Saham American Express Murah, Tetapi Apakah Itu Menjadikannya Beli Sekarang?

**Poin-Poin Kunci**
Kekhawatiran adalah bahwa model AI khusus dapat dilatih untuk memilih pembelian yang menghindari biaya yang dibebankan oleh penerbit dan pemroses kartu kredit.
Hal ini mengabaikan beberapa faktor yang membuat kartu kredit menarik, bagaimanapun.
- 10 saham yang kita sukai lebih dari American Express ›
Saham American Express (NYSE: AXP) belum menjadi kereta cepat menuju kekayaan pada tahun 2026. Saham raksasa kartu kredit itu turun hampir 21% year to date, penurunan yang lebih tajam dibandingkan dengan penurunan 4% dari indeks patokan S&P 500.
Bukan kesalahan perusahaan. Saat ini, banyak investor takut bagaimana kemajuan tanpa henti dari kecerdasan buatan (AI) dapat secara negatif memengaruhi bisnis warisan seperti Amex. Saya pikir mereka sementara waktu meremehkan kekuatan perusahaan, serta daya tarik dan utilitas yang "sticky" dari kartunya.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang perusahaan kecil yang kurang dikenal, disebut "Monopoli Tidak Terpisahkan", yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Agen-agen keberuntungan
Mungkin terasa berlebihan bagi orang untuk khawatir AI dapat menguras dasar-dasar dari penguasa finansial yang kuat dan mapan seperti American Express. Namun ada logika di baliknya -- model AI "agentic" generasi berikutnya secara hipotetis dapat diberi tugas menemukan harga terendah mungkin untuk suatu barang atau jasa. Proses itu pasti akan termasuk mengurangi atau menghilangkan sebanyak mungkin biaya.
Amex dan raksasa kartu lainnya, seperti Visa dan Mastercard, mengumpulkan miliaran dolar dalam bentuk biaya dari transaksi yang dilakukan dengan kartu mereka. Kekhawatiran adalah bahwa sungai-sungai ini akan kering karena agen AI menggunakan metode transaksi biaya rendah (atau bahkan gratis), seperti cryptocurrency stablecoin yang lebih populer.
Hampir tidak terbantahkan bahwa AI akan menjadi gaya yang mengganggu -- dalam beberapa kasus, bahkan merusak -- di dunia bisnis. Tapi saya pikir raksasa kartu, dan Amex khususnya, memiliki "moat" yang cukup luas untuk bertahan dari kekuatan AI yang akan datang.
Pertama, ketika dikelola dengan baik, kartu kredit (atau bentuk utang apa pun, jika dipikirkan) adalah alat penting dan kuat. Anggap pembelian dengan plastik itu sebagai pinjaman instan yang tidak harus Anda bayar kembali selama hari atau minggu. Sebuah agen AI yang bekerja keras untuk mendapatkan harga terendah mungkin akan menggunakan instrumen yang bukan utang, artinya konsumen akan perlu memiliki dana di tangan ... dan mendebitnya segera.
Kedua, salah satu titik jual besar dari kartu Amex adalah program hadiah yang luas yang mereka berikan akses. Semakin banyak pemegang kartu (ops, Amex menyebut orang-orang itu "anggota") berbelanja, semakin banyak mereka kumpulkan dalam hadiah. Hadiah ini bisa substansial -- ada banyak kisah pelancong bahagia yang mendanai perjalanan ke tujuan menarik melalui program tersebut.
Saat ini, program serupa tersebar luas di dunia kartu kredit (meskipun saya harus mengatakan membutuhkan banyak penerbit tahun-tahun, jika tidak dekade-dekade, untuk bahkan mendekati Amex Rewards), begitu juga hadiah cashback. Jadi keunggulan ini adalah "moat" sendiri, tidak hanya untuk Amex, tetapi juga untuk penerbit pihak ketiga di balik program Visa dan Mastercard.
Akhirnya, ada prestise yang dibawa Amex, yang merupakan faktor utama di balik daya tarik kartu berkelas tinggi-nya, setidaknya.
Setelah semua tahun ini, Amex Centurion Card (alias The Black Card) tetap menjadi alat transaksi utama bagi banyak konsumen. Diterima luas, tidak ada batas, daftar keunggulannya panjang, dan ada "cachet" hanya dengan memilikinya di dompet. Itu adalah reputasi yang dibangun selama rentang waktu yang luas, dan saya ragu akan di bawah ancaman serius bahkan dari agen AI yang paling canggih dalam mencari bargain.
**Moat-moat akan bertahan untuk American Express**
Saya pikir skenario terburuk adalah model AI tersebut mengembangkan layanan berburu harga yang mengalahkan biaya tahunan yang kadang dibebankan Amex dan penerbit lain untuk produk prestisinya (misalnya, dua kartu Chase Sapphire dari JPMorgan Chase). Biaya ini bisa besar, dan jika persaingan digital menjadi lebih panas, penerbit mungkin harus memotong atau bahkan menghapus biaya ini.
Untungnya, mereka bukan fondasi bisnis perusahaan-perusahaan tersebut. Lagi-lagi, biaya back-end -- tidak dibayar langsung oleh pelanggan, ya, tetapi dialirkan ke penerbit dan pemroses transaksi -- adalah di mana aksi sebenarnya terjadi. Catatan: Dalam kasus Amex, perusahaan tersebut juga berfungsi sebagai penerbit, sehingga menghasilkan pendapatan dengan membebankan bunga pada saldo yang dimiliki anggotanya.
Jadi dengan Amex, saya pikir kita bisa mengharapkan kinerja berkelanjutan. Mengingat luasnya dan besarnya perusahaan, perusahaan itu berhasil tumbuh pada tingkat yang mengesankan, sebuah bukti efektivitas bisnisnya. Pada tahun 2025, pendapatan tahunannya naik 10% dari tahun sebelumnya menjadi hampir $19 miliar, sementara laba bersih utama melonjak 13% menjadi nearly $2,5 miliar, untuk margin bersih yang membanggakan 13%.
Analis, setidaknya, tidak tampak takut dengan apocalypse AI untuk Amex dalam waktu dekat. Konsensus mereka untuk pertumbuhan top-line tahunan tahun ini adalah 9%, sementara untuk laba bersih per saham adalah 14% yang kuat.
Jadi, ya, Amex adalah saham bargain saat ini setelah penjualan terbaru -- dan, ganda ya, itu adalah pembelian untuk saya.
**Apakah Anda harus membeli saham American Express sekarang?**
Sebelum Anda membeli saham American Express, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini adalah 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan American Express bukan salah satunya. 10 saham yang lolos dapat menghasilkan return monster dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $495.179!* Atau kapan Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.058.743!*
Sekarang, layaknya dicatat, return rata-rata total Stock Advisor adalah 898% -- kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 21 Maret 2026.
JPMorgan Chase adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. American Express adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. Eric Volkman tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan JPMorgan Chase, Mastercard, dan Visa. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.