Academy Sports and Outdoors Panggilan Pendapatan Kuartal 4 Sorotan

Academy melaporkan penjualan Q4 sebesar $1,7 miliar (+2,5% YoY) tetapi komps turun 1,6%—manajemen mengatakan pukulan sekitar 100 bps dari badai musim dingin berkontribusi pada lalu lintas yang lebih lemah; laba bersih GAAP adalah $133,7 juta dengan EPS dilusian sebesar $1,98 (disesuaikan $1,97).
Metrik profitabilitas dan operasional membaik: margin kotor meningkat menjadi 33,6% (+140 bps) sementara SG&A naik menjadi 23,7% didorong oleh investasi pertumbuhan; perusahaan juga mencatat lonjakan 13,6% dalam e-commerce, kenaikan AUR 6%, dan peningkatan stok ~500 bps dari peluncuran RFID.
Untuk tahun fiskal 2026, manajemen memandu penjualan bersih sebesar $6,18–6,36 miliar (2%–5%) dan EPS yang disesuaikan sebesar $6,10–6,60, dan menguraikan prioritas termasuk dorongan AI/pencarian, peluncuran ulang kartu kredit Academy pada Q2 yang terintegrasi dengan My Academy Rewards, 20–25 toko baru, dan peningkatan dividen 15% menjadi $0,15 per saham.
Academy Sports and Outdoors (NASDAQ:ASO) melaporkan hasil fiskal tahun 2025 kuartal keempat yang menurut manajemen sebagian besar sesuai perkiraan, sambil menguraikan panduan fiskal tahun 2026 yang mengasumsikan tekanan konsumen yang berkelanjutan di paruh pertama tahun ini bersama dengan campuran inisiatif yang dipimpin perusahaan dan potensi angin sepoi-sepoi makro.
CEO Steve Lawrence mengatakan perusahaan membukukan penjualan kuartal keempat sebesar $1,7 miliar, naik 2,5% dari tahun ke tahun, dengan penjualan sebanding turun 1,6%. CFO Carl Ford menambahkan bahwa penurunan komps mencerminkan penurunan transaksi sebesar 6,4%, yang sebagian diimbangi oleh kenaikan tiket sebesar 5,1%.
Cara Menemukan Saham Bernilai Menggunakan Metode Penyaringan Sederhana Ini
Ford mengatakan Academy menghasilkan laba bersih sebesar $133,7 juta dan EPS dilusian sebesar $1,98 pada kuartal tersebut. Laba bersih yang disesuaikan adalah $132,9 juta, atau $1,97 dalam EPS dilusian yang disesuaikan.
Lawrence mengatakan Thanksgiving dan Cyber Week kuat, diikuti oleh pengeluaran yang lebih lemah di pertengahan Desember dan lonjakan pada minggu menjelang Natal yang berlanjut hingga minggu terakhir bulan tersebut. Dia mengatakan Januari lebih lemah dari yang diperkirakan sebagian besar karena badai musim dingin dalam 10 hari terakhir bulan tersebut yang menyebabkan sekitar setengah toko ditutup sebagian atau seluruhnya selama dua hingga tiga hari, sebelum permintaan pulih setelah toko dibuka kembali.
3 Alasan Penjualan Saham Dick’s Sporting Goods Adalah Kesempatan Emas
Menanggapi pertanyaan, manajemen memperkirakan penutupan yang terkait dengan badai memberikan hambatan sekitar 100 basis poin terhadap penjualan sebanding kuartal keempat. Lawrence menambahkan bahwa jika hari-hari tersebut dikecualikan, bisnis akan mencatat komps positif dalam kisaran satu digit menengah.
Ford mengatakan margin kotor kuartal keempat adalah 33,6%, naik 140 basis poin dari tahun ke tahun dan di atas panduan tersirat perusahaan. Dia mengaitkan sebagian besar peningkatan tersebut dengan peningkatan efisiensi rantai pasokan dan pelapisan biaya gangguan pelabuhan tahun sebelumnya. Dia mengatakan margin barang dagangan, termasuk tarif, datar karena perusahaan mengelola penetapan harga sambil mempertahankan strategi nilainya.
Beban SG&A adalah 23,7% dari penjualan, meningkat sekitar $21 juta atau 70 basis poin. Ford mengatakan peningkatan tersebut didorong oleh inisiatif pertumbuhan yang berjumlah sekitar 135 basis poin, termasuk 115 basis poin dari pertumbuhan toko baru dan 20 basis poin dari investasi teknologi yang mendukung pertumbuhan omni-channel. Dia juga mencatat bahwa penutupan toko menciptakan deleveraging karena perusahaan terus menanggung biaya tenaga kerja selama penutupan.
