Oleh Maksym Misichenko · BBC Business ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Meskipun ada pertumbuhan anekdotal dalam ritel permen di NYC, panel menyatakan kehati-hatian, mengutip risiko margin yang berkelanjutan dari volatilitas biaya input, tarif, dan potensi kompresi pengeluaran diskresioner. 'Efek lipstik' mungkin tidak tahan lama, dan ketahanan sektor ini dipertanyakan.
Risiko: Erosi margin karena volatilitas biaya input dan potensi penurunan belanja diskresioner
Peluang: Tidak ada yang teridentifikasi
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Dengan kepercayaan konsumen AS berada di titik terendah bersejarah, ini adalah masa yang sulit bagi peritel di seluruh negeri. Namun, di dalam dan sekitar New York City, satu sektor khusus sedang berkembang – toko permen.
Mitchell Cohen, pemilik generasi ketiga Economy Candy, di Lower East Side Manhattan, punya teori – orang akan tetap membeli permen (atau sweets, seperti yang disebut dalam bahasa Inggris British) – ketika masa ekonomi sulit.
"Dolar tidak lagi sejauh ini akhir-akhir ini," katanya. "Inflasi, ketidakpastian, semua itu, tetapi selalu ada permen."
Bisnis ini, toko manis tertua di New York, pertama kali dibuka pada tahun 1937, menjelang akhir Depresi Besar.
Awalnya itu adalah toko reparasi topi dan sepatu, dengan permen dijual dari gerobak di depan sebagai sumber pendapatan tambahan.
Tetapi orang tidak mampu memperbaiki barang, kata Cohen. Jadi kakeknya sepenuhnya beralih ke apa yang masih terjual – suguhan manis yang terjangkau. Delapan puluh sembilan tahun kemudian, Economy Candy masih terus berkembang.
Meskipun data resmi terbaru menunjukkan bahwa penjualan ritel AS masih tumbuh, naik 4,9% pada bulan April dari bulan yang sama tahun lalu, sentimen konsumen AS mencapai titik terendah baru sepanjang masa pada bulan Mei, menurut salah satu laporan yang diawasi ketat.
Menggemakan pemikiran Mitchell Cohen, Kate Bolger mengatakan bahwa karena permen memiliki titik harga rendah "semua orang bisa ikut serta" meskipun orang merasakan tekanan ekonomi.
Bulan depan dia akan membuka The Village Confectionery, sebuah toko permen di Sleepy Hollow, kota Hudson Valley 28 mil utara New York City yang paling dikenal sebagai latar cerita pendek horor abad ke-19 The Legend of Sleepy Hollow.
Bolger, yang sebelumnya bekerja sebagai produser film, mengatakan bahwa meskipun konsumen mungkin menunda pembelian besar dan mahal, mereka masih bisa memanjakan diri dengan sepotong permen.
Ini adalah perpanjangan dari teori ekonomi yang disebut "efek lipstik" yang dipopulerkan pada awal tahun 2000-an, di mana orang yang tidak mampu membeli sesuatu yang sangat mahal akan membeli barang mewah kecil sebagai gantinya.
Kembali di New York City, sebuah perusahaan toko permen kelas atas bernama BonBon kini memiliki lima toko di seluruh Manhattan dan Brooklyn, dan satu lagi di Hamptons di Long Island yang dibuka musim panas lalu.
Bisnis ini, yang didirikan pada tahun 2018 oleh tiga ekspatriat Swedia, mengimpor rangkaian produknya dari Swedia. Konfeksioneri Swedia, yang memiliki aturan ketat mengenai penggunaan semua bahan alami, dalam beberapa tahun terakhir telah melihat peningkatan besar dalam popularitas global berkat media sosial.
Salah satu pendiri BonBon, Leo Schaltz, mengatakan bahwa aturan perusahaan utama untuk tokonya adalah menghindari jalan-jalan utama. "Anda tidak ingin berada di Broadway," katanya.
