Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Konsensus panel pesimis pada MDA dan LUNR karena risiko eksekusi yang tinggi, ketergantungan pada kontrak pemerintah, dan valuasi yang berisiko. Sementara LUNR memiliki potensi dalam ceruk infrastruktur bulan, pendapatannya sangat bergantung pada program CLPS NASA yang secara politik volatil.
Risiko: Valuasi yang berisiko dan risiko pemotongan anggaran politik untuk kedua perusahaan, dengan ketergantungan LUNR yang berat pada program CLPS menjadi perhatian signifikan.
Peluang: Potensi LUNR di pasar infrastruktur bulan yang berkembang, jika eksekusi bertahan dan risiko politik dapat dimitigasi.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Menjelang IPO SpaceX, saham luar angkasa mendapat perhatian lebih.
Pasar teknologi luar angkasa global diperkirakan akan tumbuh di tahun-tahun mendatang.
Intuitive Machines dan MDA Space dapat memperoleh manfaat dari peningkatan permintaan untuk teknologi dan infrastruktur luar angkasa.
Dengan pembicaraan tentang reaktor nuklir di luar angkasa dan penawaran umum perdana (IPO) SpaceX yang direncanakan, berinvestasi di perusahaan luar angkasa lebih dari sekadar tren, dengan semua infrastruktur dan pengembangan yang mengalir ke dalamnya. Pasar infrastruktur luar angkasa global diperkirakan akan tumbuh dari sekitar $174 miliar pada tahun 2026 menjadi lebih dari $373 miliar pada tahun 2034, menurut Fortune Business Insights. Bahkan secara lebih luas, pasar teknologi luar angkasa global bernilai sekitar $466 miliar pada tahun 2024 dan diperkirakan akan mencapai lebih dari $769 miliar pada tahun 2030, menurut Grand View Research.
Sama seperti pasar pertumbuhan lainnya seperti kecerdasan buatan, tenaga nuklir, dan komputasi kuantum, akan ada pemimpin dan yang tertinggal. Beberapa perusahaan akan menawarkan hype, sementara yang lain akan menawarkan hasil. Di tahun-tahun mendatang, dua perusahaan yang bisa menonjol dari yang lain di antara saham luar angkasa adalah Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) dan MDA Space (NYSE: MDA).
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Didirikan pada tahun 2013, Intuitive menyebut dirinya sebagai "perusahaan infrastruktur luar angkasa." Untuk memenuhi pernyataan tersebut, operasinya meliputi pembangunan pesawat ruang angkasa dan sistem luar angkasa, jaringan stasiun komunikasi darat global, sistem komunikasi orbital, operasi muatan, kendaraan bulan, dan banyak lagi. Saat ini memiliki 100 satelit di orbit dan telah melakukan lebih dari 300 peluncuran luar angkasa.
Untuk membuat penawaran infrastruktur luar angkasanya semakin kuat, Intuitive mengakuisisi Lanteris Space Systems pada bulan Januari seharga $800 juta melalui campuran kas dan saham. Dalam siaran persnya tentang akuisisi tersebut, Intuitive menyatakan bahwa Lanteris adalah "produsen pesawat ruang angkasa yang terbukti dengan rekam jejak luar biasa dalam menghadirkan keluarga pesawat ruang angkasa yang sangat andal untuk pelanggan keamanan nasional, sipil, dan komersial."
Perusahaan melaporkan pendapatan setahun penuh lebih dari $210 juta pada tahun 2025, tetapi mengharapkan momentum penjualan yang signifikan tahun ini. Untuk tahun 2026, Intuitive memperkirakan pendapatan setahun penuh sebesar $900 juta hingga $1 miliar. Perusahaan memiliki pesanan senilai $943 juta per Februari untuk mendukung perkiraan tahun 2026, dan mengharapkan 60% hingga 65% dari pesanan tersebut dikonversi menjadi pendapatan pada tahun 2026, dengan sisanya terealisasi pada tahun 2027. Perusahaan melaporkan kerugian bersih lebih dari $100 juta pada tahun 2025, yang secara signifikan lebih baik daripada kerugian lebih dari $346 juta pada tahun 2024.
