Alasan Senilai $6 Miliar untuk Membeli Saham CoreWeave di Sini

Perlombaan infrastruktur kecerdasan buatan (AI) tidak lagi terbatas pada Big Tech, dan CoreWeave (CRWV) baru saja mengamankan salah satu sinyal paling jelas dari permintaan yang mendalam. Dalam perjanjian penting, raksasa perdagangan kuantitatif Jane Street telah berkomitmen $6 miliar untuk platform cloud AI CoreWeave, bersama dengan investasi ekuitas $1 miliar yang menjadikannya salah satu pemegang saham terbesar perusahaan.

Ini bukan sekadar kemenangan pelanggan lain; ini lebih merupakan momen validasi. Kesepakatan ini menggarisbawahi komputasi AI menjadi sangat penting di luar pengembang model tradisional, meluas ke pasar modal di mana perusahaan seperti Jane Street semakin bergantung pada machine learning skala besar untuk mendorong strategi perdagangan. Selain itu, ini menyoroti posisi CoreWeave yang berkembang sebagai enabler utama pergeseran ini, menawarkan akses ke infrastruktur GPU generasi berikutnya dan layanan cloud khusus yang disesuaikan untuk beban kerja AI berkinerja tinggi.

Menyusul perjanjian bernilai miliaran dolar dengan perusahaan seperti Meta Platforms (META) dan Anthropic, kemitraan Jane Street memperkuat narasi yang lebih luas bahwa permintaan untuk komputasi AI tidak hanya meningkat, tetapi juga terdiversifikasi dengan cepat di berbagai industri. Diversifikasi tersebut dapat terbukti penting dalam mengatasi kekhawatiran investor sebelumnya mengenai konsentrasi pelanggan, sambil secara bersamaan memperluas visibilitas pendapatan jangka panjang CoreWeave.

Oleh karena itu, komitmen $6 miliar mungkin mewakili alasan menarik bagi investor untuk melihat kembali saham tersebut hari ini.

Tentang Saham CoreWeave

CoreWeave, yang berbasis di Livingston, New Jersey, didirikan pada tahun 2017 dan telah bertransformasi dari akarnya dalam penambangan cryptocurrency menjadi penyedia terkemuka infrastruktur cloud yang dioptimalkan GPU untuk pelatihan dan inferensi AI. Dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar $50,1 miliar, perusahaan terus memperluas kehadirannya di pasar infrastruktur AI yang berkembang pesat.

Kinerja saham CoreWeave sejak IPO-nya ditandai dengan volatilitas ekstrem bersama dengan imbal hasil absolut yang kuat. Perusahaan go public pada Maret 2025 dengan harga $40 per saham dan dengan cepat menjadi salah satu perdagangan AI yang menonjol, dengan kenaikan dramatis saham dalam beberapa bulan setelah listing karena lonjakan permintaan untuk kapasitas cloud yang didukung GPU.

Lonjakan awal itu memberi jalan pada koreksi tajam, dengan saham saat ini turun 36,7% dari puncaknya $187, yang dicapai pada 20 Juni 2025.

Meskipun ada fluktuasi ini, CoreWeave masih memberikan imbal hasil absolut yang kuat selama setahun terakhir, dengan kenaikan 202,75% dan 65,26% year-to-date (YTD).

Kenaikan terbaru sangat tajam, dengan saham naik 27,4% selama lima sesi perdagangan terakhir. Pergerakan ini didorong oleh sekelompok katalis berdampak tinggi. Perjanjian multi-tahun utama dengan Anthropic untuk mendukung model Claude AI mereka menandakan permintaan berkelanjutan dari pengembang AI terkemuka, sementara kesepakatan yang diperluas senilai $21 miliar dengan Meta memperkuat peran CoreWeave untuk menyediakan kapasitas cloud AI hingga Desember 2032. Momentum semakin diperkuat oleh pengumuman perjanjian cloud AI senilai $6 miliar dengan Jane Street, bersama dengan investasi ekuitas $1 miliar, yang memperluas basis pelanggan perusahaan ke layanan keuangan dan mengatasi kekhawatiran sebelumnya mengenai konsentrasi klien.

