Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Konsensus panel pesimis terhadap Energy Transfer (ET) dan Amazon (AMZN) sebagai kepemilikan jangka panjang, mengutip risiko signifikan yang diabaikan oleh penulis artikel.
Risiko: Risiko Transisi Energi untuk ET dan kekhawatiran valuasi, risiko peraturan, dan persaingan untuk AMZN
Peluang: Tidak teridentifikasi
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Energy Transfer akan tetap menjadi saham pendapatan yang andal di pasar bullish dan bear.
Bisnis cloud, e-commerce, dan periklanan Amazon akan terus berkembang.
S&P 500 berada di dekat rekor tertinggi, dan indeks benchmark terlihat mahal secara historis pada 32 kali lipat laba. Namun, banyak investor masih berbondong-bondong memasuki pasar yang berbusa ini, mengharapkan saham-saham berkinerja terbaik pasar untuk terus naik.
Meskipun banyak saham ini mungkin naik lebih tinggi dalam jangka panjang, mereka bisa mengalami koreksi tajam sebelum itu terjadi. Penurunan itu dapat mengguncang banyak investor bullish keluar dari pasar. Seperti yang pernah dikatakan Peter Lynch, "Setiap orang adalah investor jangka panjang sampai pasar turun."
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Sebagai seseorang yang mulai berinvestasi tepat sebelum Resesi Hebat, saya tahu perasaan itu dengan baik. Tetapi hari ini, saya harap lebih baik dalam mengabaikan kebisingan jangka pendek dan tetap fokus pada tujuan jangka panjang saya. Berikut adalah dua saham teratas saya yang bersedia saya pegang dan lupakan selama 20 tahun ke depan: Energy Transfer (NYSE: ET) dan Amazon (NASDAQ: AMZN).
Saya mulai mengakumulasi saham Energy Transfer (NYSE: ET) pada bulan April lalu. Saat ini, saham tersebut menyumbang sekitar 4% dari portofolio saya, dan saya tidak berencana untuk menjual kepemilikan itu dalam waktu dekat.
Tiga hal yang menarik saya pada Energy Transfer. Pertama, ini adalah perusahaan midstream utama yang mengangkut gas alam, gas alam cair (LNG), gas alam cair (NGL), minyak mentah, dan produk olahan lainnya melalui lebih dari 140.000 mil pipa di 44 negara bagian.
Dengan mengenakan biaya kepada perusahaan hulu dan hilir untuk menggunakan infrastruktur tersebut, perusahaan ini terlindungi dengan baik dari harga minyak yang bergejolak dan menghasilkan banyak uang tunai untuk menutupi distribusinya. Saat ini membayar imbal hasil ke depan sebesar 6,6%, dan analis memperkirakan laba per unit (EPU) akan naik 17% menjadi $1,41 tahun ini, dengan mudah menutupi distribusi ke depan sebesar $1,34 per unit.
Kedua, ini adalah kemitraan terbatas master (MLP) yang memadukan pengembalian modal dengan keuntungannya sendiri untuk membayar distribusi yang efisien secara pajak. Anda perlu melaporkan distribusi tersebut pada formulir K-1 terpisah setiap tahun, tetapi Anda juga dapat memanfaatkan kerugian MLP untuk mengurangi pendapatan kena pajak Anda sendiri. Beberapa investor mungkin menganggap itu sebagai langkah tambahan yang rumit, tetapi saya pikir itu sepadan dengan waktu ekstra. Terakhir, Energy Transfer terlihat murah pada 14 kali lipat EPU tahun ini. Penilaiannya yang rendah dan imbal hasilnya yang tinggi harus membatasi penurunan bahkan jika pasar yang lebih luas terkoreksi.
Energy Transfer tentu bukan investasi yang menarik, tetapi ini adalah saham yang saya nyaman pegang selama 20 tahun ke depan. Saya hanya menginvestasikan kembali distribusinya untuk menggabungkan pengembaliannya saat ini, tetapi juga akan menjadi cara yang bagus untuk menghasilkan pendapatan pasif saat saya pensiun.
