Atlassian Memotong 10% Pekerjaan. Haruskah Anda Membeli Saham TEAM Saat AI Mengambil Alih?

Perusahaan perangkat lunak yang berbasis di Sydney, Atlassian Corporation (TEAM), telah mengumumkan akan memangkas 10% tenaga kerjanya, atau sekitar 1.600 pekerjaan, karena bergulat dengan kekhawatiran tentang kecerdasan buatan (AI). Perusahaan menghadapi kekhawatiran yang sama yang melanda perusahaan perangkat lunak: ketakutan bahwa AI akan menjadi pesaing signifikan bagi perangkat lunak.
Atlassian yang tertekan mencoba merestrukturisasi diri agar lebih fokus pada AI, dengan CEO Mike Cannon-Brookes mengatakan bahwa langkah penghematan biaya tersebut ada untuk "mendanai sendiri investasi lebih lanjut dalam AI dan penjualan perusahaan." Perusahaan sedang mencoba untuk meningkatkan permintaan untuk fitur Rovo AI-nya. Selain itu, perusahaan bertujuan untuk mencapai profitabilitas yang berkelanjutan, yang belum tercapai.
Oleh karena itu, haruskah Anda mempertimbangkan untuk berinvestasi di Atlassian sekarang?
Tentang Saham Atlassian
Berkantor pusat di Sydney, Australia, Atlassian mengembangkan perangkat lunak kolaborasi dan produktivitas untuk tim di seluruh dunia. Operasi intinya berpusat pada alat seperti Jira untuk manajemen proyek, Confluence untuk dokumentasi, dan Trello untuk manajemen tugas, yang memungkinkan alur kerja yang efisien di seluruh pengembangan perangkat lunak dan operasi bisnis. Perusahaan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $20,09 miliar.
Saham Atlassian berada di bawah tekanan karena beberapa faktor, termasuk kekhawatiran tentang gangguan AI pada alat perangkat lunak dan kekhawatiran tentang ketidakprofitabilitasannya yang persisten. Selama 52 minggu terakhir, saham telah turun 66,24%, sementara telah turun 53,98% year-to-date (YTD).
Bulan lalu, saham mengalami aksi jual besar-besaran di tengah kekhawatiran AI, karena investor khawatir tentang kerentanan perusahaan mengingat fokusnya pada usaha kecil dan menengah serta kurangnya profitabilitas berbasis GAAP. Saham ini mencapai level terendah 52 minggu di $67,85 pada 24 Februari, tetapi naik 10% dari level tersebut.
Aksi jual telah menurunkan valuasi Atlassian. Berdasarkan penyesuaian ke depan, rasio harga terhadap pendapatan saham sebesar 16,00x lebih rendah dari rata-rata industri sebesar 21,59x.
Atlassian Q2 FY2026 Melampaui Ekspektasi
Pada 5 Februari, Atlassian melaporkan hasil kuartal kedua untuk tahun fiskal 2026 (kuartal yang berakhir 31 Desember 2025), yang melampaui ekspektasi analis. Total pendapatan perusahaan meningkat 23,3% year-over-year (YOY) menjadi $1,59 miliar, melampaui $1,54 miliar yang diharapkan oleh analis Wall Street. Mayoritas pendapatan ini berasal dari langganan, yang tumbuh 24,3% setiap tahun menjadi $1,51 miliar.
Kerugian operasional GAAP Atlassian menyempit dari $57,48 juta pada Q2 FY2025 menjadi $47,75 juta pada Q2 FY2026. Pendapatan operasional non-GAAP perusahaan meningkat dari $335,15 juta menjadi $430,23 juta. EPS non-GAAP-nya meningkat dari $0,96 menjadi $1,22, melampaui $1,12 yang diharapkan analis.
Analis Wall Street memiliki pandangan yang berhati-hati positif tentang lintasan laba bersih Atlassian. Untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2026, EPS-nya diperkirakan akan meningkat sebesar 124% YOY menjadi $0,06. Selain itu, untuk tahun fiskal 2026, kerugian per saham perusahaan diproyeksikan akan menurun sebesar 98,8% setiap tahun menjadi $0,01, diikuti oleh penurunan signifikan YOY sebesar 500% menjadi kerugian per saham $0,06 untuk tahun fiskal 2027.
Apa yang Dipikirkan Analis Tentang Saham Atlassian
Bulan ini, analis dari Mizuho mempertahankan peringkat "Outperform" pada saham Atlassian, sambil menurunkan target harga dari $205 menjadi $185, karena perusahaan mengumumkan restrukturisasi besar untuk menghilangkan sebagian besar tenaga kerjanya. Namun, analis juga mengharapkan penghematan biaya ini akan mendorong margin yang lebih tinggi dan profitabilitas berbasis GAAP.
Pada bulan Februari, analis di Citi menurunkan target harga mereka untuk Atlassian dari $210 menjadi $160, sambil mempertahankan peringkat "Buy". Sementara analis Citi percaya bahwa fundamental perusahaan "sehat", mereka mengutip "gejolak sektor" sebagai alasan pemotongan target harga. Pada bulan yang sama, analis Macquarie Steve Koenig mempertahankan peringkat "Outperform" sambil menurunkan target harga dari $240 menjadi $150.
Oppenheimer menurunkan target harga perusahaan dari $275 menjadi $150, sambil mempertahankan peringkat "Outperform" pada saham. Analis perusahaan mengutip hambatan AI untuk pengurangan target harga. Ryan MacWilliams di Wells Fargo mengurangi target harga perusahaan pada Atlassian dari $216 menjadi $155 dan mempertahankan peringkat "Overweight" nya, mencatat bahwa sektor SaaS yang lebih luas tetap menantang.
Atlassian tetap menjadi nama yang cukup populer di Wall Street meskipun terjadi aksi jual, dengan analis memberikannya peringkat konsensus "Moderate Buy". Dari 28 analis yang menilai saham, 20 di antaranya memberikan peringkat "Strong Buy", satu "Moderate Buy", enam peringkat tengah "Hold", dan satu "Strong Sell". Target harga konsensus sebesar $160,44 mewakili upside 115% dari level saat ini. Selain itu, target harga tertinggi di pasar sebesar $290 menunjukkan upside 289%.
Poin Penting
AI mungkin tidak terbukti menjadi ancaman signifikan bagi perangkat lunak seperti yang diantisipasi pasar. Sementara kemungkinan reaksi berlebihan pasar secara bertahap berlalu, Atlassian telah memperkuat dirinya dengan AI. Dan meskipun restrukturisasi akan menghasilkan biaya jangka pendek, langkah tersebut mungkin bermanfaat dalam jangka panjang. Karena analis Wall Street tetap mempertahankan keyakinan mereka pada prospek perusahaan, mungkin patut dipertimbangkan.
Pada tanggal publikasi, Anushka Dutta tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com