Tahun Penuh 2025: pertumbuhan lini teratas, AUR, dan keuntungan digital
Untuk fiskal 2025, Lawrence mengatakan Academy menumbuhkan penjualan menjadi $6,05 miliar, naik 2%, yang menurutnya menghasilkan peningkatan pangsa pasar di seluruh jejaknya. Dia menyoroti beberapa inisiatif dan pembaruan operasional yang dibahas dalam panggilan:
Mitigasi tarif dan penetapan harga: Lawrence mengatakan perusahaan mengimbangi tarif tambahan yang dikenakan pada akhir Q1 dan Q2 melalui diversifikasi negara sumber, menarik persediaan lebih awal dengan biaya lebih rendah, dan optimalisasi harga dan promosi. Dia mengatakan Academy memberikan kenaikan rata-rata ritel unit tahunan (AUR) sebesar 6% sepanjang tahun dan tingkat margin kotor 34,8%, naik 90 basis poin dari tahun ke tahun, sambil memantau penetapan harga kompetitif untuk mempertahankan persepsi nilainya.
Pertumbuhan e-commerce dan AI: Lawrence mengatakan pendapatan dot-com meningkat 13,6%, didorong sebagian oleh peningkatan pada fundamental pencarian situs dan pengalaman, penggunaan AI untuk pengayaan data item, pembuatan gambar untuk pakaian merek pribadi, dan peluncuran asisten AI agentik di situs bernama Scout sebelum Natal.
Ekspansi toko baru: Perusahaan membuka 24 toko baru pada fiskal 2025, yang menurut manajemen berjalan di atas ekspektasi kinerja tahun pertama. Toko yang dibuka pada tahun 2022 hingga 2024 yang sekarang berada dalam basis komps mencatat peningkatan komps satu digit menengah, dan manajemen mengharapkan angin sepoi-sepoi ini tumbuh saat kohort toko 2025 memasuki basis komps selama 2026.
Peningkatan stok melalui RFID: Lawrence mengatakan Academy meningkatkan stok sebesar 500 basis poin melalui rasionalisasi inventaris dan peluncuran pemindai RFID ke semua toko pada Q2. Perusahaan beralih ke hitungan mingguan dan pembaruan untuk merek berlabel RFID yang mewakili sekitar 25% dari volume tahunan.
Penambahan inventaris dan merek: Lawrence menyebutkan penambahan atau perluasan merek seperti Jordan, Converse, Birkenstock, Fila, Baseball Lifestyle 101, speaker Turtlebox, dan Ray-Ban Meta.
Pertumbuhan program loyalitas: Manajemen mengatakan My Academy Rewards telah melampaui 13 juta anggota sejak diluncurkan pada pertengahan 2024.
Pergeseran bauran pelanggan: Lawrence mengatakan perusahaan melihat pertumbuhan 10% pada pelanggan dengan pendapatan rumah tangga di atas $100.000, yang ia gambarkan sebagai kohort terbesar dan tercepat berkembang perusahaan, sambil menegaskan kembali bahwa Academy tetap berkomitmen pada posisi nilai.
Panduan fiskal 2026: pertumbuhan yang diharapkan, dengan pendorong makro dan internal
Manajemen memandu penjualan bersih fiskal 2026 sebesar $6,18 miliar hingga $6,36 miliar, mewakili pertumbuhan 2% hingga 5%, dengan penjualan sebanding sebesar -1% hingga +2% (titik tengah +0,5%). Lawrence mengatakan panduan batas bawah mengasumsikan latar belakang yang terus teredam untuk pengeluaran diskresioner, dengan tekanan inflasi pada barang impor berlanjut hingga paruh pertama tahun ini, kemudian stabil saat perusahaan melaporkan biaya terkait tarif di paruh kedua.
Ford mengatakan Academy memperkirakan margin kotor sebesar 34,5% hingga 35,0%, laba bersih GAAP sebesar $380 juta hingga $415 juta, dan laba bersih yang disesuaikan sebesar $410 juta hingga $445 juta (tidak termasuk sekitar $37 juta kompensasi berbasis saham). EPS dilusian GAAP diharapkan sebesar $5,65 hingga $6,15, dengan EPS dilusian yang disesuaikan sebesar $6,10 hingga $6,60, berdasarkan perkiraan jumlah saham rata-rata tertimbang dilusian sebesar 67 juta (tidak termasuk potensi pembelian kembali di masa mendatang).