Saya mulai berinvestasi di Amazon pada tahun 2016, dan saham tersebut sekarang menyumbang 11% dari portofolio saya. Mungkin tampak bijaksana untuk mengurangi kepemilikan itu (terutama setelah kenaikan 765%), tetapi saya tidak berencana untuk menjual saham apa pun selama beberapa dekade ke depan. Saya masih bullish pada Amazon karena tiga alasan sederhana.
Pertama, ia memiliki platform infrastruktur cloud terbesar di dunia, Amazon Web Services (AWS). AWS tumbuh dengan cepat karena lebih banyak organisasi mengandalkan cloud untuk penyimpanan data dan daya komputasi, dan terus berkembang karena lebih banyak perusahaan memigrasikan aplikasi AI mereka ke platformnya.
Dengan memperluas Bedrock (yang memungkinkan perusahaan untuk mengakses beberapa model AI berbasis cloud) dan meluncurkan lebih banyak alat AI agen, chip AI khusus, dan alat e-commerce yang didukung AI, Amazon berkembang menjadi pemimpin terintegrasi secara vertikal di pasar AI yang berkembang pesat. AWS juga beroperasi pada margin yang lebih tinggi daripada bisnis ritel Amazon -- sehingga pertumbuhan yang pertama dapat mensubsidi ekspansi yang terakhir melalui diskon, manfaat, dan strategi loss-leader lainnya.
Kedua, bisnis periklanan Amazon, yang menjual daftar yang dipromosikan dan iklan terintegrasi di seluruh platformnya, berkembang menjadi mesin keuntungan sekunder di samping AWS. Ekspansi itu akan memberi bisnis e-commerce-nya lebih banyak ruang untuk berkembang.
Terakhir, Amazon akan tetap menjadi perusahaan e-commerce terbesar dalam beberapa tahun mendatang. Itu akan terus memanfaatkan skalanya untuk memasuki negara-negara baru dan menarik lebih banyak pengguna ke ekosistem Prime-nya, yang sudah mengunci lebih dari 250 juta pelanggan di seluruh dunia. Jadi meskipun sahamnya tidak murah saat ini pada 31 kali lipat laba ke depan, saya masih yakin dengan kemampuannya untuk berkembang dan berevolusi selama beberapa dekade mendatang.
Sebelum Anda membeli saham Energy Transfer, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Energy Transfer bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar itu dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $477.813! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.320.088!
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 986% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 208% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
**Pengembalian Stock Advisor seperti yang tercatat pada 23 Mei 2026. *
Leo Sun memiliki posisi di Amazon dan Energy Transfer. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Kompleksitas pajak MLP dan belanja modal yang tinggi secara berkelanjutan di Amazon menciptakan gesekan material yang diremehkan oleh tesis kepemilikan 20 tahun."
Artikel ini mempromosikan ET dan AMZN sebagai kepemilikan yang dapat diatur dan dilupakan, mengutip imbal hasil ET sebesar 6,6% dan 14x EPU ditambah pertumbuhan AWS dan iklan AMZN. Namun, artikel ini mengabaikan gesekan pajak K-1 MLP yang mempersulit penyeimbangan kembali portofolio dan perencanaan warisan, ditambah risiko peraturan pipa dan transisi energi yang dapat membatasi pertumbuhan distribusi ET. Untuk AMZN, 31x pendapatan ke depan mengasumsikan margin AWS yang didorong AI secara berkelanjutan; belanja modal yang besar pada chip khusus dan Bedrock dapat menekan arus kas bebas jika pengeluaran AI perusahaan melambat. Keduanya juga menghadapi sensitivitas suku bunga yang diabaikan penulis.
Kontrak midstream berbasis biaya ET secara historis telah melindungi distribusi melalui berbagai siklus, dan skala AMZN dalam e-commerce dan cloud menciptakan efek jaringan yang tahan lama yang tidak dapat ditangkap oleh kelipatan valuasi saja.
"Valuasi AMZN mengasumsikan stabilitas margin AWS dan skala periklanan yang menghadapi hambatan persaingan dan eksekusi yang nyata, sementara imbal hasil 6,6% ET pada infrastruktur yang stabil adalah satu-satunya kepemilikan yang benar-benar sesuai untuk 20 tahun dalam pasangan ini."
