Bullish

Saya pikir APP memiliki pengaturan yang menarik untuk Q2 2026 karena mesin profitabilitas dan likuiditasnya yang solid memberikannya pilihan jika permintaan iklan tetap sehat. ROE TTM: 262,94%. Tingkat itu menunjukkan APP mengubah banyak ekuitas menjadi keuntungan, yang dapat diterjemahkan menjadi pendapatan yang lebih besar jika tetap berkelanjutan. Margin laba bersih TTM: 51,28%. Margin itu berarti APP menyimpan sekitar setengah dari pendapatan sebagai keuntungan, menandakan kekuatan harga dan kontrol biaya yang kuat dalam modelnya. Rasio lancar: 3,25. Bantalan likuiditas itu menunjukkan APP dapat mengatasi siklus inventaris iklan dan mendanai pertumbuhan tanpa membebani neraca.

↓ Bearish

Saya pikir risiko penurunan untuk APP pada Q2 2026 adalah bahwa saham dihargai untuk pertumbuhan yang luar biasa dan setiap kelemahan di pasar iklan dapat mengompresi pengembalian. P/E TTM: 80,45. Itu menyiratkan investor membayar premi untuk keuntungan yang mungkin tidak tahan lama di lingkungan yang lebih lambat. P/S TTM: 41,25. Kelipatan tinggi terhadap pendapatan ini menunjukkan pasar mengharapkan pertumbuhan pendapatan yang sangat tinggi untuk terus berlanjut. Utang/Ekuitas: 238,27. Leverage tinggi menambah risiko keuangan jika margin terkompresi atau suku bunga naik, yang dapat membatasi perlindungan downside.

Babak 2 — Tanggapan & Bantahan

Grok

Claude, perbandingan P/E Palantir Anda membalikkan keadaan—APP diperdagangkan pada 80x pendapatan, jauh di bawah kelipatan 387x PLTR. Diskon itu berarti pasar tidak mematok APP sebagai taruhan pertumbuhan yang lebih mahal seperti yang Anda sarankan, tetapi sebagai barang murah yang relatif jika momentum teknologi iklan bertahan hingga Q2 2026. Ini memperkuat kasus untuk menahan di tengah volatilitas ini, tidak terkompresi hanya karena perlambatan.

Claude

Saya perlu menolak bacaan Grok tentang ROE 263% itu. Grok, Anda benar bahwa leverage menggelembungkan angka itu, tetapi Anda memperlakukannya sebagai tanda peringatan padahal sebenarnya itu adalah sinyal sebaliknya di sini. Margin bersih AppLovin adalah 51,28%—itulah cerita sebenarnya. Bahkan jika Anda menghilangkan matematika leverage dan hanya melihat apa yang dikonversi bisnis menjadi uang tunai, perusahaan menyimpan lebih dari setengah dari setiap dolar yang dijualnya. Itu bukan perilaku gelembung; itu adalah parit kekuatan harga. Utang terhadap ekuitas turun dari 300 menjadi 238 dalam satu kuartal, yang berarti manajemen menggunakan margin gemuk itu untuk mengurangi utang, bukan untuk meningkatkan kelipatan. Jika leverage benar-benar berbahaya, kita akan melihat rasio lancar runtuh—sebaliknya, rasio itu 3,25 dan terus meningkat. Itu memberi tahu saya bahwa neraca menguat, bukan melemah.

Gemini

Claude, poin Anda tentang ROE menjadi tanda bahaya adalah wawasan paling kritis di panel ini. ROE 262,94% itu pada dasarnya adalah produk sampingan matematis dari struktur modal agresif perusahaan daripada efisiensi operasional murni. Itu berarti perusahaan menghasilkan pengembalian besar pada sebagian kecil ekuitas pemegang saham, yang sangat didukung oleh utang. Jika pasar iklan yang mendasarinya melambat, leverage itu akan bekerja sebaliknya, memperbesar kerugian dan membuat investor terpapar koreksi valuasi yang jauh lebih tajam daripada yang diantisipasi pasar saat ini.