Ford mengatakan arus kas bebas yang disesuaikan diharapkan sebesar $250 juta hingga $300 juta, setelah $200 juta hingga $240 juta belanja modal yang terutama terkait dengan inisiatif pertumbuhan strategis.
Manajemen menunjuk pada beberapa potensi angin sepoi-sepoi eksternal pada tahun 2026, termasuk ekspektasi pengembalian pajak yang lebih tinggi, Piala Dunia yang diselenggarakan di AS dengan pertandingan di jejak Academy, dan peringatan 250 tahun Amerika Serikat. Lawrence memperkirakan Piala Dunia dapat berkontribusi sekitar 30 basis poin untuk tahun ini.
Ford mengatakan inisiatif internal perusahaan mendukung titik tengah panduan, sementara kisaran tersebut mencerminkan apakah angin sepoi-sepoi eksternal dinegasikan oleh angin sakal makro (batas bawah) atau memberikan manfaat bersih (batas atas).
Inisiatif Utama 2026: digital, peluncuran ulang loyalitas/kredit, merchandising, dan RFID
Ke depan, manajemen menekankan investasi digital yang berkelanjutan, termasuk platform pencarian semantik berbasis AI yang direncanakan untuk akhir Q2, upaya dengan platform seperti OpenAI dan Google untuk menampilkan katalog Academy dalam ekosistem mereka, perluasan inventaris drop-ship, dan pertumbuhan melalui toko pihak ketiga.
Tonggak penting tahun 2026 adalah peluncuran ulang kartu kredit Academy dan integrasi dengan My Academy Rewards ke dalam program tiga tingkatan yang terpadu. Lawrence mengatakan peluncuran ulang direncanakan pada Q2 sebelum Hari Ayah dan mencakup konversi pemegang kartu yang ada dan penawaran hadiah reaktivasi pada kartu yang diterbitkan ulang. Manajemen mengatakan program loyalitas akan mengkonsolidasikan dan menargetkan diskon yang sudah digunakan perusahaan dan tidak diharapkan berdampak signifikan pada margin kotor.
Pada merchandising, perusahaan berencana untuk memperluas konsep toko Jordan ke 55 toko tambahan musim semi ini (lebih dari 200 total). Perusahaan juga menyoroti pertumbuhan dalam pakaian kerja dan barat, kemitraan eksklusif ritel fisik AS dengan HYROX dengan peralatan pelatihan bermerek yang dikirim ke lebih dari 70 toko, dan ekspansi berkelanjutan dalam kategori "gaya hidup bisbol".
Academy juga berencana untuk memperluas penandaan RFID untuk mencakup pakaian dan alas kaki merek pribadi, yang menurut manajemen akan memungkinkan hitungan mingguan dan pembaruan pada sekitar sepertiga penjualan pada akhir musim semi.
Untuk pertumbuhan toko, manajemen menegaskan kembali rencana untuk membuka 20 hingga 25 toko pada tahun 2026, terutama sebagai pengisi di pasar yang ada. Ford mengatakan pembukaan akan lebih banyak berbobot di paruh kedua daripada fiskal 2025 setelah perusahaan awalnya menghentikan penandatanganan sewa baru di tengah ketidakpastian biaya konstruksi yang didorong oleh tarif.
Pada pengembalian modal, Ford mengatakan dewan menyetujui peningkatan dividen 15% menjadi $0,15 per saham, dibayarkan 10 April 2026 kepada pemegang saham yang tercatat pada 20 Maret 2025. Dia juga mengatakan perusahaan mengakhiri fiskal 2025 dengan sisa $437 juta di bawah otorisasi pembelian kembali.
Tentang Academy Sports and Outdoors (NASDAQ:ASO)
Academy Sports and Outdoors adalah pengecer terkemuka barang olahraga dan perlengkapan luar ruangan, mengoperasikan lebih dari 260 toko di seluruh Amerika Serikat. Berkantor pusat di Katy, Texas, perusahaan menawarkan berbagai macam barang dagangan yang mencakup alas kaki dan pakaian atletik, peralatan olahraga tim, produk berkemah dan rekreasi luar ruangan, perlengkapan berburu dan memancing, serta aksesori kebugaran. Selain jejak ritel fisiknya, Academy melayani pelanggan melalui platform e-commerce-nya, yang menawarkan pemesanan online, pengambilan di toko, dan opsi pengiriman ke rumah.
Portofolio produk perusahaan mencakup kategori musiman dan sepanjang tahun yang dirancang untuk memenuhi kebutuhan penggemar kasual dan atlet serius.