Saat Meta Platforms Bersiap Memberhentikan 10% Karyawannya, Haruskah Anda Beli, Jual, atau Tahan Saham META?

Saat ini, Meta Platforms (META) tidak menghadapi bisnis yang rusak. Perusahaan ini menghadapi pertanyaan yang lebih sulit dari investor. Bisakah perusahaan terus tumbuh pesat sambil mengeluarkan banyak uang untuk AI dan memangkas biaya pada saat yang bersamaan? Reuters melaporkan bahwa Meta berencana gelombang pertama PHK mulai 20 Mei, dengan pemotongan lebih lanjut pada akhir 2026. Langkah ini dilakukan saat perusahaan berusaha tetap ramping sambil mendanai dorongan AI-nya.

Hal itu penting karena Meta masih berada di posisi yang kuat. Perusahaan ini menguasai Facebook, Instagram, WhatsApp, dan Threads, dan keluarga aplikasi tersebut masih memberikannya salah satu mesin periklanan terbesar di dunia. Meta juga sangat mengandalkan AI generatif dan Reality Labs, yang membuat ceritanya menarik tetapi juga mahal.

Meta bukan sekadar perusahaan teknologi besar lainnya. Perusahaan ini memiliki skala, jangkauan, dan kekuatan periklanan yang sulit ditandingi oleh sedikit pesaing. Hampir 4 miliar pengguna bergerak melalui ekosistemnya, dan itu memberi Meta jalur langsung ke pengiklan di seluruh dunia. Pada saat yang sama, perusahaan ini merambah ke AI, kacamata pintar, dan komputasi spasial, sehingga perusahaan masih memiliki ruang untuk menemukan kembali dirinya.

Pada bulan Januari, perusahaan ini menandatangani kesepakatan multi-tahun dengan Corning (GLW) senilai hingga $6 miliar untuk serat dan konektivitas yang terkait dengan pusat data AS. Perusahaan ini juga bermitra dengan Oklo (OKLO) di kampus tenaga nuklir di Ohio untuk membantu mendukung permintaan pusat data AI di masa depan. Langkah-langkah tersebut menunjukkan Meta sedang membangun infrastruktur untuk dorongan AI yang jauh lebih besar.

Sahamnya cukup baik pada tahun 2026, tetapi tidak luar biasa. Saham Meta naik 3% sepanjang tahun hingga pertengahan April, meskipun masih di bawah puncak musim panas lalu dan sejak itu datar secara year-to-date (YTD). Data teknis Barchart menunjukkan saham mendekati $660, di atas rata-rata 50 hari sekitar $630 tetapi di bawah rata-rata 200 hari sekitar $681. Itu bukan pengaturan yang buruk, tetapi menunjukkan saham masih mencoba menemukan pijakannya.

Meta tidak terlihat murah. Barchart menempatkan P/E ke depannya di sekitar 21 kali, dibandingkan dengan median sektor yang lebih dekat ke 13 kali. EV ke EBITDA-nya sekitar 15 kali, sementara rata-rata rekan sejawat berada di dekat 11 kali. Itu berarti investor masih membayar mahal untuk pertumbuhan, bahkan setelah tekanan pengeluaran baru-baru ini.

Mengapa Berita PHK Penting

PHK itu sendiri bukanlah krisis bisnis. Itu lebih merupakan sinyal. Meta memberi tahu investor bahwa perusahaan ingin beroperasi lebih ketat sambil terus mengucurkan uang untuk infrastruktur AI. Barchart menggambarkan langkah tersebut sebagai semacam restrukturisasi pilihan, dan itu mungkin interpretasi yang tepat. Investor menyukai ide tersebut sehingga saham sedikit naik setelah berita itu. Pesannya sederhana. Meta bertujuan untuk melindungi margin tanpa memperlambat peta jalan AI-nya.

Namun, pemotongan dapat mengubah sentimen dengan cepat. Jika investor mulai berpikir Meta memangkas karena pertumbuhan melambat, nada bicaranya akan berubah. Untuk saat ini, pasar tampaknya melihat ini lebih sebagai disiplin daripada kesulitan.

Kuartal Terakhir Masih Terlihat Kuat

Kuartal terakhir yang dilaporkan Meta kuat. Pada Q4 2025, pendapatan naik 24% year-over-year (YoY) menjadi $59,89 miliar, sementara pendapatan setahun penuh 2025 naik 22% menjadi $200,97 miliar. Laba bersih adalah $22,77 miliar pada kuartal tersebut dan $60,46 miliar untuk tahun ini. Laba operasional mencapai $24,75 miliar pada Q4 dan $83,28 miliar untuk setahun penuh.

Ada banyak hal yang disukai di balik permukaan juga. Rata-rata Keluarga Pengguna Aktif Harian adalah 3,54 miliar, menunjukkan basis pengguna masih sangat besar. Pendapatan Reality Labs melonjak 74% menjadi $470 juta, dibantu oleh permintaan Quest dan kacamata pintar yang ditingkatkan AI, meskipun unit tersebut masih merugi. Meta juga mengatakan model runtime baru di seluruh Instagram Feed, Stories, dan Reels meningkatkan tingkat konversi sebesar 3%.

CEO Mark Zuckerberg merangkum suasana dengan mengatakan, "Kami memiliki kinerja bisnis yang kuat pada tahun 2025. Saya berharap dapat memajukan kecerdasan super pribadi bagi orang-orang di seluruh dunia pada tahun 2026."

Apa yang Harus Diperhatikan di Laporan Berikutnya

Meta dijadwalkan melaporkan hasil kuartal pertama 2026 pada 29 April. Analis memperkirakan pendapatan sekitar $55,36 miliar dan EPS yang disesuaikan sekitar $6,71. Itu adalah standar yang tinggi, karena Meta telah membukukan angka besar, dan investor sekarang mengharapkan perusahaan untuk terus memberikan.

Laporan berikutnya harus memberi tahu investor apakah harga iklan tetap kuat, apakah alat AI terus meningkatkan tingkat konversi, dan apakah pengeluaran besar mulai menekan margin. Meta juga mengatakan capex 2026 akan jauh lebih tinggi karena perusahaan membangun pusat data dan infrastruktur kecerdasan super, sehingga pengendalian biaya menjadi lebih penting dari sebelumnya.

Apa Pendapat Wall Street tentang Saham META?

Wall Street masih cukup optimis terhadap saham META. BofA menaikkan targetnya menjadi $885 dan menyebut Meta sebagai raksasa infrastruktur yang dapat menjadi positif arus kas bebas pada tahun 2026.

Secara keseluruhan, analis memiliki konsensus "Beli Kuat" dengan target harga rata-rata $853,87, menyiratkan potensi kenaikan sekitar 30%. Itu adalah suara kepercayaan yang kuat, bahkan dengan saham yang terlihat mahal.

Jadi kesimpulannya, PHK itu sendiri bukanlah sinyal jual. Itu lebih terlihat seperti langkah pembersihan yang cerdas. Tetapi dengan saham META yang sudah dihargai untuk banyak berita baik, investor mungkin ingin melihat laporan 29 April sebelum menjadi lebih agresif.

Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com