Saham saat ini diperdagangkan pada 5,14 kali penjualan ke depan, yang merupakan premi dibandingkan dengan rekan-rekannya.

Pertumbuhan Laba Kotor yang Stabil

CoreWeave melaporkan hasil kuartal keempat dan setahun penuh 2025 pada 26 Februari, menandai tahun penuh pertamanya sebagai perusahaan publik dan menggarisbawahi skala permintaan yang didorong oleh AI dan tekanan keuangan dari ekspansi kapasitas yang cepat.

Pada kuartal keempat, pendapatan mencapai $1,6 miliar, naik 110,4% year-over-year (YOY), mencerminkan permintaan berkelanjutan untuk infrastruktur komputasi AI. Namun, kekuatan laba kotor ini diimbangi oleh penurunan profitabilitas yang signifikan. Perusahaan melaporkan kerugian per saham sebesar $0,89, dibandingkan dengan $0,34 tahun sebelumnya dan di bawah perkiraan konsensus. Adjusted EBITDA tumbuh kuat, naik sekitar 84,7% YOY menjadi sekitar $898 juta.

Untuk setahun penuh, CoreWeave memberikan pendapatan $5,1 miliar, mewakili pertumbuhan sekitar 167,9% YOY, memposisikannya di antara perusahaan dengan pertumbuhan tercepat di ruang infrastruktur AI. Meskipun demikian, profitabilitas bergerak ke arah yang berlawanan. Kerugian per saham setahun penuh mencapai sekitar $2,81, dibandingkan dengan $4,30 pada tahun sebelumnya.

Salah satu metrik struktural terpenting adalah backlog, yang berkembang pesat menjadi $66,8 miliar, lebih dari empat kali lipat dari awal tahun fiskal dan memberikan visibilitas pendapatan ke depan yang kuat.

Selain itu, panduan pendapatan Q1 2026 adalah $1,9 miliar hingga $2,0 miliar, sementara perusahaan menargetkan pendapatan setahun penuh 2026 sebesar $12 miliar hingga $13 miliar. Selain itu, CoreWeave menguraikan rencana belanja modal sebesar $30 miliar hingga $35 miliar pada tahun 2026.

Namun, analis mengantisipasi kerugian akan semakin dalam pada tahun fiskal 2026, dengan kerugian per saham diperkirakan naik 54,7% YOY menjadi -$4,16, sebelum meningkat 8,9% menjadi -$3,79 pada tahun fiskal 2027.

Apa yang Diharapkan Analis untuk Saham CoreWeave?

Cantor Fitzgerald menaikkan target harga mereka pada CoreWeave menjadi $156 dan mempertahankan peringkat "Overweight", mengutip kesepakatan Jane Street senilai $6 miliar dan serangkaian kontrak besar sebagai pendorong backlog yang lebih kuat, pertumbuhan pendapatan jangka pendek yang lebih cepat, dan diversifikasi pelanggan yang lebih baik.

Juga, Evercore ISI menaikkan target harga mereka pada CoreWeave menjadi $150 dan menegaskan kembali peringkat "Outperform" setelah ekspansi Jane Street senilai $6 miliar.

Saham CoreWeave memiliki peringkat konsensus "Moderate Buy" secara keseluruhan. Dari 33 analis yang mencakup saham tersebut, 20 merekomendasikan "Strong Buy", satu memberikan "Moderate Buy", 11 analis tetap berhati-hati dengan peringkat "Hold", dan satu menyarankan "Strong Sell".

Target harga rata-rata analis CRWV sebesar $122,47 menunjukkan potensi upside 3,9%. Ditambah lagi, target harga tertinggi di pasar sebesar $180 menyarankan upside 52,7% ke depan.

Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki posisi (baik secara langsung maupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com