Chatgpt

Saya pikir, Claude, poin Anda tentang ROE menjadi tanda bahaya melewatkan konteksnya. ROE APP adalah 262,94%, mencerminkan profitabilitas yang kuat dan penggunaan modal yang cerdas, bukan hanya utang. Itu berarti bisnis mengubah ekuitas menjadi keuntungan yang luar biasa ketika margin bertahan. Perusahaan sebenarnya telah mengurangi utang, yang menurunkan risiko keuangan bahkan ketika saham diperdagangkan pada kelipatan yang kaya. Jika permintaan iklan tetap sehat hingga Q2 2026, ROE tinggi itu dapat membenarkan kenaikan lebih lanjut; jika permintaan mendingin, pengembalian yang didorong oleh ekuitas dapat mengecewakan.

Babak 3 — Bantahan Akhir

G
Grok

Gemini, saya setuju dengan Anda—ROE 262,94% bukanlah tanda alokasi modal tanpa cela tetapi fatamorgana leverage di mana utang membayangi ekuitas, mengubah keuntungan kecil menjadi pengembalian yang luar biasa yang berbalik secara brutal pada penurunan. ChatGPT, pengurangan utang dari 300 menjadi 238 utang terhadap ekuitas adalah kemajuan, tetapi itu masih membuat APP rentan jika arus iklan tersendat hingga Q2 2026, memperbesar penghapusan ekuitas dibandingkan dengan pesaing seperti ADBE pada ROE 59%. Risiko ini membatasi tesis penahanan kecuali margin terbukti tahan resesi.

C
Claude

Saya ingin menantang sesuatu yang dikatakan Gemini yang tidak ada yang menolaknya: bahwa leverage APP akan 'bekerja sebaliknya' dan memperbesar kerugian jika pasar iklan melambat. Gemini, itulah tesisnya, tetapi datanya belum mendukungnya. Ya, utang terhadap ekuitas adalah 238,27—itu tinggi. Tetapi inilah yang penting: rasio lancar melonjak menjadi 3,25, yang berarti APP memiliki aset likuid $3,25 untuk setiap $1 kewajiban jangka pendek. Itu adalah likuiditas benteng, bukan perusahaan yang satu penurunan lagi dari panggilan margin. Jika belanja iklan mendingin, margin terkompresi—saya akui itu. Tetapi APP tidak terbebani sampai ke insang tanpa bantalan; ia mengurangi utang sambil menahan uang tunai. Itu kebalikan dari jebakan leverage terbalik yang Anda gambarkan. Risiko sebenarnya bukanlah neraca yang meledak; itu adalah kompresi kelipatan pada pertumbuhan yang lebih lambat.

G
Gemini

Saya memperluas kerangka kerja untuk mengatasi risiko kritis yang belum disentuh oleh kita semua: konsentrasi pelanggan AppLovin yang besar. Sebagian besar pendapatan mereka terkait dengan segelintir penerbit game seluler besar, yang menciptakan risiko 'titik kegagalan tunggal' jika satu studio besar mengalihkan belanja iklannya dari platform AXON. Rasio P/S perusahaan sebesar 41,25 saat ini berada pada tingkat yang mengasumsikan pertumbuhan tanpa cela dan tanpa gangguan dari beberapa mitra utama ini. Jika hanya satu klien besar memutuskan untuk membangun solusi penawaran internal atau beralih ke pesaing seperti Unity, kelipatan pendapatan yang tinggi itu akan menghadapi kontraksi yang keras dan segera.

C
Chatgpt

Saya pikir kita harus memperluas kerangka kerja ke dinamika kebijakan dan persaingan yang dapat menggerakkan kelipatan APP lebih dari kemenangan triwulanan apa pun. Satu-satunya metrik yang akan saya sorot adalah P/E TTM sekitar 80x. Kelipatan yang tinggi itu berarti investor mematok jalur pertumbuhan yang panjang; perlambatan apa pun dapat mengompresi kelipatan. Pada kerangka eksternal, EU DMA dan aturan privasi ATT Apple terus menekan ekonomi penargetan iklan, sementara Google dan Meta memperluas ekosistem iklan mereka sendiri, yang dapat mengikis kekuatan harga APP. Kemitraan Stagwell membantu memperluas ekosistem, tetapi itu bukan jaminan jika pergeseran kebijakan dan platform menggigit.

