2 Bendera Merah Berkibar di Atas Arus Kas UPS

Poin Penting

Arus kas bebas UPS tahun 2025 sebagian didorong oleh penjualan properti dan biaya tambahan bahan bakar.

Cakupan dividen ketat, tanpa kenaikan yang diharapkan dalam waktu dekat, dan panduan arus kas tahun 2026 tidak pasti dan membawa potensi risiko.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari United Parcel Service ›

Jika Anda pernah menemukan frasa "kualitas pendapatan" dan bertanya-tanya apa artinya, maka UPS (NYSE: UPS) pada tahun 2025 adalah tempat yang baik untuk mulai memikirkannya. Atau lebih tepatnya, dalam kasus ini, kualitas arus kas. Arus kas perusahaan adalah poin perdebatan utama, bukan karena arus kas bebas (FCF) sebesar $5,5 miliar pada tahun 2025 hampir tidak menutupi pembayaran dividen sebesar $5,4 miliar. Namun, ada beberapa kekhawatiran kualitas seputar angka FCF tersebut.

Bendera merah untuk UPS

Dua masalah yang diidentifikasi di sini -- yaitu, UPS mengumpulkan kas dengan menjual properti, dan menghasilkan keuntungan dari biaya tambahan bahan bakar -- adalah hal-hal yang tidak dapat diandalkan oleh perusahaan selamanya.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

UPS menghasilkan $700 juta kas dari penjualan bisnis, properti, dan pabrik serta peralatan pada tahun 2025. Mengeluarkan angka tersebut dari total $5,47 miliar yang dinyatakan UPS menghasilkan FCF sebesar $4,765 miliar, yang merupakan apa yang digunakan Wall Street, menurut S&P Global Market Intelligence.

Dan, seperti yang baru-baru ini dibahas, UPS telah menghasilkan uang dari biaya tambahan bahan bakarnya selama beberapa tahun terakhir. Biaya bahan bakar transportasi turun sebesar $409 juta pada tahun 2024, tetapi pendapatan biaya tambahan bahan bakar hanya turun sebesar $270 juta.

Beranjak ke tahun 2025, pendapatan biaya tambahan bahan bakar meningkat sebesar $282 juta di AS, tetapi "Biaya bahan bakar turun $50 juta, terutama disebabkan oleh harga bahan bakar jet, diesel, dan bensin yang lebih rendah, sebagian diimbangi oleh dampak kenaikan aktivitas penerbangan," menurut pengajuan 10-K UPS.

Ini adalah keuntungan bersih sebesar $332 juta, dan menerapkan tarif pajak efektif perusahaan sebesar 23,7% menghasilkan perkiraan kasar sebesar $253 juta dalam manfaat FCF. Dengan kata lain, UPS memiliki $900 juta ($700 juta ditambah $253 juta) dalam FCF pada tahun 2025, yang mungkin tidak akan terulang pada tahun 2026 dan seterusnya.

Panduan arus kas manajemen untuk tahun 2026

Sejujurnya, UPS sedang dalam proses transformasi fundamental, secara sukarela mengurangi volume pengiriman Amazon dengan margin lebih rendah, berinvestasi dalam inisiatif produktivitas (termasuk otomatisasi dan fasilitas pintar), dan mengurangi lokasi sebagai bagian dari rencananya. Selain itu, manajemen belum menaikkan dividen tahun ini, dan chief financial officer Brian Dykes baru-baru ini berjanji untuk menumbuhkan pendapatan agar rasio pembayaran kembali ke kisaran 50% hingga 60%.

Sebagai referensi, dividen tahun 2025 sebesar $6,55 adalah 91,5% dari laba per saham yang dinormalisasi sebesar $7,16, jadi mungkin perlu waktu sebelum UPS menaikkan dividennya lagi.

Apa artinya bagi investor UPS

Manajemen memandu menuju $6,5 miliar FCF pada tahun 2026, tetapi tidak jelas berapa banyak dari itu yang akan berasal dari penjualan properti, atau bahkan biaya tambahan bahan bakar di atas biaya, dan angka tersebut tidak termasuk "dampak keuangan dari program pemisahan sukarela pengemudi." Dengan kata lain, panduan FCF mungkin mencakup hal positif dari restrukturisasi (penjualan properti), tetapi bukan hal negatif (pemisahan sukarela).

Secara keseluruhan, mengingat ancaman terhadap bisnis internasionalnya dari konflik berkepanjangan di Teluk Persia, kualitas FCF-nya pada tahun 2025, dan pertanyaan seputar asumsi FCF tahun 2026, layak untuk memantau peristiwa di UPS dengan cermat sebelum membeli.

Haruskah Anda membeli saham United Parcel Service sekarang?

Sebelum Anda membeli saham United Parcel Service, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan United Parcel Service bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $536.003! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.116.248!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 946% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 190% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor per 10 April 2026. *

Lee Samaha tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon dan United Parcel Service. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.