April Fools Dan Perjamuan Terakhir

April Fools Dan Perjamuan Terakhir

Oleh Benjamin Picton, senior market strategist di Rabobank

Rabu menyaksikan kejadian langka di mana tiga kepala pemerintahan Anglosphere menyampaikan pidato televisi kepada negara masing-masing dalam waktu 24 jam satu sama lain. Ketika berita pecah bahwa PM Australia Albanese, PM Inggris Starmer, dan Presiden AS Trump semuanya akan menyela program reguler untuk berbicara kepada rakyat mereka, reaksi berkisar dari spekulasi gembira bahwa perang akan segera berakhir hingga kegugupan bahwa Operasi Kebebasan Iran akan segera diumumkan.

Dilihat dari aksi harga di pasar, yang terakhir tentu saja dianggap sebagai kemungkinan yang lebih kecil karena saham naik tajam di seluruh Asia, EMEA, dan Amerika, sementara Brent crude sempat turun di bawah tanda $100/bbl. Harga spot gasoil Singapura turun 22,7% - pergerakan harian terbesarnya (naik atau turun) sejauh perang ini.

Pergerakan tersebut kini terungkap sebagai reli April Mop karena pidato Donald Trump kepada bangsa telah membuat minyak diburu, imbal hasil obligasi melonjak, FX beta tinggi turun, dan reli awal di saham Asia kini berbalik menjadi sangat negatif. Trump menolak untuk mengumumkan bahwa AS akan berkemas dan pulang, malah menyatakan bahwa "kita akan menyelesaikan pekerjaan." Dia mengatakan bahwa AS berutang kepada 13 tentara yang tewas dalam konflik untuk menyelesaikan misi dengan memastikan bahwa Iran tidak akan memiliki kemampuan untuk memperoleh senjata nuklir, bahwa ia tidak lagi memiliki kemampuan untuk memproyeksikan kekuatan di luar perbatasannya, dan dengan secara drastis menurunkan stok drone dan misilnya serta basis industri yang digunakan untuk memproduksi senjata konvensional tersebut.

Trump mengatakan masih ada waktu bagi Iran untuk membuat kesepakatan untuk mengakhiri perang tetapi AS bersedia pergi tanpa kesepakatan dan akan melenyapkan target-target utama dalam perjalanan keluar, secara khusus menunjuk pada pabrik listrik Iran. Dia mengulangi garis waktu yang sebelumnya dia ungkapkan yaitu 2-3 minggu untuk menyelesaikan operasi di Iran, tetapi pasar akan gugup tentang hal itu karena garis waktu tersebut cenderung memanjang.

Yang terpenting, Trump juga tampaknya mengkonfirmasi rumor bahwa AS bersedia pergi tanpa terlebih dahulu mengamankan kebebasan navigasi di Selat Hormuz, malah menyerahkan tugas itu kepada negara lain (meskipun dia mengatakan AS akan membantu) dengan alasan bahwa mereka jauh lebih bergantung pada minyak Teluk Persia daripada AS. Trump mengatakan bahwa Selat itu pada akhirnya akan dibuka kembali secara alami ketika perang berakhir karena Iran akan bergantung pada penjualan minyak untuk membangun kembali, tetapi sementara itu dia menyarankan negara lain untuk membeli minyak dan gas mereka dari Amerika Serikat.

Optimisme pasar selama 24 jam terakhir selalu mungkin salah tempat. Subteks dari pernyataan Trump adalah bahwa NATO dan negara-negara GCC harus terlibat dalam perang untuk membuka kembali Selat, atau menderita konsekuensi penarikan AS bagi ekonomi dunia. Beberapa – seperti UEA – telah menyatakan kesediaan, tetapi sebagian besar belum. Jika tidak ada yang maju, perang mungkin akan berlanjut lebih lama (buruk), meningkat (lebih buruk), atau AS mungkin hanya pergi tanpa menyelesaikan masalah Hormuz (paling buruk). Meskipun yang terakhir adalah bahaya yang jelas dan nyata bagi pasar hidrokarbon dunia dan peradaban pada umumnya, itu juga akan menjadi pukulan berat bagi hegemoni AS dan status mata uang cadangan karena kemenangan taktis Amerika berjumlah kekalahan strategis dan Iran terus mengoperasikan Selat sebagai jalan tol yang diselesaikan dalam CNY.

Beberapa jam sebelum pidato Trump, pemirsa Australia merasa agak kecewa dengan penampilan utama Perdana Menteri mereka. Mengingat pidato Perdana Menteri kepada bangsa sangat jarang terjadi, orang Australia mungkin bersiap untuk pengumuman Menzian yang serius ("Rekan-rekan warga Australia. Adalah tugas saya yang menyedihkan untuk memberi tahu Anda...") tetapi malah diberi ucapan selamat liburan Paskah, diperingatkan bahwa bulan-bulan mendatang mungkin sulit dan disuruh menghemat bahan bakar dengan menggunakan transportasi umum dan menahan keinginan untuk menimbun. Beberapa komentator dengan nakal mengamati bahwa yang satu ini bisa saja berupa email, tetapi setelah pidato Trump, ucapan selamat liburan Paskah Albanese terasa lebih seperti perjamuan terakhir karena spekulasi meningkat bahwa Australia bisa menuju penjatahan bahan bakar secepat minggu depan.