Sebaliknya, perusahaan memilih jalan-jalan samping, di mana biaya sewa lebih rendah, dan mengambil unit-unit kecil. "Anda tidak ingin membayar terlalu mahal untuk sewa, dan lebih mudah membuat ruangan terasa nyaman ketika lebih kecil," katanya.
Schaltz menambahkan bahwa BonBon juga berfokus pada "detail-detail kecil yang unik", seperti staf yang mengenakan seragam yang terinspirasi oleh restoran Stockholm. Musim panas ini akan dibuka cabang di Greenwich, Connecticut.
Sementara itu, jaringan toko manis Swedia Candy King, membuka outlet AS pertamanya di Manhattan Desember lalu.
Di Brooklyn, Cat Cirino meluncurkan toko manisnya, Candor Candy's, di lingkungan Fort Greene pada bulan Maret. Untuk meningkatkan pendapatan, dia juga menjual barang-barang dapur seperti granola, beras, minuman ringan, dan dendeng sapi, semuanya dari produsen independen.
Tetapi ketika menyangkut produk intinya, menjual permen memiliki sejumlah keuntungan, seperti memiliki umur simpan yang panjang, dan dapat disimpan pada suhu kamar. Dan jika toko mengikuti model pick-and-mix maka pelanggan melakukan banyak pekerjaan sendiri.
Tetapi seperti yang ditunjukkan Cohen, tidak semuanya berjalan mulus. Dengan banyak pasokan konfeksioneri datang dari luar negeri, katanya harga grosirnya telah meningkat. Kenaikan tersebut disebabkan oleh berbagai tarif impor Presiden Trump terhadap negara lain, dan biaya transportasi global yang lebih tinggi sebagai akibat dari kenaikan harga bahan bakar karena konflik AS-Israel dengan Iran.
Cohen mencatat bahwa sebungkus cokelat Hershey yang berharga sekitar 62 sen sebelum pandemi kini harganya lebih dari satu dolar. Karena meskipun Hershey's adalah merek Amerika yang terkenal, biji kakao yang dibuatnya berasal dari luar negeri.
Dia menambahkan bahwa salah satu pemasoknya di Inggris berhenti mengirim ke AS setelah kehilangan terlalu banyak uang di bea cukai.
Meskipun ada masalah ini, Cohen mengatakan dia telah menyerap sebagian besar kenaikan biaya, dan penjualannya meningkat. Di masa-masa ekonomi yang sulit ini, katanya "sedikit permen sangat berarti".
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Pemulihan toko permen adalah tren mikro yang rapuh dan sensitif terhadap sewa yang kecil kemungkinannya untuk diterjemahkan menjadi reli belanja konsumen yang tahan lama."
Toko permen di New York memanfaatkan narasi 'kemewahan kecil' seiring melemahnya belanja bernilai besar. Artikel ini menyoroti ketahanan, tetapi mengabaikan ekonomi inti: etalase yang sarat biaya sewa, ketergantungan pada dorongan impulsif, dan pengalihan biaya dari tarif dan pasokan kakao. Bahkan jika volume meningkat, margin dapat tertekan dengan cepat jika harga grosir naik atau jika kepercayaan konsumen semakin memburuk. Tren ini mungkin mencerminkan selera lokal untuk hal baru dan limpahan pariwisata daripada pergeseran permintaan yang berkelanjutan. Tanpa data yang lebih luas tentang profitabilitas, arus kas, dan ekonomi waralaba, ini tampak seperti lonjakan mikro daripada sinyal makro.
Satu sanggahan kuat: kenaikan tersebut mungkin bersifat jangka pendek, didorong oleh kebaruan dan pariwisata daripada permintaan yang tahan lama. Biaya sewa dan impor dapat menghapus ekspansi margin apa pun jika tarif atau harga kakao melonjak.
"Ketahanan toko permen ceruk adalah gejala keputusasaan konsumen daripada indikator kekuatan ekonomi yang dapat diskalakan, yang menutupi kompresi margin yang mendasarinya dari harga komoditas yang fluktuatif."
