Saham Kesehatan yang Lebih Baik untuk Dimiliki dalam Resesi: Defensif atau Pertumbuhan?

Poin-Poin Penting
Saham kesehatan defensif seperti Johnson & Johnson dan CVS cenderung mengungguli dalam resesi.
Saham kesehatan pertumbuhan menawarkan risiko dan potensi imbalan yang lebih tinggi, kurang terikat pada siklus ekonomi.
Memilih antara strategi tergantung pada toleransi risiko dan kebutuhan portofolio Anda.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Johnson & Johnson ›
Konflik yang sedang berlangsung di Iran menciptakan risiko bahwa ekonomi dapat jatuh ke dalam resesi. Tekanan inflasi dari harga energi dan makanan yang melonjak yang berasal dari ketidakmampuan untuk mengangkut minyak mentah, gas alam cair, dan pupuk melalui Selat Hormuz, serta dari konflik geopolitik yang berkembang itu sendiri, membuat respons terkoordinasi terhadap tantangan ekonomi global menjadi sangat rumit.
Dalam kondisi seperti itu, investor sering beralih ke saham kesehatan. Tetapi pertanyaannya adalah: Jenis saham kesehatan apa yang harus Anda beli?
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Seberapa defensifkah saham defensif saya?
Saham kesehatan kapitalisasi besar seperti perusahaan farmasi besar Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) dan perusahaan perawatan kesehatan terintegrasi CVS Health (NYSE: CVS), yang mencakup asuransi, apotek, dan penyediaan perawatan kesehatan, sering dianggap sebagai saham defensif untuk dibeli dalam perlambatan, dan dengan alasan yang bagus. Meskipun konsumen dapat menahan pembelian diskresioner dalam perlambatan, perawatan kesehatan seringkali tidak dapat dinegosiasikan. Sebagai hasilnya, saham kesehatan cenderung bertahan relatif baik dalam resesi, tidak sedikit karena pendapatan mereka juga demikian.
Mereka, dalam bahasa manajer investasi, adalah saham "beta rendah"; dengan kata lain, jika pasar bergerak ke satu arah, katakanlah pergerakan 1%, saham beta rendah akan bergerak ke arah yang sama tetapi dengan faktor kurang dari satu. Dengan kata lain, lebih sedikit keuntungan di jalan pasar ke atas dan lebih sedikit kerugian di jalan ke bawah.
Kualitas-kualitas itu dapat dilihat dalam grafik berikut dari kinerja mereka selama krisis keuangan 2008-2010. Seperti yang Anda lihat, mereka secara signifikan mengungguli pasar selama periode resesi, dan mungkin telah memberikan pengembalian positif seandainya resesi tidak separah itu.
Secara kebetulan, Anda dapat melihat beta untuk saham di halaman ringkasan di Yahoo! Finance. Misalnya, beta CVS saat ini adalah 0,46, dan Johnson & Johnson adalah 0,33. Meskipun angka-angka ini tidak ditetapkan dalam batu (mereka bergantung pada data yang melihat ke belakang), mereka menunjukkan bahwa CVS hanya akan kehilangan 4,6% jika pasar turun 10%, dan Johnson & Johnson akan kehilangan 3,3%
Ada opsi lain
Tergantung pada toleransi risiko Anda, atau kebutuhan Anda untuk meminimalkan penarikan atau menghasilkan pendapatan (kedua saham membayar dividen yang baik), dan berdasarkan apa yang Anda miliki di portofolio Anda, membeli saham defensif beta rendah seperti itu mungkin masuk akal. Namun, ada strategi lain yang dapat diikuti oleh investor yang berwawasan, yang dapat memberikan pengembalian positif bahkan dalam resesi.
Strategi tersebut melibatkan berinvestasi dalam koleksi perusahaan perawatan kesehatan kecil dan menengah yang pendorong pertumbuhannya hampir sepenuhnya bergantung pada peristiwa biner (hasil uji coba klinis dan pengujian, membangun penjualan produk, dll.) yang memiliki sedikit hubungannya dengan ekonomi secara keseluruhan. Meskipun beberapa mungkin gagal, beberapa tidak, dan potensi keuntungan di yang berhasil dapat mengimbangi kerugian di yang lain.
Salah satu contoh saham berisiko tinggi, imbalan tinggi adalah perusahaan pengujian deteksi dini kanker multi-kanker Grail (NASDAQ: GRAL). Jika dapat membuktikan kemanjuran tes Galleri-nya dengan data tindak lanjut dari uji coba tiga tahunnya dengan Layanan Kesehatan Nasional Inggris, saham akan melonjak.
Singkatnya, tes tersebut gagal dalam titik akhir utama untuk menunjukkan pengurangan yang signifikan secara statistik dalam kanker stadium 3 dan stadium 4, mungkin karena uji coba tersebut terlalu pendek untuk perkembangan kanker dalam kelompok kontrol. Dengan kata lain, tes tersebut berhasil mendeteksi kanker pada stadium 3, tetapi tidak signifikan dibandingkan dengan kelompok kontrol. Namun, data tindak lanjut dapat menunjukkan lebih banyak kanker yang berkembang dalam kelompok kontrol.
Contoh lain berasal dari Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) dan agonis GLP-1/GIP utamanya, VK2735, yang sedang diuji untuk obesitas dan diabetes dalam bentuk subkutan dan oral. VK2735 memiliki hasil kemanjuran yang sangat baik di seluruh uji coba, tetapi beberapa hasil keamanan dan tolerabilitas yang mengecewakan dalam uji coba fase 2 pada obesitas dalam bentuk oral.
Namun, ada alasan untuk percaya bahwa hasil tersebut disebabkan oleh titrasi yang terlalu agresif, dan perusahaan terus memajukan VK2735 ke fase 3 dalam bentuk subkutan dan oral. Selain itu, Viking menguji formulasi oral sebagai dosis pemeliharaan setelah perawatan subkutan awal dalam studi terpisah dengan hasil yang akan datang pada kuartal ketiga tahun 2026.
Kedua perusahaan ini hanyalah contoh, dan masuk akal untuk membangun portofolio perusahaan serupa yang lebih luas untuk membantu mendiversifikasi risiko spesifik saham, yang tinggi pada perusahaan-perusahaan tersebut.
Strategi mana yang harus diikuti?
Secara keseluruhan, ini adalah pertanyaan risiko klasik. Apakah Anda lebih memilih probabilitas tinggi dari kerugian atau keuntungan kecil, atau apakah Anda mengambil risiko keuntungan besar atau kerugian besar? Investor yang menghindari risiko akan mengambil yang pertama, investor yang mencari risiko yang terakhir. Perbedaan utamanya adalah jika Anda berpikir ada kemungkinan besar resesi, yang pertama memiliki kerugian kecil yang hampir pasti, tetapi potensi keuntungan dan kerugian yang terakhir tidak akan terlalu terpengaruh.
Haruskah Anda membeli saham Johnson & Johnson sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Johnson & Johnson, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Johnson & Johnson bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar itu dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $532.066!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.087.496!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 926% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor seperti pada 4 April 2026.
Lee Samaha tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan CVS Health, Grail, Johnson & Johnson, dan Viking Therapeutics. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.