MDA Space memiliki keunggulan awal atas Intuitive Machines, karena didirikan pada tahun 1969. Perusahaan ini mengoperasikan satelit, layanan observasi luar angkasa dan bumi, robotika untuk misi, dan sistem untuk melindungi dari puing-puing luar angkasa. Untuk terus berkembang, perusahaan ini juga aktif dalam akuisisi, membeli SatixFy Communications pada Juli 2025. Teknologi SatixFy meningkatkan kinerja satelit dan mengurangi biaya, dan akuisisi perusahaan tersebut memberi MDA Space portofolio lebih dari 60 paten.
Pada tahun 2025, MDA Space melaporkan pendapatan rekor sebesar $1,6 miliar, yang merupakan peningkatan 51% dari tahun 2024. Untuk tahun 2026, perusahaan memperkirakan pendapatan berkisar antara $1,7 miliar hingga $1,9 miliar. Namun, ini bukan hanya tentang menghasilkan penjualan; ini juga tentang keuntungan. MDA Space melaporkan laba bersih sebesar $108,5 juta pada tahun 2025 dan $79,4 juta pada tahun 2024.
Perusahaan baru saja merilis laporan pendapatan yang kuat pada 7 Mei, dengan pendapatan Q1 2026 sebesar $464 juta, naik 32%. Perusahaan juga menegaskan kembali panduan pendapatan setahun penuh untuk tahun 2026 dan melaporkan pesanan senilai $3,7 miliar. Laba bersih sebesar $29,6 juta turun 10% dari tahun sebelumnya, dengan manajemen mengaitkan hal tersebut dengan biaya yang terkait dengan akuisisi SatixFy yang disebutkan sebelumnya.
Setiap perusahaan berada pada tahap yang berbeda dalam perjalanan bisnisnya: Intuitive tidak menguntungkan tetapi diharapkan meningkatkan pendapatan dengan cepat, sementara MDA menguntungkan, tetapi pendapatan tidak tumbuh secepat itu.
MDA Space menghasilkan pendapatan yang jauh lebih besar daripada Intuitive pada tahun 2025. Perusahaan ini juga diharapkan menghasilkan hingga $1,9 miliar pada tahun 2026, sementara Intuitive memperkirakan penjualan berkisar antara $900 juta hingga $1 miliar. Selain itu, MDA Space memiliki pesanan senilai $3,7 miliar, sementara pesanan Intuitive kurang dari $1 miliar.
Di antara keduanya, saya lebih memilih MDA Space karena ini adalah bisnis yang menguntungkan dengan pesanan yang lebih besar. Intuitive masih layak dipertimbangkan untuk investor yang lebih agresif, tetapi MDA telah melakukan bagian yang sulit untuk membuktikan bahwa bisnisnya dapat mengubah penjualan menjadi keuntungan.
Sebelum Anda membeli saham Intuitive Machines, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Intuitive Machines bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $471.827! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.319.291!
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 986% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 207% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
**Pengembalian Stock Advisor per 10 Mei 2026. *
Jack Delaney tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Intuitive Machines dan MDA Space. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Baik Intuitive Machines maupun MDA Space saat ini dihargai untuk kesempurnaan, menyembunyikan volatilitas operasional yang signifikan dan ketergantungan pada siklus anggaran pemerintah yang dapat dengan mudah menggagalkan proyeksi pendapatan mereka."
Artikel ini menyajikan pilihan biner antara pertumbuhan apa pun biayanya (LUNR) dan profitabilitas yang mapan (MDA), tetapi mengabaikan risiko eksekusi ekstrem yang melekat pada keduanya. Panduan pendapatan Intuitive Machines tahun 2026 sebesar $1 miliar mewakili lompatan besar, hampir 5x lipat dari tahun 2025, yang sangat spekulatif dan bergantung pada keberhasilan misi yang sempurna — jarang terjadi di bidang kedirgantaraan. MDA, meskipun menguntungkan, menghadapi kompresi margin dari M&A agresif seperti integrasi SatixFy. Investor mencampuradukkan 'infrastruktur luar angkasa' dengan 'kontrak pemerintah yang terjamin', mengabaikan bahwa perusahaan-perusahaan ini sebagian besar bergantung pada siklus anggaran NASA/DOD. Saya melihat keduanya sebagai permainan beta tinggi pada pengeluaran federal daripada perusahaan komersial independen, membuat valuasi saat ini berisiko jika anggaran terhenti.
Jika 'Ekonomi Luar Angkasa' mencapai proyeksi $769 miliar pada tahun 2030, para penggerak awal ini dapat menangkap pangsa pasar dominan, membuat kekhawatiran valuasi saat ini tidak relevan karena mereka berkembang menjadi penyedia layanan yang penting.