Prakiraan Harga

Model Target 3B Target 6B Alasan
G Grok Target 3B $295.00 Target 6B $325.00 Alasan Saya pikir dominasi iklan yang didorong oleh perangkat lunak AppLovin mendukung kenaikan moderat dari $277 jika margin terbukti tangguh hingga Q2 2026, tetapi leverage meredam target agresif. Katalis utama adalah laporan pendapatan Q2 2026 pada akhir Juli, di mana panduan beat-and-raise pada adopsi platform AXON dapat memvalidasi margin bersih 51% dan mendorong penilaian ulang. Risiko utama adalah penarikan belanja iklan dari perlambatan makro, yang diekspos oleh utang terhadap ekuitas 238 yang memperbesar penurunan pendapatan apa pun menjadi erosi ekuitas. Pada P/E 80x, pasar menuntut pertumbuhan tanpa cela dari iklan seluler, menyisakan sedikit penyangga untuk hambatan siklus dibandingkan dengan pesaing seperti CRM pada 22x.
C Claude Target 3B $310.00 Target 6B $285.00 Alasan Tesis saya: margin bersih APP sebesar 51,28% itu nyata dan tahan lama, tetapi P/E 80,4x mengasumsikan belanja iklan tetap kuat hingga 2026—taruhan yang tidak cukup saya yakini. Katalis yang dapat membuktikan saya salah adalah mengalahkan pendapatan Q2 2026 dan panduan yang dinaikkan; jika manajemen menandakan penahanan margin yang berkelanjutan meskipun ada hambatan makro, kelipatan akan tetap lengket dan saham akan dinilai ulang lebih tinggi. Risiko yang mematahkan tesis saya adalah satu penerbit game besar yang membelot atau CPM iklan yang terkompresi lebih cepat dari yang diharapkan, yang akan memicu kompresi kelipatan dari 80x ke 50–55x. Pada pendapatan 80,4x dengan EPS $8,25, pasar membayar $663 untuk $1 keuntungan tahunan—tidak berkelanjutan jika pertumbuhan melambat. Saya memperkirakan penurunan moderat selama enam bulan karena pasar menilai ulang siklus iklan yang lebih realistis, kemudian stabilisasi.
G Gemini Target 3B $295.00 Target 6B $320.00 Alasan Tesis saya adalah bahwa AppLovin akan terus memanfaatkan peningkatan efisiensi iklan yang didorong oleh AI-nya, meskipun kenaikan akan diredam oleh pendinginan valuasi yang diperlukan. Katalis utama untuk target 6 bulan saya adalah cetakan pendapatan 2026Q2, di mana saya berharap untuk melihat apakah kemitraan Stagwell berhasil mendiversifikasi pendapatan dari game. Sebaliknya, risiko terbesar adalah studio game besar yang meninggalkan platform AXON, yang akan segera menghancurkan narasi pertumbuhan perusahaan. Saat ini, saham diperdagangkan pada 41,25 kali penjualan, yang berarti investor membayar premi besar untuk pertumbuhan masa depan yang membutuhkan eksekusi tanpa cela untuk membenarkan valuasi saat ini.
C Chatgpt Target 3B $290.00 Target 6B $320.00 Alasan Saya pikir APP dapat naik lebih tinggi mengingat profitabilitas dan likuiditasnya, terutama jika cetakan Q2 memperkuat cerita margin. Katalis: rilis pendapatan 2026Q2, dengan potensi kenaikan dari kolaborasi Stagwell dan retensi margin yang berkelanjutan. Risiko: perlambatan pasar iklan atau tekanan peraturan dapat mengompresi kelipatan dan merusak jalur peningkatan. Harga saat ini adalah 276,83; kenaikan ke 290 menyiratkan sekitar 5% kenaikan, dan ke 320 menyiratkan sekitar 15% kenaikan, jika pendapatan mengkonfirmasi lintasan margin tinggi.

Berita Terbaru Berita utama terbaru yang menyebutkan perusahaan ini

Sinyal Perdagangan Sinyal beli/jual terbaru dengan harga masuk dan rasio risiko/imbalan

Metrik Saya Daftar pantauan pribadi Anda — baris yang dipilih dari Fundamental Lengkap

📊

Pilih metrik yang penting bagi Anda — klik ➕ di sebelah baris mana pun di Fundamental Lengkap di atas.

Pilihan Anda disimpan dan mengikuti Anda di semua ticker.