1 Saham Perangkat Lunak yang Sebenarnya Akan Saya Pertimbangkan untuk Dibeli di Tengah Penjualan Ini

Poin-poin Penting
Pendapatan fiskal kuartal pertama Adobe meningkat 12% year over year menjadi rekor $6,4 miliar.
Permintaan untuk alat kecerdasan buatan baru perusahaan melonjak, dengan pendapatan berulang tahunan dari penawaran AI-first lebih dari tiga kali lipat.
Valuasi saham telah terkompresi ke level yang memberikan margin keamanan yang luas.
- 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Adobe ›
Banyak saham perangkat lunak favorit pasar telah mengalami penurunan tajam sejauh tahun 2026. Seiring dengan pesatnya evolusi kecerdasan buatan (AI), investor semakin khawatir bahwa alat generatif baru akan mengganggu model bisnis software-as-a-service yang sudah mapan.
Ketakutan ini telah membebani saham Adobe (NASDAQ: ADBE). Spesialis perangkat lunak kreatif ini telah melihat harga sahamnya anjlok dari tertinggi 52 minggu hampir $423 menjadi sekitar $241 pada saat penulisan ini. Menambah kecemasan pasar, perusahaan baru-baru ini mengumumkan bahwa CEO lama Shantanu Narayen akan mengundurkan diri.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Tetapi terkadang pasar bereaksi berlebihan terhadap ketidakpastian. Meskipun aksi jual saham perangkat lunak yang lebih luas tentu saja bisa memburuk, ada harga tertentu di mana bisnis berkualitas tinggi menjadi terlalu menarik untuk dilewatkan.
Saya pikir Adobe telah mencapai level itu.
AI terlihat lebih seperti katalis daripada ancaman
Kasus bearish utama terhadap Adobe adalah bahwa AI akan memungkinkan siapa saja untuk membuat gambar dan video berkualitas tinggi, yang berpotensi menghilangkan kebutuhan akan perangkat lunak profesional yang kompleks. Tetapi logika ini mengabaikan bagaimana para profesional kreatif benar-benar bekerja.
Adobe sangat dihormati sebagai penyedia perangkat lunak dominan untuk para kreatif, dan ini tidak mungkin berubah dalam waktu dekat. Desainer dan pemasar profesional tidak hanya menginginkan pembuatan gambar mentah; mereka perlu mengedit, menyempurnakan, dan mengintegrasikan aset tersebut ke dalam alur kerja yang lebih luas. Para kreatif akan mengandalkan Adobe untuk berinovasi dan mengemas alat terbaru langsung ke dalam antarmuka yang dapat mereka gunakan secara andal setiap hari.
Selain itu, penambahan alat AI sebenarnya dapat membuat perangkat lunak Adobe lebih berharga bagi penggunanya.
Kuartal fiskal pertama perusahaan tahun 2026 (periode yang berakhir pada 27 Februari 2026) memberikan bukti kuat bahwa pelanggan merangkul fitur-fitur baru ini.
Total pendapatan fiskal kuartal pertama Adobe meningkat 12% year over year menjadi $6,4 miliar. Ini didorong oleh peningkatan 13% dalam pendapatan berlangganan, yang mencapai $6,2 miliar.
Dan produk yang berfokus pada AI perusahaan mengalami permintaan yang eksplosif.
Manajemen mencatat bahwa pendapatan berulang tahunan dari penawaran AI-first mereka lebih dari tiga kali lipat year over year.
"Misi kami untuk memberdayakan semua orang untuk berkreasi mewakili peluang yang lebih besar karena konten mendukung semua pengalaman di era AI," kata Narayen dalam rilis pendapatan kuartal pertama perusahaan.
Misalnya, Adobe mengintegrasikan model AI generatif langsung ke dalam produk unggulannya. Dalam panggilan pendapatan kuartal fiskal pertama, manajemen menyoroti bahwa pendapatan berulang tahunan langganan dan paket kredit Firefly tumbuh 75% secara berurutan, sementara tindakan generatif video meningkat delapan kali lipat year over year. Selain itu, pendapatan berulang tahunan Adobe untuk Asisten AI Acrobat-nya meningkat sekitar tiga kali lipat year over year.
"Tujuan kami selalu memenuhi pelanggan di mana pun mereka bekerja di berbagai permukaan yang mereka gunakan setiap hari," tambah Narayen selama panggilan pendapatan, menunjukkan bahwa platform yang muncul selalu bersifat tambahan bagi peluang pasar perusahaan.
Selain itu, kewajiban kinerja yang tersisa (RPO) Adobe -- metrik yang melacak pendapatan masa depan yang dikontrak -- meningkat 13% year over year menjadi $22,2 miliar, menunjukkan bahwa pelanggan masih berkomitmen pada komitmen jangka panjang. Perusahaan juga melaporkan bahwa total pendapatan berulang tahunannya melampaui $26 miliar, naik hampir 11% dari periode yang sama tahun lalu.
Arus kas yang luar biasa dan pembelian kembali saham yang besar
Selain ketahanan lini atasnya, Adobe terus mengoperasikan model bisnis yang sangat menguntungkan. Perusahaan menghasilkan rekor kuartal fiskal pertama hampir $3 miliar dalam arus kas operasi -- jumlah yang sangat besar untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar $99 miliar pada saat penulisan ini.
Dan manajemen secara agresif menggunakan kas ini untuk memanfaatkan harga saham yang didiskon. Selama Q1 fiskal, Adobe membeli kembali 8,1 juta saham seharga sekitar $2,5 miliar.
Ketika perusahaan yang sangat menguntungkan membeli kembali sahamnya sendiri dengan valuasi yang tertekan, itu dapat secara signifikan meningkatkan pengembalian pemegang saham jangka panjang dengan mengurangi jumlah saham secara keseluruhan dan meningkatkan laba per saham.
Valuasi yang menarik
Ini membawa kita ke harga.
Pada sekitar $241 per saham, saham Adobe diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan hanya 14. Tetapi gambaran ke depan bahkan lebih mencolok. Manajemen telah memandu pendapatan per saham non-GAAP (disesuaikan) antara $23,30 dan $23,50 untuk fiskal 2026. Pada titik tengah perkiraan itu, saham diperdagangkan hanya sekitar 10 kali pendapatan yang diharapkan tahun fiskal ini.
Kelipatan valuasi serendah ini biasanya menyiratkan bahwa bisnis sedang mengalami penurunan struktural. Namun Adobe masih mengembangkan pendapatan dan labanya dengan kecepatan dua digit.
Tentu saja, ada risiko yang perlu dipertimbangkan. Transisi CEO, misalnya, memperkenalkan risiko eksekusi. Selain itu, jika kondisi makroekonomi melemah, belanja perangkat lunak perusahaan juga dapat melambat. Dan, tentu saja, ada kemungkinan bahwa AI benar-benar menjadi sangat mengganggu bisnis Adobe.
Pada akhirnya, bagaimanapun, saya pikir pasar telah memasukkan terlalu banyak pesimisme, menciptakan peluang beli yang menarik. Ya, AI dapat mengganggu beberapa bagian dari bisnisnya, tetapi Adobe berada pada posisi yang baik untuk mendapatkan manfaat dari pergeseran ini dengan mengintegrasikan kemampuan ini ke dalam platform standarnya.
Haruskah Anda membeli saham di Adobe sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Adobe, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Adobe bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian yang luar biasa di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $497.659!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.095.404!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 912% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor pada 26 Maret 2026.
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Adobe. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan Januari 2028 $330 pada Adobe dan panggilan Januari 2028 $340 pendek pada Adobe. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.