1 Aturan, 3 Saham: Mengapa Seorang Investor Legendaris akan Memilih Saham-saham Ini di Atas Mana Pun Sekarang

**Poin Kunci**
Charlie Munger menyukai pembelian bisnis hebat ketika sahamnya diperdagangkan dengan harga diskon.
Dia akan menyukai saham S&P Global, mengingat margin yang luas dan mapan serta laba konsistennya.
Fair Isaac telah sangat mengakar di industri pinjaman karena bisnis penilaian kreditnya.
- 10 saham yang kita sukai lebih dari S&P Global ›
Charlie Munger adalah salah satu investor terbesar sepanjang masa. Sayangnya, dia tidak lagi bersama kita; namun, filosofi investasinya tetap hidup. Inti dari filosofi itu adalah keinginan Munger untuk membeli saham berkualitas tinggi pada harga yang wajar.
Dengan ini di pikiran, saya telah melakukan penyelidikan; inilah tiga perusahaan yang saya pikir Munger akan find saat ini.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut "Indispensable Monopoly" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
**S&P Global**
Pertama adalah S&P Global (NYSE: SPGI). Dengan sejarah yang meluas lebih dari 150 tahun, Munger akan terkesan dengan daya tahan perusahaan. Saat ini, S&P menghasilkan campuran revenue yang berfokus pada langganan melalui beberapa segmen. Perusahaan ini menerbitkan peringkat kredit, mengelola indeks benchmark (seperti S&P 500), dan memberikan analitik detail kepada profesional finansial. Singkatnya, perusahaan ini memiliki moat yang tak terelok di sekitar bisnis utamanya, dibangun pada prestise dan reputasinya.
Namun, bukan hanya pedigree atau aliran revenue perusahaan yang akan membuat investor legendaris ini terkesan. S&P boast margin yang tebal. Selama 10 tahun terakhir, margin kotornya rata-rata 65%, sementara margin operasinya bergerak di sekitar 43. Secara keseluruhan, S&P Global memiliki jenis bisnis dasar yang selalu menarik perhatian Munger: Ia bekerja tanpa henti, mengompound pendapatan dengan laju stabil, sambil melesat di bawah radar tren terkini.
Memang, ada area yang tidak akan membuat Munger bersemangat—misalnya, valuasi sahamnya. Saham saat ini diperdagangkan dengan multiple harga terhadap laba (P/E) 29, yang tepat di sekitar rata-rata pasar. Namun secara keseluruhan, dengan saham diperdagangkan dalam 10% dari low 52 minggunya, Munger akan bersedia membeli S&P Global pada penurunan terkini ini.
**Fair Isaac**
Berikutnya adalah saham finansial lain, Fair Isaac (NYSE: FICO). Mungkin bahkan lebih dari S&P Global, Fair Isaac sesuai dengan kriteria investasi impian Munger. Perusahaan ini beroperasi di balik moat yang dalam dan luas dibangun di sekitar proses aplikasi hipotek.
Secara singkat, Fair Isaac adalah perusahaan di balik skor FICO, yang menentukan kelayakan dan suku bunga pinjaman untuk berbagai macam pinjaman, dari hipotek hingga pinjaman kendaraan. Akibatnya, FICO menghasilkan aliran bisnis yang stabil dengan menghasilkan skor kredit tersebut. Selain itu, perusahaan ini mengoperasikan unit software berbasis langganan, berfokus pada deteksi penipuan dan manajemen pelanggan.
Semua ini menghasilkan profitabilitas yang luar biasa. Margin kotor perusahaan saat ini berada di 83%, naik dari 67% satu dekade yang lalu. Selain itu, angka lain yang akan disukai Munger adalah pertumbuhan arus kas bebas konsisten Fair Isaac. Arus kas bebas 12 bulan berjalan telah meningkat 394% dalam 10 tahun terakhir dan saat ini mencapai $718 juta.
Keluhan utama Munger terhadap Fair Isaac mungkin adalah leveraged buyback—mekanisme di mana perusahaan meminjam uang untuk mendanai pembelian kembali sahamnya. Selain itu, dia tidak akan menyukai rasio P/E sahamnya yang 44, yang tetap di atas rata-rata pasar.
Namun, mengingat bahwa, pada saat penulisan ini (15 Maret), saham diperdagangkan dalam 6% dari low 52 minggunya, saya pikir Munger masih akan melihat peluang besar di saham Fair Isaac.
**The Home Depot**
Terakhir, ada The Home Depot (NYSE: HD). Kokoh industri perbaikan rumah ini menemukan sahamnya di loteng. Pada saat penulisan ini, saham diperdagangkan dalam 4% dari low 52 minggunya. Fakta itu sendiri mungkin tidak menarik minat Munger, tetapi sejarah panjang kesuksesan perusahaan, dikombinasikan dengan fundamental yang kuat, pasti akan.
The Home Depot adalah retailer perbaikan rumah yang dominan, dengan sekitar 2.300 toko. Selama 25 tahun terakhir, perusahaan telah memberikan margin kotor stabil dengan rata-rata sekitar 32%. Selain itu, The Home Depot menghasilkan lebih dari $2 miliar arus kas bebas per triwulan.
Jika ada satu hal yang tidak akan disukai Munger dari The Home Depot, itu adalah laporan keuangannya. Net debt perusahaan telah tumbuh lebih dari 250% dalam 10 tahun terakhir menjadi hampir $64 miliar. Munger ingin melihat angka itu berbalik arah, dan secepat mungkin.
Namun, saya masih pikir dia akan melompat kesempatan untuk mengambil saham retailer ikonis ini pada harga yang sangat murah. Demikian pula, mereka yang ingin berinvestasi seperti Charlie Munger mungkin mempertimbangkan The Home Depot, Fair Isaac, dan S&P Global saat saham-saham tersebut sedang dijual.
**Apakah Anda harus membeli saham S&P Global sekarang?**
Sebelum Anda membeli saham S&P Global, pertimbangkan ini:
Tim analis Stock Advisor The Motley Fool baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percaya adalah 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan S&P Global bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan return monster dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $495.179!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.058.743!*
Sekarang, penting untuk dicatat bahwa total return rata-rata Stock Advisor adalah 898% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabung dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 21 Maret 2026.
Jake Lerch tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan The Home Depot dan S&P Global. The Motley Fool merekomendasikan Fair Isaac. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang dinyatakan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.