"Proyeksi pertumbuhan pendapatan LUNR lebih dari 4x lipat dan posisi akuisisi strategisnya untuk upside yang luar biasa di pasar infrastruktur luar angkasa yang sedang booming, terlepas dari kerugian saat ini."
Artikel ini lebih menyukai MDA (MDA) karena profitabilitas dan skala, tetapi mengabaikan lonjakan pendapatan proyeksi LUNR yang eksplosif dari $210 juta+ pada tahun 2025 menjadi $900 juta-$1 miliar pada tahun 2026—pertumbuhan lebih dari 4x—didukung oleh backlog $943 juta (60-65% konversi tahun depan) dan akuisisi Lanteris senilai $800 juta yang menambahkan manufaktur pesawat ruang angkasa yang andal. Backlog MDA senilai $3,7 miliar mengesankan, tetapi pertumbuhannya yang ~20% kalah; LUNR menargetkan ceruk infrastruktur bulan/nuklir yang sedang hype di tengah ekspansi pasar $174 miliar-ke-$373 miliar pada tahun 2034. LUNR cocok untuk investor agresif yang mengejar potensi re-rating jika eksekusi bertahan, sementara MDA menawarkan penggabungan yang lebih stabil. Hype IPO SpaceX meningkatkan sektor ini, tetapi risiko kontrak pemerintah membayangi keduanya.
LUNR tetap sangat tidak menguntungkan dengan kerugian yang menyempit tetapi masih besar ($100 juta+ pada tahun 2025), dan mendanai akuisisi senilai $800 juta di atas penskalaan cepat menimbulkan risiko dilusi/eksekusi yang dapat membakar kas di sektor padat modal. Profitabilitas MDA yang terbukti dan basis yang lebih besar memberikan parit yang lebih aman terhadap volatilitas yang didorong oleh hype.
"MDA adalah pilihan yang lebih aman untuk pendapatan/stabilitas, tetapi valuasi LUNR dan lini masa eksekusi — bukan hanya tingkat pertumbuhan — menentukan apakah itu risiko/imbalan yang lebih baik untuk investor pertumbuhan."
Artikel ini membingkainya sebagai MDA Space (MDA) vs. Intuitive Machines (LUNR) — inkumben yang menguntungkan vs. penantang yang tidak menguntungkan dengan pertumbuhan tinggi. Tetapi perbandingan tersebut mengaburkan asimetri kritis: backlog MDA senilai $3,7 miliar tumbuh 32% YoY sementara backlog LUNR di bawah $1 miliar diharapkan dikonversi hanya 60-65% pada tahun 2026. MDA matang, efisien modal, dan terbukti. LUNR bertaruh pada peningkatan pendapatan 4-5x sambil membakar lebih dari $100 juta per tahun — risiko eksekusi sangat parah. Preferensi artikel untuk MDA dapat dipertahankan, tetapi meremehkan opsi LUNR jika infrastruktur bulan/cislunar benar-benar terwujud. Tidak ada saham yang jelas murah; valuasi penting di sini dan tidak dibahas.
Jika LUNR mengeksekusi perkiraan tahun 2026 sebesar $900 juta-$1 miliar dan margin meningkat pasca-integrasi Lanteris, saham tersebut dapat dinilai ulang tajam pada ekspansi kelipatan pertumbuhan — artikel tersebut mungkin terlalu berat menghukumnya karena kerugian saat ini tanpa memperhitungkan risiko infleksi.
"Kualitas backlog dan risiko profitabilitas jangka pendek merusak tesis bahwa saham-saham ini menawarkan upside multi-tahun yang tahan lama hanya berdasarkan narasi pertumbuhan infra luar angkasa."
Kasus terkuat melawan pembacaan yang jelas: ini terlihat seperti pertumbuhan yang didorong oleh hype di pasar yang volatil dan didominasi pemerintah. Prakiraan pendapatan Intuitive Machines tahun 2026 sebesar $900 juta–$1 miliar bergantung pada konversi backlog yang cepat, namun perusahaan membukukan kerugian bersih tahun 2025 dan membawa risiko pembakaran kas yang substansial yang dapat mengkristal jika pesanan tertinggal. Akuisisi Lanteris menambah risiko eksekusi dan potensi dilusi. MDA Space tampak menguntungkan dengan backlog senilai $3,7 miliar, tetapi sebagian besar pekerjaan itu terkait dengan layanan pertahanan/luar angkasa yang dapat dipangkas dalam siklus anggaran, dan kontrak jangka panjang dapat menekan margin. Narasi IPO SpaceX adalah katalis, tetapi pengembalian sektor ini masih sangat sensitif terhadap fluktuasi capex dan penundaan program.
