Adobe vs. Intuit: Saham Perangkat Lunak Mana yang Lebih Baik Dibeli?

Poin-Poin Penting

Bisnis Adobe mencatatkan pertumbuhan pendapatan dua digit sementara diperdagangkan dengan diskon yang jarang terjadi.

Pendapatan Intuit meningkat dengan kecepatan yang mengesankan, tetapi penilaiannya lebih mahal daripada Adobe.

Perbandingan head-to-head menunjukkan bahwa satu saham menawarkan margin of safety yang lebih luas.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Adobe ›

Sejak awal tahun, banyak saham perangkat lunak yang dulunya digemari telah terpukul karena pasar mengevaluasi ulang penilaian dan risiko baru yang diperkenalkan oleh kecerdasan buatan (AI). Dan dua penyedia perangkat lunak yang paling dominan di pasar -- Adobe (NASDAQ: ADBE) dan Intuit (NASDAQ: INTU) -- tidak kebal terhadap tekanan. Kedua perusahaan membanggakan ekosistem yang luas dan layanan "sticky", tetapi saham mereka telah mengalami penurunan tajam pada tahun 2026.

Penurunan saham-saham ini mungkin berlebihan. Lagi pula, kedua perusahaan terus memberikan hasil yang kuat -- dan mereka bahkan menemukan cara untuk mendapatkan keuntungan dari AI. Tetapi saham mana dari dua pemimpin pasar ini yang merupakan pembelian yang lebih baik saat ini?

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Indispensable Monopoly" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Adobe: Akselerasi AI dan Penilaian yang Murah

Pada kuartal pertama fiskal Adobe tahun 2026 (periode yang berakhir 27 Februari 2026), total pendapatan Adobe mencapai rekor $6,4 miliar, naik 12% year over year. Dan laba bersih perusahaan tetap terjaga dengan baik, dengan laba per saham yang tidak diakui GAAP (disesuaikan) melonjak 19% year over year menjadi $6,06.

Dan tren keterlibatan juga sangat luar biasa.

"Pada Q1, kami melampaui 850 juta pengguna aktif bulanan Acrobat, Creative Cloud, Express, dan Firefly, mencapai pertumbuhan year-over-year sebesar 17%, yang merupakan indikasi yang jelas bahwa kami memiliki penggunaan yang kuat dan fondasi untuk monetisasi," kata CEO Shantanu Narayen selama panggilan pendapatan kuartal pertama fiskal perusahaan.

Tetapi yang tampaknya terlewatkan oleh pasar adalah keberhasilan raksasa teknologi tersebut dalam memonetisasi fitur AI barunya. Selama panggilan pendapatan Adobe manajemen mencatat bahwa pendapatan berulang tahunan (ARR) pertama berbasis AI lebih dari tiga kali lipat year over year.

Terlepas dari momentum yang jelas ini, ketakutan AI telah membebani saham Adobe. Menunjukkan betapa parahnya aksi jual tersebut, saham tersebut tersisa dengan rasio price-to-earnings hanya 14,4 pada saat penulisan ini. Untuk bisnis dengan skala Adobe, itu adalah kelipatan yang sangat konservatif.

Intuit: Pertumbuhan Lebih Cepat tetapi Penilaian yang Lebih Mahal

Sementara itu, Intuit mencatatkan pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat. Pada kuartal kedua fiskal Intuit tahun 2026 (periode yang berakhir 31 Januari 2026), total pendapatan tumbuh 17% year over year menjadi $4,7 miliar.

Mendorong pertumbuhannya, pendapatan ekosistem online Intuit naik 21% year over year selama periode tersebut.

Dan seperti Adobe, Intuit sudah memanfaatkan AI untuk mendorong bisnisnya ke depan.

"Pada bulan Januari saja, agen akuntansi kami menghemat waktu dan memberikan dampak bagi pelanggan kami dengan mengkategorikan lebih dari 237 juta transaksi," kata CEO Sasan Goodarzi selama panggilan pendapatan kuartal kedua fiskal perusahaan.

Jelas, bisnis Intuit berjalan dengan baik. Tetapi keadaan menjadi sedikit lebih mengkhawatirkan ketika Anda melihat harga yang ditempatkan pasar pada pertumbuhan ini.

Intuit saat ini diperdagangkan dengan rasio price-to-earnings sekitar 26. Rasio price-to-earnings masa depannya, bagaimanapun, hanya 15, yang menunjukkan bahwa analis mengharapkan pertumbuhan laba per saham yang signifikan selama setahun ke depan. Namun demikian, saham tersebut lebih mahal daripada Adobe, dengan investor memprediksi kisah pertumbuhan jangka panjang yang lebih besar.

Pembelian yang Lebih Baik

Jadi, saham mana dari dua saham tersebut yang merupakan investasi yang lebih baik? Menurut saya, Adobe terlihat seperti pemenang yang jelas.

Tentu, Intuit tumbuh sedikit lebih cepat saat ini, dan eksekusinya dengan integrasi AI telah sangat baik. Tetapi Adobe menawarkan investor margin of safety yang lebih luas berkat penilaiannya yang didiskon secara signifikan. Selain itu, penggandaan ARR pertama berbasis AI perusahaan menunjukkan bahwa risiko AI yang menyebabkan saham turun sebenarnya bisa menjadi katalis jangka panjang.

Intuit adalah perusahaan yang luar biasa untuk dipegang dalam jangka panjang, tetapi penilaiannya menuntut terlalu banyak optimisme saat ini. Jika saya harus memilih antara dua saham perangkat lunak yang terpukul ini sekarang, saya lebih suka membeli Adobe dan dengan sabar menunggu pasar menyadari ketahanan model bisnisnya.

Tentu saja, tidak ada jaminan bahwa saham tersebut akan berhasil. Ada sejumlah risiko. Misalnya, sementara AI tampaknya menguntungkan Adobe saat ini, selalu ada kemungkinan bahwa AI memberikan manfaat yang lebih besar kepada beberapa pesaing Adobe dan pada akhirnya berdampak negatif pada kemampuan Adobe untuk tumbuh.

Secara keseluruhan, bagaimanapun, saya berpendapat bahwa ketidakpastian yang dihadapi Adobe mungkin sudah diperhitungkan setelah aksi jual saham yang baru-baru ini sangat besar, menciptakan peluang beli yang baik.

Haruskah Anda membeli saham Adobe sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Adobe, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor saat ini... dan Adobe bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa dalam beberapa tahun mendatang.

Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $511.411! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.238.736!

Perlu dicatat bahwa imbal hasil keseluruhan Stock Advisor adalah 986% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 199% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Imbal hasil Stock Advisor seperti pada 22 April 2026. *

Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Adobe dan Intuit. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: opsi beli Januari 2028 $330 pada Adobe dan opsi jual Januari 2028 $340 pada Adobe. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.