Pembingkaian 'efek lipstik' di sini adalah jebakan ritel klasik. Meskipun indulgensi bernilai kecil seperti permen memberikan penyangga psikologis bagi konsumen, hal tersebut merupakan proksi yang buruk untuk kesehatan ekonomi yang lebih luas. Artikel tersebut menyoroti pergeseran ke arah konfeksioneri butik bernilai margin tinggi, tetapi mengabaikan hambatan struktural: meningkatnya biaya input untuk kakao—yang telah mengalami volatilitas bersejarah—dan gesekan logistik dari tarif impor. Sementara butik independen seperti BonBon mungkin berkembang pesat dengan model sewa rendah dan margin tinggi, sektor ini sangat sensitif terhadap kompresi belanja diskresioner. Jika pertumbuhan upah riil gagal mengimbangi inflasi yang persisten, bahkan suguhan 'terjangkau' ini akan mengalami erosi volume karena rumah tangga memprioritaskan kebutuhan pokok dapur.
Jika sentimen konsumen tetap berada di level terendah sepanjang sejarah, toko-toko ini mungkin benar-benar menjadi aset yang 'tahan resesi' karena mereka menangkap satu-satunya anggaran diskresioner yang tersisa untuk rumah tangga kelas menengah.
"Ekspansi toko permen di NYC adalah fenomena nyata, tetapi artikel tersebut salah menggunakannya sebagai bukti pengetatan belanja konsumen yang didorong oleh resesi ketika data makro menunjukkan ketahanan ritel dan kompresi margin akibat tarif menimbulkan risiko nyata terhadap profitabilitas."
Artikel tersebut mencampuradukkan ekspansi anekdotal di ritel permen NYC dengan tren konsumen makro, tetapi buktinya tipis. Ya, Economy Candy melaporkan penjualan yang lebih tinggi—tetapi pengalaman satu toko selama periode tertentu tidak membuktikan apa pun tentang perilaku konsumen agregat. Teori 'efek lipstik' itu nyata, namun penjualan ritel tumbuh 4,9% YoY pada bulan April, bertentangan dengan kerangka 'kegelapan ekonomi'. Ekspansi AS BonBon dan Candy King mencerminkan ambisi pendiri dan dorongan media sosial, bukan semata-mata permintaan yang didorong oleh resesi. Kendala sisi penawaran (tarif, biaya transportasi) itu nyata dan menekan margin. Artikel tersebut memilih ceruk yang tangguh sambil mengabaikan apakah penjualan permen benar-benar melampaui ritel yang lebih luas atau hanya mengimbangi.
Jika konsumen benar-benar cukup tertekan untuk meninggalkan pembelian besar dan kembali ke 'kemewahan kecil', mengapa penjualan ritel masih tumbuh 4,9% YoY dan saham diskresioner konsumen tetap bertahan? Ledakan permen bisa jadi hanya ekspansi yang didorong oleh pendiri ke pasar yang kurang terlayani, bukan bukti perilaku konsumen yang tertekan.
"Kenaikan biaya yang didorong oleh tarif kemungkinan akan menekan margin bagi peritel permen lebih cepat daripada yang dapat diimbangi oleh permintaan efek lipstik."
Artikel ini membingkai pengecer permen sebagai penerima manfaat dari efek lipstik di tengah sentimen konsumen yang lemah, mengutip ekspansi oleh BonBon, Candy King, dan toko independen seperti Economy Candy. Namun, artikel ini meremehkan risiko margin: biaya grosir untuk barang-barang seperti batang Hershey telah melonjak lebih dari 60% sejak pra-pandemi karena tarif dan pengiriman, dengan beberapa pemasok keluar dari pasar AS sepenuhnya. Kenaikan penjualan anekdot mungkin mencerminkan penyerapan harga daripada kekuatan volume, dan toko-toko kecil di pinggir jalan tetap rentan terhadap penurunan lebih lanjut dalam pengeluaran diskresioner atau inflasi input yang berkelanjutan.
