Analis memiliki pesan untuk investor emas sebelum pertemuan Fed

<p>Investor emas akan memasuki salah satu minggu terpenting tahun ini. Federal Reserve bertemu pada 17 dan 18 Maret. Apa yang dikatakan Ketua Jerome Powell pada hari Rabu depan dapat menggerakkan bullion secara tajam ke kedua arah.</p>
<p>Emas spot berjuang untuk mempertahankan level $5.050 pada hari Jumat, 13 Maret. Emas turun lebih dari 1% selama seminggu karena dolar yang lebih kuat membebani logam tersebut.</p>
<p>Ini bukan pertemuan Fed yang rutin. Minyak berada di atas $100. Laporan pekerjaan Februari sangat mengecewakan ekspektasi. Inflasi inti masih berjalan sticky pada 2,5%. Ini juga merupakan pertemuan kedua-terakhir Powell sebelum masa jabatannya berakhir pada bulan Mei. Pembaruan dot plot yang dirilis pada hari Rabu akan dibaca dengan sangat hati-hati.</p>
<p>Apa sebenarnya yang dipertaruhkan untuk emas</p>
<p>Hubungan emas dengan Fed sederhana dalam teori. Ketika bank sentral memangkas suku bunga, imbal hasil riil turun, dolar melemah, dan emas naik. Ketika Fed menahan atau mengindikasikan suku bunga yang lebih tinggi lebih lama, hal yang sebaliknya terjadi.</p>
<p>Masalahnya sekarang adalah data menarik ke dua arah. Minyak di atas $100 berpendapat agar Fed tetap berada di posisinya. Tetapi laporan pekerjaan Februari menunjukkan ekonomi kehilangan 92.000 posisi, dengan pengangguran meningkat menjadi 4,4%. Itu berpendapat untuk pelemahan.</p>
<p>Analis J.P. Morgan menggambarkan pengaturan saat ini sebagai "ketakutan geopolitik bertentangan dengan dolar yang bangkit kembali." Ini adalah skenario langka yang membuat memprediksi arah emas jangka pendek menjadi sangat sulit.</p>
<p>Inilah tempat para analis secara luas setuju: bahasa Powell sama pentingnya dengan keputusan suku bunga itu sendiri. Kata-kata seperti "sementara" versus "persisten" ketika menggambarkan guncangan minyak dapat menggerakkan emas ratusan dolar dalam satu sesi.</p>
<p>Skenario bullish: emas di bawah tekanan</p>
<p>Kasus dasar di Wall Street adalah bahwa Fed menahan suku bunga pada 3,5% hingga 3,75% pada hari Rabu, 18 Maret. Dot plot kemungkinan akan mengindikasikan lebih sedikit pemotongan daripada yang diproyeksikan sebelumnya.</p>
<p>Goldman Sachs sudah mendorong panggilan pemotongan suku bunga pertamanya kembali ke September. Ekspektasi pemotongan suku bunga untuk tahun 2026 telah runtuh dari tempat mereka berada hanya beberapa minggu yang lalu. Sebelum perang Iran dimulai, pasar memprediksi pemotongan bulan Juni dengan kepastian yang hampir mutlak. Keyakinan itu sekarang hilang.</p>
<p>Jika Powell menekankan bahwa biaya energi memperumit gambaran inflasi, imbal hasil riil kemungkinan akan naik dan dolar akan menguat. Kombinasi itu secara historis menekan emas. Logam tersebut telah jatuh tajam dari rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $5.595 yang ditetapkan pada bulan Januari. Powell yang bullish dapat mempercepat koreksi tersebut.</p>
<p>World Gold Council mencatat bahwa selama guncangan inflasi yang didorong oleh minyak sebelumnya di mana Fed menahan suku bunga, emas turun rata-rata 12% selama enam bulan berikutnya. Itu akan menempatkan logam tersebut di kisaran $4.400 jika sejarah berulang.</p>
<p>Skenario bearish: reli baru</p>
<p>Ada jalur lain. Jika Powell mengakui pasar tenaga kerja yang melemah dan mengindikasikan bahwa Fed masih mengharapkan untuk memangkas lebih lanjut tahun ini, emas dapat memantul dengan cepat. Data pekerjaan memberinya ruang untuk melakukan itu. Kehilangan 92.000 posisi dalam satu bulan bukanlah angka yang dapat dengan mudah diabaikan oleh bank sentral.</p>
<p>ETF emas global mencatat masuk rekor $19 miliar hanya pada Januari 2026, menurut Gold.org. Bahkan pada penurunan terbesar logam tersebut dalam beberapa tahun terakhir, ETF emas AS terkemuka tidak mengalami arus keluar. Permintaan institusional tetap kuat secara struktural.</p>
<p>Kejutan bearish dari Powell dapat mendorong emas kembali ke kisaran $5.400.</p>
<p>J.P. Morgan mempertahankan target akhir tahun sebesar $6.300 per ons. Goldman Sachs memproyeksikan $5.400. Kedua panggilan tersebut mengasumsikan bahwa Fed pada akhirnya akan melanjutkan pemotongan.</p>
<p>Apa yang dapat menggerakkan emas ke arah mana pun minggu ini</p>
<p>Selain keputusan suku bunga itu sendiri, beberapa hal akan membentuk bagaimana emas diperdagangkan sepanjang minggu.</p>
<p>Acara-acara penting yang harus diperhatikan investor emas</p>
<p>Dot plot: Pergeseran ke nol pemotongan pada tahun 2026 akan menghantam emas dengan keras. Dua pemotongan kemungkinan akan menstabilkan atau mengangkatnya.</p>
<p>Bahasa Powell tentang minyak: "Sementara" memberi sinyal lampu hijau bagi pembeli. "Persisten" memberi sinyal lebih banyak rasa sakit di depan.</p>
<p>PPI pada 18 Maret: Dirilis pada hari yang sama dengan keputusan Fed. Pembacaan yang panas akan memperkuat kasus bullish.</p>
<p>Berita perang Iran: Sinyal gencatan senjata akan meredakan minyak dan mengurangi premi safe-haven emas. Eskalasi melakukan sebaliknya.</p>
<p>Lantai emas yang mungkin tidak bergerak terlepas dari apa pun</p>
<p>Apa pun yang diputuskan Fed, analis menunjuk pada cerita permintaan struktural yang membuat keruntuhan emas yang berkelanjutan menjadi tidak mungkin. Bank sentral sekarang telah membeli lebih dari 1.000 ton emas selama tiga tahun berturut-turut. Itu jauh di atas laju tahunan 400 hingga 500 ton yang terlihat pada dekade sebelum 2022.</p>
<p>Bank sentral membeli bersih 230 ton pada Q4 2025 saja. China, India, Turki, dan Polandia semuanya telah menjadi pembeli yang konsisten. Permintaan itu tidak menghilang karena Fed menahan suku bunga selama seperempat tambahan.</p>
<p>“Meskipun menargetkan waktu katalis secara tepat itu sulit, kami terus memiliki keyakinan kuat bahwa permintaan emas akan memiliki kekuatan yang cukup untuk mendorong harga lebih tinggi,” tulis tim komoditas J.P. Morgan baru-baru ini.</p>
<p>Pertemuan Fed adalah katalis jangka pendek, bukan pivot struktural. Bagi investor emas, pertanyaannya bukan apakah harus memiliki logam tersebut. Ini adalah seberapa banyak volatilitas yang dapat mereka tanggung untuk mencapai sisi lain hari Rabu.</p>