Devil's advocate: jika anggaran pertahanan stabil atau tumbuh, kedua nama tersebut dapat mengejutkan ke atas; risiko downside nyata tetapi tidak harus simetris.
"Panduan pendapatan LUNR secara struktural rapuh karena ketergantungan berlebihan pada program CLPS NASA dan volatilitas rantai pasokan."
Grok, fokus Anda pada konversi backlog LUNR mengabaikan sifat 'tidak teratur' dari pendapatan kedirgantaraan. Tingkat konversi 60-65% optimis ketika hambatan rantai pasokan untuk komponen khusus tetap sistemik. Selain itu, Anda semua memperlakukan MDA dan LUNR sebagai rekan sejawat, tetapi mereka beroperasi di tingkatan yang berbeda: MDA adalah kontraktor utama dengan manufaktur yang mapan, sementara LUNR adalah integrator misi berisiko tinggi. Panduan pendapatan LUNR tidak hanya spekulatif; itu secara struktural bergantung pada program CLPS NASA, yang terkenal rentan terhadap pemotongan politik.
"Hambatan ITAR MDA terhadap program bulan NASA utama memberikan LUNR keuntungan peraturan defensif."
Gemini, tiering prime-vs-integrator Anda valid, tetapi domisili Kanada MDA memicu kontrol ekspor ITAR, melarangnya dari misi bulan CLPS NASA yang dibatasi AS—roti dan mentega LUNR. Parit peraturan ini melindungi ceruk LUNR dari serangan MDA, mengimbangi beberapa risiko eksekusi yang tidak ditandai siapa pun. Asimetri backlog Claude meremehkan angin ekor kebijakan ini untuk pemain murni AS di tengah meningkatnya proteksionisme.
"Hambatan ITAR melindungi ceruk LUNR tetapi menjebaknya dalam ketergantungan program tunggal yang lebih berisiko daripada eksposur terdiversifikasi MDA."
Poin ITAR Grok tajam, tetapi ini pedang bermata dua. Ya, LUNR memiliki perlindungan peraturan dalam CLPS, tetapi itu memusatkan pendapatan ke dalam satu program yang secara politik volatil. Diversifikasi MDA di seluruh pasar pertahanan, telekomunikasi, dan internasional sebenarnya melindungi dari risiko pemotongan yang sama yang ditandai Gemini. Parit LUNR sempit dan biner—jika CLPS terhenti, tidak ada cadangan. Itu bukan angin ekor; itu adalah risiko konsentrasi yang menyamar sebagai perlindungan.
"Parit ITAR untuk LUNR tidak tahan lama; risiko peraturan dapat mengikisnya dan eksposur CLPS tetap menjadi faktor penentu yang sebenarnya."
Menantang Grok: ekspor ITAR sebagai parit untuk LUNR dilebih-lebihkan. Hambatan peraturan bisa memakan waktu dan dapat dibatalkan atau diimbangi oleh pergeseran kebijakan, reformasi kontrol ekspor, atau kolaborasi AS-Kanada yang memperluas partisipasi daripada menguncinya. Risiko yang lebih besar tetap ada adalah eksposur CLPS dan jangkar pendapatan program tunggal; parit peraturan tidak melindungi LUNR dari siklus anggaran, penundaan pemasok, atau penundaan misi mendadak yang memengaruhi kualitas backlog.
Konsensus panel pesimis pada MDA dan LUNR karena risiko eksekusi yang tinggi, ketergantungan pada kontrak pemerintah, dan valuasi yang berisiko. Sementara LUNR memiliki potensi dalam ceruk infrastruktur bulan, pendapatannya sangat bergantung pada program CLPS NASA yang secara politik volatil.
Potensi LUNR di pasar infrastruktur bulan yang berkembang, jika eksekusi bertahan dan risiko politik dapat dimitigasi.
Valuasi yang berisiko dan risiko pemotongan anggaran politik untuk kedua perusahaan, dengan ketergantungan LUNR yang berat pada program CLPS menjadi perhatian signifikan.