Pembukaan toko baru yang banyak dan klaim eksplisit tentang peningkatan penjualan menunjukkan bahwa titik harga yang rendah menopang permintaan dan mengimbangi tekanan biaya lebih efektif daripada yang disarankan oleh kekhawatiran margin.
"Profitabilitas dan risiko arus kas, bukan sentimen, akan menentukan apakah efek lipstik bertahan."
Gemini benar bahwa pertumbuhan butik anekdotal mengisyaratkan ketahanan diskresioner, tetapi Anda melebih-lebihkan daya tahan. Bagian yang hilang adalah ekonomi unit: margin menghadapi volatilitas biaya input yang berkelanjutan dan toko yang sangat bergantung pada sewa; biaya kakao grosir dan tarif dapat menekan margin bahkan jika penjualan teratas terlihat stabil. Sampai kita melihat arus kas dan rencana capex, label 'tahan resesi' belum terbukti. Jika upah riil stagnan dan pariwisata melemah, efek lipstik bisa memudar dengan cepat.
"Tren toko permen adalah permainan kebaruan yang didorong oleh media sosial daripada indikator ekonomi yang tahan lama, membuatnya sangat rentan terhadap pergeseran perhatian konsumen yang tiba-tiba."
Claude, skeptisisme Anda mengenai 'efek lipstik' memang benar, tetapi Anda melewatkan arbitrase real estat. Toko-toko ini seringkali bergaya 'pop-up' atau memanfaatkan lokasi dengan lalu lintas tinggi dan luas kecil yang meminimalkan paparan terhadap krisis real estat komersial yang memengaruhi ritel yang lebih besar. Risikonya bukan hanya biaya input; tetapi juga 'Instagrammability' dari toko-toko ini. Jika kebaruan media sosial memudar, bisnis ini tidak memiliki ekuitas merek untuk bertahan dari penurunan, terlepas dari betapa murahnya cokelat mereka.
"Ekspansi permen butik mungkin mencerminkan pencurian pangsa pasar dari pesaing pasar massal daripada pengeluaran konsumen tambahan."
Gemini berhasil mengatasi risiko Instagrammability, tetapi mengacaukannya dengan daya tahan. Ekonomi pop-up itu nyata—sewa rendah, kecepatan tinggi—namun juga rapuh. Pertanyaan yang lebih sulit: apakah toko-toko ini menangkap pengeluaran diskresioner yang *baru*, atau menggerogotinya dari lorong permen pasar massal? Jika yang terakhir, margin konfeksioneri agregat mungkin tertekan di seluruh sektor meskipun butik berkembang. Tidak ada yang memeriksa apakah pertumbuhan BonBon bersifat aditif atau substitutif.
"Keuntungan butik kemungkinan bersifat substitusional, mempercepat kompresi margin di seluruh sektor daripada menandakan ketahanan baru."
Sudut pandang kanibalisasi Claude adalah sudut pandang yang tepat untuk ditekankan, tetapi hal itu meremehkan kecepatan erosi margin. Jika lalu lintas butik hanya mengalihkan dolar dari lorong pasar massal, Hershey dan Mondelez menghadapi kebocoran volume tanpa kekuatan harga yang mengimbangi, sementara operator kecil menyerap lonjakan kakao dan tarif yang sama dengan penyangga yang lebih tipis. Agregasi data konfeksioneri Nielsen atau IRI hingga Q2 akan mengklarifikasi apakah ini adalah permintaan tambahan atau hanya pergeseran saluran sebelum narasi efek lipstik dapat berlaku.
Meskipun ada pertumbuhan anekdotal dalam ritel permen di NYC, panel menyatakan kehati-hatian, mengutip risiko margin yang berkelanjutan dari volatilitas biaya input, tarif, dan potensi kompresi pengeluaran diskresioner. 'Efek lipstik' mungkin tidak tahan lama, dan ketahanan sektor ini dipertanyakan.
Tidak ada yang teridentifikasi
Erosi margin karena volatilitas biaya input dan potensi penurunan belanja diskresioner