Artikel ini mencampuradukkan dua profil risiko yang sama sekali berbeda di bawah panji 'tahan selamanya', yang berbahaya. ET adalah pengumpul tol midstream defensif dengan imbal hasil 6,6%, EPU 14x, dan arus kas yang dapat diprediksi — benar-benar membosankan dan sesuai untuk kepemilikan 20 tahun. AMZN pada 31x pendapatan ke depan bersifat spekulatif: margin AWS menurun karena persaingan (Azure, GCP) semakin ketat, pertumbuhan periklanan nyata tetapi belum terbukti dalam skala besar, dan artikel tersebut mengasumsikan monetisasi AI tanpa bukti unit ekonomi. Keuntungan 765% penulis dan bobot portofolio 11% menunjukkan bias konfirmasi. S&P 500 pada 22x pendapatan mahal; AMZN yang lebih mahal daripada indeks sambil tumbuh lebih lambat daripada yang tersirat oleh valuasinya adalah risiko nyata yang terkubur di sini.
Jika AWS mencapai margin EBITDA 30%+ secara berkelanjutan dan periklanan mencapai pendapatan $100 miliar+ dengan tingkat pengambilan 40%, kelipatan 31x AMZN akan terkompresi menjadi 18-20x pada pendapatan yang dinormalisasi — menjadikannya murah. Jangka waktu 20 tahun artikel ini mungkin tepat untuk opsi AI.
"Cakrawala investasi 20 tahun memerlukan perhitungan pergeseran industri struktural yang dihadapi ET dan AMZN, khususnya risiko transisi energi untuk pipa midstream dan kompresi margin untuk e-commerce."
Tesis 'beli dan lupakan' penulis untuk Energy Transfer (ET) dan Amazon (AMZN) bergantung pada asumsi stabilitas jangka panjang yang berbahaya. ET adalah permainan imbal hasil yang mengabaikan risiko eksistensial dari transisi energi; sementara infrastruktur midstream saat ini penting, cakrawala 20 tahun menghadapi risiko peraturan dan aset terlantar yang signifikan karena mandat dekarbonisasi semakin ketat. Sebaliknya, AMZN dihargai untuk kesempurnaan pada 31x pendapatan ke depan. Sementara AWS dan periklanan adalah mesin margin tinggi, segmen ritel tetap menjadi penyedot modal margin rendah. Penulis mengabaikan fakta bahwa 'parit' Amazon semakin terancam oleh pesaing e-commerce lintas batas yang gesit dan berbiaya rendah yang secara struktural mengubah lanskap ritel.
Jika transisi energi terhenti karena permintaan daya yang didorong oleh AI dan Amazon terus berhasil memanfaatkan dominasi logistiknya untuk menghancurkan persaingan ritel, keunggulan struktural 'membosankan' ini memang dapat berlipat ganda menjadi pemenang jangka panjang yang besar.
"Kepemilikan jangka panjang ET dan AMZN memerlukan pertumbuhan sekuler yang tak terputus dan kebijakan yang menguntungkan, yang tidak pasti, membuat kepemilikan 20 tahun yang buta lebih berisiko daripada yang digambarkan."
Artikel ini membingkai ET dan AMZN sebagai kepemilikan abadi, tetapi cakrawala 20 tahun mengungkap risiko struktural. Arus kas ET terlihat kuat pada pendapatan berbasis tol, namun tetap sensitif terhadap suku bunga, siklus belanja modal, dan transisi energi global yang dapat mengurangi permintaan gas; kompleksitas pajak MLP dan potensi risiko fleksibilitas distribusi dapat mengikis total pengembalian bahkan dengan imbal hasil yang tinggi. Untuk AMZN, AWS mendominasi dan ekspansi AI mendukungnya, tetapi saham diperdagangkan pada kelipatan yang kaya dengan risiko antitrust/regulasi dan persaingan cloud yang dapat menekan margin jika pertumbuhan melambat. Kesenjangan konteks termasuk pergeseran kebijakan, kecepatan transisi energi, dan linimasa adopsi AI.
