Saham ASML Tidak Murah, Tapi Mungkin Masih Merupakan Tawar-menawar

Poin-poin Penting
Valuasi ASML sudah tinggi.
Pertumbuhan pendapatan dan margin meningkat karena sistem EUV menyumbang porsi yang lebih besar dari total penjualan.
ASML dibangun untuk bertahan dari siklus industri semikonduktor.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari ASML ›
ASML (NASDAQ: ASML) naik 79,5% selama setahun terakhir, jauh melampaui kenaikan 26,8% di sektor teknologi dan peningkatan 22,4% di Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Perkiraan konsensus analis memperkirakan ASML akan meraup $29,69 dalam laba per saham (EPS) tahun 2026 dan meningkat 26,3% menjadi $37,51 pada tahun 2027. Bahkan dengan tingkat pertumbuhan yang luar biasa itu, ASML diperdagangkan pada kelipatan 35,1 kali laba yang diproyeksikan tahun 2027 -- yang jauh dari murah.
Inilah mengapa ASML masih bisa menjadi tawar-menawar bagi investor dengan horizon waktu yang sangat panjang.
Semua jalan menuju ASML
Hyperscaler seperti Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta Platforms membeli chip untuk pusat data AI -- menguntungkan perusahaan seperti Nvidia dan Broadcom. Tetapi perusahaan-perusahaan itu tidak benar-benar memproduksi chip.
Bisnis itu diserahkan kepada produsen kontrak seperti Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics, dan Intel, yang memiliki fasilitas fabrikasi semikonduktor besar. Pabrik-pabrik ini termasuk situs paling canggih secara teknologi di dunia dan menampilkan peralatan canggih untuk chip AI rekayasa presisi.
Produsen peralatan semikonduktor termasuk penerima manfaat terbesar dari pengeluaran kecerdasan buatan (AI). Dan ASML adalah yang paling berharga di antara produsen peralatan semikonduktor karena memiliki monopoli virtual pada bagian terpenting dari proses pembuatan chip -- litografi.
ASML menginvestasikan lebih dari 6 miliar euro dan menghabiskan lebih dari 17 tahun untuk memecahkan kode litografi ultraviolet ekstrem (EUV), yang memantulkan cahaya dari cermin berlapis ganda khusus di dalam ruang vakum daripada menggunakan lensa untuk membiaskan cahaya. Proses ini memungkinkan ASML untuk menggunakan cahaya EUV yang jika tidak akan diserap, memungkinkan lebih banyak transistor per microchip, lapisan yang saling terhubung, dan pada akhirnya kinerja yang lebih baik. Teknologi ASML sulit untuk direplikasi karena canggih dan dirancang untuk manufaktur bervolume tinggi, yang persis dibutuhkan oleh produsen chip untuk mempercepat siklus produksi.
Chip generasi berikutnya mendorong pabrik untuk membeli mesin EUV terbaru ASML -- menciptakan lonjakan permintaan. Pada kuartal keempat 2025, EUV menyumbang 56,1% dari total pemesanan bersih. Dan hanya dua dari sistem EUV yang terjual adalah mesin aperture numerik tinggi (NA) paling canggih dari ASML.
ASML layak dengan harga premiumnya
ASML membuat produk yang sangat kompleks, tetapi tesis investasinya sebenarnya cukup sederhana. Inovasi chip AI mendorong permintaan yang lebih besar untuk pabrik mutakhir yang dilengkapi dengan mesin ASML. Dan mengingat kita masih dalam tahap awal peluncuran EUV NA tinggi, ada jalur yang jelas untuk pertumbuhan berkelanjutan bagi ASML.
Tetapi ASML bukanlah saham AI yang harus dipilih atau tidak sama sekali. Sebagian besar bisnisnya masih berupa mesin ultraviolet dalam (DUV) yang dibutuhkan untuk memproduksi chip serbaguna. Sistem DUV digunakan secara paralel dengan EUV untuk membuat chip AI. Melayani mesin litografi yang beroperasi (terutama DUV) adalah bagian besar dari bisnis ASML -- menyumbang sekitar seperempat dari total pendapatan.
Saya tidak akan terkejut jika saham ASML mendingin, memberikan waktu bagi laba untuk mengejar ketinggalan sehingga menurunkan valuasi. Tetapi mengingat fundamentalnya, ASML memiliki peluang yang sangat baik untuk mengungguli indeks utama dalam jangka panjang, dan mungkin akan menjadi perusahaan Eropa pertama yang mencapai kapitalisasi pasar $1 triliun.
Haruskah Anda membeli saham ASML sekarang?
Sebelum Anda membeli saham ASML, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan ASML bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $495.179!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.058.743!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 898% -- kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 24 Maret 2026.
Daniel Foelber memiliki posisi di ASML dan Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan ASML, Alphabet, Amazon, Intel, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool merekomendasikan Broadcom. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.