Keir Starmer mengambil nada yang sedikit berbeda dari rekan antipodeannya dengan lebih langsung fokus pada upaya Inggris untuk memulihkan kebebasan navigasi di Selat Hormuz. Starmer mencatat bahwa dia telah mengumpulkan para pemimpin industri dari sektor pelayaran, keuangan, dan asuransi pada awal minggu di Downing Street, dan bahwa mereka telah memberitahunya bahwa masalah di Hormuz bukanlah masalah asuransi, tetapi keselamatan dan keamanan pelayaran. Starmer mengatakan bahwa menteri luar negeri dari 35 negara akan bertemu akhir minggu ini untuk mengeksplorasi jalur diplomatik dan politik untuk mengakhiri perang dan membuka kembali Selat, yang akan diikuti oleh pertemuan para pemimpin militer.

Starmer berusaha keras untuk menegaskan kembali pesannya bahwa ini bukanlah perang Inggris. PM saat ini berada di antara batu dan tempat yang keras karena keterlibatan dalam perang mengganggu konstituen anti-perang di dalam negeri dan menarik murka rezim Iran, sementara tidak terlibat menarik murka Presiden AS. Semakin sulit untuk menjembatani kedua imperatif ini karena Trump memberi tahu sekutu NATO "Saya merusaknya, Anda membelinya."

Sebagai konsekuensi dari hanya dihadapkan pada pilihan yang buruk, Inggris memiliki pendekatan yang membingungkan yaitu menolak akses AS ke pangkalan dan kemudian memberikannya, menunda penempatan HMS Dragon ke Mediterania Timur dan kemudian menempatkannya, dan menolak permintaan untuk membantu dengan pengawalan angkatan laut di Selat - tetapi pasti sekarang terpaksa mempertimbangkannya. Menggabungkan ketidaktegasan ini dengan penolakan Spanyol, Prancis, dan Italia untuk mengizinkan akses AS ke pangkalan, dan saran bahwa perang bertentangan dengan hukum internasional, hubungan Eropa dengan AS tiba-tiba terlihat lebih tegang dari sebelumnya.

Ini memiliki implikasi serius bagi NATO, yang dicatat oleh Keir Starmer bahwa Inggris tetap berkomitmen, tetapi Donald Trump dan Marco Rubio baru-baru ini mengatakan AS mungkin mempertimbangkan untuk menarik diri. Hal ini pada gilirannya memiliki implikasi bagi aliran bantuan AS ke Ukraina, di mana Amerika Serikat mungkin memberi tahu UE "sekarang masalah Anda", dan juga bagi status Greenland. Denmark dan UE berhasil meredakan sikap tegas Trump tentang mengendalikan Greenland tahun lalu dengan memberikan jaminan bahwa AS akan memiliki akses ke pangkalan sesuai kebutuhan, tetapi sekarang setelah AS ditolak akses ke pangkalan di Eropa untuk perang Iran, semuanya kembali dibahas.

Terjadi perombakan ketergantungan strategis yang sekarang terjadi secara real time. Starmer menggunakan pidatonya untuk memberi tahu rakyatnya bahwa Brexit telah merusak ekonomi Inggris, dan bahwa Inggris sekarang harus lebih dekat dengan UE untuk memperkuat hubungan ekonomi dan keamanannya di geografi terdekatnya. Subteks di sini adalah bahwa Inggris akan beralih dari AS ke UE, yang menempatkan 'Hubungan Khusus' dalam perawatan intensif bersama dengan NATO.

Ini memiliki implikasi di tempat lain, terutama di Australia di mana rencana untuk mengakuisisi kapal selam bertenaga nuklir bergantung pada kerja sama dengan dan antara Inggris dan Amerika Serikat. Seperti yang diperdebatkan oleh banyak komentator pertahanan Australia di masa lalu, tidak ada Rencana B jika AUKUS bubar, dan Australia sudah menghadapi kesenjangan kemampuan kapal selam karena kapal selam kelas Collins era 1990-an mereka terlihat sangat tua.

Mengingat geografinya sendiri, dan fakta bahwa ia sudah sejauh ini dalam perjalanan AUKUS, Australia mungkin tidak punya pilihan selain tetap bersama AS sementara sekutu lain berkumpul di sekitar Eropa atau mengejar sistem aliansi 'geometri variabel' Mark Carney di jalur akun lancar yang tidak sesuai. Mungkinkah kita melihat kelas Hobart Australia di garda depan untuk menjawab panggilan Trump untuk membuka kembali Selat?

Tyler Durden
Kam, 02/04/2026 - 11:15