Poin sanggahan yang kuat: Arus kas ET secara historis menunjukkan ketahanan melalui penetapan harga berbasis tol dan permintaan LNG, dan masalah pajak mungkin kurang memberatkan dalam praktik daripada yang ditakutkan. Untuk AMZN, argumen bahwa cloud dan iklan terus berkembang dengan kecepatan jauh di atas harga saham dapat ditantang jika hambatan peraturan menghambat penerapan AI atau belanja konsumen melambat.
"Struktur pajak MLP ET memperkuat risiko suku bunga dan transisi di luar label defensif."
Claude memisahkan ET sebagai defensif sejati, namun mengabaikan bagaimana gesekan K-1 MLP berinteraksi dengan sensitivitas suku bunga yang ditandai ChatGPT, menciptakan risiko penjualan paksa selama gangguan distribusi apa pun. Hambatan pajak ini dapat mengikis penyangga EPU 14x lebih cepat daripada linimasa transisi energi yang dikutip Gemini, terutama jika volume ekspor LNG mendatar sebelum infrastruktur hidrogen berskala.
"Gesekan pajak K-1 menekan kelipatan valuasi, bukan stabilitas distribusi; sensitivitas suku bunga adalah penggerak jangka pendek yang sebenarnya."
Tesis hambatan pajak K-1 MLP Grok mengasumsikan penjualan paksa selama tekanan distribusi, tetapi itu terbalik: kompleksitas K-1 menghalangi pemegang ritel di muka, membuat basis pemegang saham ET sudah sadar pajak. Risiko sebenarnya bukanlah penjualan paksa — melainkan investor yang canggih menilai gesekan tersebut, membatasi kelipatan valuasi ET secara permanen di bawah rekan-rekannya. Itu adalah hambatan pada total pengembalian, tetapi sudah diperhitungkan pada EPU 14x. Sensitivitas suku bunga yang ditandai Claude dan ChatGPT jauh lebih penting dalam jangka pendek.
"Ketergantungan ET pada investor ritel karena gesekan K-1 menciptakan risiko likuiditas struktural yang merusak status kepemilikan 'selamanya'-nya."
Claude, fokus Anda pada gesekan pajak yang 'sudah diperhitungkan' melewatkan efek urutan kedua: risiko likuiditas. Jika valuasi ET secara permanen dibatasi oleh kompleksitas pajak, ia kehilangan statusnya sebagai kepemilikan 'selamanya' yang andal karena tidak memiliki kedalaman institusional untuk mendukung tesis beli-dan-tahan 20 tahun selama volatilitas di seluruh sektor. Ketika investor ritel ketakutan oleh pergeseran peraturan, kurangnya pembeli 'jangkar' institusional menciptakan kesenjangan harga yang besar. Anda mengabaikan kerapuhan struktural dari tabel kapitalisasi yang didominasi ritel.
"Risiko nyata ET adalah risiko ekor kebijakan/regulasi energi dan batasan pertumbuhan yang didorong oleh belanja modal, bukan gesekan K-1 atau kekhawatiran penjualan paksa."
Grok, sudut pandang penjualan paksa dari gesekan K-1 dilebih-lebihkan. Risiko yang lebih besar dan kurang dihargai untuk ET adalah risiko ekor kebijakan energi/regulasi dan kebutuhan belanja modal yang membatasi pertumbuhan distribusinya — terlepas dari pelaporan pajak. Jika persetujuan ekspor LNG melambat atau kebijakan karbon memengaruhi permintaan, imbal hasil 6,6% mungkin tidak berlipat ganda seperti yang diasumsikan, dan likuiditas tidak akan menyelamatkan Anda dari kelipatan, jika pasar kredit mengetat. Gesekan K-1 adalah kebisingan dibandingkan dengan risiko kebijakan.
Konsensus panel pesimis terhadap Energy Transfer (ET) dan Amazon (AMZN) sebagai kepemilikan jangka panjang, mengutip risiko signifikan yang diabaikan oleh penulis artikel.
Tidak teridentifikasi
Risiko Transisi Energi untuk ET dan kekhawatiran valuasi, risiko peraturan, dan persaingan untuk AMZN